Разработка предложений по повышению эффективности принятой системы бюджетирования

 

 

Таблица 2.2 – Абсолютные показатели ликвидности баланса ООО «Пегас-Турист», (тыс. руб.)

Активы	2010 год	2011 год	Пассивы	2010 год	2011 год	Платежный излишек (+), недостаток ( - )
						2010 год	2011 год
1. Быстро реализуемые  активы (А1)	729602	514749	1. Наиболее срочные  обязательства (П1)	477770	446657	251832	68092
2. Средне реализуемые активы (А2)	518689	576465	2. Краткосрочные  обязательства (П2)	107960	60194	410729	516271
3. Медлен-нореализуемые  активы (А3)	1221738	977358	3.Долгосрочные обязательства (П3)	430699	483140	791039	494218
4. Труднореализ уемые активы (А4)	1086753	1976738	4. Постоянные  пассивы (П4)	2540352	3055321	–1453599	–1078583

 

Активы предприятия  в зависимости от скорости превращения  их в деньги делятся на 4 группы:

А1 – наиболее ликвидные  активы – денежные средства предприятия  и краткосрочные финансовые вложения. А1 = с.250 + с.260.

А2 – быстро реализуемые  активы – дебиторская задолженность  и прочие активы. А2 = с.230 + с.240 + с.270.

А3 – медленно реализуемые  активы – запасы, а также статьи из раздела I актива баланса «Долгосрочные финансовые вложения». А3 = с.210 +с.220+с.140.

А4 – труднореализуемые  активы – итог раздела I актива баланса, за исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу. А4 = с.190 – с.140.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1 – наиболее срочные  обязательства – кредиторская задолженность, прочие пассивы, а также ссуды, не погашенные в срок. П1 = с.620.

П2 – краткосрочные  пассивы – краткосрочные кредиты и заемные средства. П2 = с.610 + с.660.

П3 – долгосрочные пассивы  – долгосрочные кредиты и заемные  средства. П3 = с.590.

П4 – постоянные пассивы  – собственный капитал, находящийся  постоянно в распоряжении предприятия. П4 = с.490 + с.630 + с.640 + с.650.

Как видно из таблицы 2.1 и таблицы 2.2, балансы за весь анализируемый период являются абсолютно ликвидными, т.к. все необходимые неравенства соблюдены. Отметим, что в 2011 году платежный излишек по первому и третьему неравенству значительно снизился, однако все требования к ликвидности баланса полностью соблюдены.

Теперь определим текущую ликвидность. Для этого сравнивают показатели А1 с П1 и А1+ А2 с П2. Из этого соотношения видно, что в 2009 году текущая ликвидность была положительной: А1 > П1 на 63631тыс. руб. В 2010 году текущая ликвидность также осталась положительной А1 > П1 и А2 > П2  и составила 251832 и 410729 тыс. руб. соответственно. К концу 2011 года текущая ликвидность также положительная: А1 > П1 и А2 > П2  и стала составлять 68092 и 516271 тыс. руб. соответственно.

Из этого можно сделать  вывод, что предприятие является платежеспособным и данная тенденция  стабильна.

Теперь определим перспективную ликвидность. Сравним показатель А3 с П3. Из таблицы 2.1 и таблицы 2.2 видно, что перспективная ликвидность изменяется с нестабильной тенденцией: в 2009 году она составляла 596271 тыс. руб.; в 2010 году – 791039 тыс. руб.; а в 2011 году снизилась до 494218 тыс. руб.

Коэффициенты финансовой ликвидности и платежеспособности

Расчет финансовых коэффициентов ликвидности позволяет установить степень обеспеченности краткосрочных обязательств наиболее ликвидными средствами.

Расчет базируется на том, что виды оборотных активов  имеют различную степень ликвидности  в случае их возможной реализации: абсолютно ликвидные денежные средства, далее по убывающей степени ликвидности располагаются краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность и запасы.

Следовательно, для оценки ликвидности и платежеспособности используются показатели, которые различаются  исходя из порядка включения их в расчет ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.

При анализе баланса  на ликвидность необходимо обратить внимание на такой важный показатель как чистый оборотный капитал (ЧОК) – свободные средства, находящиеся в обороте предприятия. Чистый оборотный капитал равен разнице между итогами раздела II «Оборотные активы» и раздела V «Краткосрочные обязательства». Чистый оборотный капитал составляет сумму средств, оставшуюся после погашения всех краткосрочных обязательств. Поэтому рост данного показателя отражает повышение уровня ликвидности предприятия. Определим чистый оборотный капитал предприятия за 2009 – 2011 годы.

