Анализ денежных потоков организации

В практике деятельности организации, встречаются случаи несвоевременности оплаты за оказанные услуги, поэтому с целью обеспечения гарантий исследуемое предприятие могло бы оговаривать в повторных договорах с неплательщиками или при заключении договоров с организациями, чья платежеспособность вызывает сомнение, платежные требования в бесспорном порядке.

Далее необходимо изучить состав, структуру и динамику отрицательных денежных потоков. Состав, структура и динамика отрицательных денежных потоков в Слонимском филиале Гродненского ОПО за 2013 – 2014 гг. отражена в таблице 2.3.

 

 

Таблица 2.3 – Состав, структура и динамика отрицательных денежных потоков

Слонимского филиала Гродненского ОПО за 2013 - 2014 гг.

 

Показатели	2013 г.			2014 г.		Отклонение (+,-)			Темп роста, %
	сумма, млн р.	уд. вес, %		сумма, млн р.	уд. вес, %	суммы, млн р.		уд. веса, п.п.
Движение денежных средств по текущей деятельности
Направлено денежных средств - всего, в том числе	36610		27,8	76073	52,5	39463	24,7		207,8
на приобретение запасов, работ, услуг	19488		14,8	55969	38,6	36481	23,8		287,2
на оплату труда	13670		10,4	14272	9,8	602	-0,6		104,4
на уплату налогов и сборов	2327		1,8	4310	3,0	1983	1,2		185,2
на прочие выплаты	1125		1,0	1522	1,1	397	0,1		135,3
Движение денежных средств по инвестиционной  деятельности
Направлено денежных средств - всего, в том числе	6		0,004	4	0,003	-2	-0,001		75,0
на приобретение и создание основных средств	6		0,004	4	0,003	-2	-0,001		75,0
Движение денежных средств по финансовой деятельности - всего, в том числе
Направлено денежных средств - всего, в том числе	95104		72,2	68835	47,5	-26269	-24,7		72,4
на погашение кредитов и займов	50		0,04	-	-	-	-		-
На выплаты дивидендов и других доходов от участия в уставном капитале	95036		72,2	68821	47,5	-26215	-24,7		72,4
на лизинговые платежи	18		0,01	14	0,01	-4	-		77,8
Итого направлено денежных средств	131720		100,0	144912	100,0	13192	-		110,0

 

Примечание. Источник: собственная разработка на основании отчета о движении денежных средств Слонимского филиала Гродненского ОПО за 2013-2014 гг. (Приложения  Г).

 

Анализ данных таблицы 2.3 показал следующее. В 2014 году по сравнению с 2013 годом в Слонимском филиале Гродненского ОПО было направлено денежных средств по всем видам деятельности больше на 13192 млн р. или на 10,0%.

По текущей деятельности направлено денежных средств в динамике 2013 – 2014 гг. больше на 39463 млн р. или в 2 раза, по инвестиционной деятельности платежи снизились на 2 млн р. в динамике 2013 – 2014 гг. Данный факт свидетельствует о вялой инвестиционной политике, организация не приобретает основные средства, не обновляет их, что отрицательно сказывается на  торговой деятельности организации.

В составе платежей по текущей деятельности наиболее существенными темпами увеличился отток денежных средств на оплату труда – на 602 млн р. или на 4,4% (в сочетании с ростом производительности труда это можно расценить положительно, однако в данном случает при условии снижения поступлений от покупателей, снижение доли платежей за приобретение запасов рост заработной платы может свидетельствовать о низкой экономической отдаче и неэффективности деятельности организации),  направлено на уплату налогов и сборов в 2014 году по сравнению с 2013 годом больше на 1983 млн р. или на 85,2%, на прочие выплаты  больше на 397 млн р. или на 35,3%, а за приобретение запасов платежи увеличились на 36481 млн р. или на 187,2%, что занимает наибольший удельный вес в расходах по текущей деятельности – 38,6% в 2014 году. Зато снижение платежей по финансовой деятельности в 2014 по сравнению с 2013 годом на 26269 млн р. или на 27,6% можно расценить весьма положительно. Особенно ярко это прослеживается по динамике платежей на погашение кредитов и займов. Если в 2013 году исследуемая организация направляла на их погашение 50 млн р., то в 2014  сумма выплаты отсутствует.

