Финансовый анализ предприятия ОАО Ростелеком

 

1.3.7 Анализ деловой активности  предприятия

 

Деловая активность предприятия проявляется в скорости оборота его средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных показателей оборачиваемости.

Финансовое положение организации, ее платежеспособность зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.

Показатели деловой активности представлены в таблице 1.11.

 

 Таблица 1.11

 

Анализ показателей деловой активности предприятия

 

Показатели	На начало года	На конец года	Изменения (+/-)
1	2	3	4=3-2
1.Коэффициент общей оборачиваемости  активов (обороты)	0,38	0,5	0,12
2.Коэффициент оборачиваемости запасов (раз)	48,01	62,6	14,59
3.Средний возраст запасов (дни)	7,5	5,75	-1,75
4.Коэффициент оборачиваемости дебиторской  задолженности	5,2	6,78	1,58
Продолжение таблицы 1.11
5.Коэффициент обращения дебиторской задолженности	69,22	53,08	-16,14
6.Коэффициент оборачиваемости оборотного  капитала	3,63	4,73	1,1

 

1.Коэффициент общей оборачиваемости активов (Коа)=В/И                         (15)

Коанач. = 200 914 796/((489 470 556+563 211 075)/2) = 0,38

Коакон. = 261 989 403/((489 470 556+563 211 075)/2) = 0,5

2.Коэффициент оборачиваемости запасов (Коз)=Срп/З                                     (16)

Кознач. = 200 914 796/((4 197 282+4 172 323)/2) = 48,01

Козкон. = 261 989 403/((4 197 282+4 172 323)/2) = 62,6

3.Средний возраст запасов(Квз(дни))=360/Коз                                                   (17)

Квз(дни)нач. = (((4 197 282+4 172 323)/2)/200 914 796)*360 = 7,5

Квз(дни)кон. = (((4 197 282+4 172 323)/2)/261 989 403)*360 = 5,75

4.Оборачиваемость дебиторской задолженности (Кодз)=В/СДЗ                     (18)

Кодзнач. = 200 914 796/((31 035 490+2 275 738+35 925 715+8 024 883)/2) = 5,2

Кодзкон. = 261 989 403/((31 035 490+2 275 738+35 925 715+8 024 883)/2) = 6,78

5.Время обращения дебиторской задолженности (Кодз(дни))=360/Кодз         (19)

Кодз(дни)нач. = ((31 035 490+2 275 738+35 925 715+8 024 883)/2)/

/200 914 796)*360 = 69,22

Кодз(дни)кон. = ((31 035 490+2 275 738+35 925 715+8 024 883)/2)/

/261 989 403)*360 = 53,08

6.Оборачиваемость оборотного капитала (Коок)=В/ОА                                   (20)

Коокнач. = 200 914 796/((44 530 907+66 212 540)/2) = 3,63

Кооккон. = 261 989 403/((44 530 907+66 212 540)/2) = 4,73

Коэффициент общей оборачиваемости активов вырос с 0,38 до 0,5; это показывает увеличение эффективности использования имущества. Тенденция увеличения наблюдается и у коэффициента оборачиваемости запасов. Коэффициенты оборачиваемости дебиторской задолженности и оборотного капитала выросли на 1,58 и 1,1 соответственно. Последний показатель отражает  скорость оборота материальных и денежных ресурсов организации за период. В свою очередь время обращения дебиторской задолженности уменьшилось на 16,14., что говорит о увеличении возврата заемных денежных средств.

 

 

 

1.3.8 Анализ финансовых результатов деятельности

 

Финансовый результат – это итог деятельности организации за отчетный год. Он складывается из финансового результата от обычных видов деятельности и прочих доходов и расходов, которые включают в себя операционные, внереализационные и чрезвычайные расходы.

В рамках данной работы анализ распределения расходов и доходов, динамику изменения показателей за два отчетных периода проведем по данным бухгалтерской отчетности, отчету о прибылях и убытках (форма №2). Обобщенные данные представлены в таблице 1.12.

