Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности на примере ЗАО им.М.И. Калинина

 

     Как видно из табл. 2.4 наибольший удельный вес в составе всех оборотных активов занимает группа активов, имеющая малую степень риска (56,97% на начало года и 64,66% на конец года). Группа активов с минимальной степенью риска за анализируемый период сократилась на 15,83% и на конец года составила 2490 тыс. р. Доля активов, имеющие среднюю степень риска  вложения капитала, увеличились с 15,51% на начало года до 23,67% на конец года. Доля активов с высокой степенью риска в составе всех оборотных средств уменьшилась на 0,03%, что является для предприятия положительной тенденцией

     Большое влияние на оборачиваемость капитала, вложенного в оборотные активы, а  следовательно, и на финансовое состояние  предприятия оказывает увеличение или уменьшение дебиторской задолженности.

     Резкое  увеличение дебиторской задолженности  и ее доли в оборотных активах может свидетельствовать о неосмотрительной кредитной политике предприятия по отношению к покупателям, либо об увеличении объема продаж, либо неплатежеспособности и банкротстве части покупателей. Сокращение дебиторской задолженности оценивается положительно, если это происходит за счет сокращения периода ее погашения. Если же дебиторская задолженность уменьшается в связи с уменьшением отгрузки продукции, то это свидетельствует о снижении деловой активности предприятия.

     Следовательно, рост дебиторской задолженности  не всегда оценивается отрицательно, а снижение ¾ положительно.

     В процессе анализа дебиторской задолженности  нужно изучить динамику, состав, причины и давность образования дебиторской задолженности, установить, нет ли в ее составе сумм, нереальных для взыскания, или таких по которым истекают сроки исковой давности. Рассмотрим динамику, структуру и состав краткосрочной дебиторской задолженности ЗАО «им. М.И. Калинина» в 2007¾2008 гг. (табл. 2.5).

Таблица 2.5 

Динамика, состав и структура краткосрочной дебиторской  задолженности 

 

     Данные  табл. 2.5 показывают, что к концу года сумма краткосрочной дебиторской задолженности возросла на 14190 тыс. р. Наибольший удельный вес в составе дебиторской задолженности занимают авансы выданные (86,94% на начало года и 60,79% на конец года).

       Анализируя данную таблицу видно,  что доля прочих дебиторов  увеличилась в 2008 г. по сравнению с 2007 г. на 25,15% и составляет 39,21%.

     Значительный  удельный вес в составе источников средств предприятия занимают заемные, в том числе кредиторская задолженность. Относительное увеличение кредиторской задолженности производит двоякий  эффект. С одной стороны, это явление  является благоприятным, так как  у предприятия появляется дополнительный источник финансирования. С другой стороны, чрезмерное увеличение кредиторской задолженности чрезвычайно опасно, поскольку повышается риск возможного банкротства.

     Методика  анализа кредиторской задолженности  совпадают с методикой анализа  дебиторской задолженности. В табл. 2.6 проведем анализ динамики состава и структуры кредиторской задолженности данного предприятия.

Таблица 2.6 

Динамика, состав и структура кредиторской задолженности 

 

     Исходя  из данных аналитической таблицы, видно, что сумма кредиторской задолженности за рассматриваемый период увеличилась на 21491 тыс. р., в том числе, за счет увеличения задолженности пред поставщиками и подрядчиками на 20078 тыс. р., за счет увеличения задолженности перед бюджетом и перед государственными внебюджетными фондами на 5 тыс. р., перед персоналом организации на 164 тыс.р., и роста прочих кредиторов на 1473 тыс. р. Задолженность по налогам и сборам уменьшилась в 2008 г. на 229 тыс. р.

     Дебиторская и кредиторская задолженность являются естественными составляющими бухгалтерского баланса предприятия. Они возникают в результате несовпадения даты появления обязательств с датой платежей по ним. На финансовое состояние предприятия оказывают влияние как размеры балансовых остатков дебиторской и кредиторской задолженности, так и период оборачиваемости каждой из них.

     Оборачиваемость дебиторской задолженности равна  отношению выручки от реализации продукции, услуг к средним остаткам дебиторской задолженности. Период погашения дебиторской задолженности ¾ отношение количества дней в периоде к оборачиваемости дебиторской задолженности.

