Учет и анализ использования кредитов и займов

  Организация, как правило, вынуждена держать  на расчетном счете страховой запас денежных средств для поддержания платежеспособности на должном уровне. В противном случае для того, чтобы вовремя расплатиться, она будет вынуждена привлекать краткосрочный кредит, который:

> с одной стороны, приведет к увеличению сумм, выделяемых на обслуживание заемных средств, что приведет к снижению показателей рентабельности;

> с другой стороны, увеличит знаменатели всех показателей ликвидности, что ухудшит финансовое состояние организации. 

  Платежеспособность  на долгосрочную перспективу определяется с помощью коэффициента долгосрочной платежеспособности, равного отношению долгосрочных обязательств к собственному капиталу: 

  К_пл ^долг       =                      (Строка 590) формы №1

                                   (Строка 490 )  формы №1 
 

  К²⁰⁰⁵ _пл ^долг       =             66227

                                   22071                   = 3,0006 
 

  К²⁰⁰⁶ _пл ^долг       =             246306

                                   44889                           = 5,48700 
 

Данный  коэффициент характеризует возможности организации расплатиться по долгосрочным заемным средствам собственными средствами (капиталом). Значение показателя, превышающее единицу, означает отсутствие такой перспективы в настоящем, что существенно повышает риски инвесторов. Таким образом, приемлемые значения коэффициента не должны превышать единицы, а уменьшение этого значения считается положительной тенденцией, так как увеличивает для долгосрочных кредиторов гарантии возвращения инвестированных в организацию средств.

  Методические  указания по проведению анализа финансового состояния организаций, утвержденные приказом ФСФО РФ от 23.01.2001 № 16, рекомендуют рассчитывать общую степень платежеспособности, которая определяется как частное отделения суммы заемных средств (обязательств) организации на среднемесячную выручку: .

  К₄ =                          (Строка 690+ строка 590) формы №1

                                               К₁ 

где К₁ — среднемесячная выручка-брутто.

Среднемесячную  выручку брутто мы берем из Кр. Сч. 90 за 2006 год и делим на 12 мес., аналогично и 1005г. 

К ²⁰⁰⁶₄ =                          132264       =13,329  приблизительно 13 мес.

                                9922,701          

К ²⁰⁰⁵₄ =             309612         =   

                    6945,801             44.575     приблизительно 45 мес.      
 
 

  Данный  коэффициент характеризует общую  ситуацию с платежеспособностью организации, представляя собой, по сути, срок возможного погашения задолженности организации перед ее кредиторами.

  Еще одним важным показателем, характеризующим  платежеспособность организации, является коэффициент оперативной платежеспособности² (К _пл ^опер), который показывает возможность организации расплатиться с обязательствами, возникающими на конкретную дату. Коэффициент рассчитывается как отношение денежных средств к срочным обязательствам, под которыми понимаются обязательства организации, которые необходимо погасить в оперативном режиме. Другими словами, рассматриваемые срочные обязательства могут состоять из одного обязательства или любого набора обязательств, срок оплаты по которым наступил или наступает на определенную дату. 

  К _пл ^опер =                  Денежные средства на заданную дату

                                   Срочные обязательства к погашению на заданную дату 

  К^31.12.05 _пл ^опер =           21486              = 0,1631459

                                   131698

  К^31.12.06 _пл ^опер =   44062                          = 0,1425977

                                  308995

     Как видно из формулы, коэффициент оперативной платежеспособности всегда привязывается к определенной дате (текущей или какой-либо дате в будущем), при этом для расчета его значения на будущую дату необходимо использовать данные о планируемой на эту дату величине свободных денежных средств.

Круг допустимых  значений этого коэффициента определяется исходя из следующих соображений:

 Значение меньше единицы в настоящем означает либо необходимость привлечения краткосрочных кредитов, либо необходимость реструктуризации обязательств, которые необходимо погасить в настоящем. В будущем такое значение свидетельствует о необходимости предпринять шаги по управлению денежными потоками для того, чтобы к моменту наступления исследуемой даты значение коэффициента как минимум равнялось единице.

  Значение, намного превышающее единицу, свидетельствует  об избыточном «страховом запасе» денежных средств, вследствие чего денежные средства организации используются с недостаточной эффективностью. Таким образом, оптимальное значение этого коэффициента — чуть больше единицы.

Основные методы обеспечения платежеспособности организации:

>поддержание положительного значения показателя собственных оборотных средств;

> поддержание финансовых коэффициентов ликвидности в пределах допустимых значений;

>увеличение доли денежных средств в выручке;

>ускорение оборачиваемости оборотных активов и их элементов;

>отслеживание неплатежеспособности дебиторов и принятие мер по погашению их задолженности;

>сокращение финансового цикла и др. 
 