Таблица 2.3 – Показатели ликвидности баланса¹⁹

Показатель  ликвидности		Расчет	Рекомен. знач.
1. Общая (текущая)  ликвидность	Достаточность оборотных средств у предприятия  для покрытия своих краткосрочных  обязательств. Характеризует также  запас финансовой прочности вследствие превышения оборотных активов над  краткосрочными обязательствами	оборотные средства / краткосрочные обязательства	1-2

 

Продолжение таблицы 2.3

Показатель  ликвидности		Расчет	Рекомен. знач.
2. Срочная (промежуточная  ликвидность, коэффициент покрытия) ликвидность	Прогнозируемые  платежные возможности предприятия в условиях своевременного проведения расчетов с дебиторами	(Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения + Чистая дебиторская задолженность)/Краткосрочные  обязательства	0,7 -0,8
3. Абсолютная (быстрая)  ликвидность	Какую часть  краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время (на дату составления баланса)	Денежные средства + краткосрочные финансовые вложения / Краткосрочные обязательства	≥ 0,2
5. Коэффициент  собственной платежеспособности (Ксп)	Характеризует долю чистого оборотного капитала в краткосрочных обязательствах, т.е. способность предприятия возместить за счет чистых оборотных активов его краткосрочные долговые обязательства	Чистый оборотный  капитал / оборотный капитал	индивидуален

 

ЧОК = ОА – КО (тыс. руб.),

ЧОК₂₀₀₉ = 1800752 – 328071 = 1472681;

ЧОК₂₀₁₀ = 2470028 – 585730 = 1884298;

ЧОК₂₀₁₁ =  2068573 – 506851 = 1561722.

Из расчетов видно, что  анализируемое предприятие имеет  достаточный чистый оборотный капитал.

Таблица 2.4 – Коэффициенты ликвидности и платежеспособности (тыс. руб.)

Наименование  показателя	Расчет	Значение
Коэффициент абсолютной (быстрой) ликвидности (Кал)	Кал = (ДС + КФВ) / КО; ((стр. 260 б. + 250 б) / итог раздела V б.)	Кал2009 = 793233 / 328071 = 2,42; Кал2010 = 729602 / 585730 = 1,25; Кал2011 = 514749 / 506851 = 1,02.
Коэффициент срочной  ликвидности (уточненной) ликвидности (Ксл)	Ксл = (ДС + КФВ + ДЗ) / КО; ((стр.260 б. + стр. 250 б. + стр. 240 б.) / итог раздела V б.)	Ксл2009 = 1431484 / 328071 = 4,36; Ксл2010 = 1951340 / 585730 = 3,33; Ксл2011 = 1492107 / 506851 = 2,94.
Коэффициент общей (текущей) ликвидности (Кол)	Кол =(ДС + КФВ + ДЗ + З)/КО ((стр.260 б. + стр. 250 б. + стр. 241 б. + стр. 210 б.) / итог раздела V б.)	Кол2009 = 1754569 / 328071 = 4,62; Кол2010 = 2433600 / 585730 = 4,15; Кол2011 = 2064685 / 506851 = 4,07.
Коэффициент собственной  платежеспособности (Ксп)	Ксп = ЧОК / КО; (формула (8) / итог раздела V б.)	Ксп2009 = 1472681 / 328071 = 4,49; Ксп2010 = 1884298 / 585730 = 3,22; Ксп2011 = 1561722 / 506851 = 3,08.

 

Рекомендуемое значение коэффициента абсолютной ликвидности Кал > 0,2. Кал2009 = 2,42; Кал2010 = 1,25; Кал2011 = 1,03. Значение данного показателя показывает высокую платежеспособность организации. При этом столь значительное превышение над рекомендуемым показателем показывает излишнюю осторожность в привлечении заемных средств и неэффективность структуры актива баланса.

 Рекомендуемое значение  коэффициента срочной ликвидности Ксл = (0,7;0,8). Ксл2009 = 4,36; Ксл2010 = 3,33; Ксл2011 = 2,94. Можно говорить о том, что в ближайшей перспективе баланс предприятия также будет ликвиден.

Рекомендуемое значение коэффициента общей ликвидности  Кол = (1; 2). Нижняя граница указывает  на то, что оборотных средств должно быть достаточно для покрытия краткосрочных обязательств. Кол2009 = 4,62; Кол2010 = 4,15; Кол 2011 = 4,07. Видно, что за анализируемые года оборотных средств достаточно для покрытия краткосрочных обязательств и даже наблюдается их излишек. Это говорит о том, что баланс предприятия ликвиден.

Показатель собственной  платежеспособности индивидуален для каждого предприятия и зависит от специфики его производственно-коммерческой деятельности. Ксп2009  = 4,49; Ксп2010 = 3,32; Ксп2011 = 3,08. Высокие значения показателей говорят о том, что предприятие обладает собственным оборотным капиталом, что положительно характеризует платежеспособность предприятия.

