Основы управленческого учета

В отличие от традиционной функциональной организационной модели, в центре внимания которой стоят  задачи, работы, кадры и структуры, реинжиниринг концентрируется на процессах. Иерархическая структура представляет собой статический срез распределения центров ответственности и принятия решений, в то время как диаграммы процессов отражают динамический взгляд на то, как организация производит товары или услуги. Объектом реинжиниринга являются бизнес-процессы, а не сама компания. Методологической основой реинжиниринга является системное проектирование. Процесс реинжиниринга невозможно четко формализовать, но перечислим некоторые характерные черты:

• несколько работ объединяются в одну;
• шаги процесса выполняются в естественном порядке;
• процессы имеют различные варианты исполнения;
• работа выполняется там, где это наиболее целесообразно;
• исполнители принимают самостоятельные решения;
• проверки и контрольные процедуры сведены к минимуму;
• согласования сведены к минимуму;
• уполномоченный менеджер является единственной точкой контакта между клиентом и компанией;
• преобладает смешанный централизованно-децентрализованный подход.

Ключевая роль при проведении реинжиниринга отводится информационным технологиям. М.Хаммер и Дж.Чампи [85] формулируют способ внедрения информационных технологий как “learning to think inductively”. Эти авторы считают, что при традиционном “дедуктивном” подходе сначала определяется проблема, а затем идет поиск и оценка различных подходов к ее решению. На практике это выглядит следующим образом: менеджер линейного подразделения пытается решить проблему, проконсультировавшись с программистом на уровне “А можно?..”. Этот путь оказывается тупиковым, поскольку менеджер, как правило, не является специалистом по информационным технологиям (IT), то есть не может оценить спектр возможных решений и, тем более, не имеет никакого представления о таких ключевых параметрах, как скорость работы, надежность, безопасность. Вместо этого М.Хаммер и Дж.Чампи предлагают то, что они называют “индуктивным” подходом. Ключевой вопрос в этом случае формулируется не “как с помощью информационных технологий делать тоже самое, но быстрее и лучше”, а “как на основе новой технологии делать то, что мы еще не делали”. Основной недостаток традиционного “дедуктивного” подхода – это стремление уместить весь потенциал информационных технологий в прокрустово ложе существующих в компании бизнес-процессов, часто сформированных много лет назад. Однако добиться действительно радикальных улучшений можно только в том случае, если методы управления компанией определяются новыми технологиями.

2.3.2. Основные бизнес-процессы российского инвестиционного банка

Деятельность российских инвестиционных банков не столь диверсифицирована, как деятельность глобальных инвестбанков, поэтому из приведенного в первой главе перечня видов деятельности мы рассмотрим только четыре основных бизнес-процесса российских инвестиционных банков. Это торговля корпоративными ценными бумагами в РТС, брокерско-дилерская деятельность на рынке ГКО-ОФЗ, купля-продажа корпоративных ценных бумаг в фондовой секции ММВБ, деятельность по управлению портфелями клиентов.

Кроме этого, еще несколько  типичных для инвестиционного банка  видов деятельности - консалтинг, прямые инвестиции, корпоративные финансы - будут рассмотрены менее детально. Эти виды деятельности не представляют особого интереса с точки зрения учета по двум причинам. Во-первых, они  не являются технологическими операциями и, значит, учет их невозможно четко формализовать. И во-вторых, учет их не является систематическим. Тем не менее, имеет смысл обозначить ряд моментов, касающихся учета этих операций.

