Механизм и виды рефинансирования коммерческих банков

     Сложный и многоступенчатый процесс управления банковскими рисками значительно упрощается передачей части рисков страховой компании, специалисты которой в большей степени способны объективно оценить и разработать стратегии управления рисками. Передача части рисков страховщику обеспечит более высокий уровень надежности заемщика, создавая предпосылки к снижению кредитного риска для банка и улучшению качества его активов. Банк, осуществляя кредитование и стремясь к улучшению качества своих активов, создает рынок потребления услуг страховых компаний в части страхования различных рисков предприятий нефинансового сектора.

     Наиболее приоритетными видами страхования в процессе рефинансирования выступают: страхование имущества (в том числе имущества и имущественных прав, являющихся обеспечением по кредиту) и страхование различного рода ответственности (в том числе ответственность перед третьими лицами за невыполнение обязательств по заключенным договорам).

    Далее разберем анализ взаимодействий банка, заемщика-инвестора и страховой компании.

    Общий порядок взаимоотношений между банком, заемщиком-инвестором и страховой компанией в рамках заключенных договоров схематически может быть представлен следующими этапами:

     Первый этап. Потенциальный заемщик-инвестор обращается в банк с целью получения кредита для реализации своего инвестиционного проекта и представляет банку бизнес-план проекта для проведения финансового анализа и оценки его эффективности. В случае положительного решения касательно реализуемости инвестиционного проекта и возможности его кредитования, банк обращается к страховой компании для проведения с ее стороны анализа и оценки эффективности инвестиционного проекта потенциального заемщика-инвестора с целью принятия решения о возможности страхования кредитного риска банка и заемщика при реализации проекта.

      Второй этап. При положительном решении со стороны банка относительно реализуемости инвестиционного проекта и согласия страховой компании принять на страхование кредитные риски банка и заемщика между банком, заемщиком-инвестором и страховой компанией заключаются следующие три договора, обозначающие начало сотрудничества:

1. Кредитный договор.

2. Договор залога.

3. Договор страхования.

     Существенным условием кредитного договора помимо ставки, срока и размера, т. е. основных параметров, является сам предмет залога, его стоимость и цена, а также оценка соответствия стоимости и цене. Цена и стоимость залога играют важную роль в возникновении и снятии рисков; размер, срок и ставка процента самым непосредственным образом будут зависеть от предмета залога. Таким образом, практически самую большую роль играет оценка стоимости залога. Во-первых, от него непосредственно зависят все стандартные показатели кредита. Завышение или занижение стоимости залога приводит к завышению или занижению суммы кредита, а также платы за кредит. Во-вторых, правильная оценка стоимости залога ― это надежность кредита для всех участников рынка: государства, Банка России, коммерческих банков, инвесторов.

     Реальная стоимость залога необходима при кредитовании под залог имущества и страховании объекта залога при наступлении страховых случаев и определении ущерба. Банку в качестве залога при заключении кредитного договора со стороны заемщика-инвестора передаются имущественные права на объекты инвестиций совокупной стоимостью, адекватной сумме всей открываемой кредитной линии. Однако по мере освоения кредитных ресурсов и приобретения или возведения на эти средства "реальных" объектов инвестиций, соответственно, под текущей стоимостью залога будет пониматься освоенная на данный момент заемщиком часть кредитных ресурсов при условии строгого целевого их использования.

    Отсюда вытекает главная задача банка как юридического лица-кредитора по организации эффективной и постоянной системы мониторинга за целевым расходованием кредитных ресурсов заемщиком-инвестором в рамках заключенного договора страхования, поскольку в противном случае такой договор страхования будет считаться юридически ничтожной сделкой. Кроме того, одной из приоритетных обязанностей банка в подобном случае становится своевременное информирование страховой компании о выявленных "проблемных" кредитах с целью совместной выработки стратегии дальнейших действий и минимизации возможных убытков.

