Анализ безубыточной деятельности и запаса финансовой безопасности предприятия

По данным таблицы  формы № 1 «Бухгалтерский баланс» ООО ПК «КАМАФЛЕКС» оборот хозяйственных средств (валюта баланса) в течение 2009-2011 годов повысился на 136 тыс. руб. (651-515) и в течение 2009-2011 годов - на 68 тыс. руб. (719-651) соответственно. Сумма внеоборотных активов уменьшилась на 24 тыс. руб. (346-370) за 2010 года и на 87 тыс. руб. (259-346) за 2011 год, сумма оборотных активов – увеличилась на 160 тыс. руб. (305-145) и на 155 тыс. руб. (460-305). Данное изменение в основном достигнуто за счет увеличения запасов в части сырья и материалов и краткосрочной дебиторской задолженности.

В составе собственного капитала сумма Уставного капитала ООО ПК «КАМАФЛЕКС» в течение рассматриваемого периода не изменялась. Положительным моментом в деятельности ООО ПК «КАМАФЛЕКС» является отсутствие убытков. Заемный капитал ООО ПК «КАМАФЛЕКС» представлен в рассматриваемом периоде только краткосрочными пассивами, причем наблюдается тенденция их увеличения: на 132 тыс. руб. (344-212) в 2010 году и на 30 тыс. руб. (374-344) в 2011 году. При отсутствии долгосрочных пассивов можно сделать вывод о стратегии деятельности организации в сторону наращивания собственного капитала.

Для углубления анализа  финансового состояния ООО ПК «КАМАФЛЕКС» рассчитаем уровень финансовой устойчивости, используя данные таблицы 23.

        Таблица 23 - Анализ запаса финансовой прочности ООО ПК «КАМАФЛЕКС»

Показатель	2009	2010	2011	Отклонения (+/-)	Отклонения (+/-)
А	1	2	3	4	5
1. Выручка от реализации  продукции, тыс. руб.	448	626	923	+178	+297
2. Переменные затраты, тыс.руб.	269	388	600	+119	+212
3. Маржинальный доход в составе выручки от реализации, тыс. руб. (п.1-п.2)	179	238	323	+59	+85
4. Уровень маржинального дохода в выручке от реализации, коэф. (п.3:п.1)	0,40	0,38	0,35	-0,02	-0,03
5. Прибыль от реализации  продукции, тыс. руб.	8	37	86	+29	+49
6. Постоянные затраты, тыс. руб. (п.3-п.5)	150	167	202	+17	+35
7. «Критическая точка»  объема реализации продукции (порог рентабельности), тыс. руб. (п.6:п.4)	375	439	577	+64	+138
8. Запас финансовой  прочности, тыс. руб. (п.1-п.7)	73	187	346	+114	+159
9. Уровень запаса финансовой  прочности в объеме реализации продукции, % (п.8:п.1*100) (нормативное значение 60-70%)	16,29	29,87	37,49	+13,58	+7,62

По данным таблицы 23 видно, что «критический объем» реализации продукции меньше фактической выручки от реализации на 73 тыс. руб. в 2009 году, на 187 тыс. руб. в 2010 году и на 346 тыс. руб. в 2011 году. Наблюдается повышение уровня запаса финансовой прочности с 16,29% в 2009 году до 37,49% в 2011году. За исключением его низкого значения по сравнению с нормативным, это является положительной тенденцией в деятельности ООО ПК «КАМАФЛЕКС», так как происходит повышение стабильности деятельности предприятия в долгосрочной перспективе.

Анализ ликвидности  баланса заключается в сравнении  средств по активу, сгруппированных  по степени их ликвидности и расположенных  в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. В зависимости от степени ликвидности активы предприятия разделяются на следующие группы:

А₁ - наиболее ликвидные активы – денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения (код стр.250+260);

А₂ - быстро реализуемые активы – дебиторская задолженность сроком менее 12 месяцев и прочие оборотные активы (код стр.240+270);

А₃ - медленно реализуемые активы – запасы и НДС по приобретенным ценностям (код стр.210+220);

А₄ - труднореализуемые активы – иммобилизованные средства (код стр. 190+230).

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П₁ - наиболее срочные обязательства – кредиторская задолженность, прочие пассивы, а также ссуды, не погашенные в срок (код стр.620);

П₂ - краткосрочные пассивы – краткосрочные кредиты и заемные средства (код стр.610+630+650+660);

П₃ - долгосрочные пассивы (код стр.590);

П₄ - постоянные пассивы – итог раздела IV пассива баланса и доходы будущих периодов (стр. 490+640).

