Финансовый анализ предприятия ОАО Ростелеком

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 06 Апреля 2015 в 20:21, курсовая работа

Описание работы

Основной целью Компании является извлечение прибыли.
Основными видами деятельности ОАО «Ростелеком» являются:
Предоставление услуг связи;
Передача информации по магистральным и внутризоновой сетям связи;
Предоставление в арену линии передач;
Предоставление каналов тональной частоты;
Предоставление услуг связи для целей телевизионного вещания;
Проводит маркетинг и продажу услуг.

Содержание работы

ВВЕДЕНИЕ…………………………………………………………………………3
1 АНАЛИЗ ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ…………………………………………………………………….5
Характеристика предприятия…………………………………………………..5
Сравнительный анализ………………………………………………………….7
Горизонтальный анализ………………………………………………………8
Вертикальный анализ……………………………………………………….11
Коэффициентный анализ………………………………………………………15
Анализ дебиторской задолженности……………………………………….15
Анализ оборачиваемости дебиторской задолженности…………………..17
Анализ финансовой устойчивости и платежеспособности……………….18
Показатели ликвидности……………………………………………………20
Анализ финансовой устойчивости………………………………………...22
Относительные показатели финансовой устойчивости…………………..23
Анализ деловой активности предприятия…………………………………26
Анализ финансовых результатов деятельности………………………….28
Анализ относительных показателей результатов деятельности предприятия………………………………………………………………….31
Анализ банкротства (модель Э.Альтмана)…………………………………..32
ТЕОРЕТИЧЕКИЕ ОСНОВЫ КАПИТАЛЬНЫХ И ФИНАНСОВЫХ ВЛОЖЕНИЙ…………………………………………………………………..34
Капитальные вложения……………………………………………………….34
Финансовые вложения………………………………………………………..35
СРАВНИТЕЛЬНЫЕ ДАННЫЕ АНАЛИЗА, ПОЛУЧЕННЫЕ РАЗНЫМИ МЕТОДАМИ…………………………………………………………………...37
ЗАКЛЮЧЕНИЕ……………………………………………………………………39
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК…

Скачать архив (130.00 Кб) Сколько стоит заказать работу?

Файлы: 1 файл

КУРСОВАЯ Устенко.doc

— 520.00 Кб (Скачать файл)

По данным таблицы 1.1. можно сделать вывод об изменении состояния организации в отчетном году по сравнению с предыдущим. Увеличение валюты баланса свидетельствует о наращивании производственного потенциала фирмы. А именно, внеоборотные активы возросли на 52 058 886 тыс.руб., оборотные активы, в свою очередь, тоже выросли на 21 681 633 тыс.руб., данная динамика говорит в основном о росте запасов. Наблюдается увеличение финансовых вложений 109 090 728 тыс.руб до 134 941 266 тыс.руб (123,70%) вследствие роста вложений фирмы в перспективные направления развития услуг продажи.

Рассматривая, пассивную часть, сделанного анализа, видно, что долгосрочные обязательства увеличились на 62 492 344 тыс.руб или на 62,33%, а краткосрочные обязательства уменьшились на 6 437 632 тыс.руб (5,71%). Наблюдается резкое увеличение долгосрочных обязательств, что значительно ослабляет финансовую устойчивость предприятия.

1.2.2 Вертикальный анализ

Вертикальный анализ (структурный) – определение структуры итоговых финансовых показателей, с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом. Процесс составления вертикального анализа заключается в том, что общую сумму активов предприятия принимают за 100 %, и каждую статью финансового отчета представляют в виде процентной доли от итога баланса. Вертикальный анализ осуществляется в основном по показателям форм №1,2 бухгалтерской отчетности организации.

Вертикальный анализ статей баланса ОАО «Ростелеком» формы №1 представлен в таблице 1.2.

Таблица 1.2

Вертикальный анализ баланса предприятия

Показатели из бухгалтерского баланса формы №1	Год				Изменения по отношению к отчетному
	2011		2012		Изменения по отношению к отчетному
	тыс. руб	% к балансу	тыс. руб	%к балансу	тыс. руб
1	2	3	4	5	6
Актив
I.Внеоборотные активы
Нематериальные активы	60 106	0,01	96 831	0,02	36 725
Результаты исследований и разработок	-	0,00	418 386	0,07	418 386
Основные средства	300 728 476	61,44	331 275 649	58,82	30 547 173
в том числе: основные средства в эксплуатации	272 587 085	55,69	282 927 053	50,23	10 339 968
капитальные вложения	28 141 391	5,75	48 348 596	8,58	20 207 205
Доходные вложения в материальные ценности	205 612	0,04	7 247 490	1,29	7 041 878
Финансовые вложения	109 090 728	22,29	134 941 266	23,96	25 850 538
в том числе: инвестиции	92 700 307	18,94	106 532 409	18,92	13 832 102
инвестиции в дочерние общества	61 080 518	12,48	74 524 987	13,23	13 444 469
инвестиции в зависимые общества	30 855 408	6,30	31 990 868	5,68	1 135 460
инвестиции в другие организации	764 381	0,16	16 554	0,0	-747 827
прочие долгосрочные финансовые вложения	16 390 421	3,35	28 408 857	5,04	12 018 436
Прочие внеоборотные активы	34 854 727	7,12	23 018 913	4,09	-11 835 814
в том числе: неисключительные права на использования результатов	22 262 518	4,55	20 895 235	3,71	-1 367 283
дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются)	1 089 206	0,22	358 505	0,06	-730 701
в том числе:
покупатели и заказчики	832 739	0,17	23 849	0,00	-808 890

