Анализ годовой бухгалтерской отчетности

     Таким образом, снижение рентабельности (и  повышение ее убыточности) в 2003 г. на 48,53% произошло под влиянием, в основном, снижения показателей рентабельности продаж, под действием сокращения выручки от продажи (27%), как следствие наблюдается снижение операционный (6,21%) и внереализационных (49,59%) доходов. Повышение рентабельности в 2004г. на 59,56% произошло под влиянием, в основном, снижения показателей уровня рентабельности продаж (он составил 0,31%), значительному сокращению прочих внереализационных расходов, повышению себестоимости продукции  и сокращению прочих операционных доходов. В 2005г. происходит повышение рентабельности на 4,41% под влияние, в основном, снижения показателя уровня рентабельности продаж

и уровня операционных доходов.

     4. 3 Анализ структуры  капитала ФГУП  ПО «Квант» 

     Капитал организации – это источник финансирования финансово-хозяйственной деятельности. Величина совокупного капитала организации отражается в пассиве бухгалтерского баланса. Совокупный капитал состоит из собственного и заемного в форме № 3 «Отчет об изменениях капитала» отражается информация о состоянии и движении собственного капитала организации. А в форме № 5 «Приложение к бухгалтерскому балансу» есть информация о состоянии и движении заемного капитала.

     Основным  источником финансирования является собственный  капитал. В его состав входят уставный капитал, накопленный капитал (резервный и добавочный, фонд социальной сферы и нераспределенная прибыль) и прочие поступления (целевое поступление, благотворительное пожертвование и др.).

     Основным  источником пополнения собственного капитала является чистая (нераспределенная) прибыль предприятия, которая остается в обороте предприятия в качестве внутреннего источника самофинансирования долгосрочного характера. Если предприятие убыточное, то собственный капитал уменьшается на сумму полученных убытков.

     Заемный капитал – это кредиты банков и финансовых компаний, займы, кредиторская задолженность, лизинг, коммерческие бумаги и др.

     От  степени оптимальности соотношения  собственного и заемного капитала во многом зависят финансовое положение  предприятия и его устойчивость.

     Из  таблицы 11 видно, что на ФГУП ПО «Квант» основной удельный вес в источниках формирования активов занимает собственный капитал. Однако такое соотношение произошло только в начале 2004 г. В 2003 г. наибольший удельный вес в источниках формирования активов занимал заемный капитал и к концу года составляю 70%. В течение 2004-2005 гг. доля собственного капитала постепенно увеличивалась и под конец 2005 г. составила более 50%, увеличившись на 3,6%. Доля заемного капитала, соответственно, снизилась на 3,6%.  

Таблица 11 – Анализ динамики и структуры источников капитала

     В процессе последующего анализа более  детально изучим динамику и структуру  собственного и заемного капитала, выясним причины изменения отдельных их слагаемых и дадим оценку этих изменений за анализируемый период. Так как соотношение собственного и заемного капитала в 2004 и 2005 гг. приблизительно одинаковое, то рассмотрим динамику структуры собственного капитала за 2005 г.  

Таблица 12 – Динамика структуры собственного капитала ПО «Квант»

     Данные  таблицы 12 показывают изменения в размере и структуре собственного капитала: значительно уменьшилась сумма и доля нераспределенной прибыли при одновременном уменьшении удельного веса добавочного капитала. Уставный капитал предприятия остался без изменений. Общая сумма собственного капитала за отчетный год увеличилась на 11842 тыс. руб., или на 6,2%.  Факторы изменения собственного капитала устанавливаем по данным формы №3 «Отчет об изменениях капитала» и данным аналитического бухгалтерского учета, отражающим движение уставного и добавочного капитала, нераспределенной прибыли. Очевидно, что прирост собственного капитала в общей валюте баланса произошел за счет фонда переоценки имущества на 120822 тыс. руб. в 2004 г. и дооценки выбывших основных средств на сумму 7020 тыс. руб. в 2005 г..

     Важную  роль в процессе обоснования оптимальной  структуры средств финансирования играют показатели:

     - рентабельность собственного капитала (R_СК),

     - экономическая рентабельность (R_Э),

     - финансовый рычаг (коэффициент  капитализации, U₁).

     Данный  набор показателей используется для оценки воздействия структуры  капитала на уровень эффективности конкретного варианта капиталовложений.  

Таблица 13 – Оценка структуры капитала ПО «Квант»

     Из  данных таблицы 13 видно, что коэффициент капитализации свидетельствует о достаточной финансовой устойчивости  ФГУП ПО «Квант», так как на всем исследуемом промежутке он не выходил за нормы 1,5. К концу 2005 г. 0,8 заемных средств предприятие привлекло на рубль вложенных в активы собственных средств.

     Экономическая рентабельность показывает, что 3,2% прибыли  предприятие получило в расчете на рубль своего имущества. Данный показатель в 2003г. был отрицательным, так как деятельность предприятие в анализируемом периоде была убыточной.  Рентабельность собственного капитала показывает эффективность использования собственного капитала. Так как показатели отрицательные (2003 г.), то можно сделать вывод о том, что предприятие  за данный период неэффективно использовало имущество, находящееся в его собственности. 

     4.4 Анализ денежных потоков ФГУП ПО «Квант»  

     В «Отчете о движении денежных средств» суммируются потоки денежных средств за отчетный период, с тем, чтобы получить дополнительную информацию о результатах производственно-хозяйственной деятельности предприятия, о его инвестиционной и финансовой деятельности.

     Анализ  движения денежных средств проводится прямым или косвенным методом.

     Ниже  приведен анализ отчета о движении денежных средств ФГУП ПО «Квант»  прямым методом за 2004-2005 гг. 

Таблица 14 - Анализ движения денежных средств по видам деятельности