Торговля корпоративными ценными бумагами в РТС является основным и наиболее сложным бизнес-процессом российского инвестиционного банка. Инициатором сделки может быть клиент банка или сам инвестиционный банк (трейдер или управляющий собственным портфелем банка). Сделка состоит из двух этапов - заключение сделки и ее исполнение. Торговая система обеспечивает выставление котировок. Заключение сделок происходит в ходе телефонных переговоров трейдеров. Заключенные сделки подлежат немедленной (в течение 10 минут) регистрации в торговой системе. Исполнение сделки обеспечивает бэк-офис инвестиционного банка. В день заключения сделки контрагенту или клиенту направляется подтверждение. Договор купли-продажи как правило должен быть подписан не позднее следующего дня. Стороной договора может быть сам член РТС, другое юридическое лицо из той же финансовой группы или клиент. Исполнение всех обязательств по сделке в любом случае гарантирует член РТС, заключивший сделку. Стандартный договор РТС содержит только существенные условия сделки, все остальные параметры - стандартные правила заключения и исполнения сделок - записаны в Торговом соглашении РТС, что позволяет существенно упростить документооборот и снизить риски. Основными моментами исполнения сделки являются перерегистрация реестродержателем ценных бумаг со счета продавца на счет покупателя или счет номинального держателя, указанного покупателем, и оплата сделки покупателем. НАУФОР определила стандарты исполнения сделок: 2 дня на оплату, 3 дня на перерегистрацию (7 дней, если реестр не в Москве). После этого при отсутствии штрафных санкций (стандарт - 0,5% за день просрочки) сделка считается закрытой.

Брокерско-дилерская деятельность на рынке ГКО-ОФЗ. Торги по государственным ценным бумагам происходят на ММВБ. Развитая биржевая инфраструктура и хорошая торговая система упрощают процедуру торгов, заключение и исполнение сделок, обеспечивают автоматическое погашение бумаг и выплату купонов. По правилам торгов ценные бумаги и денежные средства депонируются заранее (не позднее, чем за час до начала торгов). Факт заключения сделки гарантирует, что, во-первых, у продавца депонировано достаточное количество бумаг, а у покупателя - денег, а во-вторых, бумаги и деньги в тот же момент будут переведены соответственно на счета покупателя и продавца в торговой системе ММВБ (с точки зрения учета можно пренебречь тем фактом, что на самом деле клиринг производится по окончании торговой сессии). Такая организация торговли обеспечивает значительное сокращение рисков по сравнению с торгами в РТС. Кроме того, сделки производятся в одно действие, что существенно упрощает ведение внутреннего учета этих операций, так как по итогам сделки изменения вносятся сразу в портфель, а не в обязательства.

Торговля корпоративными ценными бумагами в фондовой секции ММВБ практически идентична торговле ГКО-ОФЗ: исполнение сделки происходит в момент ее заключения. Отличия состоят в том, что ценные бумаги депонируются в депозитарии ОНЭКСИМ банка и котировки выставляются в рублях. По сравнению с РТС котировки в фондовой секции ММВБ несколько выше, расходы на перерегистрацию отсутствуют (вернее, уже учтены в ценах), и при практически равной доходности (существует возможность географического арбитража) риски при заключении сделок в торговой системе ММВБ существенно ниже.

Управление портфелями клиентов, в том числе сбор и анализ информации, моделирование общей структуры портфеля, определение портфельной стратегии. Клиентам, которые принимают решения по управлению портфелем самостоятельно (активные клиенты), инвестиционный банк, во-первых, предоставляет консультационные услуги и, во-вторых, осуществляет сделки по их поручению. Решения по управлению портфелем пассивного клиента принимаются инвестиционным банком в лице портфельного менеджера данного клиента. Основанием для осуществления сделки в интересах клиента всегда служит поручение на сделку, которое оформляется и передается в трейдинг либо портфельным менеджером (в случае пассивного клиента), либо сотрудником клиентского сервиса, получившим распоряжение активного клиента совершить сделку. Для эффективного управления портфелем принципиальным является требование, что функции трейдера, управляющего портфелем, и аналитика должны выполнять разные люди. Однако “Стандарты...” НАУФОР допускают, что “при необходимости функции менеджера счета и трейдера могут исполняться одним сотрудником” [39].