      Третий этап. Освоение кредитных средств и реализация инвестиционного проекта. Поскольку обычная практика предоставления отечественными банками кредитных ресурсов осуществляется на основе открытия кредитной линии, когда реально зачисление и перевод заемщику денежных средств в рамках кредитного договора происходит постепенно, отдельными траншами, в зависимости от инвестиционного плана и нужд самого заемщика, необходимо подчеркнуть, что понятие "единой и неделимой части объекта инвестиций" приобретает первостепенное значение в рамках построенной схемы договорных взаимоотношений. На третьем этапе кредитная организация подает заявку в Банк России на участие в ломбардном кредитном аукционе на финансирование конкретного инвестиционного проекта. К заявке должен быть приложен договор страхования неуплаты банковского кредита.

      Четвертый этап. При возникновении страхового случая возможны две схемы дальнейших действий, основное различие которых состоит в том, насколько банк, выдавший кредит, будет заинтересован в возможности воспользоваться правом залогодержателя удовлетворить часть своих требований из стоимости заложенного имущества, т. е. насколько перспективными, с точки зрения собственников банка, могут быть имущественные права на приобретенные или возведенные залогодателем на момент наступления страхового случая объекты инвестиций [15, с. 8].

   Пятый этап. Представляет собой непосредственно процесс ре финансирования кредитной организации Банком России. Механизм рыночного рефинансирования предполагает использование двух основных рыночно ориентированных инструментов: аукционы ломбардного кредитования и операции на открытом рынке.

    Первый инструмент направлен на осуществление конечной цели системы рефинансирования ― кредитование реального сектора экономики; последний ― на реализацию цели оперативного регулирования денежного рынка и контроль его сиюминутной конъюнктуры. Снижение рисков ликвидности для банков как результат развития системы рефинансирования будет уменьшать спрос на свободные резервы и стимулировать банки к расширению кредитования реального сектора экономики [15, с. 8].

    Организационная функция системы рефинансирования Банка России должна заключаться в создании режима наибольшего благоприятствования.

      Банк России обязан проводить стимулирующую кредитно-денежную политику, цель которой ― поддерживать процентные ставки на уровне, доступном для привлечения предприятиями банковских кредитов. Система управления процентными ставками в условиях рынка, соответственно, базируется на рыночном механизме формирования банковского процента, гибко отражающего динамику спроса и предложения на банковский капитал. Во всем мире ставка рефинансирования играет колоссальную роль в управлении макроэкономической ситуацией в стране. Снижение ставки ведет к стимулированию деловой и инвестиционной активности.

     Для достижения данных целей от Банка России как монетарного регулятора требуются следующие действия:

- введение гарантированного  процентного коридора, за границами  которого банки могут свободно  рефинансироваться по приемлемым  ставкам: верхней границей являются  ставки по однодневным кредитам "овернайт", нижней ― ставки  по депозитным операциям. Обязанность  Банка России ― следить, чтобы  ставки по кредитам под залог  ценных бумаг не выходили за  его пределы.

- снижение ставки рефинансирования  до уровня нормальной доходности  в экономике. Здесь необходимо  отметить, что в соответствии  с экономической теорией, расширение  реального денежного предложения  должно приводить к снижению  рыночных процентных ставок. Степень  такого влияния во многом зависит  от чувствительности спроса на  деньги к изменению процентной  ставки.

- использование операций  на открытом рынке для регулирования  банковской ликвидности. Операции  на открытом рынке будут выполнять  три главные функции.

     Во-первых, действия Банка России на открытом рынке должны обеспечивать необходимые корректировки краткосрочной процентной ставки денежного рынка, являющейся одним из базовых целевых показателей денежно-кредитной политики.

    Во-вторых, рыночные интервенции Банка России необходимы для регулирования избыточной либо, наоборот, недостаточной ликвидности кредитных институтов.

    В-третьих, ввиду значимости влияния любых действий и решений Банка России на ожидания участников рынка, операции на открытом рынке должны содержать для них достаточные информативные сведения о возможных (либо уже происходящих) изменениях рыночной конъюнктуры.