Платежеспособность  означает наличие у предприятия  денежных средств их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Основными признаками платежеспособности является наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете и отсутствие просроченной кредиторской задолженности.⁵

 Так  же платежеспособность показывает  возможность наличными денежными  ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства. Платежеспособность является внешним проявлением финансового состояния предприятия, его устойчивости.

Таким образом, платежеспособность - моментальная характеристика предприятия, отражающая наличие свободных расчетных  средств в объеме, достаточном для немедленного погашения требований кредиторов, пролонгировать которые невозможно. 

 

     2.3. Анализ и оценка  кредитоспособности  организации

  В экономической  теории кредит определяется как движение ссудного капитала, осуществляемое на принципах срочности, возвратности и платности. Кредитоспособности соответствует такое финансовое состояние, которое позволяет получить кредит и своевременно возвратить его в оговоренный срок с погашением процентов по нему.

При оценке кредитоспособности учитывают репутацию заемщика, размер и структуру его имущества, состояние экономической и рыночной конъюнктуры и т. д. К финансовым коэффициентам, позволяющим оценить кредитоспособность организации, можно отнести:

  1) коэффициент оборачиваемости чистых оборотных активов, 
рассчитываемый как отношение выручки-нетто к средней величине 
чистых оборотных активов за период:

К ^обор_ЧОА = 2 *(Выручка-нетто за период) / ЧОА _{НП +} ЧОА _КП

где ЧОА — величина чистых оборотных активов .

К ^обо05р_ЧОА = 2 *(16852) /( 61816 +87544)= 0,225

  _{ЧОА = ЧОА=ОА–КФО,}

_{где ЧОА — сумма  чистых оборотных  активов предприятия,}

_{ОА  — сумма валовых  оборотных активов  предприятия,}

_{КФО — краткосрочные  текущие финансовые обязательства предприятия.}

ЧОА = с.290 – (220+244+252)- (610+620+630+660) Формы №1

(2005г.) :    _ЧОА^нп = 102689-3-40791-79=61816

                              _ЧОА^кп = 153017-65086-385=87544

К ^{обо06 г}_ЧОА = 2 *(55592) /( 87544 + 288717) = 0,295

2006г.   _ЧОА^нп =153017-2-65086-385=87544

              _ЧОА^кп   =351602-196-57967-4722=288717 
 

  В целом  рост К ^обор_ЧОА  расценивается как положительная тенденция, однако необходимо рассматривать причины, вызвавшие этот рост. Так, рост цен может вызвать увеличение значения коэффициента в краткосрочной перспективе, но в долгосрочной перспективе значение коэффициента, скорее всего, будет уменьшаться;

  2) коэффициент оборачиваемости собственного капитала, рассчитываемый как отношение выручки-нетто к средней величине 
собственного капитала за период:

К ^обор_СК = Выручка - нетто за период/ Средняя величина собственного капитала за период = строка (010 формы №2)/(строка 490 _НП + строка 490 _КП) формы №1/2 
 

К^{2005  обор}_СК =16852/14791+22071 =0,4571    

К^{2006  обор}_СК = 55592/22071+44889= 1,830 

Рост К ^обор_СК расценивается как положительная тенденция.

  Кредитоспособность организации в краткосрочном периоде рекомендуется анализировать с помощью тех же финансовых коэффициентов, что и платежеспособность .

  При анализе  кредитоспособности необходимо также  оценивать величину финансового  риска внутренних и внешних инвесторов организации (акционеров и кредиторов), определяемого сроками погашения задолженности. Финансовые коэффициенты привлечения средств показывают потенциальный уровень обеспеченности активами существующей задолженности в случае ликвидации организации. К ним относятся:

> коэффициент финансовой активности, позволяющий определить, насколько организация может снизить оценку активов без ущерба для кредиторов;

>коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств .

  Кроме того, при анализе кредитоспособности организации кредитодатель обращает внимание на следующие моменты:

>как аккуратно организация оплачивает счета кредиторов и прочих инвеститоров;

> каковы перспективы и тенденции развития организации;

> каковы мотивы обращения за ссудой;

> состав и размер долгов организации;

> стабильность выполнения планов производства и реализации;

>удельный вес задолженности по кредитам в выручке-нетто;

>соотношения темпов роста выручки-нетто с темпами роста кредиторской задолженности;

>суммы и сроки просроченной кредиторской задолженности и др.

  При определении  суммы кредита дополнительно  используется информация о составе и размере имущества организации (особенно имущества, которое может выступать в роли залога). 

 

     2.4. Оценка и анализ  финансовой устойчивости 

    Важнейшей характеристикой финансового состояния любой организации является стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов.