Анализ собственного и заемного капитала и эффективность использования

1.3 Методика анализа  эффективности использования капитала

Вложение капитала должно быть эффективным. Под эффективностью использования капитала понимается величина прибыли, приходящаяся на один рубль вложенного капитала. Эффективность капитала - комплексное понятие, включающее в себя использование оборотных средств, основных фондов, нематериальных активов. Поэтому анализ эффективности капитала проводится по отдельным частям его, затем делается сводный анализ.

Можно выделить основные методы оценки эффективности использования финансовых ресурсов.

1. Метод расчета показателей  рентабельности.

Рентабельность показывает прибыль, получаемую с каждого рубля средств, вложенных в предприятие или иные финансовые операции. Наибольшую важность представляют показатели рентабельности, к которым относятся:

- рентабельность продаж;

- рентабельность собственного  капитала;

- рентабельность текущих  активов;

- рентабельность внеоборотных  активов;

- рентабельность инвестиций.

Показатели рентабельности более полно, чем прибыль, отражают результаты деятельности предприятия; они используются как инструменты инвестиционной, ценовой политики.

2. Метод анализ финансовых  коэффициентов (R-анализ): базируется  на расчете соотношения различных  показателей финансовой деятельности  предприятия между собой. В финансовом  менеджменте наибольшее распространение  получили следующие группы аналитических  финансовых коэффициентов:

- коэффициенты оценки  финансовой устойчивости предприятия;

- коэффициенты оценки  платежеспособности (ликвидности);

- коэффициенты оценки  оборачиваемости активов;

- коэффициенты оценки  оборачиваемости капитала;

3. Метод оценки стоимости  финансовых ресурсов.

Стоимость капитала предприятия служит мерой прибыльности операционной деятельности и характеризует часть прибыли, которая должна быть уплачена за использование сформированного или привлеченного нового капитала для обеспечения выпуска и реализации продукции. Рассчитываются:

- стоимость функционирующего  собственного капитала предприятия;

- стоимость заемного капитала  в форме банковского кредита;

- стоимость заемного капитала, привлекается за счет эмиссии  облигаций;

- средневзвешенная стоимость  капитала;

- предельная эффективность  капитала.

Оценка показателей стоимости капитала должна быть завершена выработкой критериального показателя эффективности его дополнительного привлечения. Таким критериальным показателем является предельная эффективность капитала. Этот показатель характеризует соотношение прироста уровня прибыльности дополнительно привлекаемого капитала и прироста средневзвешенной стоимости капитала.

4. Метод оценки структуры  и движения капитала предприятия. Предполагает проведение оценки  эффективности использования финансовых  ресурсов предприятия при помощи  показателей движения капитала (активов) предприятия, к которым относят  коэффициенты поступления, выбытия  и использования, рассчитываемые  по всему совокупному капиталу  и по его составляющим, а также  определения соотношения величины  собственного и заемного капитала.

Во многих книгах по финансовому анализу наряду с определением того или иного финансового показателя обычно указывают его целевой норматив, например, сумма заемных средств не должна превышать 50% общей суммы источников финансирования. Т.е. только в этом случае предприятие будет иметь достаточную финансовую автономию и ему не грозит банкротство.

Однако при оценке эффективности использования финансовых ресурсов следует учитывать, что многие эксперты самой высокой оценкой эффективности менеджмента предприятия считают его способность успешно работать за счет «чужих денег», т.е. заемных источников. Достаточно вспомнить, что деятельность одной из самых крупных мировых компаний General Motors в ее лучшие периоды финансировалась на 90% за счет заемных финансовых ресурсов.

Главным показателем эффективности функционирования предприятия является увеличение собственного капитала. В практике считается, что долю собственного капитала желательно поддерживать на достаточно высоком уровне, т.к. это свидетельствует о стабильной финансовой структуре средств, которой отдают предпочтение кредиторы. Она выражается в невысоком удельном весе заемного капитала и более высоком уровне средств, обеспеченных собственными средствами. Это является защитой от больших потерь в периоды спада деловой активности и гарантией получения кредитов.

Анализ эффективности использования собственного и заемного капитала организаций представляет собой способ накопления, трансформации и использования информации бухгалтерского учета и отчетности, имеющий целью.

· оценить текущее и перспективное финансовое состояние организации, т.е. использование собственного и заемного капитала;

· обосновать возможные и приемлемые темпы развития организации с позиции обеспечения их источниками финансирования;

· выявить доступные источники средств, оценить рациональные способы их мобилизации;

· спрогнозировать положение предприятия на рынке капиталов.

