Финансовый анализ предприятия ОАО Ростелеком

 

 

 
СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ…………………………………………………………………………3

1 АНАЛИЗ ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ  ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ…………………………………………………………………….5

1. Характеристика предприятия…………………………………………………..5
2. Сравнительный анализ………………………………………………………….7
1. Горизонтальный анализ………………………………………………………8
2. Вертикальный анализ……………………………………………………….11
3. Коэффициентный анализ………………………………………………………15
1. Анализ дебиторской задолженности……………………………………….15
2. Анализ оборачиваемости дебиторской задолженности…………………..17
3. Анализ финансовой устойчивости и платежеспособности……………….18
4. Показатели ликвидности……………………………………………………20
5. Анализ финансовой устойчивости………………………………………...22
6. Относительные показатели финансовой устойчивости…………………..23
7. Анализ деловой активности предприятия…………………………………26
8. Анализ финансовых результатов деятельности………………………….28
9. Анализ относительных показателей результатов деятельности предприятия………………………………………………………………….31
4. Анализ банкротства (модель Э.Альтмана)…………………………………..32
2. ТЕОРЕТИЧЕКИЕ ОСНОВЫ КАПИТАЛЬНЫХ И ФИНАНСОВЫХ ВЛОЖЕНИЙ…………………………………………………………………..34
1. Капитальные вложения……………………………………………………….34
2. Финансовые вложения………………………………………………………..35
3. СРАВНИТЕЛЬНЫЕ ДАННЫЕ АНАЛИЗА, ПОЛУЧЕННЫЕ РАЗНЫМИ МЕТОДАМИ…………………………………………………………………...37

ЗАКЛЮЧЕНИЕ……………………………………………………………………39

БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК……………………………………………40

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

В настоящее время в условиях рыночной экономики существует большое количество возможностей для инвестирования организации.

Инвестиционная деятельность – это  один из наиболее важных аспектов функционирования любого предприятия. Инвестиции – это долгосрочные вложения средств в производство товаров (работ, услуг) или иную деятельность с целью получения конкретных результатов. Различают капитальные вложения, которые обеспечивают создание или воспроизводство фондов и финансовые, предназначенные для помещения средств в ценные бумаги. [8, стр.56]             

Причинами, обусловливающими необходимость капитальных вложений, являются обновление имеющейся материально-технической базы, наращивание объемов производства, освоение новых видов деятельности, а также возможность долгосрочного финансового вложения в акции других организаций.[7, стр.79]                

Весьма часто предприятие сталкивается с ситуацией, когда имеется ряд альтернативных инвестиционных проектов. Естественно, возникает необходимость в сравнении этих проектов и выборе наиболее привлекательных из них по каким-либо критериям. В инвестиционной деятельности существенное значение имеет фактор риска. Инвестирование всегда связано с иммобилизацией финансовых ресурсов предприятия и обычно осуществляется в условиях неопределенности, степень которой может значительно варьировать. 
                В условиях рыночной экономики возможностей для инвестирования довольно много. Вместе с тем объем финансовых ресурсов, доступных для инвестирования, у любого предприятия ограничен. Поэтому особую актуальность приобретает задача оптимизации бюджета капиталовложений. 
                Целью данной курсовой работы является комплексный анализ финансового состояния ОАО «Ростелеком», а также оценка  капитальных и финансовых вложений, иными словами выявить то, что предприятие, имея свободные денежные средства, должно принять решение об инвестиции, которая в результате должна принести максимальную прибыль.

«Ростелеком» является безусловным лидером рынка телекоммуникационных услуг для российских органов государственной власти и корпоративных пользователей всех уровней. 

Основной целью Компании является извлечение прибыли.

Основными видами деятельности ОАО «Ростелеком» являются:

1. Предоставление услуг связи;
2. Передача информации по магистральным и внутризоновой сетям связи;
3. Предоставление в арену линии передач;
4. Предоставление каналов тональной частоты;
5. Предоставление услуг связи для целей телевизионного вещания;
6. Проводит маркетинг и продажу услуг.

