Анализ денежных потоков организации

 

Примечание. Источник: собственная разработка на основании отчета о движении денежных средств, отчета о прибылях и убытках, бухгалтерского баланса Слонимского филиала Гродненского ОПО за 2013-2014 гг. (Приложения  А, Б, Г).

 

Анализ данных таблицы 2.10 подтверждает снижение эффективности денежных потоков Слонимского филиала Гродненского ОПО за 2013 – 2014 гг. Так, по всем показателям рентабельности хотя и наблюдается небольшое увеличение, но все же показатели имеют отрицательное значение: рентабельность активов в 2014 году по сравнению с 2013 годом увеличилась на 0,78 п.п., рентабельность собственного капитала увеличилась на 1,7 п.п., рентабельность остатка денежных средств снизилась на 5,6 п.п., рентабельность притока и оттока одинаково увеличились на 0,86 п.п.

Таким образом, можно отметить неэффективность использования денежных потоков в Слонимском филиале Гродненского ОПО в динамике 2013 – 2014 гг.

В целях углубления анализа можно провести факторный анализ отдельных показателей рентабельности.

Расчет влияния факторов на изменение показателей рентабельности  Слонимского филиала Гродненского ОПО за 2013 – 2014 гг. отражено в таблице 2.11.

 

Таблица 2.11 – Расчет влияния факторов на изменение показателей рентабельности в Слонимском филиале Гродненского ОПО за 2013 – 2014 гг.

 

Показатели	2013 г.	2014 г.	Отклонение (+/-)	Темп роста,  %
1	2	3	4	5
1.Чистый денежный поток, млн р.	-974	-387	587	39,7
2.Среднегодовая стоимость  активов, млн р.	80164,5	87730,5	7566,0	109,4
3.Чистая прибыль (убыток), млн р.	- 2472	-1506	1246	60,9
4.Остаток денежных средств  на конец периода, млн р.	801	414	-387	51,7
5.Рентабельность активов, %	-1,22	-0,44	0,78	х
6.Рентабельность остатка денежных средств, %	-30,8	-36,4	-5,6	х
5. Влияние факторов на  изменение рентабельности активов	Расчет			Значение
7.1 Изменение чистого денежного  потока	-0,15 – (-1,22)			1,07
7.2 Изменение средней стоимости  активов	-0,44 – (-0,15)			-0,29
7.3 Проверка	1,07 + (-0,29)			0,78
7.4 Скорректированный показатель  рентабельности активов	-387:80164,5х100			-0,15
8. Влияние факторов
8.1 Изменение чистой прибыли	0,12 – (-30,8)			30,92
8.2 Изменение остатка денежных  средств на конец периода	-36,4 – 0,12			-36,52
8.3 Проверка	30,92 + (-36,52)			-5,6
8.4 Скорректированный показатель  рентабельности остатка денежных средств	1:801х100			0,12

 

 

Примечание. Источник: собственная разработка на основании отчета о движении денежных средств, отчета о прибылях и убытках, бухгалтерского баланса Слонимского филиала Гродненского ОПО за 2013-2014 гг. (Приложения  А, Б, Г).

 

Анализ данных таблицы 2.11 показал следующее. В 2014 году по сравнению с 2013 годом рентабельность активов увеличилась на 0,78 п.п. За счет увеличения чистого денежного потока на 587 млн р. рентабельность активов увеличилась на 1,07 п.п., а за счет опережающего темпа роста среднегодовой стоимости краткосрочных активов рентабельность активов снизилась на 0,29 п.п.

Рентабельности остатка денежных средств в 2014 году по сравнению с 2013 годом снизилась на 5,6 п.п. За счет увеличения чистой прибыли на 1246 млн р. рентабельность остатка денежных средств увеличилась на 30,92 п.п., а за счет снижения остатка денежных средств рентабельность остатка денежных средств снизилась на 36,52 п.п. Таким образом, решающим отрицательным фактором оказалось изменение остатка денежных средств организации.

Увеличение денежных потоков райпо складывается из произведения оборота продукции и торговой наценки. А оборот, в свою очередь равен проходимости магазина умноженной на среднюю покупку в этом магазине.

Проходимость – это количество покупателей, посещающих магазин. Их число следует увеличивать активной рекламной деятельностью (телевидение, радио, плакаты на улицах и другое).

Средняя покупка – это количество человек купивших товары данного магазина за определенный промежуток времени. Увеличить величину средней покупки можно путем:

     . увеличения ассортимента предлагаемой  продукции;

     . проведения различного рода  акций (распродажа, сезонные скидки, скидки с крупной покупки и другое);

     . введение самообслуживания –  здесь главную роль занимает психологический фактор.