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место соотношения:

А₁³П₁; А₂³П₂; А₃³П₃; А₄£П₄.                                                                       (5)                                                            

Результаты группировки  по данным ООО ПК «КАМАФЛЕКС» представлены в следующей таблице:

Таблица 24 - Группировка активов баланса по степени ликвидности и

пассивов по степени  срочности их оплаты ООО ПК «КАМАФЛЕКС» (тыс. руб.)

Актив			Пассив
Группа	2010	2011	Группа	2010	2011
Быстро реализуемые  активы (А1)	47	59	Краткосрочные пассивы (П1)	344	374
Активы средней реализуемости (А2)	196	245	Пассивы средней срочности (П2)	0	0
Медленно реализуемые активы (А3)	62	156	Долгосрочные пассивы (П3)	0	0
Трудно реализуемые  активы (А4)	346	259	Постоянные пассивы (П4)	307	345

Исходя из данных таблицы 24 получаем следующие соотношения.

В 2010 году: А₁<П₁; А₂>П₂; А₃>П₃; А₄>П₄.

В 2011 году: А₁<П₁; А₂>П₂; А₃>П₃; А₄<П_4.

Из четырех обязательных неравенств выполняется два в 2010 году и три в 2011 году. Поэтому можно сделать вывод, что в течение 2010-2011 годов баланс ООО ПК «КАМАФЛЕКС» не является абсолютно ликвидным. Организация не может обеспечить выполнение своих краткосрочных обязательств. Позитивным моментом является возможность погашения значительной части долгосрочных обязательств.

Ликвидность предприятия  определяет его платежеспособность, то есть наличие у предприятия  денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Как видно из данных баланса ООО ПК «КАМАФЛЕКС» за 2009-2011 года, организация переживает определенные финансовые трудности, поскольку не имеет средств для погашения краткосрочной кредиторской задолженности, которая в несколько раз больше суммы наиболее ликвидных и быстрореализуемых активов.

На основе группировки  активов и пассивов организации  рассчитывается ряд показателей  для оценки ликвидности баланса  и платежеспособности, которые различаются набором ликвидных активов, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств. [8; 21-22]

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть  краткосрочной задолженности может быть покрыта наиболее ликвидными оборотными активами. Его расчет представлен в формуле (6):

К_ал = А₁/(П₁+П₂),                                                                                             

где К_ал – коэффициент абсолютной ликвидности.

Нормальное его ограничение ³0,2 означает, что каждый день подлежит погашению 20% краткосрочных обязательств предприятия или, в случае поддержания остатка денежных средств на уровне отчетной даты (преимущественно за счет обеспечения равномерного поступления платежей от организации) краткосрочная задолженность, имеющая место на отчетную дату, может быть погашена за 5 дней (1/0,2).

По данным ООО ПК «КАМАФЛЕКС» получаем:

К_{ал (2009)}= 39/212=0,18.

К_{ал (2010)}= 47/344=0,14.

К_{ал (2011)}= 59/374=0,16.

Коэффициенты абсолютной ликвидности ООО ПК «КАМАФЛЕКС» за 2009-2011 года ниже нормативного значения.

Коэффициент критической ликвидности или промежуточного покрытия отражает, какую часть текущей задолженности организация может покрыть в ближайшей перспективе при условии погашения краткосрочной дебиторской задолженности, который рассчитывается следующим образом:

К_кл= (А₁+А₂)/(П₁+П₂),                                                                                    

где К_кл – коэффициент критической ликвидности.

По данным ООО ПК «КАМАФЛЕКС» получаем:

К_{кл (2009)}= (39+54)/212=0,44.

К_{кл (2010)}= (47+196)/344=0,71.

К_{кл (2011)}= (59+245)/374=0,81.

В ООО ПК «КАМАФЛЕКС» за 2009-2011 года наблюдается рост коэффициента критической ликвидности с 0,44 до 0,81, т.е. в 0,81/0,44=1,84 раза.

Последний коэффициент – текущей ликвидности – означает, какую часть текущей задолженности организация может покрыть при условии погашения краткосрочной дебиторской задолженности и реализации имеющихся запасов с учетом компенсации производственных затрат. При прочих равных условиях, чем выше значение этого коэффициента, тем больше уверенности у партнеров, что обязательства будут погашены в срок. Превышение текущих активов над пассивами создает резерв для покрытия убытков, которые может понести предприятие в будущем. Данный коэффициент определяет границу безопасности для покрытия всевозможных рисков. Он рассчитывается:

К_тл= (А₁+А₂+А₃)/(П₁+П₂),                                                                              

где К_тл – коэффициент текущей ликвидности.