Таблица 1.12

 

Анализ финансовых результатов деятельности предприятия

 

Показатели	период		Изменения (+/-)
	базовый	отчетный	тыс.руб	%
1	2	3	4=3-2	5=3/2*100
Доходы и расходы по обычным видам деятельности Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)	200 914 796	261 989 403	61 074 607	130,4
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	-170 451 726	-222 914 283	-52 462 557	130,78
Валовая прибыль	38 509 039	50 553 707	12 044 668	131,28
Коммерческие расходы
Управленческие расходы
Прибыль (убыток) от продаж	38 509 039	50 553 283	12 044 668	131,28
Прочие доходы и расходы
Проценты к получению	1 881 436	2 149 778	268 342	114,26
Проценты к уплате	-7 597 574	- 11 483 884	-3 886 310	151,15
Доходы от участия в других организациях	749 836	1 502 249	752 413	200,34
Продолжение таблицы 1.12
Прочие доходы	23 801 914	19 702 456	-4 099 458	82,78
Прочие расходы	-16 517 652	-21 247 538	-4 729 886	128,64
Прибыль (убыток) до налогообложения	40 826 999	41 176 768	349 769	100,86
Отложенные налоговые активы
Отложенные налоговые обязательства	-2 008 051	-3 031 394	-1 023 343	150,96
Текущий налог на прибыль	-6 216 895	-5 672 384	544 511	91,24
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	32 561 040	32 674 394	113 354	100,35

 

Анализируя рассчитанные показатели можно сделать вывод о неплохих финансовых результатов ОАО «Ростелеком». Об этом говорит динамика следующих показателей:

- Выручка от продаж  возросла на 30,4% (с 200 914 796 тыс. руб. до 261 989 403 тыс. руб.)

- Чистая прибыль предприятия  увеличилась на 0,35 % (с 32 561 040 до 32 674 394 тыс. руб.)

Таким образом, основные показатели финансового результата являются неплохими, но отрицательная динамика некоторых показателей, таких как прочие доходы, которые уменьшились на 4 099 458 тыс.руб, ставит вопрос о необходимость принятия мер в данной области. 

Наиболее важные обобщенные показатели расходов по обычным видам деятельности ОАО «Ростелеком» представлены в форме №5 годовой бухгалтерской отчетности. Анализ затрат по обычным видам деятельности помогает выявить тенденции изменения структуры затрат, и в соответствии с полученными данными снизить все возможные затраты, принять соответствующие управленческие решения. Эти данные представлены в таблице 1.13.

Таблица 1.13

Анализ расходов по обычным видам деятельности

Показатель	Базовый период	Отчетный период	Изменения (+/-)
			тыс.руб	%
1.Материальные затраты	7 052 042	10 777 725	3 725 683	152,83
Продолжение таблицы 1.13
2. Затраты на оплату труда	41 327 760	57 407 346	16 079 586	138,91
3. Отчисления на социальные нужды	11 527 605	15 194 259	3 666 654	131,81
4. Амортизация основных фондов	30 621 753	41 311 700	10 689 947	134,91
5. Услуги операторов связи	35 781 384	42 677 448	6 896 064	119,27
6. Услуги по ремонту и техническому  обслуживанию оборудования	8 945 412	10 091 475	1 146 063	112,81
7. Расходы на информационные, консультационные  и аудиторские  услуги	5 497 163	7 270 019	1 772 856	132,25
8. Затраты на энергетические ресурсы	4 795 117	6 831 811	2 036 694	142,47
9. Комиссионные отчисления посредникам	4 333 134	5 547 273	1 214 139	128,02
10. Услуги по аренде зданий, помещений  и оборудования	5 356 471	5 208 012	-148 459	97,23
11. Расходы на рекламу	3 648 279	4 418 404	770 125	121,11
12. Расходы на охрану	2 330 683	3 233 921	903 238	138,75
13. Отчисления в РУО	2 068 118	2 682 779	614 661	129,72
14. Транспортные услуги	1 954 721	2 340 850	386 129	119,75
15. Услуги по предоставлению контента	1 033 447	1 912 052	878 605	185,02
16. Коммунальные услуги	276 083	1 513 462	1 237 379	548,19
17. Налоги, включаемые в себестоимость	284 044	392 422	108 378	138,16
18. Прочие затраты	9 264 903	13 539 643	4 274 740	146,14
Итого по элементам затрат:	176 098 119	232 350 601	56 252 482	131,94

 

Анализ расходов по обычным видам деятельности, представленный в таблице 1.13., показал, что в основном все расходы за год увеличились. Значительное увеличение за год произошло в сфере коммунальных услуг, а именно с 276 083 тыс.руб до 1 513 462 тыс.руб, в процентном соотношении: 548,19%. Затраты на оплату труда возросли на 16 079 586 тыс.руб, это связано с расширением производимых работ и услуг данной организации, а также количество сотрудников, задействованных в ОАО «Ростелеком». Всего по элементам затрат расходы возросли на 56 252 482 тыс.руб.