Задачами данной курсовой работы являются:

1. Анализ финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Ростелеком».
2. Оценить эффективность капитальных и финансовых вложений.
3. Сравнить данные анализа, полученные разными способами.

Первый раздел посвящен непосредственно анализу финансового состояния предприятия, его понятию, значению и его цели, а также методы проведения анализа.

Во втором разделе оценивается экономическая эффективность использования капитальных и финансовых вложений на предприятии.

Третий раздел посвящен сравнению данных  анализа, полученных разными методами.

 

 

1 АНАЛИЗ ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ  ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

 

1.1 Характеристика предприятия

 

ОАО «Ростелеком» - динамично развивающаяся крупнейшая в России телекоммуникационная группа, предоставляющая услуги во всех сегментах отраслевого рынка на всей территории страны. 

Полное фирменное (официальное) наименование Общества – Открытое акционерное общество междугородной и международной электрической связи «Ростелеком».

Сокращенное фирменное (официальное) наименование Общества – ОАО «Ростелеком». [1]

Компания занимает лидирующее положение на российском рынке услуг широкополосного доступа в интернет (ШПД) и платного телевидения: количество абонентов услуг ШПД составляет 9,6 млн., а платного ТВ «Ростелекома» - более 6,9 млн. пользователей, из которых 1,7 миллиона смотрит уникальный федеральный продукт «Интерактивное ТВ».  
   Компания - технологический лидер в инновационных решениях в области электронного правительства, облачных вычислений, здравоохранения, образования, безопасности, жилищно-коммунальных услуг.  
   Стабильное финансовое положение Компании подтверждается кредитными рейтингами: агентства Fitch Ratings на уровне “BBB-”, а также агентства Standard&Poor’s на уровне “BB+”.

Основной целью Компании является извлечение прибыли.

ОАО «Ростелеком» предоставляет услуги связи в соответствии с полученными лицензиями, на договорных началах обеспечивает передачу информации по магистральным и внутризоновым сетям связи, сдает в аренду (на правах услуги) линии передач, линейные, групповые и сетевые тракты, каналы тональной частоты, каналы и средства звукового и телевизионного вещания, каналы передачи данных, проводит маркетинг и продажу услуг.

Компания, обладая общей правоспособностью, имеет гражданские права и выполняет обязанности, необходимые для осуществления любых видов деятельности, не запрещенных федеральными законами Российской Федерации.

В случаях, предусмотренных законодательством РФ, ОАО «Ростелеком» осуществляет отдельные виды деятельности на основе лицензий, которые получает в установленном порядке. А также, обеспечивает равный доступ потребителям к принадлежащим ему средствам и каналам связи и в приоритетном порядке предоставляет каналы и тракты связи в интересах обороны, государственного управления, безопасности и охраны правопорядка страны, в том числе в чрезвычайных ситуациях.

ОАО «Ростелеком», руководствуясь действующим законодательством РФ, осуществляет внешнеэкономическую деятельность, защиту государственной тайны, тайны связи и иной охраняемой законом тайны.

Компания является юридическим лицом по действующему законодательству РФ, имеет самостоятельный баланс, круглые печати, содержащие его полное фирменное (официальное) наименование на русском языке и указание на место его нахождения, расчетные, валютные и другие банковские счета, а также штампы, бланки со своим наименованием, собственную эмблему, зарегистрированные в установленном порядке товарные знаки и другие средства визуальной идентификации.

«Ростелеком» приобрело права юридического лица с момента государственной регистрации 23 сентября 1993 года.

Место нахождения Общества – Российская Федерация, 191002, город Санкт-Петербург, улица Достоевского, дом 15.

По указанному адресу располагается постоянно действующий коллегиальный исполнительный орган управления Общества – правление Общества (далее – Правление Общества).

