Расчётная часть оценки и анализа движения денежных средств в ОАО «Смоленскмебель»

 

Величина активов в 2010 г возросла за счет вложений как  в оборотные, так и во внеоборотные активы. Оборотные увеличились в 2010 г – на 7 861 000 тыс. рублей, что соответствует 17,9%. Увеличение стоимости оборотных активов происходит по всем статьям.

Также в 2011 г произошло  увеличение запасов на 3 856 000 тыс. рублей по сравнению с 2010 г.

За анализируемый период происходит увеличение дебиторской  задолженности на 4 249 000 тыс. рублей, а к 2011 г сокращается до 2 446 000 тыс. рублей. Увеличение суммы дебиторской задолженности является отрицательным фактором, это говорит о зависимости анализируемой фирмы от добросовестности и платежеспособности её партнеров. Зато дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, после 2009 г. не появлялась.

В целом, на основании  приведенных показателей, можно  сделать вывод о том, что предприятие  является рентабельным, перспективным, оно не является убыточным, но для  более эффективного функционирования предприятия необходимо проводить мероприятия, направленные на повышение суммы прибыли, улучшение использования основных средств, ускорение оборачиваемости оборотных средств, уменьшение дебиторской задолженности.

2.2.1 Анализ движения денежных средств ОАО «Смоленскмебель» коэффициентным методом

Табл. 7 - Финансовое положение предприятия характеризуется следующими показателями.

 

Показатели	Норма	2011г.	2010г.	2009г.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	>=0,1	0,75	0,79	0,83
Коэффициент текущей ликвидности	>=1	5,11	5,93	7,90
Коэффициент срочной ликвидности	>=0,5	2,48	3,38	4,24
Коэффициент абсолютной ликвидности	>=0,15	1,36	1,83	2,41
Коэффициент финансовой устойчивости	>=0,6	0,87	0,88	0,91
Рентабельность продаж %	>0	7,66	7,68	8,23

 

По состоянию на 31 декабря 2011 года акционерное общество просроченной кредиторской задолженности не имеет.

За отчетный год предприятием было уплачено налогов по всем уровням бюджетов и внебюджетных фондов – 26 491,9 тыс. руб.

Кабл = Денежные с-ва + Краткосрочные инвестиции/Текущие обязательства

Кабл = стр.1250Ф.1+стр.1240Ф.1+стр.1150Ф.1/ стр.1500Ф.1= =11469+2001/9901=1,36 (2011 г.) –полученный показатель говорит о хорошей платёжеспособности.

Коэффициент абсолютной ликвидности, характеризующий способность предприятия погасить свои краткосрочные обязательства за счет наиболее ликвидных активов и краткосрочных финансовых вложений, снизился с 2,41 в 2009г до 1,36 в 2011 г.

Ктл = Оборотные  активы/Текущие обязательства

Ктл = стр.1200Ф.1/стр1500Ф.1=50629/9901=5,11 (2011 г.) – значение этого показателя больше 3 и это говорит о не совсем рациональной структуре капитала, но оборотных активов достаточно для погашения краткосрочных обязательств. Мы видим, что компания далеко от угрозы банкротства.

Коэффициент текущей ликвидности позволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают текущие обязательства. Нормальным значением для данного показателя считается равное 1 или немного больше. В 2009 – 2010 г.г значение данного коэффициента равно 1,92, где  можно сделать вывод о том, что организация располагает достаточными средствами для покрытия текущими активами текущих обязательств, а также располагает свободными ресурсами.  В 2011 г этот показатель снизился до 0,82, что говорит об утрате свободных ресурсов.

Ксл = (Оборотные активы-Запасы)/Краткосрочные обязательства

Ксл = стр1200Ф.1-стр1210Ф.1/стр1500Ф.1 = 50629-26050/9901 = 2,48 (2011 г.) – именно такая часть задолженности может быть погашена за счёт оборотных активов в короткие сроки. Ксл ниже текущей, а это говорит о росте запасов относительно дебиторской задолженности

Косс = СОС/Оа = СОС = Ск-Ва/Оа = Собственные оборотные  средства/Оборотные активы = СОС = Собственный  капитал-Внеоборотные активы/Оборотные активы

Косс = стр1300Ф.1-стр1100Ф.1/стр1200Ф.1=65574-27561/50629 = 0,75 (2011 г.)

Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами характеризует  степень обеспеченности собственными оборотными средствами организации, необходимую  для финансовой устойчивости. В ОАО "Смоленскмебель" наибольшее значение этого коэффициента приходится на 2009 г – 0,83. В 2011 г его значение снижается до 0,75. Нормальное значение этого коэффициента >=0,1, т.е. в 2009 г самая высокая степень обеспеченности собственными оборотными средствами.

Кфу = собственный капитал+Долгосрочные обязательства/Валюту баланса

Кфу = стр1300Ф.1+стр1400Ф.1/стр1600Ф.1 или стр1700Ф.1 = 65574+2715/78190 = 0,87 (2011 г.) – это коэффициент финансовой устойчивости.

Рп = Валовая  маржа-Чистая маржа

Валовая маржа = Валовая прибыль/Объём продаж*100%

Вм = стр2100Ф.2/стр2110Ф.2*100 = 15666/149211*100 = 10,50%

Чистая маржа = Чистая прибыль/Объём продаж*100%

Чм = стр200Ф.2/стр2110Ф.2*100 = 4240/149211*100 = 2,84%

10,50%-2,84% = 7,66% (2011 г.) – коэффициент рентабельности, показывает эффективность использования денежных средств.

Коэффициент финансовой зависимости. Этот коэффициент означает насколько активы предприятия финансируются за счёт заёмных средств. Большая их доля снижает платёжеспособность, подрывая финансовую устойчивость, что уменьшает вероятность получения кредита. Норма ≥ 0,5.

Кфз = Долгосрочные+Краткосрочные  обязательства/Оборотные активы

Кфз = стр1400Ф.1+стр1500Ф.1/стр1200Ф.1 = 2715+9901/50629 = 0,25 (2011 г.)

Организация не привлекала слишком много заёмного капитала в 2011 г., а это говорит об упущенных возможностях повысит рентабельность, что, кстати, мы и можем пронаблюдать – в 2011 г. уровень рентабельности немного понизился, на 0,02%.

Проведя коэффициентный анализ финансовой устойчивости можно  смело сказать, что ОАО «Смоленскмебель» является платёжеспособной, т.к. покрывает собственными средствами не менее половины финансовых ресурсов, необходимых для осуществления нормальной хозяйственной деятельности. Фирма эффективно использует финансовые ресурсы, соблюдает оплату кредиторских и расчётных дисциплин (задолженность по выплатам фирма не имеет). Фирма правильно и рационально управляет своими денежными средствами.

2.2.2 Анализ движения денежных средств ОАО "Смоленскмебель" прямым методом

 

Прямой метод расчета  основан на отражении итогов операций (оборотов) по счетам денежных средств за период. При этом операции группируются по трем видам деятельности: текущая (получение выручки от реализации продукции (работ, услуг), а также авансов от покупателей и заказчиков, отток — с уплатой по счетам поставщиков, отчислениями в фонды социального страхования и обеспечения, расчетам с бюджетом), инвестиционная (приобретением или реализация, созданием долгосрочных активов, поступлением дивидендов, процентов) и финансовая (поступлением денежных средств вследствие получения кредитов и займов, финансовых вложений, погашением задолженности по полученным ранее кредитам, выплатой дивидендов).

В частности мы проведём горизонтальный анализ отчетности. По своей сути - это сравнение каждой позиции (строки) отчетности с данными предыдущего периода, что позволяет выявить тенденции изменения статей отчетности, исчислить базисные темпы роста (снижения).

     Горизонтальный  анализ заключается в построении  аналитических таблиц, в которых  абсолютные показатели дополняются  относительными – темпами роста (снижения).

