Анализ финансовой устойчивости предприятия

Правильное соотношение  между собственными, заемными и привлеченными  источниками образования оборотных  средств играет важную роль в укреплении финансовой устойчивости предприятия.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Практическая  часть

2.Анализ финансового положения и эффективности деятельности 
ОАО «Севойл» 
за период с 01.01.2012 по 31.12.2012

• Анализ финансового положения

Приведенный в данном отчете анализ финансового положения и эффективности  деятельности ОАО «Севойл» выполнен за период с 01.01.2012 по 31.12.2012 г. Качественная оценка значений финансовых показателей Севойл проведена с учетом отраслевых особенностей деятельности организации (отрасль – "Добыча топливно-энергетических полезных ископаемых", класс по ОКВЭД – 10-12).

• Структура имущества и источники его формирования

Показатель	Значение показателя				Изменение за анализируемый  период
	в тыс. руб.		в % к валюте баланса		тыс. руб.  (гр.3-гр.2)
	31.12.2011	31.12.2012	на начало  анализируемого  периода  (31.12.2011)	на конец  анализируемого  периода  (31.12.2012)
1	2	3	4	5	6
Актив
1. Внеоборотные активы	47 038 112	39 183 600	69,1	55,4	-7 854 512
в том числе:  основные средства	22 534 639	23 895 582	33,1	33,8	+1 360 943
нематериальные активы	15	437	<0,1	<0,1	+422
2. Оборотные, всего	21 065 292	31 549 230	30,9	44,6	+10 483 938
в том числе:  запасы	367 912	447 560	0,5	0,6	+79 648
дебиторская задолженность	10 321 104	10 541 524	15,2	14,9	+220 420
денежные средства и  краткосрочные финансовые вложения	9 840 047	20 333 033	14,4	28,7	+10 492 986
Пассив
1. Собственный капитал	51 775 450	56 451 207	76	79,8	+4 675 757
2. Долгосрочные обязательства,  всего	6 481 086	4 437 585	9,5	6,3	-2 043 501
в том числе:  заемные средства	4 044 280	3 822 833	5,9	5,4	-221 447
3. Краткосрочные обязательства*, всего	9 846 868	9 844 038	14,5	13,9	-2 830
в том числе:  заемные средства	515 903	564 046	0,8	0,8	+48 143
Валюта баланса	68 103 404	70 732 830	100	100	+2 629 426

* Без доходов будущих  периодов, включенных в собственный  капитал.

Структура активов организации на 31.12.2012 характеризуется таким соотношением: 55,4% внеоборотных активов и 44,6% текущих. Активы организации за период 01.01–31.12.2012 изменились несущественно (на 3,9%). Отмечая увеличение активов, необходимо учесть, что собственный капитал увеличился еще в большей степени – на 9%. Опережающее увеличение собственного капитала относительно общего изменения активов следует рассматривать как положительный фактор.

На диаграмме ниже наглядно представлено соотношение основных групп активов  организации:

Рост величины активов организации  связан, в первую очередь, с ростом следующих позиций актива бухгалтерского баланса (в скобках указана доля изменения статьи в общей сумме  всех положительно изменившихся статей):

• денежные средства и денежные эквиваленты – 6 238 649 тыс. руб. (47,6%)
• краткосрочные финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов) – 4 254 337 тыс. руб. (32,5%)
• основные средства – 1 360 943 тыс. руб. (10,4%)
• прочие внеоборотные активы – 941 681 тыс. руб. (7,2%)

Одновременно, в пассиве баланса наибольший прирост наблюдается по строкам:

1. нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) – 6 062 339 тыс. руб. (92,8%)
2. кредиторская задолженность – 406 839 тыс. руб. (6,2%)

Среди отрицательно изменившихся статей баланса можно выделить "долгосрочные финансовые вложения" в активе и "отложенные налоговые обязательства" в пассиве (-10 157 558 тыс. руб. и -1 809 214 тыс. руб. соответственно).

На 31.12.2012 собственный  капитал организации равнялся 56 451 207,0 тыс. руб. В течение анализируемого периода собственный капитал организации возрос на 4 675 757,0 тыс. руб., или на 9%.

• Оценка стоимости чистых активов организации

Показатель	Значение показателя				Изменение
	в тыс. руб.		в % к валюте баланса		тыс. руб.  (гр.3-гр.2)
	31.12.2011	31.12.2012	на начало  анализируемого  периода  (31.12.2011)	на конец  анализируемого  периода  (31.12.2012)
1	2	3	4	5	6
1. Чистые активы	16327954	14281623	24	20,1	-2046331
2. Уставный капитал	2429	2429	<1	<1	–
3. Превышение чистых  активов над уставным капиталом  (стр.1-стр.2)	16325525	14279194	24	20,1	-2046331

Чистые активы организации  на 31.12.2012 намного (в 23 240,5 раза) превышают уставный капитал. Такое соотношение положительно характеризует финансовое положение, полностью удовлетворяя требованиям нормативных актов к величине чистых активов организации. К тому же необходимо отметить увеличение чистых активов на 9% за год. Превышение чистых активов над уставным капиталом и в то же время их увеличение за период говорит о хорошем финансовом положении организации по данному признаку. Ниже на графике представлено изменение чистых активов и уставного капитала.

