Анализ финансовой устойчивости предприятия

МИНИСТЕРСТВО  ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ

РОССИЙСКОЙ  ФЕДЕРАЦИИ

МОСКОВСКИЙ АВИАЦИОННЫЙ  ИНСТИТУТ

(НАЦИОНАЛЬНЫЙ ИССЛЕДОВАТЕЛЬСКИЙ  УНИВЕРСИТЕТ)

 

 

 

Кафедра социологии, психологии и социального менеджмента

 

 

КУРСОВАЯ РАБОТА

 

по дисциплине «Финансовый анализ»

на тему «Анализ финансовой устойчивости предприятия»

 

 

 

 

Работа выполнена

студентом группы ГО-303б Жигульским А.А

• Научный руководитель

доц. Гязова М.М

 

 

 

 

 

 

 

Москва-2013 

Содержание:

Введение.....................................................................................................................3

          Теоретическая часть........................................................................................4

          1.Теоритические основы финансовой устойчивости   предприятия................................................................................................................4

 1.1 Понятие, виды, факторы финансовой устойчивости.......................................4

1.2 Этапы и специфика анализа финансовой устойчивости..................................6

         Практическая часть..........................................................................................19

          2.Анализ финансового положения  и эффективности деятельности 
ОАО «Севойл»...........................................................................................................19

Заключение.................................................................................................................44

Список использованных источников.......................................................................45

 

   

    

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение 

Управление финансами  означает управление денежными средствами, финансовыми ресурсами в процессе их формирования и движения и перераспределения, а также использования.

Финансовая устойчивость – это такое состояние финансовых ресурсов организации, их распределение и использование, которое обеспечивает ей развитие на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.

Одной из целей финансового анализа является оценка финансового состояния предприятия. Поскольку финансовое состояние предприятия характеризуется совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования его финансовых средств, то в рыночной экономике оно отражает конечные результаты деятельности предприятия. Таким образом, видно, какую значимость имеет оценка финансового состояния предприятия.

 Актуальность данной темы заключается в том, что финансовый анализ является непременным элементом как финансового менеджмента на предприятии, так и экономических взаимоотношений его с партнерами, с финансово-кредитной системой, с налоговыми органами и пр.

Объектом  является финансовая устойчивость предприятия.

Предмет  — анализ финансовой устойчивости.

Цель — исследовать основы анализа финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия.

Задачи:

1)Рассмотреть теоретические основы финансовой устойчивости и     платежеспособности предприятия.

    2)Рассмотреть этапы и специфику анализа финансовой устойчивости

 

 

 

Теоретическая часть

1. Теоретические основы финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия

1.1 Понятие, виды, факторы финансовой устойчивости

 

Залогом выживаемости и  основой стабильности предприятия  служит ее финансовая устойчивость, то есть такое состояние финансов, которое гарантирует организации постоянную платежеспособность.

Платежеспособность - это  готовность предприятия погасить долги  в случае одновременного предъявления требования о платежах со стороны  всех кредиторов предприятия. Ясно , что речь идет лишь о краткосрочных заемных средствах - по долгосрочным срок возврата известен заранее и не относится к данному периоду.

Финансовая устойчивость хозяйствующий субъект за счет собственных  средств покрывает вложенные  в активы средства, не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам.

На устойчивость предприятия  оказывают такие факторы, как:

1) Положение предприятия  на товарном рынке.

2) Производство дешевой и пользующейся спросом продукции.

3) Потенциал в деловом  сотрудничестве.

4) Степень зависимости  от внешних кредиторов и инвесторов.

5) Наличие платежеспособных  дебиторов.

6) Эффективность хозяйственных  и финансовых операций.

В зависимости от влияния  различных факторов можно выделить следующие виды устойчивости:

1) Внутренняя устойчивость  – такое общее финансовое состояние  предприятия, при котором обеспечивается  стабильно высокий результат  его функционирования. В основе  достижения такой устойчивости  лежит принцип активного реагирования на изменение внутренних и внешних факторов.

