Анализ операций с ценными бумагами АО «НАРОДНЫЙ БАНК КАЗАХСТАНА»

     Согласно  Закону «О банках и банковской деятельности»  коммерческим банкам разрешается:

     - выпускать, покупать, продавать,  хранить ценные бумаги, осуществлять  иные операции с ними;

     - оказывать брокерские и консультационные  услуги;

- осуществлять  расчеты по поручению клиентов, в том числе по операциям  с ценными бумагами;

     - управлять ценными бумагами по поручению клиента (доверительные или трастовые операции).

     Указанные виды деятельности охватывают широкий  круг возможных операций с ценными  бумагами. Вместе с тем, в силу отсутствия для банков ограничений на проведение операций на фондовом рынке, ими могут осуществляться некоторые виды предпринимательской деятельности.

К таким  видам деятельности относятся:

     - брокерская деятельность;

     - дилерская деятельность;

     - депозитарная деятельность;

     - расчетно-клиринговая деятельность по переводу ценных бумаг и денежных средств в связи с операциями с ценными бумагами;

     - деятельность по ведению и  хранению реестра акционеров;

     - деятельность по организации  торговли ценными бумагами.

     Таким образом, коммерческие банки на рынке  ценных бумаг могут выступать  в качестве его профессионального участника - инвестиционного института. Рассмотрим более подробно характер различных операций коммерческого банка с ценными бумагами.

     Операции  коммерческих  банков можно поделить на: спекулятивные, хеджирование, портфельные, эмиссионные.

                Спекуляция купля-продажа активов с целью последующей перепродажи для получения прибыли. В банковской практике предметом спекулятивных сделок могут быть как финансовые активы (включая ценные бумаги и валютные ценности), так и их производные, включая производные на биржевые товары (например, товарные фьючерсы). Основной целью спекулятивных операций, как видно из определения, является получение максимальной прибыли. Спекулянт использует различные приемы, например различные сообщения, которые могут повлиять на стоимость инструмента, слухи, компиляции различных видов рисков (политические, финансовые и др.) для максимизации прибыли. Спекулянт, «скапъпер» как правило, использует агрессивную, рискованную тактику проведения операций на рынке.[33, с 59]

                Существует два основных вида стратегий спекулятивных операций: «бычья» - игра на повышение и «медвежья» - игра на понижение. Сущность стратегии «быков» заключается в том, что котировки инструментов идут вверх, в зависимости от этого можно открывать позиции за свой счет или использовать заемные средства для получения дополнительной прибыли (использование «levereage/рычага»).

     При стратегии «медведей» игра идет, наоборот, на понижение котировок инструментов, что также позволяет работать с собственными или заемными средствами. По нашему мнению, использование leverage на «медвежьем» рынке гораздо рискованнее, чем на «бычьем». Это связано в первую очередь с психологией участников рынка: психологически продавать актив (базовые финансовые инструменты или их производные) а тем более фиксировать убыток (выполнять требования «stop-loss») гораздо сложнее, чем фиксировать прибыль (выполнять требования «take profit»).

                Операции хеджирования используется практически всеми участниками рынка. Термин происходит от английского слова хедж изгородь и др. Смысл хеджирования заключается в том, чтобы перенести риски от операции от того кто хеджирует (хеджера) на другого участника рынка. Другими словами это защита от риска.[21, с 74]

                 Операции хеджирования положены в основу деятельности хеджевых фондов, участников рынка, операции которых характеризуются высокой степенью риска. Фонды проводят преимущественно спекулятивные операции, ориентированы на получение сверхприбыли, часто работают на развивающихся рынках. Обычно в хедж-фондах участвуют небольшие группы людей из обеспеченных слоев населения, которые способные содержать его операции связанные с высокими рисками. Число участников может быть разным, например, в США количество ограничено 100 человек.

     Операции  хеджирования в каждодневной деятельности коммерческого банка ориентированы в основном на минимизацию всех видов рисков, присущих деятельности банка на финансовых рынках. Использование хеджирование не единственная стратегия, которая может применяться участниками рынка для управления рисками. Вместе с тем, применение в торговой практике операций хеджирования свидетельствует о достижении банком высокого уровне развития бизнеса (сравнимого с практикой работы на международных финансовых рынках) и наличии профессиональной команды.

              Как уже отмечалось, в коммерческом банке существуют два вида портфеля ценных бумаг: торговый и инвестиционный.

              Инвестиционный портфель формируется для получения доходов и реализации стратегии «купил и держи». Он формируется в основном за счет инструментов с фиксированной доходностью - облигаций первоклассных эмитентов государства, крупных корпоративных компаний. Обычно этот портфель формируют из бумаг высокого инвестиционного качества и держат их до погашения. Эти же бумаги могут быть использованы при проведении сделок РЕПО для привлечения банком дополнительного финансирования. Кроме того, облигации первоклассных эмитентов обеспечивают их владельцу получение гарантированного дохода в виде процентных выплат.[31, с 114]

     Торговый портфель также формируется из ценных бумаг, но в него кроме облигаций могут входить и акции, кроме того, инвестиционные качества бумаг, входящих в этот портфель, могут быть значительно ниже. Сделки с бумагами этого портфеля совершаются гораздо чаще, чем инвестиционного.

     Рынок акций имеют более высокую, волатилъность  по сравнению с рынком облигаций. Это обстоятельство принимается во внимание при формировании банковских портфелей.