В структуре направлений денежных средств, наибольший удельный вес приходится на платежи по финансовой деятельности, так, в 2013 году их доля составила 72,2%, а в 2014 году наибольший удельный вес занимают платежи по текущей деятельности – 52,5%.

Как дефицит, так и избыток денежных ресурсов отрицательно влияют на финансовое состояние организации, поэтому необходимо оценивать сбалансированность денежных потоков, что составляет содержание следующего этапа анализа денежных потоков.

 

 

2.2 Анализ сбалансированности  денежных потоков

 

 

При избыточном денежном потоке происходит потеря реальной стоимости временно свободных денежных средств в результате инфляции, теряется часть потенциального дохода от неиспользования денежных средств в текущей или инвестиционной деятельности, замедляется оборачиваемость капитала в результате простоя денежных средств. Наличие избыточного денежного потока на протяжении длительного периода времени может быть результатом неправильного использования оборотного капитала.

Дефицит денежных средств приводит  росту просроченной задолженности организации по кредитам банку, поставщикам, персоналу по оплате труда. Уменьшить дефицит денежного потока можно за счет мероприятий, способствующих ускорению поступления денежных средств и замедлению их выплат.

Оценка сбалансированности денежных потоков в Слонимском филиале Гродненского ОПО за 2013 – 2014 гг. может быть произведена по данным  таблицы 2.4.

 

Таблица 2.4 – Сбалансированность денежных потоков Слонимского филиала

Гродненского ОПО за 2013 - 2014 гг.

 

 

Показатели	2013 г.	2014 г.	Отклонение (+;-)	Темп роста, %
Движение денежных средств по текущей деятельности
Положительный денежный поток	129352	143897	14545	111,2
Отрицательный денежный поток	36610	76073	39463	207,8
Чистый денежный поток по текущей деятельности	92742	67824	-24918	73,1
Движение денежных средств по инвестиционной  деятельности
Положительный денежный поток	171	97	-74	56,7
Отрицательный денежный поток	6	4	-2	66,7
Чистый денежный поток по инвестиционной  деятельности	165	93	-72	56,4
Движение денежных средств по финансовой деятельности
Положительный денежный поток	1223	531	-692	43,4
Отрицательный денежный поток	95104	68835	-26269	72,4
Чистый денежный поток по финансовой   деятельности	-93881	-68304	25577	72,8
Итого положительный денежный поток	130746	144525	13779	110,5
Итого отрицательный денежный поток	131720	144912	13192	110,0
Результат движения денежных средств	-974	-387	587	39,7

 

Примечание. Источник: собственная разработка на основании отчета о движении денежных средств Слонимского филиала Гродненского ОПО за 2013-2014 гг. (Приложения  Г).

 

Анализ таблицы 2.4 показал следующее. Чистый денежный поток по текущей деятельности в 2014 году в составил 67824 млн р., что на 24918 млн р. или на 26,9%  ниже уровня 2013 года.

По инвестиционной деятельности в 2014 году чистый денежный поток  составил 93 млн р., что на 72 млн. р. ниже уровня 2013 года. По финансовой деятельности чистый денежный поток в 2014 год имеет отрицательное значение 68304 млн р., что на 25577 млн р. больше, чем в 2013 году.

В целом, темпы роста отрицательного денежного потока составляют 10,0%, при 10,5% темпах роста положительного денежного потока.

Данная несбалансированность привела к увеличению результата движения денежных средств в Слонимском филиале Гродненского ОПО в 2014 году по сравнению с 2013 годом на 587 млн р., но все же на конец 2014 год наблюдается убыток в размере 387 млн р.

