Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия

          Предприятие ОАО  “УФАКРАН” можно считать финансово устойчивым, если покрывается не менее 50 % необходимых финансовых ресурсов.

          Для оценки финансовой устойчивости необходимо рассчитать показатели устойчивости предприятия. Расчет данных показателей приведен в таблице.

          Таблица 22

          Динамика показателей  оценки финансовой устойчивости организации ОАО  “УФАКРАН”

 
 
 

          Примеры расчета  полученных показателей за 2002 год:

          Расчет коэффициента финансовой независимости приведен в разделе Показатели независимости.

          Одним из важнейших  показателей устойчивости предприятия  является коэффициент финансовой устойчивости.

          Предприятие является устойчивым, если значение данного  показателя больше 0,7, т.е. покрывает  не менее 50% необходимых финансовых ресурсов.

          К_ФУ = (СК+ДП)/А,

          где  СК – собственный  капитал,

                 ДП – дебиторская задолжность.

                 А – активы,

          К_ФУ = (25070 + 21659)/55325 = 0,84

          В целом, ОАО  “УФАКРАН” имеет стабильную финансовую устойчивость, поскольку данный показатель за исследуемый период превышает нормативный. Только в 2003 году произошел резкий спад устойчивости. Тенденцию изменения данного показателя иллюстрирует рисунок 17.

          Рисунок 17. Изменение коэффициента финансовой устойчивости на ОАО  “УФАКРАН”

          Коэффициент финансовой зависимости показывает, на сколько  предприятие зависит от внешних  источников финансирования. Т.е внешние источники финансирования в идеале не должны превышать 50%. На ОАО  “УФАКРАН” это значение близко к норме, т.е. имеется незначительная зависимость.

          К_ФЗ = ЗК/А,

          где  ЗК – заемный  капитал,

                 А – активы,

          К_ФЗ = 30255/55325=0,55

          Изменение финансовой зависимости ОАО  “УФАКРАН” иллюстрирует рисунок 18.

          Рисунок 18. Изменение коэффициента финансовой зависимости на ОАО  “УФАКРАН”

          В целом, финансовую устойчивость предприятия ОАО  “УФАКРАН” по полученным данным, можно оценить, как стабильную. Поскольку, важнейшие показатели устойчивости (К_ФУ, К_ФЗ) за исследуемый период находятся на нормативном уровне.

          Но оценка финансовой устойчивости лишь по полученным данным является неполной. Поэтому проанализируем финансовую устойчивость по различным  методикам.

          Методика  Р.С Сайфуллина и  Г.Г. Кадыкова

          Необходимо рассчитать рейтинговое число 

          R = ,

          где К_о - коэффициент обеспечения собственными средствами,

                КТЛ  – коэффициент текущей ликвидности,

                К_и - коэффициент оборачиваемости активов,

                К_м – коммерческая маржа,

                К_пр - рентабельность собственного капитала.

          Полученные результаты рейтинговых чисел представлены в таблице.

          Таблица 23

 

          Изменение финансовой устойчивости по данной методике иллюстрирует рисунок 19.

          Рисунок 19. Изменение финансовой устойчивости ОАО  “УФАКРАН” по методике Р.С Сайфуллина и Г.Г. Кадыкова

          Таким образом, данная методика показывает, что ОАО  “УФАКРАН” имеет тенденцию роста финансовой устойчивости, а наиболее тяжелым годом для предприятия стал 2003год, когда рейтинговое число имело минимальное значение.

          Шестифакторная  модель О.П Зайцевой

           Необходимо рассчитать комплексный коэффициент.

          К_ком = 0,25К_уб + 0,1К_з + 0,2К_с +0,25К_ур ++0,1К_фр +0,1К_заг,

          где   К_уб – коэффициент убыточности (Чистый убыток/СК=0)

               К_з – соотношение кредиторской и дебиторской задолжности (К_з=1),

                   К_с – соотношение КО/ликвидные активы (1/КАЛ=7),

                   К_ур – убыточно реализуемая продукция ( ЧУ/РП=0),

                   К_фр – отношение заемного и собственного капитала (ЗК/СК),

                   К_заг – загрузка активов.

                Необходимо сравнить нормативный комплексный коэффициент К_ком = 0,6

          Расчет данной модели по годам приведен в таблице.

          Таблица 24

          Расчет комплексного коэффициента

          Таким образом, данная модель показывает, что фактический  комплексный коэффициент по всем годам исследования выше нормативного, следовательно, финансовая устойчивость стабильна. Это отображено на рисунке 20.

          Рисунок 20. Изменение финансовой устойчивости ОАО  “УФАКРАН” по методике О.П Зайцевой

          Методика  Альтмана

          Необходимо рассчитать индекс кредитоспособности предприятия, а затем сравнить их с нормативными значениями. Модель выглядит следующим образом:

          Z = ,

          где ТА – текущие активы,

                 ДК – добавочный капитал,

                 ЧП – чистая прибыль,

                 УК – уставной капитал,

                 ВР – выручка,

                 ВБ - валюта баланса.

          Расчеты индекса кредитоспособности предприятия ОАО  “УФАКРАН” приведены в таблице.

          Таблица 25

          Расчет индекса  кредитоспособности предприятия