По данным ООО ПК «КАМАФЛЕКС» получаем:

К_{тл (2009)}=(39+54+370)/212=2,18.

К_{тл (2010)}= (47+196+346)/344=1,71.

К_{тл (2011)}= (59+245+259)/374=1,51.

Методическими положениями  по оценке финансового состояния  предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса, утвержденными распоряжением №31-р от 12.08.1994 года Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве), установлено нормальное ограничение коэффициента текущей ликвидности: Kтл ³2.

Как мы видим¸ у ООО ПК «КАМАФЛЕКС» значение коэффициента текущей ликвидности превышает установленный уровень только в 2009 году и в дальнейшем наблюдается его снижение на 0,47 (1,71-2,18) в 2010 году и на 0,2 (1,51-1,7) в 2011 году.

Последний показатель является основой для признания структуры  баланса неудовлетворительной, а предприятия неплатежеспособным. Таким образом, на конец 2011 года ООО ПК «КАМАФЛЕКС» не является абсолютно ликвидным и платежеспособным. Данные выводы согласуются с полученными ранее.

Статьи дебиторской  и кредиторской задолженности участвуют  в расчете различных коэффициентов платежеспособности и финансовой устойчивости, которые приведены в таблице 25.

Таблица 25 - Коэффициенты платежеспособности и финансовой устойчивости

Наименование  показателя	Расчетная формула
Частный коэффициент   покрытия (Кпч)	(стр. 230 + стр. 240) : стр. 620
Общий коэффициент   покрытия текущих обязательств  оборотными активами (Кпо)	стр. 290 : стр. 690
Коэффициент задолженности  другим организациям (Кз)	стр. 621 : стр. 010 (ф. № 2)
Коэффициент задолженности фискальной системе (Кф)	(стр. 623 + стр. 624) : стр. 010 (ф.  № 2)
Коэффициент внутреннего   долга (Кд)	(стр. 622 + стр. 625 + стр. 630 + стр. 640 + стр. 650 +  стр. 660) : стр. 010             (ф. № 2)
Степень платежеспособности по текущим обязательствам (Спт)	(стр.690 (ф. №1) : стр.010 (ф.  № 2)/12)

 

На основании показателей  бухгалтерского баланса ООО ПК «КАМАФЛЕКС» исчислим и сравним коэффициенты платежеспособности и финансовой устойчивости организации для чего заполним таблицу 26. Среднемесячная выручка ООО ПК «КАМАФЛЕКС» за 2009 год составила 37 тыс. руб., за 2010 год - 52 тыс. руб., за 2011 год – 77 тыс. руб. Строка 290 баланса на конец 2009 года - 169 тыс. руб., на конец 2010 года - 305 тыс. руб., на конец 2011 года - 460 тыс. руб., строка 690 баланса  - 212 тыс. руб., 344 тыс. руб. и 374 тыс. руб. соответственно. Строки баланса 630, 640, 650, 660 у ООО ПК «КАМАФЛЕКС» отсутствуют.

Коэффициент покрытия показывает достаточную степень обеспеченности текущих кредиторских обязательств средствами, числящимися в дебиторской задолженности. На один рубль обязательств организации приходится 0,25 руб. дебиторской задолженности на конец 2009 года и 0,57 руб. дебиторской задолженности на конец 2010 года. Повышение этого показателя до 0,66 к концу 2011года свидетельствует об улучшении финансового положения организации.

Таблица 26 - Анализ коэффициентов платежеспособности и финансовой устойчивости

 

Наименование      показателя	На конец 2009 года	На конец  2010 года	На конец 2011 года	Абсолютное     изменение (+,-) гр.3-гр.2	Абсолютное     изменение (+,-) гр.4-гр.3
1	2	3	4	5	6
Частный коэффициент покрытия	0,25	0,57	0,66	+0,32	+0,09
Общий коэффициент    покрытия	0,68	0,89	1,23	+0,21	+0,34
Коэффициент           задолженности         другим организациям	0,30	0,34	0,34	+0,04	0,00
Коэффициент           задолженности         фискальной системе	0,02	0,02	0,02	0,00	0,00
Коэффициент           внутреннего долга	0,16	0,19	0,05	+0,03	-0,14
Степень платежеспособности по текущим обязательствам	5,68	6,59	4,86	-1,73	-1,73