			Продолжение таблицы 1.2
авансы выданные	145 543	0,03	265 095	0,05	119 552
прочие дебиторы	110 924	0,02	69 561	0,01	-41 363
прочее	11 503 003	2,35	1 765 173	0,31	-9 737 830
Итого по разделу I	444 939 649	90,9	496 998 535	88,24	52 058 886
II. Оборотные активы
Запасы	4 197 282	0,86	4 172 323	0,74	-24 959
в том числе: сырье, материалы и другие аналогичные ценности	3 893 305	0,80	3 908 384	0,69	15 079
затраты в незавершенном производстве (издержках)	40	0,00	22 607	0,00	22 567
готовая продукция и товары для перепродажи	290 590	0,06	227 985	0,04	-62 605
прочие запасы и затраты	13 347	0,00	13 347	0,00	0
Налог на добавленную стоимость по приобретенным	442 593	0,09	416 815	0,07	-25 778
Дебиторская задолженность	31 035 490	6,34	35 925 715	6,38	4 890 225
в том числе: покупатели и заказчики	21 358 776	4,36	22 408 127	3,98	1 049 351
авансы выданные	1 554 247	0,32	1 766 611	0,31	212 364
прочие дебиторы	8 122 467	1,66	11 750 977	2,09	3 628 510
Краткосрочные финансовые вложения	2 275 738	0,46	8 024 883	1,42	5 749 145
Денежные средства и денежные эквиваленты	3 933 263	0,80	7 724 394	1,37	3 791 131
в том числе: касса	36 925	0,01	32 666	0,01	-4 259
расчетные счета	1 082 091	0,22	6 890 300	1,22	5 808 209
валютные счета	265 925	0,05	650 880	0,12	384 955
прочие денежные средства	267 377	0,05	149 603	0,03	-117 774
денежные эквиваленты	2 280 945	0,47	945	0,00	-2 280 000
Прочие оборотные активы	2 646 541	0,54	9 948 410	1,77	7 301 896
Итого по разделу II	44 530 907	9,10	66 212 540	11,76	21 681 633
БАЛАНС	489 470 556	100,0	563 211 075	100,00	73 740 519
Пассив
III. Капитал и резервы
Уставный капитал (складочный капитал, уставный)	7 965	0,00	7 965	0,00	0
Собственные акции, выкупленные у акционеров	-267	0,00	-	0,00	267
Переоценка внеоборотных активов	4 321 161	0,88	4 042 737	0,72	-278 424
Добавочный капитал (без переоценки)	184 052 888	37,60	183 943 951	32,66	-108 937

			Продолжение таблицы 1.2
Резервный капитал	364	0,00	364	0,00	0
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	88 138 736	18,01	106 211 637	18,86	18 072 901
Итого по разделу III	276 520 847	56,50	294 206 654	52,23	17 685 807
IV. Долгосрочные обязательства
Заемные средства	83 777 570	17,12	143 521 525	25,48	59 743 955
в том числе: кредиты банков, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты	73 657 485	15,05	131 160 878	23,29	57 503 393
займы, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты	10 120 085	2,07	12 360 647	2,19	2 240 562
Отложенные налоговые обязательства	14 829 084	3,03	17 860 478	3,17	3 031 394
Оценочные обязательства				-
Прочие обязательства	1 653 289	0,34	1 370 284	0,24	-283 005
Итого по разделу IV	100 259 943	20,48	162 752 287	28,90	62 492 344
V. Краткосрочные обязательства
Заемные средства	73 705 832	15,06	45 999 248	8,17	-27 706 584
в том числе: кредиты банков, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты	68 920 728	14,08	44 109 637	7,83	-24 811 091
займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты	4 785 104	0,98	1 889 611	0,34	-2 895 493
Кредиторская задолженность	30 904 707	6,31	51 311 616	9,11	20 406 909
в том числе: поставщики и подрядчики	17 440 985	3,56	37 696 536	6,69	20 255 551
авансы полученные	6 045 534	1,24	6 364 399	1,13	318 865
задолженность перед персоналом организации	178 434	0,04	713 828	0,13	535 394
задолженность перед государственными	1 107 004	0,23	925 893	0,16	-181 111
задолженность перед бюджетом	4 136 369	0,85	3 321 632	0,59	-814 737
прочие кредиторы	1 996 381	0,41	2 289 328	0,41	292 947
Доходы будущих периодов	757 318	0,15	656 741	0,12	-100 577