Лояльность – это процент покупок, произведенных в отдельном магазине относительно других магазинов данного предприятия. Увеличение денежных потоков за счет этого фактора возможно при введении дисконтных карт.

Возможно уменьшение платежей следующими методами. При оптимизации торговых площадей предприятию необходимо сдавать часть площадей в аренду. Затраты на персонал возможно снизить двумя способами:

    . сокращение рабочего времени  – на предприятии введена почасовая  оплата рабочего времени. При его уменьшении, уменьшается и фонд оплаты труда. Но можно ввести и дифференцированный график, то есть разные часы работы райпо в различные дни недели.

Оптимизацию логистических издержек следует вести в двух направлениях:

    . оптимизация графиков поставок  товаров – то есть завоз  товаров в       магазины ведется 3 раза в неделю. Следует завозы сократить до двух раз в неделю. При этом сократятся не только транспортные расходы, но и меньше людей будет задействовано в завозе товаров.

    . оптимизация отгрузок товаров  от поставщиков – сделать поставки  регулярными. Тогда будет сокращение  не только времени между поставками, но и предприятие получит скидки при отгрузке плановыми партиями.

Признание того факта, что в настоящее время у предприятия существуют проблемы по управлению, формированию денежных потоков, требует рассмотрения определенных методов разрешения данных вопросов.

Руководству   предприятия   необходимо    овладеть    новыми    методами управления денежными потоками.  Здесь должны учитываться интересы  сразу  нескольких сторон.  Во-первых,  государство  заинтересовано  как  в  создании  условий, стимулирующих развитие торговли, так и в реализации своих  экономических функций, связанных с  налогообложением, уменьшающим показателем  прибыли  на величину   соответствующих   налоговых   отчислений.   Во-вторых,   трудовой коллектив заинтересован в получении больших доходов, что требует  увеличения расходов по статье “Заработная плата” и “Начисления”.  В-третьих,  кредиторы и акционеры должны быть уверены  в  платежеспособности  организации,  возвратности предоставленных ссуд.

Руководство же  стремится  как  можно  большую  часть  прибыли  оставить нераспределенной,  в  качестве   резерва,   позволяющего   укрепить   основы самофинансирования.   Руководство   возлагает   на   себя    ответственность планировать денежные потоки  таким  образом,  чтобы  учесть  интересы сторон и, в то же время, обеспечить благосостояние предприятия.

 

 

2.4 Направления совершенствования  анализа денежных потоков в Слонимском филиале Гродненского ОПО

 

 

Проведя комплексный анализ денежных потоков Слонимского филиала Гродненского ОПО можно отметить, что в структуре поступлений денежных средств основной удельный вес приходится на денежные средства, полученные от текущей деятельности в 2013 году их доля составила 98,9%, а в 2013 году – 99,6%.  Доля поступлений по инвестиционной деятельности весьма незначительна и в 2014 году по сравнению с 2013 годом снизилась на 0,1 п.п. и в конце 2014 года составила 0,1%. Поэтому, ускорить поступления денежных средств в Слонимском филиале Гродненского ОПО можно различными путями, направленными, прежде всего, на инкассацию дебиторской задолженности, что предполагает эффективную политику управления ею в организации. Политика управления дебиторской представляет собой часть общей политики управления краткосрочными активами и маркетинговой политики предприятия, направленной на расширение объема выполняемых работ и заключающейся в оптимизации общего размера этой задолженности и обеспечении своевременной ее инкассации. Грамотное управление денежными средствами, ведущее к росту платежеспособности предприятия, получению дополнительного дохода – важнейшая задача финансовой работы.

В целях сбалансированности денежных потоков Слонимского филиала Гродненского ОПО можно рекомендовать следующее. Целесообразно осуществлять планирование денежных потоков, для чего составлять бюджет доходов и платежей по текущей, инвестиционной и финансовой деятельности на год с разбивкой по месяцам, а для оперативного управления – и по декадам и по пятидневкам. К сожалению, в Слонимском филиале Гродненского ОПО отказались от данного вида планирования, что, на наш взгляд, является существенным упущением.