2) Общая устойчивость  – такое движение денежных  потоков, которое обеспечивает  постоянное превышение поступления  средств (доходов) над их расходованием  (затратами).

3) Финансовая устойчивость – определяется превышением доходов над расходами, обеспечивает предприятию свободное маневрирование денежными средствами и бесперебойный процесс производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.

Среди множества факторов, влияющих на финансовую устойчивость предприятия, можно выделить:

1) По месту возникновения  – внешний и внутренний.

2) По важности результата – основной и второстепенный.

3) По структуре –  простые и сложные.

4) По времени действия  – постоянные и временные.

При проведении анализа  основное внимание уделяется внутренним факторам, зависящим от деятельности предприятия, на которые оно имеет  возможность влиять, корректировать их воздействие и в определенной мере управлять ими:

К внутренним факторам относят:

1) Отраслевая принадлежность  предприятия.

2) Структура выпускаемой  продукции (услуг), ее доля в  общем, платежеспособном спросе.

3) Размер оплаченного уставного капитала.

4) Увеличение издержек, их динамика по сравнению с  денежными доходами.

5) Состояние имущества  и финансовых ресурсов, включает  запасы и резервы, их состав  и структуру.

К внешним факторам относят:

1) Влияние экономических  условий хозяйствования.

2) Господствующую в  обществе технику и технологию.

3) Платежеспособный спрос  и уровень доходов потребителей.

4) Налоговую и кредитную  политику Правительства РФ.

5) Законодательные акты  по контролю над деятельностью  предприятия.

6) Внешнеэкономические связи.

7) Систему ценностей  в обществе.

Воздействовать на вышеперечисленные  факторы предприятие не в состоянии, оно может лишь адаптироваться к  их влиянию.

 

1.2 Этапы и  специфика анализа финансовой  устойчивости предприятия

 

Анализ финансовой устойчивости включает следующие этапы:

1) Оценка и анализ  абсолютных и относительных показателей  финансовой устойчивости.

2) Ранжирование факторов по значимости, качественная и количественная  оценка их влияния на финансовую  устойчивость предприятия.

3) Принятие управленческих решений с целью повышения финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия.

Анализ финансовой устойчивости предприятия позволяет ответить на два вопроса: насколько организация  является независимой с финансовой точки зрения? и является ли финансовое положение организации устойчивым?

Финансовая устойчивость базируется на оптимистическом соотношении  между отдельными видами активов  организации (оборотными или необоротными активами с учетом их внутренней структуры) и источниками их финансирования (собственными или привлеченными средствами). В качестве абсолютных показателей финансовой устойчивости используются показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их финансирования. Для оценки состояния запасов и затрат используются данные группы статей "Запасы", раздела 2 актива баланса.

Для характера источников формирования запасов определяется три основных показателя:

1) Наличие собственных оборотных  средств (СОС). Величина собственных  оборотных средств определяется как разность между собственным капиталом и необоротными активами. Расчет собственного капитала предприятия определяется двумя методами: а) как сумму итого раздела 3 баланса "Капитал и резервы", "Доходы будущих периодов и "Резервы предстоящих расходов и платежей"; б) как итог раздела 3 баланса "Капитал и резервы". Тогда величина собственных оборотных средств тоже находится двумя способами:

 

СОС = КиР + ДБП + РПРиП  – ВОА

СОС = КиР – ВОА

 

Где, КиР – "Капитал  и резервы";

ДБП – "Доходы будущих периодов";

РПРиР – "Резервы предстоящих  расходов и платежей";

ВОА – "Внеоборотные активы".

2) Наличие собственных  и долгосрочных заемных источников  формирования запасов и затрат (СД). Определяется путем увеличения  СОС на сумму долгосрочных  пассивов:

 

СД = СОС + ДА

 

Где, СОС – Собственные  оборотные средства;

ДА – Долгосрочные активы.

3) Общая величина основных  источников формирования запасов  и затрат (ОИ). Определяется путем  увеличения СД на сумму краткосрочных  заемных средств (КЗС).