 

Таблица 8 –Показатели состава, структуры и динамики денежных потоков ОАО "Смоленскмебель"

Показат.ден.поток.	2011 г.	2010 г.	Сумма, руб.			Темп роста, %	Удельный вес, %
Положительный - всего	145713	140488	2011г.	2010г.	Абс. Откл. 2011г. от 2010г.		2011г.	2010г.	Абс. Откл. 2011г. от 2010г.
Отрицательный - всего	147228	139913
Чистый - всего	-1515	575
Текущая		Положительный	142713	140266	2447	101,7	97,94	99,84	-1,9
		Отрицательный	134746	134122	624	100,5	91,52	100,16	-8,64
		Чистый	7967	6144	1863	130,5	-	-	-
Инвестиционная		Положительный	0	222	-222	0,0	0,00	0,16	-0,16
		Отрицательный	10482	2791	7691	375,6	7,12	2,08	5,04
		Чистый	-10482	-2569	-7913	408,0	-	-	-
Финансовая		Положительный	3000	0	3000	100,0	2,06	0,00	2,06
		Отрицательный	2000	3000	5000	-66,7	1,36	-2,24	3,60
		Чистый	1000	-3000	4000	-33,3	-	-	-

 

Табл. 9 – Сумма всех денежных потоков, представленная как 100% 

Показат.ден.поток.	2011 г.	2010 г.	Абс. Отклонение	Темп  роста,%
Положительный - всего	145713	140488	5225	103,72
Отрицательный - всего	147228	139913	7315	105,23
Чистый - всего	-1515	575	-2090	-263,47

 

 

 

 

 

 

 

В таблице 8 представлен анализ отчетов о движении денежных средств ОАО "Смоленскмебель" за 2010–2011 г.г. «Отчет о движении денежных средств» ОАО "Смоленскмебель" за 2010 – 2011 г.г представлен в Приложении 1.

В 2011 г. в результате производственно-коммерческой деятельности существенно увеличилась  денежная масса организации, как  в части поступления денежных средств, так и в части их оттока. Данную ситуацию можно оценить вполне положительно, поскольку она представляет собой следствие роста масштабов производства и реализации продукции.

В прошлом 2010 г. наблюдалось  превышение притока над оттоком, которое обеспечило достижение положительного значения чистого денежного потока в размере 575 тыс. руб. Также позитивная динамика денежного потока в целом по организации обусловлена тем, что сумма его притока в 2011 г. увеличилась по сравнению с 2010 г. на 5 225тыс. руб., темп прироста  составил 3,72 %, а значение отрицательного денежного потока стало 7 315 тыс.руб. или на 5,23 %.

Из представленных показателей  очевидно, что наибольший объём денежной массы обеспечивает оборот по основной, текущей деятельности организации. Сумма притока денежных средств по текущей деятельности в 2011 г. Составила 142 713 тыс.руб., что на 2 487 тыс.руб. больше, чем в 2010 г. Удельный вес данного показателя в общем объёме всех денежных поступлений составил в 2011 г. 97,94 % - это на 1,9 % ниже, чем в предыдущем году, что объясняется относительной активизацией в других деятельностях.

Сравнение данных по текущей  деятельности свидетельствует об имеющемся  превышении притока над оттоком  в 2010 г. на 6 144 тыс.руб. и в 2011 г. на 7 967 тыс.руб., что является  положительным фактом, так как именно текущая деятельность должна обеспечивать условие достаточности денежных средств для совершения операций по инвестиционной и финансовой деятельности, а этот факт, как и говорилось ранее дал возможность организации в 2011 г.  увеличить объём операций в инвестиционной и финансовой областях. Так рост удельного веса оттока денежных средств по инвестиционной деятельности в 2011 г. по сравнению с 2010 г. увеличился до 5,04 %; абсолютная величина этого показателя возросла на 7 691 тыс.руб. Данное обстоятельство свидетельствует о значительном увеличении вложений долгосрочного, капитального характера и связано с реализацией стратегических  планов организации. Фирма активно формировала в 2011 г. свою материально-техническую базу и осуществляла иные вложения долгосрочного характера, рассчитывая на получение отдачи по этим вложениям средств в отдалённой перспективе.