			Продолжение таблицы 1.2
Оценочные обязательства	7 321 909	1,50	8 284 529	1,47	962 620
Прочие обязательства	-			-	-
Итого по разделу V	112 689 766	23,02	106 252 134	18,87	-6 437 632
БАЛАНС	489 470 556	100,0	563 211 075	100,00	73 740 519

Из таблицы 1.2 можно сделать вывод о влиянии каждого раздела и отдельной позиции в целом на итог баланса. Итоговый результат влияния за 2012 год в первом разделе составил 88,24%, что на 2,66% меньше по сравнению с предыдущим год. Это подтверждает то, что внеоборотные активы выросли с 444 939 649 тыс.руб до 496 998 535 тыс.руб. Оборотные активы, второй раздел баланса, по сравнению с первым, не значительно влияет на валюту баланса, тем не менее, составил 9,1% в 2011 и 11,76% в 2012 году.

Долгосрочные и краткосрочные обязательства, в свою очередь, оказали небольшое влияние в 2012 году, а именно, 28,9% и 18,97% соответственно.

1.3 Коэффициентный анализ

В рамках данного анализа производится расчет определенных величин (коэффициентов), значения которых можно сравнивать между собой за различные периоды, по бизнесам, направлениям деятельности или статьям, а также с принятыми нормативными значениями.

Суть коэффициентного анализа заключается в описании компании по нескольким базовым показателям, с помощью которых можно будет сделать вывод о финансовом состоянии предприятия.

1.3.1 Анализ дебиторской задолженности

Сильное влияние на финансовое состояние организации оказывает состояние дебиторской задолженности, ее размеры и качество. Главной задачей анализа дебиторской задолженности является выявление размеров неоправданной задолженности, а именно рост и причины ее возникновения.

Средства в дебиторской задолженности свидетельствуют о временном отвлечении денежных средств из оборота, что вызывает дополнительную потребность в ресурсах и может привести к напряженному финансовому состоянию.

Анализ дебиторской задолженности проводится на основе данных формы №1 и №5 представлен в таблице 1.3.

Таблица 1.3

Состав дебиторской задолженности

Статьи дебиторской задолженности	Остаток на начало года	Остаток на конец года	Изменения (+/-)
1	2	3	4
Дебиторская задолженность: Краткосрочная - всего	1 089 206	358 505	-730 701
В том числе: расчеты с покупателями и заказчиками	832 739	23 849	-808 890
авансы выданные	145 543	265 095	119 552
прочие дебиторы	110 924	69 561	-41 363
Долгосрочная – всего	31 035 490	35 925 715	4 890 225
В том числе: расчеты с покупателями и заказчиками	21 358 776	22 408 127	1 049 351
авансы выданные	1 554 247	1 766 611	212 364
прочая	8 122 467	11 750 977	3 628 510
Итого	32 124 696	36 284 220	4 159 524

Дебиторская задолженность ОАО «Ростелеком» представлена следующими категориями: краткосрочные расчеты с покупателями и заказчиками – на конец года уменьшились на 808 890 тыс.руб, а долгосрочные – увеличились на 1 049 351 тыс.руб; авансы выданные (долгосрочная и краткосрочная) – выросли на 331 916 тыс.руб.; расчеты с прочими дебиторами – уменьшились на 41 363 тыс.руб. Дебиторская задолженность за анализируемый период возросла на 4 159 524 тыс.руб. Увеличение статей дебиторской задолженности обусловлено слишком высокими темпами наращивания объема продаж услуг в организации.

1.3.2 Анализ оборачиваемости дебиторской задолженности

Анализ оборачиваемости дебиторской задолженности следует проводить в сравнении с предыдущим отчетным периодом.

ОДЗ (в оборотах)= Выручка от продаж/Средняя ДЗ (1)

Средняя ДЗ=(ДЗ на нач. пер.+ДЗ на кон. Пер.)/2 (2)

ОДЗ (в днях)=360дней/ОДЗ(в оборотах) (3)

Рассмотрим анализ оборачиваемости дебиторской задолженности ОАО «Ростелеком», который представлен в таблице 1.4.

