Анализ финансового состояния предприятия ОАО «Белкамнефть»

      Как показывают данные Приложения 7, данные коэффициентов автономии (2005г. – 0,66; 2006г. – 0,75; 2007г. – 0,78) свидетельствуют о том, что предприятие прибыльно, т.к. есть возможность формирования в достаточном объеме  собственные оборотные средства.

      Коэффициенты финансовой зависимости (2005г. – 0,34; 2006г. – 0,25; 2007г. – 0,22) свидетельствуют о том, что ОАО «Белкамнефть» за анализируемый период не зависит от внешних источников финансирования. Соотношение собственных и заемных средств (2005г. – 0,52; 2006г. – 0,33; 2007г. – 0,29) говорит о том, что за весь анализируемый период предприятие финансово устойчиво, т.к. доля собственного капитала превышает заемный капитал.

      Однако коэффициент соотношения собственных и заемных средств дает лишь общую оценку финансовой устойчивости. Этот показатель необходимо рассматривать в увязке с коэффициентом обеспеченности собственными средствами. Он показывает, в какой степени оборотные активы имеют источником покрытия собственные оборотные средства. Уровень этого коэффициента является сопоставимым для организаций разных отраслей. Независимо от отраслевой принадлежности, степень достаточности собственных оборотных средств для покрытия оборотных активов одинаково характеризует меру финансовой устойчивости. На предприятии ОАО «Белкамнефть» коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами очень низок: (2005г. – 0,09; 2006г. –   (-0,003); 2007г. – 0,24), т.е. у предприятия критический уровень обеспеченности собственными оборотными средствами, он не достигает даже допустимой нижней границы 10%. Даже не смотря на то, что здесь можно отметить постоянную тенденцию к повышению значения этого показателя за данный период, только незначительная часть оборотных активов предприятия покрывается собственными оборотными средствами.

      Удельный  вес дебиторской задолженности в стоимости имущества в пределах нормы  (2005г. – 0,2; 2006г. – 0,19; 2007г. – 0,15), следовательно, структура имущества предприятия признается мобильной. Доля дебиторской задолженности в текущих активах также в пределах нормы  (2005г. – 0,5; 2006г. – 0,7; 2007г. – 0,5).

      Коэффициент обеспеченности материальных запасов  собственными оборотными средствами составил: 2005г. – 1,72; 2006г. – (-0,02); 2007г. – 1,42), следовательно, в 2006 году прослеживается явный недостаток материальных оборотных активов, что говорит о высокой зависимости предприятия от внешних источников финансирования.

      Коэффициент маневренности составил: 2005г. – 0,05; 2006г. – (-0,001); 2007г. – 0,08), следовательно, в 2005 и 2007гг. только десятая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а в 2006г. собственный капитал для финансирования текущей деятельности не использовался вообще, т.е. основная часть собственного капитала капитализирована.

      Коэффициент реальной стоимости имущества составил: 2005г. – 0,29; 2006г. – 0,37; 2007г. – 0,38), т.е. доля в составе активов имущества, обеспечивающего основную деятельность недостаточна, что говорит о низком производственном потенциале  предприятия.

      Вывод: за весь анализируемый период предприятие финансово устойчиво, т.к. доля собственного капитала превышает заемный капитал. Рост коэффициента автономии свидетельствует об увеличении финансовой прочности предприятия, стабильности и независимости от внешних кредиторов. Уровень заемных средств достаточный, т.е. предприятие ОАО «Белкамнефть» не зависит от внешних источников финансирования.  Тем не менее, у предприятия критический уровень обеспеченности собственными оборотными средствами, только незначительная часть оборотных активов предприятия покрывается собственными оборотными средствами, основная часть собственного капитала капитализирована. Коэффициент обеспеченности материальных запасов СОС в 2005 и 2007 годах указывает на то, что предприятие ОАО «Белкамнефть» попадает в невысокую зависимость от внешних источников финансирования. Доля активов в стоимости имущества, участвующих в производстве, недостаточна. Вероятно у предприятия излишние оборотные активы при недостаточном уровне производственного потенциала. 

      4.3. Система критериев для оценки неплатежеспособности организации

      Банкротство (финансовый крах, разорение) – это  признание арбитражным судом  или объявленная должником его  неспособность в полном объеме удовлетворить  требования кредиторов по денежным обязательствам и по уплате других обязательных платежей.

      Основной  признак банкротства – неспособность  предприятия обеспечить выполнение требований кредиторов в течение  трех месяцев со дня наступления  сроков платежей. По истечении этого  срока кредиторы получают право на обращение в арбитражный суд о признании предприятия-должника банкротом.

      Несостоятельность субъекта хозяйствования может быть:

      «несчастной» - возникает не по собственной вине, а вследствие непредвиденных обстоятельств (стихийные бедствия, военные действия, политическая нестабильность общества, кризис в стране, общий спад производства, банкротство должников и другие внешние факторы);

      «ложной»  (корыстной) в результате умышленного сокрытия собственного имущества с целью избежания уплаты долгов кредиторам;

      «неосторожно» вследствие неэффективной работы, осуществления рискованных операций.

      В первом случае государство должно оказывать  помощь предприятиям по выходу из кризисной  ситуации. Во втором случае злоумышленное  банкротство уголовно наказуемо. Наиболее распространенным является третий вид банкротства.

      «Неосторожное»  банкротство наступает, как правило, постепенно. Для того чтобы вовремя  предугадать и предотвратить  его, необходимо систематически анализировать  финансовое состояние, что позволит обнаружить его «болевые» точки и принять конкретные меры по финансовому оздоровлению экономики предприятия.

      Для диагностики вероятности банкротства  используется несколько методов:

1. анализ обширной системы индикаторов;
2. ограниченного круга показателей;
3. интегральных показателей, рассчитанных с помощью:

• скоринговых моделей;

• многомерного рейтингового анализа;
• кризис-прогнозных моделей, разработанных с помощью эконометрического инструментария.

      При использовании первого метода признаки банкротства обычно делятся на две группы:

      Первая группа – это показатели, свидетельствующие о возможных финансовых затруднениях и вероятности банкротства в недалеком будущем.

      Вторая  группа – это показатели, неблагоприятные значения которых не дают основания рассматривать текущее финансовое состояние как критическое, но сигнализируют  о возможности резкого его ухудшения в будущем при непринятии действенных мер.

      В соответствии с методическими указаниями Федеральной службы по финансовому  оздоровлению и банкротству РФ для  оценки и прогнозирования финансового состояния организаций используется следующий перечень показателей, характеризующих различные аспекты их деятельности (таб. 4.3.1).

      Изучение  динамики данных показателей позволяет  довольно полно охарактеризовать финансовое состояние предприятия и установить наметившиеся тенденции его изменения [6].

      Таблица 4.3.1

      Показатели  для оценки и прогнозирования 

      финансового состояния предприятия 

      Учитывая  многообразие показателей финансовой устойчивости, различие уровня их критических  оценок и возникающие в связи  с этим сложности в оценке кредитоспособности предприятия и риска его банкротства, многие отечественные и зарубежные экономисты рекомендуют использовать интегральную оценку финансовой устойчивости на основе скорингового анализа. Методика кредитного скоринга впервые была предложена американским экономистом Д.Дюраном в начале 1940-х гг. Сущность этой методики – классификация предприятий по степени риска исходя из фактического уровня показателей финансовой устойчивости и рейтинга каждого показателя, выраженного в баллах на основе экспертных оценок. Простая скоринговая модель представлена в таблице 4.3.2.

      Таблица 4.3.2

      Группировка предприятий на классы по уровню

      платежеспособности