Исследования показали, что в Республике Беларусь в настоящее время существует два метода расчета потока денежных средств, в той или иной мере используемыми организациями и положенными в основу методики анализа денежных потоков организации: прямой и косвенный. Прямой метод расчета основан на отражении итогов операций (оборотов) по счетам денежных средств за период. При этом операции группируются по трем видам деятельности:

- текущая (основная) деятельность – получение выручки от реализации, авансы, уплата по счетам поставщиков, получение краткосрочных кредитов и займов, выплата заработной платы, расчеты с бюджетом, выплаченные/полученные проценты по кредитам и займам;

- инвестиционная деятельность  – движение средств, связанных с приобретением или реализацией основных средств и нематериальных активов;

- финансовая деятельность – получение долгосрочных кредитов и займов, долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения, погашение задолженности по полученным ранее кредитам, выплата дивидендов.

В бухгалтерии любого предприятия ведется Главная книга, предназначенная для систематизации регистрируемых в системе двойной записи бухгалтерских проводок, отражающих факты хозяйственной жизни, и представляющая собой перечень синтетических счетов.

Прямой метод предполагает идентификацию всех проводок, затрагивающих дебет денежных счетов (приток денежных счетов). Последовательный просмотр всех проводок обеспечивает, помимо прочего, группировку оттоков и притоков денежных средств по обособленным видам деятельности (основной, инвестиционной, финансовой). Данный метод позволяет судить о ликвидности предприятия, детально показывая движение денежных средств на его счетах, но не раскрывает взаимосвязи полученного финансового результата и изменения величины денежных средств.

Суть косвенного метода заключается в следующем. Он позволяет объяснить причину расхождений между прибылью, и, например, сокращением денежных средств за период. Объяснить это можно тем, что в ходе производственной деятельности могут быть значительные доходы (расходы), влияющие на прибыль, но не затрагивающие величину денежных средств предприятия. В процессе анализа на эту величину и производят корректировку чистой прибыли. Расчет косвенным методом начинается с оценки изменений в отдельных статьях активов предприятия и их источников.

Современные международные стандарты финансовой отчетности предполагают формирование отчета о движении денежных средств не только прямым методом, как предложено в белорусских стандартах бухгалтерской отчетности, но и косвенным методом. Косвенный метод представления денежных средств позволяет раскрыть взаимосвязь чистой прибыли и денежных потоков. Чтобы проанализировать денежные средства косвенным методом необходимо применить метод составления отчета косвенным методом, для чего расчет денежных потоков косвенным методом ведется от показателя чистой прибыли с необходимыми его корректировками в статьях, не отражающих движение реальных денег по соответствующим счетам

Такие корректировки подразделяются на три группы по характеру хозяйственных операций.

1. Корректировки, связанные  с несовпадением времени отражения  доходов и расходов в бухгалтерском  учете с притоком и оттоком  денежных средств по этим операциям. Примером служит отражение в  учете операции отгрузки продукции  с предоставлением покупателям  отсрочки платежа, при котором  начисляется доход, а соответствующего  притока денежных средств в  данном отчетном периоде может  не быть. Следовательно, необходимо  скорректировать прибыль в сторону  уменьшения на сумму роста  балансовых остатков дебиторской  задолженности. При росте кредиторской  балансовой задолженности по  авансам, полученным от покупателей  в качестве предоплаты за будущие  поставки продукции, нужно увеличить  прибыль отчетного периода.

2. Корректировки, связанные  с хозяйственными операциями, не  оказывающими непосредственного  влияния на формирование прибыли, но вызывающими движение денежных  средств. Примером данной группы  могут быть хозяйственные операции, вызывающие изменение балансовых  обязательств по кредитам и  займам.

3. Корректировки, связанные  с операциями, оказывающими непосредственное  влияние на расчет показателя  прибыли, но не вызывающие движения  денежных средств. Примером такой  операции служит начисление амортизации  основных средств, нематериальных  активов. Прибыли должна быть  скорректирована в сторону увеличения  на сумму амортизации, начисленной  за отчетный период.

Безусловно, у каждого метода есть свои достоинства и недостатки. Сравнение двух методов позволяет выявить следующие отличия (таблица 2.12).

 

Таблица 2.12  - Отличия прямого и косвенного методе расчета денежных потоков

 

Прямой метод	Косвенный метод
Расчет осуществляется на основе счетов бухгалтерского учета организации (Главной книги)	Расчет производится по данным отчетности
Предприятие получает ответы на вопросы относительно притоков и оттоков денежных средств и их достаточности для обеспечения всех платежей.	Показывает взаимосвязь различных видов деятельности предприятия, а также влияние на прибыль изменений в активах и пассивах предприятия
основой расчета при прямом методе является выручка от реализации продукции,	основой расчета является прибыль организации
Поток денежных средств определяется как разница между всеми притоками средств на предприятии и их оттоками.	Остаток денежных средств на конец периода определяется как их остаток на начало с учетом их потока за данный период.