               Эмиссионные операции - операции по выпуску собственных ценных бумаг. Коммерческие банки могут выпускать собственные ценные бумаги. Акции обычно выпускаются для формирования уставного капитала, его дальнейшего увеличения, а также при реорганизации кредитной организации.[23, с 94]

     Процедура эмиссии акций коммерческими банками регулируется Национальным Банком Республики Казахстан и Агентством Финансового Надзора (АФН). Все выпуски акций коммерческими банками подлежат обязательной регистрации. Процедура эмиссии включает в себя несколько этапов: принятие решения, подготовка проспекта эмиссии, государственная регистрация выпуска ценных бумаг, реализация выпуска, отчет об итогах эмиссии. Банки могут выпускатъ, как обыкновенные акции, так и привилегированные. Как указывалось выше, банки выпускают акции для формирования, увеличения уставного капитала, но в последнее время стала нарастать тенденция вывода ценных бумаг на фондовые биржи,

     Кроме акций банки могут проводить  эмиссию облигаций. Как указывалось  выше, облигации являются долговым инструментом и их выпуск осуществляется для привлечения дополнительных средств.

     Коммерческие  банки часто выпускают облигации не только для внутреннего рынка, но для внешних рынков - еврооблигации. Выпуск облигаций является достаточно распространенным явлением, причем многие банки имеют не один, а несколько выпусков облигаций, так как это сравнительно простой способ привлечения дополнительных свободных ресурсов с рынка.

     Кроме этих ценных бумаг, коммерческие банки  могут выпускать депозитные и  сберегательные сертификаты, но хождение этих ценных бумаг в РК не распространено. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

2 АНАЛИЗ  ОПЕРАЦИИ АО «НАРОДНЫЙ БАНК  КАЗАХСТАНА» С ЦЕННЫМИ БУМАГАМИ  

     2.1 Экономическая характеристика деятельности  АО «Народный банк Казахстана» 

     АО  «Народный банк Казахстана» - крупнейший универсальный коммерческий банк Республики Казахстана, успешно работающий на благо своих клиентов уже 87 лет, одна из самых надежных и диверсифицированных финансовых структур Казахстана.

     Официальный статус Банка определяется государственной  регистрацией юридического лица в качестве банка в Министерстве юстиции Республики Казахстан и наличием лицензии Национального Банка Республики Казахстан на проведение банковских операций. Дата первичной государственной регистрации Банка – 20 января 1994 года. Банк на основании решения Общего собрания акционеров (Протокол Общего собрания акционеров Банка № 2 от 7 июля 1998 года) преобразован из акционерного общества закрытого типа              «Акционерный Народный Сберегательный Банк Казахстана» в открытое акционерное общество «Народный Сберегательный Банк Казахстана».

     Народный  Банк Казахстана - обладатель крупнейшей сети Филиалов, расположенных на всей территории Республики Казахстан. Филиалы  и структурные подразделения  Банка находятся практически  во всех значительных населенных пунктах. Более четырех лет назад Банком создана собственная расчетная система, охватывающая все операционные подразделения и обеспечивающая расчеты клиентов как внутри банка, так и на межбанковском рынке.

     Банк  при наличии лицензии Национального  Банка Республики Казахстан осуществляет следующие виды банковских и иных операций:

     - прием депозитов юридических лиц;

     - прием депозитов физических лиц;

     - открытие и ведение корреспондентских счетов банков и организаций, осуществляющих отдельные виды банковских операций, а также металлических счетов банков;

     - кассовые операции: приём, пересчёт, размен, обмен, сортировка, упаковка и хранение банкнот и монет;

     - переводные операции: выполнение поручений юридических и физических лиц по переводу денег;

     - учётные операции: учёт (дисконт) векселей и иных долговых обязательств юридических и физических лиц;

     - ссудные операции: предоставление кредитов в денежной форме;

     - осуществление расчетов по поручению юридических и физических лиц, в том числе банков-корреспондентов, по их банковским счетам;

     - доверительные (трастовые) операции: управление деньгами в интересах и по поручению доверителя;

     - клиринговые (расчетные) операции: сбор, сверка, сортировка и подтверждение платежей, а также проведение их взаимозачёта и определение чистых позиций участников клиринга;

     - сейфовые операции: услуги по хранению ценных бумаг, документов и ценностей клиентов,

     - включая сдачу в аренду сейфовых ящиков, шкафов и помещений;

     - ломбардные операции: предоставление краткосрочных кредитов под залог депонируемых легко реализуемых ценных бумаг и движимого имущества;

     - выпуск платёжных карточек;

     - инкассация и пересылка банкнот, монет и ценностей;

     - приём на инкассо платёжных документов (за исключением векселей);

     - организация обменных операций с иностранной валютой;

     - выпуск чековых книжек;

     - клиринговая деятельность на рынке ценных бумаг;

     - покупку, приём в залог, хранение и продажу аффинированных драгоценных металлов (золота, серебра, платины, металлов платиновой группы) в слитках, монет из драгоценных металлов;

     - покупку, приём в залог, учёт, хранение и продажу ювелирных изделий, содержащих драгоценные металлы и драгоценные камни;

     - операции с векселями: принятие векселей на инкассо, предоставление услуг по оплате векселя плательщиком, а также оплата домицилированных векселей, акцепт векселей в порядке посредничества;

     - гарантийные операции: выдачу поручительств, гарантий и иных обязательств за третьих лиц, предусматривающих исполнение в денежной форме;

     - сдачу в аренду имущества с сохранением права собственности арендодателя на сдаваемое в аренду имущество;