Механизм и виды рефинансирования коммерческих банков

     Во-первых, отечественная система рефинансирования ориентирована практически исключительно на крупнейшие системообразующие банки. Данный подход в целом соответствует международной практике, когда ликвидные ресурсы, передаваемые основным оптовым продавцам денег – банкам первого круга, через механизм межбанковского кредитования доводятся до средних и мелких участников системы. Однако именно возможность перераспределения ресурсов через межбанковский рынок в российских условиях отсутствует. Отечественный рынок межбанковского кредитования имеет четко выраженную сегментацию: банки первого круга (крупнейшие системообразующие банки и дочерние структуры крупных международных банков), банки второго круга (средние банки московского региона и крупнейшие региональные банки) и банки третьего круга (мелкие и средние региональные банки). Взаимный перелив ресурсов между этими уровнями даже в благополучные периоды ограничен в силу относительно небольших кредитных лимитов, выделенных крупными банками на своих более мелких корреспондентов.

      В кризисные периоды срабатывает "эффект заслонки", полностью разделяющий сегменты банковского сектора. В этих условиях сколь бы эффективными ни были мероприятия регулирующего органа – Банка России, поступающие в банковскую систему ликвидные ресурсы не доходят до потенциально нуждающихся в них заемщиках, оседая в "карманах" крупнейших банков. Последние, "сидя на деньгах", минимизируют собственные возможные риски возникновения дефицита ликвидности и страхуются от потенциальных кредитных рисков своих коллег [34, с. 14].

     К настоящему времени в России сложилась своего рода "аномалия", когда узкая группа банков обладает избыточной ликвидностью, наращивая присутствие на кредитном рынке, а мелкие и средние банки, наоборот, вынуждены сокращать деловую активность [34, с. 14].

      Кроме того, у российских коммерческих банков недостает необходимого залогового обеспечения для получения финансирования: оно предоставляется под залог ценных бумаг, а в российской банковской системе сегодня закладывать практически нечего. Концентрация банковских активов в нескольких крупных банках приводит к спекуляциям и в целом нестабильности на межбанковском рынке. То есть низкую эффективность отечественного рефинансирования усугубляют существенные различия в структуре балансов отечественных коммерческих банков. Если в структуре активов банков первого круга значительную долю занимают ликвидные ресурсы – государственные и первоклассные корпоративные ценные бумаги, возможность быстрой реализации которых без значительных потерь на рынке достаточно высока, то в структуре активов остальных банков высокую долю занимают кредиты, а ликвидные активы представлены более рискованными вложениями, частности, в ценные бумаги предприятий-эмитентов "второго эшелона", векселя и бумаги, риск реализации которых с существенным дисконтом значительно выше. Одновременно именно банки второго и третьего круга практически не имеют доступа к инструментам денежно-кредитного регулирования Банка России. Их возможности по привлечению централизованных ресурсов сводятся к получению "сверхкоротких" денег в рамках внутридневных кредитов и кредитов "овернайт", выдаваемых под залог все тех же ликвидных государственные ценных бумаг.

       Кроме того, одним из ключевых вопросов развития национальной банковской системы является судьба региональных банков, в первую очередь малых и средних. И сколь ни различны они между собой по географическому положению и направлениям работы, все же можно назвать признак, выделяющий их как общность, имеющую специфические особенности и условия деятельности. Этот признак – отсутствие доступа к механизмам рефинансирования, ограничивающее возможности развития активов. Сектор средних и малых банков включает в себя как минимум 850 банков по всей России. Значит, говорить о перспективах его развития возможно только в комплексе с проблемой создания национальной системы рефинансирования.

      Ни один из инструментов, предложенных Банком России, не отвечает потребностям этого сектора. Кредиты внутри дневные и овернайт не нужны из-за искусственно поддерживаемой избыточной ликвидности (в ущерб доходности). Как показали исследования Ассоциации "Россия", остатки на корсчетах и в кассе у малых и средних банков относительно к общему объему привлеченных средств всегда значительно выше, чем у их более крупных коллег. В активах банков этого сектора нет практически ничего из ломбардного списка Банка России, нет и государственных ценных бумаг (поэтому им недоступно прямое и обратное РЕПО).

  В    результате базовым источником ресурсов для сектора малых и средних банков выступают вклады населения. И эти банки – единственный в нашей стране институт, гарантирующий гражданам не только сохранность их сбережений (в пределах страховой суммы), но и реальный доход выше уровня инфляции, позволяющий реально накапливать денежные средства. Однако, деньги населения дороги, и это ограничивает их дальнейшее размещение, во всяком случае, предложить такие условия кредитования крупным компаниям, как ведущие банки, они не могут.

