Финансовое состояние предприятия и проблемы управления им

     Возможно  выделение четырех типов финансовой устойчивости:

     - абсолютная устойчивость финансового  состояния,  встречающаяся редко  и являющая собой крайний тип  финансовой устойчивости.  Она  задается условиями:                                Z < Е^с + С^кк,                     (9)

где Скк – кредиты банков под товарно-материальные ценности с учетом кредитов под товары, отгруженные и части кредиторской задолженности при кредитовании.

     - нормальная устойчивость финансового  состояния предприятия,  гарантирующая его платежеспособность,

Z = Е^с + С^кк,                                    (10)

     - неустойчивое финансовое состояние,  сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором тем не менее сохраняется возможность

восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения собственных оборотных средств,

Z = Е^с + С^кк + С^о,                              (11)

где С^о – источники,  ослабляющие финансовую напряженность.  Сюда относятся:  временно свободные собственные средства резервного и специального фондов,  превышение нормальной кредиторской задолженности над дебиторской,  кредиты банков на временное пополнение оборотных средств и прочие.

     В ООО  “Бест“  имеются источники,  ослабляющие финансовую напряженность (превышение кредиторской задолженности над дебиторской, краткосрочный займ),  так в 2003г. года они увеличились:

С^о 02г. = 307-21 = 286+122=408,

С^о 03г. = 2462-376 = 2086+122=2208,

• кризисное финансовое состояние,  при котором предприятие находится на грани банкротства,  поскольку в данной ситуации денежные средства,  ценные краткосрочные бумаги и дебиторская задолженность предприятия не покрывают даже его кредиторской задолженности и  просроченных  ссуд,

 

Е^з > Е^с + С^кк.,                            (12)

     Рассмотрим  степень  неустойчивости  финансового  состояния 

ООО «Бест»:

Z < Е^с + С^кк + С^о ,                 (13)

В 2002 года:  55 <  -271 + 0 + 408                          55 <  137,

В 2003 года:  1987 <  171 + 0 + 2208               1987 <  2379,

     Данная  финансовая неустойчивость в 2002г. и 2003г. года приемлема и нормальна,  поскольку источники,  ослабляющие финансовую напряженность предприятия достаточно велики.   

     Каждый  из четырех типов финансовой устойчивости характеризуется набором однотипных показателей,  дающих более полную картину финансового состояния предприятия.

     К этим показателям относятся:  коэффициент  обеспеченности запасов и затрат источниками средств;  излишек (недостаток) средств для  формирования  запасов  и  затрат;  излишек  (недостаток) средств на 1 руб. запасов.

Таблица 3.7 - Анализ финансового состояния на конец 2003 года

 

     Как видно из таблицы 3.7 предприятие  находится в неустойчивом финансовом состоянии, хотя источники формирования превышают запасы и затраты на сумму 392 рубль,  но это происходит из - за наличия источников средств,  снимающих финансовую напряженность (превышение нормальной кредиторской задолженности над дебиторской, краткосрочный займ).  А коэффициент обеспеченности запасов и затрат источниками средств за счет тех же источников,  снимающих финансовую напряженность,  оказывается даже больше единицы. Таким образом, финансовая устойчивость  предприятия ООО «Бест» полностью зависит от источников, ослабляющие финансовую напряженность. Это является резервом и источником приемлемого положения фирмы, но также исчезновение данного источника является наиболее рискованным фактором снижения финансовой устойчивости предприятия.

     Для улучшения финансовой устойчивости предприятия необходимо пополнение источников формирования запасов и  оптимизация их структуры, устойчивость может быть восстановлена путем обоснованного снижения уровня запасов и затрат.

     В рамках внутреннего анализа осуществляется углубленное исследование финансовой устойчивости предприятия на основе построения баланса неплатежеспособности,  включающего следующие взаимосвязанные группы показателей:

     - Общая величина неплатежей: просроченная  задолженность по ссудам банка;  просроченная задолженность по  расчетным документам поставщиков;  недоимки в бюджеты;  прочие  неплатежи,  в том числе по  оплате труда.