 

Для наглядности изобразим сбалансированность денежных потоков Слонимского филиала Гродненского ОПО на рисунке 2.1.

 

 

Рисунок 2.1 – Сбалансированность денежных потоков в Слонимском филиале Гродненского ОПО за 2013 – 2014 гг.

 

Примечание. Источник: собственная разработка на основе таблицы 2.4

 

Чтобы деньги работали в организации, необходимо пускать их в оборот с целью получения прибыли:

• расширять свое производство, прокручивая их в цикле краткосрочного капитала;
• обновлять основные средства, приобретать новые технологии;
• досрочно погашать кредиты банков с целью уменьшения расходов на оплату процентов, по обслуживанию и т.д.

В целях оценки сбалансированности денежных потоков произведем расчет соответствующих показателей.

Показатели сбалансированности денежных потоков Слонимского филиала Гродненского ОПО за 2013 – 2014 гг. отражены в таблице 2.5.

 

Таблица 2.5 - Показатели сбалансированности денежных потоков Слонимского филиала Гродненского ОПО за 2013 – 2014 гг.

Показатели	2013 г.	2014 г.	Отклонение (+;-)	Темп роста, %
Остаток денежных средств на начало периода (О нач), млн р.	1775	801	-974	45,1
Остаток денежных средств на конец периода (О кон), млн р.	801	414	51,7	51,7
Поступило денежных средств (положительный денежный поток)  (П), млн р.	130746	144525	13779	110,5
Выбыло денежных средств (отрицательный денежный поток (В), млн р.	131720	144912	13192	110,0

 

Окончание таблицы 2.5

 

1	2	3	4	5
Чистый денежный поток (ЧДП), млн р.	-974	-387	587	39,7
Остатки краткосрочных обязательств (КрО)	42983	45638	2655	106,2
Показатели сбалансированности денежного потока:
Коэффициент прилива денежного потока (ЧДП: О кон)	-1,216	-0,935	0,281	-
Коэффициент оседания денежного потока (ЧДП: П)	-0,007	-0,003	0,004	-
Коэффициент достаточности (сбалансированности) денежных средств (П:В)	0,993	0,997	0,004	-
Коэффициент покрытия оттока денежных средств ((О нач.+П): В)	1,006	1,003	-0,003	-
Коэффициент абсолютной ликвидности (Окон: Кро)	0,019	0,009	-0,01	-

 

 

Примечание. Источник: собственная разработка на основании отчета о движении денежных средств Слонимского филиала Гродненского ОПО за 2013-2014 гг. (Приложения Г).

 

Анализ данных таблицы 2.5 показал следующее. Коэффициенты достаточности денежных средств и покрытия оттока денежных средств характеризуют способность организации рассчитываться по обязательствам за счет поступления денежных средств. В Слонимском филиале Гродненского ОПО в 2014 году по сравнению с 2013 годом коэффициент сбалансированности денежных потоков увеличился на 0,004, а коэффициент покрытия оттока снизился на 0,003, данная динамика свидетельствует об снижении способности организации рассчитываться по обязательствам.

Коэффициент прилива и оседания денежного потока характеризуют соответствие притока и оттока денежных средств. В Слонимском филиале Гродненского ОПО в 2014 году по сравнению с 2013 годом коэффициент прилива денежных средств увеличился на 0,281, что свидетельствует об увеличении чистого денежного потока приходящегося на 1 р. остатка денежных средств на конец периода, что является положительной тенденцией. Увеличение коэффициента оседания денежного потока в 2014 году по сравнению с 2013 годом на 0,004 характеризует увеличение чистого денежного потока, приходящегося на 1 р. выбывших денежных средств, что также расценивается положительно, данная динамика свидетельствует об увеличении эффективности операций по поступлению и выбытию денежных средств. Но также необходимо отметить, показатели прилива и оседания денежных средств носят отрицательную динамику, т.е. на конец 2014 года показатели составляли -0,935 и -0,003 соответственно.