Единоличный исполнительный орган управления Общества – президент Общества (далее - Президент Общества) располагается по адресу: Российская Федерация, 125047, город Москва, улица Тверская-Ямская 1-я, дом 14.

«Ростелеком» - динамично развивающаяся крупнейшая в России телекоммуникационная группа, предоставляющая услуги во всех сегментах отраслевого рынка на всей территории страны. 

 

1.2 Сравнительный анализ

Анализ финансового состояния предприятия начинается с сравнительного анализа. Сравнительный анализ - это внутрипроизводственный анализ сводных показателей отчетности по отдельным показателям предприятия, подразделений, цехов, так и межхозяйственный анализ показателей данной компании с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними производственными показателями. Сравнительный анализ позволяет проводить сравнения:

- фактических показателей с  плановыми, что дает оценку обоснованности  плановых решений;

- фактических показателей с нормативными, что обеспечивает оценку внутренних резервов производства;

- фактических показателей отчетного  периода с аналогичными данными  прошлых лет для выявления  динамики изучаемых параметров;

- фактических показателей организации  с отчетными данными других предприятий (лучших или среднеотраслевых).

Сравнительный анализ строится на основе горизонтального и вертикального анализов, которые, в свою очередь, взаимно дополняют друг друга. Все показатели сравнительного анализа можно разбить на три группы:

- показатели структуры баланса;

- показатели динамики баланса;

- показатели структурной динамики  баланса.

1.2.1 Горизонтальный анализ

 

Горизонтальный анализ (временной или динамический) – сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом в относительном и абсолютном виде для того, чтобы сделать лаконичные выводы.

Технология анализа достаточно проста: последовательно во второй и третьей колонках помещают данные по основным статьям баланса на начало и конец года. Затем в четвертой колонке вычисляется абсолютное отклонение значения каждой статьи баланса. В последней колонке определяются относительное изменение в процентах каждой статьи.

Горизонтальный анализ статей баланса ОАО «Ростелеком» представлен в таблице 1.1.