1.3.9 Анализ относительных показателей  результатов деятельности предприятия

 

Рентабельность – это относительный показатель, который определяет уровень доходности бизнеса. Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы организации в целом, доходность различных направлений деятельности.

Показатели рентабельности используются для оценки деятельности предприятия, а также как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании. Для того, чтобы рассчитать эти показатели использовались данные формы №1,№2

Таблица 1.14

Относительные показатели о результатах деятельности предприятия

 

Показатели	На начало года %	На конец года %	Изменения (+/-)
1.Рентабельность основной деятельности	19,02	14,56	-4,47
2.Рентабельность оборотного капитала	73,12	49,35	-23,77
3.Рентабельность продаж	19,17	19,30	0,13
4.Рентабельность совокупных активов	6,65	5,80	-0,85
5.Рентабельность собственного капитала	5,71	5,73	0,02

 

1.Рентабельность основной деятельности (Rод)  = Прибыль до налогообложения/Выручка,                                                                                  (21)

Rоднач. = 40 826 999/214 607 158*100 = 19,02

Rодкон. = 41 176 768/282 904 308*100 = 14,56

2.Рентабельность оборотного капитала (Rок) = Чистая прибыль/Средняя стоимость оборотного капитала,                                                                           (22)

Rокнач. = 32 561 040/44 530 907*100 = 73,12

Rоккон. = 32 674 394/66 212 540*100 = 49,35

3.Рентабельность продаж (Rп) = Прибыль от продаж/Выручка от продаж,     (23)  

Rпнач. = 38 509 039/200 914 796*100 = 19,17

Rпкон. = 50 553 707/261 989 403*100 = 19,30

4.Рентабельность совокупных активов (Rа) = Чистая прибыль/Средняя стоимость имущества,                                                                                            (24)

Rанач. = 32 561 040/489 470 556*100 = 6,65

Rакон. = 32 674 394/563 211 075*100 =5,80

5.Рентабельность собственного  капитала (Rск) = Чистая прибыль/Средняя стоимость собственного капитала,                                                                       (25)

Rскнач. = 32 561 040/(276 520 847+294 206 654)*100 = 5,71

Rсккон. = 32 674 394/(276 520 847+294 206 654)*100 = 5,73

Из таблицы 1.14 видно, что за анализируемый период каждый рубль, вложенный в основные фонды и материально-производственные запасы, обеспечил прибыль от продаж в размере 0,13%. Показатели оборотного капитала уменьшились с 73,12 до 49,35% на 23,77% чем в начале анализируемого периода. Рентабельность собственного капитала составила 5,73%, это на 0,02% больше, чем в начале анализируемого периода. Значение данных показателей говорит о прибыльности предприятия.

 

1.4 Анализ банкротства (модель Э.Альтмана)

 

В современной экономической науке в последнее время появились многочисленные разработки в сфере анализа и прогноза деятельности коммерческих организаций, в том числе методы расчета степени отдаленности фирм от банкротства и степени их надежности. По итогам финансового анализа система стандартных показателей (ликвидности, финансовой устойчивости, эффективности используемых ресурсов, отдачи активов) позволяет выявить слабые места в экономике организации, охарактеризовать состояние финансово-хозяйственной деятельности. Но при этом, учитывая нормативную базу, одни показатели могут находится в критической зоне, а другие быть вполне удовлетворительными.

Для прогнозирования вероятности банкротства ОАО «Ростелеком» используем пятифакторную модель (Z5) Эдварда Альтмана.

Рейтинг риска неплатежей для фирмы начисляется исходя из финансовых коэффициентов по формуле:

                Z = 1,2X1 + 1,4X2 + 3,3X3 + 0,6X4 + 0,99X5,                                   (26)

где: X1 – (текущий активы – текущий пассивы)/общие активы;

X2 – нераспределенная прибыль/общие активы;