 

ОИ = СД + КЗС

Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствует три показателя обеспеченности запасов источников их формирования:

1) Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств.

 

(±ΔСОС)=Φ_с; ±ΔСОС = СОС-З, ± Φ_с=(ΙΙΙ-Ι)-стр 210

 

Где З – запасы.

2) Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат.

 

(±ΔСД)=Ф_т ±ΔСД=СД-З ± Ф_т=(IIII+IV)- стр 210

 

3) Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников  формирования запасов

(±ΔОИ)=Ф_о ±ΔОИ=ОИ-З; ±Ф_о=(IIII+IV+стр 610)-стр 210

 

Выявление излишков (недостатков) источников средств для покрытия запасов и затрат позволяет, в свою очередь, определить тип финансовой ситуации в организации. Порядок ее определяется следующий: в начале, с помощью показателей Ф_с, Ф_т, Ф_о строится трехкомпонентный показатель следующего вида:

 

1, если Ф > 0

S(Ф) =0, если Ф < 0

 

и проводится экспресс-анализ финансовой устойчивости в таблице 1

 

 

Таблица 1 – Экспресс-анализ финансовой устойчивости

Возможные варианты	±ΔСОС	±ΔСД	±ΔОИ	Тип финансовой устойчивости
1	+	+	+	Абсолютная устойчивость
2	-	+	+	Нормальная устойчивость
3	-	-	+	Неустойчивое финансовое состояние
4	-	-	-	Кризисное финансовое состояние

где "+" – платежный  недостаток;

"-" – платежный  излишек.

 

Для характеристики финансовой ситуации в организации существует четыре типа финансовой устойчивости:

1-й тип – Абсолютная  устойчивость финансового состояния  (встречается в настоящих условиях  развития экономики России крайне  редко), задается условием:

 

З > СОС + К, S = [1.1.1.]

Где К – кредиты  банка под товарно-сырьевые ценности с учетом кредитов под товары отгруженные  и части кредитной задолженности, зачтенного банком при кредитовании.

2-й тип – Нормальная  устойчивость финансового состояния,  гарантирующая платежеспособность организации, соответствует следующему условию:

 

З = СОС + К, S = [0.1.1.]

 

3-й тип – Неустойчивое  финансовое состояние. Характеризуется  нарушением платежеспособности, когда  сохраняется возможность восстановления  равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения СОС.

 

З = СОС + К + ИОНФ, S = [0.0.1.]

 

где ИОФН – источники, ослабляющие финансовую напряженность, по данным баланса неплатежеспособности (временно свободные денежные средства, кредиты банка на временное пополнение оборотных средств, прочие заемные средства).

Финансовая неустойчивость считается нормальной (допустимой), когда величина привлекаемых для  формирования запасов краткосрочных  кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости  сырья, материалов и готовой продукции, то есть выполняется следующие условие:

 

З_с. + З_г.п. ≥ К_з,

З_н.п. + З _р.б.н. ≤ СД

 

где З_с. – сырье и материалы;

З_г.п. – готовая продукция;

К_з. – краткосрочные кредиты и займы для формирования запасов;

З_н.п. – незавершенное производство;

З_р.б.н. – расходы будущих периодов.

При этом минимальные  условия финансовой устойчивости можно  выразить следующим образом:

Раздел 1 актива < раздел 4 пассива, то есть СОС;

Раздел 2 актива > раздел 5 пассива.

4-й тип – Кризисное  финансовое состояние, при котором организация на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность, где покрывают ее кредитной задолженности и просроченности ссуд.

 

З > СОС + К, S = [0.0.0.]

 

В ходе анализа исследуется относительные показатели финансовой устойчивости. Изучается состав и структура источников средств организации и их использование. Результатам такого анализа должна стать оценка независимости организации от внешних кредиторов. Чем выше доля заемных средств в общей величине источников, тем выше финансовый риск для контрагентов в работе с данной организацией, тем более неустойчиво ее финансовое положение.