Анализ эффективности использования капитала организаций проводится с помощью различного типа моделей, позволяющих структурировать и идентифицировать взаимосвязи между основными показателями. При существующем положении наиболее приемлемыми для анализа являются дескриптивные модели. При этом не снимаются проблемы применения для анализа эффективности использования собственного и заемного капитала предикативных и нормативных моделей.

Дескриптивные модели, или модели описательного характера, являются основными как для проведения анализа капитала, так и для оценки финансового состояния организации. К ним относятся: построение системы отчетных балансов; представление бухгалтерской отчетности в различных аналитических разрезах; структурный и динамический анализ отчетности; коэффициентный и факторный анализ; аналитические записки к отчетности. Все эти модели основаны на использовании информации бухгалтерской отчетности.

Структурный анализ представляет совокупность методов исследования структуры. Он основан на представлении бухгалтерской отчетности в виде относительных величин, характеризующих структуру, т.е. рассчитывается доля (удельный вес) частных показателей в обобщающих итоговых данных о собственном и заемном капитале.

Динамический анализ позволяет выявить тенденции изменения отдельных статей собственного и заемного капитала или их групп, входящих в состав бухгалтерской отчетности.

Коэффициентный анализ - ведущий метод анализа эффективности использования капитала организации, применяемый различными группами пользователей: менеджерами, аналитиками, акционерами, инвесторами, кредиторами и др.

Известно множество таких коэффициентов, поэтому для удобства разделим их на несколько групп:

· коэффициенты оценки движения капитала предприятия;

· коэффициенты деловой активности;

· коэффициенты структуры капитала;

· коэффициенты рентабельности и др.

Значение и применение перечисленных групп коэффициентов для анализа эффективности использования капитала было приведено выше.

 

 

 

 

 

2.Анализ собственного  и заемного капитала и эффективность  использования  на примере ООО «Виктория».

2.1. Экономическая  характеристика финансово-хозяйственной  деятельности ООО «Виктория».

ООО «Виктория» - официальный и эксклюзивный партнер всемирно известных компаний «Hermes Schliefmittel Gmb & Co и Auco», которые входят в тройку наилучших в мире производителей шлифовальных средств.

Из сырья «Hermes Schliefmittel Gmb & Co и Auco» предприятие изготовляет широкий спектр шлифовальных материалов для метало-, дерево- и стеклообработки: шлифовальные ленты, губки, листы, абразивные лепестковые круги и многое другое: всего свыше 300 видов материалов, производительность и срок эксплуатации которых в 2-3 раза превышают аналоги других производителей абразивного материала.

Продукция предприятия сертифицирована по стандарту ISO 9001. Эксклюзивным дистрибьютором ООО «Виктория» в РФ является торговый дом «Фактор».

При изготовлении шлифовальных материалов используется итальянское и немецкое оборудования, которое дает возможность выполнить заказ любой сложности и объема в короткий срок - на протяжении трех рабочих дней. Производственная мощность предприятия позволяет покрывать нужды клиентов не только на территории Украины, а и России, Бєларусії, Эстонии и некоторых других странах постсоветского пространства.

Кроме того, предприятие осуществляет индивидуальный подход к каждому из клиентов, а именно: предоставления товарного кредита, отсрочка и рассрочка платежа, изготовление лент любого размера, а также любого объема партии. При необходимости, специалисты предприятия выезжают на производство клиентов для решения производственных вопросов.

«Виктория» начинает развитие нового направления - производство ленточных пил из немецкой стали.

ООО «Виктория» также имеет возможность содействия в приобретении и в снабжении высококлассного оборудования производства известных мировых марок: LOSER, SPEED SANDER, SANDINGMASTER, TIMESAVERS.

На предприятии «Виктория» можно приобрести все необходимые материалы для качественного шлифования.

Основными партнерами ООО «Виктория» выступают.

Компания «Hermes Schleifmittel Cmb & Co» основанная в 1927 году. Сегодня компания стала самым большим производителем шлифовальных средств в Европе и вошла в тройку лучших производителей абразивных средств в мире.

За 81 год работы Hermes охватил весь спектр шлифовальной продукции во многих важных областях: металлообработка, деревообработка, стеклообработка, автомобилестроение, мебельная индустрия и др.