• Причины неплатежей:  недостаток собственных оборотных средств, сверхплановые запасы товарно-материальных ценностей;  товары отгруженные,  не оплаченные в срок покупателями;  товары на ответственном хранении у покупателей ввиду отказа от акцепта;  иммобилизация оборотных средств в капитальное строительство,  в задолженность работников по полученным ими

ссудам,  а также в расходы,  не перекрытые средствами специальных фондов и целевого финансирования.

     - Источники,  ослабляющие финансовую  напряженность:  временно свободные собственные средства (фонды экономического стимулирования,  финансовые резервы и др.);  привлеченные средства (превышение нормальной кредиторской задолженности над дебиторской);  кредиты банка на временное пополнение оборотных средств и прочие заемные средства.

     3.3 Анализ ликвидности баланса

     Потребность в анализе ликвидности баланса  возникают в условиях рынка в  связи с усилием финансовых ограничений  и необходимостью оценки кредитоспособности предприятия. Ликвидность баланса  определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

     Ликвидность активов  - величина, обратная ликвидности  баланса по времени превращения активов в денежные средства. Чем меньше требуется времени, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность.

     Анализ  ликвидности баланса заключается  в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности  и расположенных в порядке  убывания  ликвидности, с обязательствами  по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания их сроков.

     В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы предприятия подразделены на следующие группы, которые представлены в приложении в таблице 3.8:

     А1 – наиболее ликвидные активы – денежные средства и краткосрочные финансовые вложения;

     А2 – быстро реализуемые активы – дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты и прочие  
 
 

активы. Итог группы получается вычитанием из итога раздела III актива величины наиболее ликвидных активов.  Желательно также,  использовав данные бухгалтерского учета,  вычесть расходы,  не перекрытые средствами фондов и целевого финансирования,  и расчеты с работниками по полученным ими ссудам.  Расходы,  не перекрытые средствами фондов и целевого финансирования,  а также превышение величины расчетов с работниками по полученным ими ссудам над величиной ссуд банка для рабочих и служащих представляют собой иммобилизацию оборотных средств (часть превышения расчетов над ссудами банка,  обусловленная выдачей ссуд работников за счет средств специальных фондов предприятия,  сокращается при вычитании иммобилизации из величины источников собственных средств).  В случае обнаружения в ходе внутреннего анализа иммобилизации по статьям прочих дебиторов и прочих активов на ее величину также уменьшается итог быстро реализуемых активов:

     А3 – медленно реализуемые активы – материальные запасы, налог на добавленную стоимость приобретенным ценностям, дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, долгосрочные финансовые вложения.

     А4 – Трудно реализуемые активы – статьи раздела 1 актива баланса, за исключением долгосрочных финансовых вложений.

     Пассивы баланса группируются по степени  срочности их оплаты.

     П1 – Наиболее срочные обязательства – кредиторская задолженность.

     П2 – Краткосрочные пассивы – краткосрочные кредиты и займы, прочие краткосрочные пассивы.

     П3 – Долгосрочные пассивы – долгосрочные кредиты и займы, прочие долгосрочные пассивы.

     П4 - Постоянные пассивы – собственные средства за минусом расходов будущих периодов.

     Для определения  ликвидности баланса  следует сопоставить итоги приведенных  групп по активу и пассиву.  Баланс считается абсолютно-ликвидным,  если имеют место соотношения:

     1. А1 ³ П1

     А1 02г. =55  £ П1 03г. = 2247

     А1 03г. = 43 £ П1 03г. = 2462

     2. А2 ³ П2

     А2 02г. = 108 £  П2 03г. = 122

     А2 03г. = 376 ³ П2 03г. = 122

     3. А3 ³ П3

     А3 02г. = 2206 ³ П3 03г. = 0

     А3 02г. = 2336 ³ П3 03г. = 0

     4. А4 £  П4

     А4 02г.  = 28 ³ П4 03г. = -278

     А4 03г. = 48 £  П4 03г. = 191 

     Выполнение  первых трех неравенств с необходимостью влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит “ балансирующий “ характер, и в то же время оно имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличия у предприятия собственных оборотных средств.