• Анализ финансовой устойчивости организации

• Основные показатели финансовой устойчивости организации

Показатель	Значение показателя		Изменение показателя  (гр.3-гр.2)	Описание показателя и его нормативное значение
	31.12.2011	31.12.2012
1	2	3	4	5
1. Коэффициент автономии	0,76	0,79	+0,03	Отношение собственного капитала к общей сумме капитала.  Нормальное значение для данной отрасли: 0,55 и более (оптимальное 0,65-0,75).
2. Коэффициент финансового левериджа	0,08	0,07	-0,01	Отношение заемного капитала к собственному.  Нормальное значение для данной отрасли: не более 0,82 (оптимальное 0,33-0,54).
3. Коэффициент обеспеченности  собственными оборотными средствами	0,34	0,55	+0,21	Отношение собственных оборотных средств к оборотным активам.  Нормальное значение: 0,1 и более.
4. Индекс постоянного  актива	0,9	0,69	-0,21	Отношение стоимости  внеоборотных активов к величине собственного капитала организации.
5. Коэффициент покрытия  инвестиций	1,27	1,07	–	Отношение собственного капитала и долгосрочных обязательств к общей сумме капитала.  Нормальное значение для данной отрасли: не менее 0,85.
6. Коэффициент маневренности  собственного капитала	0,20	0,21	+0,01	Отношение собственных  оборотных средств к источникам собственных средств.  Нормальное значение: не менее 0,05.
7. Коэффициент мобильности  имущества	0,22	0,28	0,06	Отношение оборотных  средств к стоимости всего  имущества. Характеризует отраслевую специфику организации.
8. Коэффициент мобильности оборотных средств	0,46	0,64	+0,18	Отношение наиболее мобильной  части оборотных средств (денежных средств и финансовых вложений) к  общей стоимости оборотных активов.
9. Коэффициент обеспеченности  запасов	37,38	53,25	+15,87	Отношение собственных  оборотных средств к стоимости запасов.  Нормальное значение: 0,5 и более.
10. Коэффициент краткосрочной  задолженности	0,6	0,68	+0.08	Отношение краткосрочной  задолженности к общей сумме  задолженности.

Коэффициент автономии  организации на 31.12.2012 составил 0,79 Данный коэффициент характеризует степень зависимости организации от заемного капитала. Полученное здесь значение говорит о слишком осторожном отношении Севойл к привлечению заемных денежных средств (собственный капитал составляет 34% в общем капитале организации). Имел место небольшой рост коэффициента автономии (+0,03).

Наглядно структура  капитала организации представлена ниже на диаграмме:

За анализируемый период произошло очень сильное – c 0,34 до 0,5 (т. е. +0,16) – повышение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами. По состоянию на 31.12.2012 значение коэффициента можно характеризовать как вполне соответствующее нормальному.

За 2012 год произошло  незначительное повышение коэффициента покрытия инвестиций до 1,27 (1,07). Значение коэффициента на 31.12.2012 соответствует норме (доля собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме капитала организации составляет 40%).

В течение всего анализируемого периода коэффициент обеспеченности материальных запасов очень сильно увеличился на 15,87 и составил 53,25. По состоянию на 31.12.2012 значение коэффициента обеспеченности материальных запасов можно характеризовать как исключительно хорошее.

По коэффициенту краткосрочной  задолженности видно, что на последний  день анализируемого периода доля долгосрочной задолженности составляет 1/3, а краткосрочной  задолженности, соответственно, 2/3. При  этом за 2012 год доля долгосрочной задолженности уменьшилась на 31,5%.

• Анализ финансовой устойчивости по величине излишка (недостатка) собственных оборотных средств

Показатель собственных  оборотных средств (СОС)	Значение показателя		Излишек (недостаток)*
	на начало анализируемого периода (31.12.2011)	на конец анализируемого периода (31.12.2012)	на 31.12.2011
1	2	3	4
СОС1 (рассчитан без учета долгосрочных и краткосрочных пассивов)	4 737 338	17 267 607	+4 369 426
СОС2 (рассчитан с учетом долгосрочных пассивов; фактически равен чистому оборотному капиталу, Net Working Capital)	11 218 424	21 705 192	+10 850 512
СОС3 (рассчитанные с учетом как долгосрочных пассивов, так и краткосрочной задолженности по кредитам и займам)	11 734 327	22 269 238	+11 366 415

*Излишек (недостаток) СОС рассчитывается как разница между собственными оборотными средствами и величиной запасов и затрат.

По всем трем вариантам  расчета на 31 декабря 2012 г. наблюдается покрытие собственными оборотными средствами имеющихся у организации запасов, поэтому финансовое положение по данному признаку можно характеризовать как абсолютно устойчивое. При этом нужно обратить внимание, что все три показателя покрытия собственными оборотными средствами запасов за весь рассматриваемый период улучшили свои значения.

• Анализ ликвидности

• Расчет коэффициентов ликвидности

Показатель ликвидности	Значение показателя		Изменение показателя  (гр.3 - гр.2)	Расчет, рекомендованное  значение
	31.12.2011	31.12.2012
1	2	3	4	5
1. Коэффициент текущей  (общей) ликвидности	1,38	2,05	+0,67	Отношение текущих активов к краткосрочным обязательствам.  Нормальное значение: не менее 2.
2. Коэффициент быстрой  (промежуточной) ликвидности	1,04	1,06	+0,02	Отношение ликвидных  активов к краткосрочным обязательствам.  Нормальное значение: 1 и более.
3. Коэффициент абсолютной ликвидности	0,31	0,94	+0,63	Отношение высоколиквидных  активов к краткосрочным обязательствам.  Нормальное значение: не менее 0,2.

На последний день анализируемого периода (31.12.2012) коэффициент текущей  ликвидности имеет значение, соответствующее норме (2,05 при нормативном значении 2). За год коэффициент текущей ликвидности вырос на 0,67.

Для коэффициента быстрой ликвидности  нормативным значением является 1. В данном случае его значение составило 1,06. Это говорит о наличии у организации ликвидных активов, которыми можно погасить наиболее срочные обязательства.