 В  итоге и рентабельность малых и средних банков уступает "первой сотне".

     В-третьих, нельзя не отметить сверхкраткосрочного характера предоставляемых в рамках отечественной системы денежно-кредитного регулирования ресурсов, корни которого опять же лежат в концепции минимизации рисков Банка России. На сегодняшний день самыми востребованными в рамках стандартных процедур рефинансирования являются внутридневные кредиты, привлекаемые по нулевой ставке.

      В 2008 году Банк России увеличил сроки рефинансирования по операциям прямого РЕПО, ломбардным кредитам и кредитам под "нерыночные" активы или поручительства. Кредитным организациям была предоставлена возможность участвовать в аукционах прямого РЕПО и ломбардных кредитных аукционах на сроки 3, 6 и 12 месяцев. Но здесь опять же проявилась другая, уже не новая проблема – дороговизна данных заемных средств. На самом деле, ставка рефинансирования в Российской Федерации в разы превышает данную ставку в экономически развитых странах. Российская ставка рефинансирования привязана к инфляции – чем выше уровень цен, тем выше и процент. А поскольку инфляция была и остается слишком высокой, то проблема дороговизны кредитов Банка России еще долго будет актуальной.

      Поэтому реально для большинства банков доступны только краткосрочные ресурсы. Само собой разумеется, что данные ресурсы могут рассматриваться лишь как источник разрешения краткосрочных проблем с текущей ликвидностью, носящих скорее технический характер (например, нехватка ресурсов в период налоговых платежей). То есть такие ресурсы невозможно рассматривать в качестве средства разрешения важной проблемы российского банковского сектора, связанной с трансформацией относительно краткосрочных и мобильных пассивов в среднесрочные активы. Тем более ссуды Банка России не могут рассматриваться в качестве основы для формирования и снижения стоимости среднесрочных кредитных ресурсов, столь необходимых российской экономике [34, с. 14].

     Необходимым условием оздоровления ситуации в банковском секторе, повышения эффективности денежно-кредитной политики и развития механизмов кредитования в России является совершенствование системы рефинансирования. Необходимо перейти от системы распределения государством заемных ресурсов среди нескольких крупных банков к полноценному рыночному механизму кредитования. В этом направлении возможными путями решения проблем могут быть:

– предоставление кредитным организациям беззалогового финансирования на срок до недели;

– создание межбанковской площадки рефинансирования под управлением Банка России;

– совершенствование системы риск-менеджмента в этом секторе.

      Важным является решение вопроса о дальнейшем расширении перечня активов, которые используются в качестве обеспечения по инструментам рефинансирования Банка России. Необходимо расширять Ломбардный список Банка России за счет дальнейшего включения в него ценных бумаг стабильно функционирующих коммерческих организаций.

   После внесения соответствующих законодательных изменений, позволяю  щих Банку России совершать операции на фондовых биржах с корпоративными ценными бумагами, будет возможным проведение операций прямого РЕПО с биржевыми облигациями и акциями наиболее надежных эмитентов.

В основных направлениях государственной денежно-кредитной политики в целях улучшения возможностей коммерческих банков по получению денежных средств с помощью инструментов рефинансирования Банком России предусматриваются создание "единого пула обеспечения", включающего в себя как рыночные, так и нерыночные активы.

      Основная цель создания "единого пула обеспечения" – обеспечение любой финансово-стабильной кредитной организации возможности получать внутридневные кредиты, кредиты "овернайт" и кредиты на срок до 1 года под любой вид обеспечения, входящий в "единый пул обеспечения". В него будут входить:

– ценные бумаги из Ломбардного списка Банка России;

– векселя, права требования по кредитным договорам;

– акции;

– ипотечные ценные бумаги;

– иное имущество.

     При этом между Банком России и кредитными организациями предполагается заключать "рамочные" соглашения, что позволит определять общие условия предоставления кредитов Банка России при использовании дифференцированного подхода к установлению процентных ставок по ним в зависимости от качества обеспечения.

  Первый этап создания единого механизма рефинансирования: унификация инструментов рефинансирования (кредитования) под обеспечение рыночных и нерыночных активов (предоставление внутри дневных кредитов и кредитов "овернайт" под обеспечение ценных бумаг из Ломбардного списка Банка России (Положение № 236-П) и векселей и прав требования по кредитным договорам организаций (Положение Банка России № 312-П).