Также необходимо отметить, что принципы и технология учета  собственного портфеля инвестиционного  банка, портфелей инвестиционных фондов в управлении инвестиционного банка (если есть) и портфелей клиентов должны полностью совпадать. В любом  случае изначально фиксируется инвестируемая  сумма - “Фонд вложений в ценные бумаги”, и учет этих операций полностью  отделяется от учета прочих хозяйственных  операций. Идентичными должны быть и технологии управления портфелем  – определение портфельной стратегии, утверждение портфельного менеджера  и т.д.

2.3.3.Структура инвестиционного банка. Распределение центров ответственности

Описанные выше бизнес-процессы определяют организационную структуру  инвестиционного банка (см. рис. 1).

Структура российского инвестиционного  банка, разумеется, может варьироваться  в довольно широких пределах. На практике, обязательным является наличие  только управления торговых операций, операционного департамента и финансового  управления. Только наиболее крупные  российские инвестиционные банки могут  позволить себе иметь полный набор  структурных подразделений. Кроме  того, в России еще не сложились  устойчивые термины для названий большинства видов деятельности. Например, операционный департамент  часто называется бэк-офисом, управление торговых операций – фронт-офисом, функции департамента корпоративных финансов и инвестиционного управления могут быть распределены между ними достаточно произвольно.

С точки зрения нашего исследования наиболее интересным является вопрос о том, кто разрабатывает систему  управленческого учета, отвечает за ее эксплуатацию и достоверность  данных, хранящихся в корпоративной  информационной системе. Для успешной разработки, внедрения и эксплуатации необходимы (1) знания и опыт разработки корпоративных информационных систем, (2) понимание экономики и финансов предприятия (инвестиционного банка), (3) способность учесть требования бухгалтерского учета по предоставлению отчетности внешним пользователям, и, наконец, (4) внедрение системы и наладка ввода данных (сопровождающиеся, как минимум, изменением форматов поведения сотрудников) требуют наличия серьезных организационных полномочий (как минимум на уровне вице-президента).

В западной практике эта  проблема решается введением позиции  бизнес-контроллера. В его подчинении находятся (в том числе) финансовое управление и отдел автоматизации. Функции бизнес-контроллера следующие:

• финансовый и управленческий учет, внешняя и внутренняя отчетность;
• определение структуры, штатного расписания и разработка должностных инструкций;
• операционные технологии;
• информационные технологии.

В российской практике можно  встретить самые разнообразные  варианты распределения полномочий в этой области. Отвечать за управленческий учет могут (в порядке убывания частоты  данного способа распределения  ответственности (и даже ее степени)) начальник отдела автоматизации, финансовый директор, главный бухгалтер, директор операционного департамента, административный директор. Это является еще одной  причиной неудач при попытках внедрения  системы управленческого учета.

Рис. 1. Примерная  организационная структура российского  инвестиционного банка

Рассмотрим более подробно функции некоторых приведенных  на рис. 1 структурных подразделений.

Департамент корпоративных  финансов:

• привлечение финансирования и андеррайтинг;
• слияния и поглощения;
• консультирование;
• продвижение ценных бумаг клиентов на финансовые рынки.

Инвестиционное управление:

• прямые инвестиции;
• долгосрочные инвестиции;
• аккумулирование крупных пакетов акций по заказу клиентов.

Департамент корпоративных  финансов и Инвестиционное управление - это практически независимые  от других подразделений центры ответственности. Остальные подразделения функционируют в рамках указанных в предыдущем параграфе бизнес-процессов.

Клиентский сервис – текущая  работа с имеющимися и потенциальными клиентами.

Служба портфельных менеджеров:

• управление портфелями клиентов и собственными;
• моделирование структуры портфелей и инвестиционные декларации;
• технический анализ.

Аналитическое управление:

• исследование рынков и эмитентов;
• подготовка аналитических материалов и выработка рекомендаций;
• фундаментальный анализ.

Финансовое управление:

• обеспечение расчетов;
• управление ликвидностью и рисками;
• мониторинг контрагентов.

Управление торговых операций – трейдинг и сейлз.

Операционный департамент:

• исполнение сделок;
• оперативный учет.