Таблица 1.1

Горизонтальный анализ

Показатели из бухгалтерского баланса формы №1	Год		Изменения по отношению к отчетному
	2011	2012
	тыс. руб	тыс. руб	тыс. руб	в %
1	2	3	4	5
Актив
I.Внеоборотные активы
Нематериальные активы	60 106	96 831	36 725	161,10
Результаты исследований и разработок	-	418 386	418 386	-
Основные средства	300 728 476	331 275 649	30 547  173	110,16
в том числе: основные средства в эксплуатации	272 587 085	282 927 053	10 339 968	103,79
капитальные вложения	28 141 391	48 348 596	20 207 205	171,81
Доходные вложения в материальные ценности	205 612	7 247 490	7 041 878	3524,84
Финансовые вложения	109 090 728	134 941 266	25 850 538	123,70
в том числе: инвестиции	92 700 307	106 532 409	13 832 102	114,92
инвестиции в дочерние общества	61 080 518	74 524 987	13 444 469	122,01
инвестиции в зависимые общества	30 855 408	31 990 868	1 135 460	103,68
		Продолжение таблицы 1.1
инвестиции в другие организации	764 381	16 554	-747 827	2,17
прочие долгосрочные финансовые  вложения	16 390 421	28 408 857	12 018 436	173,33
Прочие внеоборотные активы	34 854 727	23 018 913	-11 835 814	66,04
в том числе: неисключительные права на использования результатов	22 262 518	20 895 235	-1 367 283	93,86
дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются)	1 089 206	358 505	-730 701	32,91
в том числе:
покупатели и заказчики	832 739	23 849	-808 890	2,86
авансы выданные	145 543	265 095	119 552	182,14
прочие дебиторы	110 924	69 561	-41 363	62,71
прочее	11 503 003	1 765 173	-9 737 830	15,35
Итого по разделу I	444 939 649	496 998 535	52 058 886	111,70
II. Оборотные активы
Запасы	4 197 282	4 172 323	-24 959	99,41
в том числе: сырье, материалы и другие аналогичные ценности	3 893 305	3 908 384	15 079	100,39
затраты в незавершенном производстве (издержках)	40	22 607	22 567	56517,50
готовая продукция и товары для перепродажи	290 590	227  985	-62 605	78,46
прочие запасы и затраты	13 347	13 347	0	100,00
Налог на добавленную стоимость по приобретенным	442 593	416 815	-25 778	94,18
Дебиторская задолженность	31 035 490	35 925 715	4 890 225	115,76
в том числе: покупатели и заказчики	21 358 776	22 408 127	1 049 351	104,91
авансы выданные	1 554 247	1 766 611	212 364	113,66
прочие дебиторы	8 122 467	11 750 977	3 628 510	144,67
Краткосрочные финансовые вложения	2 275 738	8 024 883	5 749 145	352,63
Денежные средства и денежные эквиваленты	3 933 263	7 724 394	3 791 131	196,39
в том числе: касса	36 925	32 666	-4 259	88,47
расчетные счета	1 082 091	6 890 300	5 808 209	636,76
валютные счета	265 925	650 880	384 955	244,76
прочие денежные средства	267 377	149 603	-117 774	55,95
денежные эквиваленты	2 280 945	945	-2 280 000	0,04
Прочие оборотные активы	2 646 541	9 948 410	7 301 896	375,90
Итого по разделу II	44 530 907	66 212 540	21 681 633	148,69
БАЛАНС	489 470 556	563 211 075	73 740 519	115,07
		Продолжение таблицы 1.1
Пассив
III. Капитал и резервы
Уставный капитал (складочный капитал, уставный)	7 965	7 965	0	100,00
Собственные акции, выкупленные у акционеров	(267)	-	267	0,00
Переоценка внеоборотных активов	4 321 161	4 042 737	-278 424	93,56
Добавочный капитал (без переоценки)	184 052 888	183 943 951	-108 937	99,94
Резервный капитал	364	364	0	100,00
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	88 138 736	106 211 637	18 072 901	120,51
Итого по разделу III	276 520 847	294 206 654	17 685 807	106,40
IV. Долгосрочные обязательства
Заемные средства	83 777 570	143 521 525	59 743 955	171,31
в том числе: кредиты банков, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты	73 657 485	131 160 878	57 503 393	178,07
займы, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты	10 120 085	12 360 647	2 240 562	122,14
Отложенные налоговые обязательства	14 829 084	17 860 478	3 031 394	120,44
Оценочные обязательства	-	-
Прочие обязательства	1 653 289	1 370 284	-283 005	82,88
Итого по разделу IV	100 259 943	162 752 287	62 492 344	162,33
V. Краткосрочные обязательства
Заемные средства	73 705 832	45 999 248	-27 706 584	62,41
в том числе: кредиты банков, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты	68 920 728	44 109 637	-24 811 091	64,00
займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты	4 785 104	1 889 611	-2 895 493	39,49
Кредиторская задолженность	30 904 707	51 311 616	20 406 909	166,03
в том числе: поставщики и подрядчики	17 440 985	37 696 536	20 255 551	216,14
авансы полученные	6 045 534	6 364 399	318 865	105,27
задолженность перед персоналом организации	178 434	713 828	535 394	400,05
задолженность перед государственными	1 107 004	925 893	-181 111	83,64
		Продолжение таблицы 1.1
задолженность перед бюджетом	4 136 369	3 321 632	-814 737	80,30
прочие кредиторы	1 996 381	2 289 328	292 947	114,67
Доходы будущих периодов	757 318	656 741	-100 577	86,72
Оценочные обязательства	7 321 909	8 284 529	962 620	113,15
Прочие обязательства	-	-	-	-
Итого по разделу V	112 689 766	106 252 134	-6 437 632	94,29
БАЛАНС	489 470 556	563 211 075	73 740 519	115,07