     Методика  анализа оборачиваемости кредиторской задолженности аналогична методики анализа оборачиваемости дебиторской задолженности.

     Сравнительный анализ оборачиваемости дебиторской  и кредиторской задолженности ЗАО «им. М.И. Калинина» представлен в табл. 2.7.

Таблица 2.7 

Сравнительный анализ оборачиваемости дебиторской  и кредиторской задолженности за 2007¾2008 гг. 

     Данные  табл. 2.7 показывают, что оборачиваемость дебиторской задолженности за анализируемый период сократилась на 13,6 оборотов, а оборачиваемость кредиторской задолженности уменьшилась на 0,2 оборота. Период погашения дебиторской задолженности в 2008 г. вырос на 24 дня, а период погашения кредиторской задолженности за анализируемый период возрос на 2 дня.

     Сравнение состояния дебиторской и кредиторской задолженности позволяет сделать следующий вывод: в организации преобладает сумма кредиторской задолженности на 1072 тыс. р. на начало и на 8373 тыс. р. на конец исследуемого периода.

     Причины увеличения (уменьшения) имущества  предприятия устанавливают, изучая изменения в составе источников его образования. Поступление, приобретение, создание имущества может осуществляться за счет собственных и заемных средств, характеристика которых отражена в пассиве бухгалтерского баланса.

     К собственным источникам относятся  уставный капитал, добавочный капитал, резервный капитал, нераспределенная прибыль (убыток). Собственные средства пополняются за счет внутренних источников (чистая прибыль, амортизационные отчисления, фонд переоценки имущества, прочие источники) и внешних источников (выпуск акций, безвозмездная финансовая помощь, прочие внешние источники).

     К заемным средствам относятся  долгосрочные и краткосрочные обязательства организации:

• долгосрочные кредиты и займы;
• краткосрочные кредиты и займы;
• средства кредиторской задолженности.

     К заемным средствам, используемым на предприятии длительное время, относятся  долгосрочные кредиты банков и долгосрочные займы.

     Оценка  динамики состава и структуры  источников собственных и заемных средств  ЗАО «им. М.И. Калинина» проводится в табл. 2.8 

Таблица 2.8 

Изменения в  составе и структуре источников формирования активов

предприятия за 2008 г. 

 

     Данные  таблицы 2.8 свидетельствуют об увеличении стоимости имущества предприятия за отчетный период на 62904 тыс. р., или на 48,78%. Это обусловлено возрастанием собственных средств на 43450 тыс. р., или 36,07% и заемных средств на 19452 тыс. р.

     Сумма добавочного капитала организации  увеличилась на 31708 тыс. р., или на 89%, и составила на конец года 67338 тыс. р. Одновременно произошло повышение  суммы нераспределенной прибыли  и резервного капитала на 11742 тыс. р. или на 14,38%.

     Доля  собственного капитала в общем объеме финансирования снизилась с 91,14% до 83,9%, т.е. на 7,24%. Удельный вес заемного капитала соответственно вырос с 8,86% до 16,10% к концу отчетного периода. Это объясняется более быстрыми темпами роста заемных средств 170,17% по сравнению с собственными средствами (36,97%).

     Заемные средства представлены долгосрочными  и краткосрочными кредитами, займами и кредиторской задолженностью. Долгосрочные кредиты и займы уменьшились в отчетном году на 2187 тыс. р. или на 54,54%. Краткосрочный заемный капитал увеличился на 21639 тыс. руб.

     Важным  показателем, характеризующим структуру  капитала и определяющим устойчивость предприятия, являются сумма чистых активов. Чистые активы предприятия определяются как величина активов уменьшенных на величину обязательств по данным бухгалтерского баланса. Сначала рассчитываются активы, которые являются истинными активами предприятия, затем ¾ пассивы, относящиеся к обязательствам предприятия. Разность между полученными величинами и дает величину чистых активов. По полученным результатам можно сравнить изменение чистых активов предприятия в текущем периоде относительно предшествующих периодов. Благоприятным изменением считается увеличение суммы чистых активов. Выполним расчет чистых активов применительно к деятельности ЗАО «им. М.И. Калинина» (табл. 2.9).

Таблица 2.9 

Расчет чистых активов за 2008 г. (в балансовой оценке, тыс. р.)