Ликвидный денежный поток  является одним из показателей, который  определяет финансовую устойчивость предприятия. Он характеризует изменение в  чистой кредитной позиции предприятия  в течение определенного периода. Чистая кредитная позиция – это разность между суммой кредитов, полученных предприятием, и величиной денежных средств.

Ликвидный денежный поток  является показателем дефицитного  или избыточного сальдо денежных средств, возникающего в случае полного покрытия всех долговых обязательств по заемным средствам.

Ликвидный денежный поток  характеризует абсолютную величину денежных средств, получаемых от обычных  видов деятельности предприятия (текущей  и инвестиционной), поэтому является более внутренним, выражающим эффективность его работы. Он важен также и для потенциальных инвесторов. ЛДП включает в себя весь объем заемных средств и поэтому показывает влияние кредитов и займов на эффективность деятельности предприятия с точки зрения генерирования денежного потока.

Формула для расчетного ликвидного денежного потока следующая:

ЛДП = (ДК1 + КК1 – ДС1) – (ДК0 + КК0 – ДС0) (тыс. руб.), (2.1)

где: ЛДП – ликвидный  денежный поток;

ДК1 и ДК0 – долгосрочные кредиты  и займы на конец и начало расчетного периода;

КК1 и КК0 – краткосрочные кредиты  и займы на конец и начало расчетного периода;

ДС1 и ДС0 – денежные средства на конец и начало расчетного периода.

ЛДП₂₀₁₀ = (374997+107572–145194) – (0+0–192293) = 529668 тыс. руб.;

ЛДП₂₀₁₁ = (425154+60066–13395) – (374997+107572–145194) = 134450 тыс. руб.

Из полученных расчетов видим, что  в 2010 общество имело избыточное сальдо денежных средств в случае полного покрытия всех долговых обязательств по заемным средствам, т.е. предприятие имело резерв денежных средств после осуществления всех расчетов, в 2011 году ситуация аналогична и наблюдается положительный ликвидный денежный поток.

Анализ финансовой устойчивости предприятия позволяет установить, насколько рационально предприятие  управляло собственными и заемными средствами.

Абсолютные показатели финансовой устойчивости предприятия

1. Наличие собственных оборотных средств.

СОС_год = СК – ВОА (тыс. руб.), (2.2)

где: СОС_год  - собственные оборотные средства;

СК – собственный капитал;

ВОА – внеоборотные активы.

СОС₂₀₀₉ =2053176 – 622475 = 1430701;

СОС₂₀₁₀ = 2540352 – 1086753 = 1453599;

СОС₂₀₁₁ = 3055321 – 1976738 = 1078583.

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников финансирования запасов.

СДИ_год = СОС + ДКЗ (тыс. руб.), (2.3)

где: СДИ_год – собственные и долгосрочные заемные источники финансирования запасов;

ДКЗ – долгосрочные кредиты  и займы.

СДИ₂₀₀₉ = 1430701 + 0 = 1430701;

СДИ₂₀₁₀ = 1453599 + 374997 = 1828596;

СДИ₂₀₁₁ = 1078583 + 425154 = 1503737.

3. Общая величина основных источников формирования запасов.

ОИЗ_год = СДИ + ККЗ (тыс. руб.), (2.4)

где: ОИЗ_год – основные источники формирования запасов;

ККЗ – краткосрочные кредиты  и займы.

ОИЗ₂₀₀₉ = 1430701 + 0 = 1430701;

ОИЗ₂₀₁₀  = 1828596 + 107572 = 1936168;

ОИЗ₂₀₁₁ = 1503737 + 60066 = 1563803.

В результате можно определить три показателя обеспеченности запасов источниками их финансирования:

1. Излишек (недостаток) собственных оборотных средств.

ΔСОС_год = СОС_год – З (тыс. руб.), (2.5)

где: ΔСОС_год  - прирост, излишек оборотных средств;

З – запасы.

ΔСОС₂₀₀₉ = 1430701 – 323085 = 1107616;

ΔСОС₂₀₁₀ = 1453599 – 482260 = 971339;

ΔСОС₂₀₁₁ = 1078583 – 572578 = 506005.

Предприятие имеет достаточное  количество собственных средств  для формирования запасов.

1. Излишек (недостаток) собственных и долгосрочных заемных источников финансирования запасов.
2. ΔСДИ_год = СДИ_год – З (тыс. руб.), (2.6)

где: ΔСДИ_год – излишек (недостаток) собственных и долгосрочных заемных источников финансирования запасов.