Финансовое состояние предприятия и проблемы управления им

     

R^a - денежные средства,  краткосрочные финансовые вложения,  расчеты (дебиторская задолженность) и прочие активы;

     И^c - источники собственных средств;

     K^t - краткосрочные кредиты и заемные средства;

     K^T - долгосрочные кредиты и заемные средства;

     K^o - ссуды,  не погашенные в срок;

     R^p - расчеты (кредиторская задолженность) и прочие пассивы.

      По сути дела,  модель предполагает определенную перегруппировку статей бухгалтерского баланса для выделения однородных,  с точки зрения сроков возврата,  величин заемных средств, которые представлены в таблице 5.                           

Таблица 3. 5 - Баланс предприятия (в агрегированном виде)

                                                                                      

Таблица 3.6 - Данные для анализа финансовой устойчивости предприятия

 

     На  основе таблицах 3.5 и 3.6 приведены данные по предприятию для анализа его  финансовой устойчивости

     Учитывая,  что долгосрочные кредиты и заемные  средства направляются преимущественно  на приобретение основных средств и на капитальные вложения,  преобразуем исходную балансовую формулу:

Z + R^a = [ ( И^с + K^T ) - F ] + [ K^t + K^o + R^p ],             (2)

     Отсюда  можно сделать заключение,  что  при условии ограничения запасов  и затрат величиной [(И^с + K^T) - F]:

Z £ ( И^с + K^T ) - F,                                                         (3)

будет выполняться условие платежеспособности,  то есть денежные средства,  краткосрочные  финансовые вложения (ценные бумаги) и  активные расчеты покроют краткосрочную задолженность предприятия ( Kt + Ko + Rp ) :

R^a ³ K^t + K^o + R^p.,                                                      (4)

     Таким образом,  соотношение стоимости  материальных оборотных средств  и величин собственных и заемных  источников их формирования определяет устойчивость финансового состояния предприятия.

     Обеспеченность  запасов и затрат источниками  формирования является сущностью финансовой устойчивости,  тогда как платежеспособность выступает ее внешним проявлением.  В то же время степень обеспеченности запасов и затрат источниками есть причина той или иной степени,  платежеспособности (или неплатежеспособности),  выступающей как степень обеспеченности.

     Используя данные таблицы  3.6 видим,

Для 2002 года:

55 = (-254  + 0) -17

55 > -271

Для 2003 года:

1987= (219  + 0) - 48

1987 > 171

     Ни  2002 года,  ни в  2003 год данное условие  платежеспособности предприятием не выполняется.  Денежные средства и активные расчеты не покроют краткосрочную задолженность предприятия.

     Обобщающим  показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат,  получаемый в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат.  При этом имеется в виду обеспеченность определенными видами источников (собственными, кредитными и другими заемными), поскольку достаточность суммы всех возможных видов источников (включая краткосрочную кредиторскую задолженность и прочие пассивы) гарантирована тождественностью итогов актива и пассива баланса.

     Общая величина запасов и затрат Z предприятия равна итогу раздела II  актива баланса. Для характеристики источников формирования запасов и затрат используются несколько показателей,  отражающих различную степень охвата разных видов источников:

наличие собственных оборотных средств,  равное разнице величины источников собственных средств и величины основных средств и вложений:

Е^с = И^с – F,                                             (5)

Е^с02г. = И^с02г. – F 02г. = -254 -17 = -271,

Е^с03г. = И^с03г. – F 03г. = 219 - 48 = 171,

     В 2002г. предприятие не имело собственных оборотных средств.

     В 2003 года произошло увеличение собственных  оборотных средств,  благодаря  увеличению источников собственных  средств,  а именно увеличению уставного  капитал с-254 до 219 тыс. рублей,  также  незначительному увеличению  иммобилизованных активов, что оценивается положительно.

     Наличие собственных и долгосрочных заемных  источников формирования запасов и  затрат,  получаемое из предыдущего  показателя увеличением на сумму долгосрочных кредитов и заемных средств:

Е^Т = Е^с + К^{Т          ,}                                               (6)

Е^Т 02г. = -271 + 0 = -271

Е^Т _03г. = 171 + 0 = 171

     Общая величина основных источников формирования запасов и затрат,  равная сумме  предыдущего показателя и величины краткосрочных кредитов и заемных  средств (к которым в данном случае не присоединяются ссуды,  не погашенные в срок):

E^s = E^T + K^{t  ,}                                                       (5)

E^T₀₂ = -271 + 122 = -149,

E^T₀₃ = 171 + 122 = 293,

     Каждый  из приведенных показателей наличия  источников формирования запасов и затрат должен быть уменьшен на величину иммобилизации оборотных средств в случае присутствия в разделе III актива баланса превышения расчетов с работниками по полученным ими ссудам над ссудами для рабочих и служащих (раздел II пассива).  Иммобилизация также может скрываться в составе прочих дебиторов и прочих активов,  но определение ее величины при этом возможно лишь в рамках внутреннего анализа на основе учетных данных.  Критерием здесь должна служить низкая ликвидность или полная  не ликвидность обнаруженных  сомнительных сумм.  При анализе баланса ООО “Бест“  нет необходимости проводить данные корректировки.

     В названии показателя наличия собственных  и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат имеется некоторая условность.

 Так  как долгосрочные кредиты и заемные средства используются в основном на капитальные вложения и на приобретение основных средств,  то фактически показатель наличия Е^Т отражает скорректированную величину собственных оборотных средств,  поэтому название “наличие собственных и долгосрочных заемных источников“ указывает лишь на тот факт,  что исходная величина собственных оборотных средств Е^с увеличена на сумму долгосрочных кредитов и заемных средств.

     Трем  показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:  
 

     Излишек  (+)  или недостаток  (-) собственных  оборотных средств:

± Е^с = Е^с – Z,                                                  (6)

± Е^с 02г. =  -271 – 55 = -326,

± Е^с 03г. =171 – 1987  = -1816,

     В 2002 года,  так же,  как и в  2003 года,  имеется недостаток собственных  оборотных средств, причем в  2003 год он увеличился более чем в 6 раз.

     Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат:

± Е^Т = Е^Т – Z = ( Е^с + К^Т ) – Z,                          ( 7 )

излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат:

± E^s = E^s – Z = ( Е^с + К^Т + К^t ) – Z ,                 ( 8 )

± Е^Т 02г. = -326 – 122 = -448,

± Е^Т 03г. = -1816 – 122 = -1938,

     Вычисление  трех показателей обеспеченности запасов  и затрат источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости.

     Финансовая  устойчивость  - это определенное состояние счетов предприятия,  гарантирующее его постоянную платежеспособность.  В результате, осуществления какой – либо хозяйственной операции финансовое состояние предприятия может остаться неизменным,  либо улучшится или ухудшится.  Поток хозяйственных операций,  совершаемых ежедневно,  является как бы “ возмутителем “ определенного состояния финансовой устойчивости,  причиной перехода из одного типа устойчивости в другой.  Знание предельных границ изменения источников средств для покрытия вложений капитала в основные фонды или производственные запасы позволяет генерировать такие потоки хозяйственных операций,  которые ведут к улучшению финансового состояния предприятия,  к повышению его устойчивости.