Таблица 1.4

Оборачиваемость дебиторской задолженности

Показатели	Период		Изменения (+/-)
Показатели	2011	2012	Изменения (+/-)
1.Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (обороты)	5,87	8,08	2,21
2.Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (дни)	61	45	-16

ОДЗ (в оборотах)2011 = 200 914 796/((32 124 696+36 284 220)/2) = 5,87

ОДЗ 2012 = 261 989 403/32 404 458 = 8,08

ОДЗ (в днях)2011 = 360 дней / 5,87 = 61,33≈61 дней

ОДЗ2012 = 360/8,08 = 44,55≈45 дней

Данные, полученные входе расчетов коэффициентов, позволяют сделать вывод о состоянии деловой активности, так как коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности относится к показателям деловой активности. ОДЗ (в оборотах) изменился с 5,87 на 8,08 (+2,21). Это показывает увеличение коммерческого кредита, предоставляемого предприятием. ОДЗ (в днях) показывает срок погашения дебиторской задолженности. За год он уменьшился на 16 дней, что отражает улучшение, то есть за 45 дней, а не 61, как было на начало года, счета к получению превращаются в денежные средства.

1.3.3 Анализ финансовой устойчивости и платежеспособности

Одной из важнейших характеристик финансового состояния предприятия является стабильность деятельности с позиции долгосрочной перспективы. Понятие финансовой устойчивости связано с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов.

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени независимости предприятия от заемных источников финансирования.

Сопоставление ликвидных средств и обязательств представлено в таблице 1.5.

Таблица 1.5

Ранжирование активов по степени убывания ликвидности и пассивов по степени возрастания срочности

Ранжирование активов и пассивов баланса	Условное обозначение	На начало года 2012	На конец года 2012	Изменение (+/-)
Ранжирование активов и пассивов баланса	Условное обозначение	На начало года 2012	На конец года 2012	тыс.руб	%
1	2	3	4	5=4-3	6=4/3* 100
Наиболее ликвидные активы	А1	6 209 001	15 749 277	9 540 276	253,65
Быстро реализуемые активы	А2	31 035 490	35 925 715	4 890 225	115,76
Медленно реализуемые активы	А3	7 286 416	14 537 548	7 251 132	199,52
Трудно реализуемые активы	А4	444 939 649	496 998 535	52 058 886	111,70
Наиболее срочные обязательства	П1	30 904 707	51 311 616	20 406 909	166,03
Краткосрочные пассивы	П2	73 705 832	45 999 248	-27 706 584	62,41
Долгосрочные пассивы	П3	14 537 548	171 693 557	63 354 387	158,48
Постоянные, или устойчивые пассивы	П4	276 520 847	294 206 654	17 685 807	106,40

Текущая ликвидность (ТЛ) = А1+А2 – П1 – П2, (4)

ТЛнач = 6 209 001+31 035 490 – 30 904 707 – 73 705 832 = -67 366 048

ТЛкон. = 15 749 277+35 925 715 – 51 311 616 – 45 999 248 = - 45 635 872

Текущая ликвидность показала неплатежеспособность организации.

Перспективная ликвидность (ПЛ) = А3 – П3, (5)

ПЛнач. = 7 286 416 – 108 339 170 = - 101 052 754

ПЛкон. = 14 537 548 – 171 693 557 = - 157 156 009

Из полученных результатов перспективной ликвидности можно сделать вывод, что и в будущем становление организации платежеспособной пока не наблюдается, так как перспективная ликвидация на начало года уменьшилась на 101 052 754 тыс.руб и на конец года – 157 156 009 тыс.руб.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги, приведенные в таблице 1.6. групп по активу и пассиву.

Таблица 1.6

Группировка активов и пассивов для оценки ликвидности баланса

На начало 2012г

На конец 2012г.

1.А1≥П1

6 209 001<30 904 707

(недостаток на 24 695 706 тыс.руб)

Условие не выполняется

1.А1≥П1

15 749 277<51 311 616

(недостаток на 35 562 339 тыс.руб)

Условие не выполняется

2.А2≥П2

31 035 490<73 705 832

(недостаток на 42 670 342 тыс.руб)

Условие не выполняется

2.А2≥П2

35 925 715<45 999 248

(недостаток на 10 073 533 тыс.руб)

Условие не выполняется

3.А3≥П3

7 286 416<108 339 170

(недостаток на 101 052 754 тыс.руб)

Условие не выполняется

3.А3≥П3

14 537 548<171 693 557

(недостаток на 157 156 009 тыс.руб)

Условие не выполняется

4.А4≤П4

444 939 649>276 520 847

(излишек на 168 418 802 тыс.руб)

Условие не выполняется

4.А4≤П4

496 998 535>294 206 654

(излишек на 202 791 881 тыс.руб)

Условие не выполняется

Таблица 1.6. показывает, что показатели на начало и на конец 2012 года не соответствуют соотношению абсолютно ликвидный баланс. Т.е. как на начало, так и на конец года показатели выполняют неравенства: А1<П1, А2<П2, А3<П3, А4>П4.

Информация о работе Финансовый анализ предприятия ОАО Ростелеком