       Ежедневные действия Банка России по управлению ликвидностью банковской системы позволяют сгладить разброс в уровнях процентных ставок на денежном рынке, как во временном разрезе, так и по секторам денежного рынка.

Кроме того, необходимы следующие мероприятия:

- регулярное информирование  коммерческих банков о состоянии ликвидности банковского сектора, опубликование графиков еженедельных депозитных аукционов, аукционов обратного модифицированного РЕПО и ломбардных кредитных аукционов и их итогов.

- осуществление регулярного  выпуска облигаций Банка России  и целенаправленное формирование  емкого и ликвидного рынка  ОБР, что позволит в определенной  мере усилить влияние процентных  ставок по операциям Банка  России на достижение целей  денежно-кредитной политики.

- проведение долгосрочных  операций по рефинансированию. Кредитные  организации, имея в арсенале  инструментов постоянное краткосрочное  рефинансирование в качестве  страховочного механизма, будут  направлять свободные резервы  для целей долгосрочного кредитования  экономики. Но для этого необходимо  использование Банком России  долгосрочных операций рефинансирования, которые могут ежемесячно проводиться  в форме тендеров на основе  плавающих процентных ставок. Заявки  на участие в них подают  любые контрагенты, отвечающие общим  критериям участия в тендерах.

- разработка совместно  с Правительством Российской  Федерации Положения о порядке  проведения экспертизы и конкурса  отбора инвестиционных проектов  для Финансирования на основе  Гражданского кодекса Российской  Федерации, Закона "Об инвестициях". Положение должно определять  условия организации и проведения  конкурсов инвестиционных проектов  с учетом приоритетных направлений  развития региона, права и обязанности  коммерческих банков, основные требования к представляемой документации [15, с. 9].

     Нельзя не отметить, что при стимулировании экономического роста возникает проблема борьбы с инфляцией. Банк России обязан обеспечивать соблюдение параметров денежной программы при помощи всего набора находящихся в его распоряжении инструментов денежно-кредитной политики, делая основной акцент на рыночных методах денежно-кредитного регулирования. Однако мы склоняемся к принципу, который был главным в начале XX века для Федеральной резервной системы США: "до тех пор, пока кредиты берутся для производственных целей, т.е. для поддержки производства товаров и услуг, предоставление дополнительных резервов банковской системе для выдачи подобных кредитов не приведет к инфляции (так называемая доктрина целевых кредитов)" [15, с. 10].

Государственное регулирование системы рефинансирования.

   Кроме перечисленных выше мероприятий, для реализации данного механизма необходимо создание активно работающей системы государственной поддержки в политике рефинансирования Банка России.

     В настоящее время государственное регулирование системы рефинансирования коммерческих банков в целом нуждается в совершенствовании, особенно механизма, форм и методов приведения в соответствие с законами рынка и задачами эффективного развития промышленного производства. Общеэкономическая государственная поддержка способствует ориентированию товаропроизводителей на более эффективное хозяйствование, и ее необходимо применять строго дифференцированно. Система государственного регулирования и поддержки должна базироваться на целевом программном подходе.

     К числу регулирующих рычагов относятся политика обменного курса национальной валюты, государственная налоговая политика, предоставление льгот и дотаций, совершенствование залогового законодательства и выдача государственных гарантий.

     Политика обменного курса национальной валюты должна быть направлена на создание условий для перехода к более гибкому формированию курса российской национальной валюты при минимальном участии Банка России в формировании спроса и предложения на внутреннем валютном рынке. В будущем это позволит перейти к полноценному инфляционному таргетированию в качестве модели проводимой денежно-кредитной политики, в рамках которой количественные обязательства органов денежно-кредитного регулирования по поддержанию ценовой стабильности будут выполняться преимущественно путем воздействия на стоимость денег в экономике с помощью инструментов процентной политики Банка России.

     Создание налогового климата, способствующего кредитно-инвестиционной деятельности отечественных банков, что предполагает введение маневрирования сроками уплаты налога на прибыль.