     Второй этап создания единого механизма рефинансирования: формирование "единого пула обеспечения", включающего как рыночные активы (ценные бумаги из Ломбардного списка Банка России), так и нерыночные активы (векселя, права требования по кредитным договорам организаций, а также, возможно, иное имущество (рисунок 3.1).

Первый этап создания "единого пула обеспечения"

Рисунок 3.1 - Этапы создания "единого пула обеспечения"

      Банк России продолжит участие в работе, направленной на закрепление на законодательном уровне возможности по привлечению специализированных организаций, в том числе Агентства по страхованию вкладов, к организации публичных торгов по реализации имущества, принятого в залог по кредитам Банка России, не обращающегося в России на организованном рынке.

       В условиях ограниченности объема обеспечения, имеющегося в наличии у коммерческих банков, и усиления их потребности в рефинансировании Банк России при необходимости будет использовать аукционы по предоставлению кредитов без обеспечения кредитным организациям с международным рейтингом долгосрочной кредитоспособности не ниже определенного уровня.

        Экономическая ситуация в России на современном этапе характеризуется необходимостью сдерживания инфляционных процессов при одновременном стимулировании экономического роста. Поэтому необходимо наличие эффективно функционирующей системы рефинансирования коммерческих банков. Это должна быть четко структурированная система с ясной законодательной основой и эффективно функционирующими инструментами. Она должна включать в себя, во-первых, сам финансовый рынок, где должна быть сформирована работающая система межбанковского кредитования, во-вторых, Банк России, который со своей стороны должен обеспечивать банковской системе необходимое доступное рефинансирование.

3.2 Перспективы развития рефинансирования в Российской Федерации

    Направления развития эффективной отечественной системы рефинансирования условно можно разделить на:

- стимулирование кредитования  реального сектора экономики;

- обеспечение равноправного  доступа всем финансово стабильным  кредитным организациям к механизму  рефинансирования Банка России  созданием "единого пула обеспечения" вне зависимости от вида инструмента [15, с. 6].

    Рассмотрим более подробно указанные направления. Стимулирование кредитования реального сектора экономики должно включать в себя несколько этапов.

     Первый этап: работа по организации кредитной организацией (коммерческим банком) конкурса инвестиционных проектов, т. к. в рыночной экономике критерием инвестирования выступает эффективность вложений. С этой целью в кредитной организации должна быть создана конкурсная комиссия. Базовые требования к заемщикам определяются постановлениями правительства и Банком России. Основными целями конкурсов являются стимулирование инвестиционной активности и привлечение средств инвесторов для развития экономики региона.

      Второй этап: построение системы страховой защиты инвестиционных рисков между банком и потенциальным заемщиком-инвестором на основе новых для деловой российской практики схем договорных отношений с имущественными правами на объекты инвестиций, приобретаемые или возводимые заемщиком на правах собственника путем вложения или использования полученных в банке кредитных средств. Страхование кредитных рисков банка осуществляется посредством заключения договора, который в рамках финансирования инвестиционного проекта потенциального заемщика-инвестора оказывается своего рода коммерческой гарантией банку со стороны страховой компании. Объектом страхования риска непогашения кредитов являются возможные убытки банка-кредитора, вытекающие из кредитного договора, в том числе основная сумма кредита, проценты, комиссионные. По сути, страховой договор на случай невозврата кредитных средств ― это дополнительное (к договору залога) обеспечение гарантий кредитора избежать убытков, т. е. выполнения заемщиком своих обязательств перед банком. Естественно, что здесь необходима надежная перестраховочная защита инвестора в финансово-стабильных и состоятельных страховых компаниях России.

      Построение взаимовыгодных отношений между банком и страховой компанией таким образом, что часть рисков, принимаемая банком, передается страховщику, выгодно как для банка, так и для страховой компании, поскольку тогда банк может сосредоточить свое внимание непосредственно на предоставлении и развитии банковских услуг, что дает ему возможность работать в более гибком режиме при определении стратегии и выборе во множестве "риск-доходность". А страховая компания, принимая на себя риски, обеспечивает устойчивость и надежность банку, что, в свою очередь, играет не последнюю роль при позиционировании банковских продуктов. В ходе совместной деятельности банков и страховых компаний клиент получает максимально удобный, полный и относительно недорогой комплекс услуг, который может включать дополняющие друг друга страховые и банковские услуги, стимулирующие в целом рост продуктивности обслуживания. Работая разрозненно, ни банк, ни страховая компания не способны предоставить подобный комплексный спектр услуг. Наряду с этим достигается цель обеспечения взаимной стабильности и надежности.