Сегодня группа Hermes насчитывает 1550 сотрудников по всему миру и представлена более чем в 100 странах. Главный офис фирмы и лаборатории находятся в Гамбурге (Германия).

Основные критерии работы Hermes - это широкий спектр продуктов (2000 разных типов шлифовальных средств), качество продукции (в лабораториях компании постоянно ведутся исследования и разработки), большие производственные мощности (что позволяет отгружать продукцию заказчику на протяжении одного дня с момента заказа).

Благодаря своим качествам сегодня клиентами Hermes явлются всемирно известные компании: Diamler-Benz (Mersedes Benz), BMW, VW, Opel, Audi, Volvo, Ford, Rolce Royce, Boeing, Airbus, Kronospan, Knauf Group, IKEA.

Решение проблем шлифования - это продукты и качество Hermes Schleifmittel.

Wandmacher Gmb und Co. AWUKO Schleifmittelwerk KG - это предприятие, которое имеет  более чем 100-летний опыт в производстве  абразивной продукции. Wandmacher Gmb und Co. AWUKO Schleifmittelwerk KG входит в число  ведущих мировых производителей  абразивной продукции. AWUKO предлагает  единственный в своем роде  ассортимент продукции и поставляет  ее более чем в 150 стран мира. AWUKO является мировым лидером  по производству шлифовального  материала.

Wandmacher Gmb und Co. AWUKO Schleifmittelwerk KG завоевывает клиентов надежностью, быстрой поставкой, гибкостью подхода, технической поддержкой и ценами, которые отвечают требованиям  рынка. И все это не случайность, а отражение качества, постоянства  и способности действовать, не  ограничиваясь рамками концерна.

Сертификаты DIN EN ISO 9001-2000 намечают AWUKO новые рубежи контроля качества, начиная с поступления сырья на производство и заканчивая выходом готовых изделий.

Предприятие Wandmacher Gmb & Co. AWUKO Schleifmittel KG выделяется благодаря широчайшим ассортиментам товаров. Принимаются к вниманию пожелания каждого клиента и по согласованию с предприятием воплощаются у жизнь.

Приоритетами в управлении качеством является удовлетворенность клиента и надежность доставки.

AWUKO является знаком высокого  качества абразивных инструментов, применение которых дает лучшие  результаты.

Потенциал ООО «Виктория» позволяет сегодня делать:

- узкие ленты шириной от 100 мм, длиной до 4000 мм больше 5000;

- широкие одношовные ленты шириной до 1600 мм больше 1000 штук;

- широкие сегментные ленты шириной до 3000 мм больше 300 штук;

Одновременно, будучи партнером фирмы «Hermes Schliefmittel Gmb & Co», ООО «Виктория» поставляет любые продукты из каталога «Hermes Schliefmittel Gmb & Co» предприятиям России и стран СНГ.

Также предприятие занимается торговлей и услугами, а именно:

• оптовой и розничной торговлей в РФ и за ее пределами;
• реализацией изделий и услуг собственного производства;
• приобретение, оптовая, розничная и комиссионная торговля, импорт, экспорт, бартерные операции с продовольственными и непродовольственными товарами;
• деятельность, связанная с реализацией транспортных средств, предоставление услуг по обслуживанию и ремонту транспортных средств;
• предоставление посреднических, коммерческих, дилерских и дистрибьюторских услуг производственного и непроизводственного характера, осуществление соглашений по экспорту-импорту;
• создание и эксплуатация сетей заведений общественного питания и торговых предприятий;
• предоставление юридическим и физическим лицам бытовых услуг.

Основные показатели работы предприятия выражены в Балансе предприятия - Форма 1-м и Отчете о финансовых результатах - Форма 2-м, на основании которых можно провести финансовый анализ его показателей для общей характеристики предприятия.

Динамика финансово-хозяйственной деятельности приведенная в таблице 2.1.

Таким образом, получим, что динамика чистого дохода предприятия в 2014 г. сравнительно с 2013 г. составляет 138,50%, в 2015 г. сравнительно с 2014 г. - 20,75%. То есть относительная сменная чистого дохода предприятия составляет в 2013 г. сравнительно с 2013 г. 38,5%, в 2015 г. сравнительно с 20014 г. - -79,25%. Ведь в 2014 г. сравнительно с 2013 г. чистый доход увеличился на 38,5%, в 2015 г. сравнительно с 2014 г. уменьшился на 79,25%.

Таблица 2.1. Динамика финансовых результатов ООО «Виктория» за 2013-2015 гг.