Рынок страхования в современных условиях

      Оглавление: 
 
 

      1.Рынок  страхования: основные тенденции  развития.

        А.Слияния и поглощения на Российском  рынке.

        Б.Зарубежные страховые компании  на Российском рынке.

      2.Стратегическое  развитие.

        А.Капитализация.

        Б. Средний и малый бизнес.

        В. Розничные продажи.

        Г. Региональная политика.

        Д.Зарубежная политика российских  страховых компаний.

        Е. Развитие информационных технологий.

      3. Законодательство в области страхования.

      4.Литература. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

      1.Рынок  страхования: основные  тенденции развития:

      А.Слияния  и поглощения на Российском рынке.

       За  пятнадцать лет существования российского рынка страхования на нем произошло не более тридцати крупных сделок по слияниям и поглощениям. Их общая стоимость оценивается примерно в 400 млн. долларов. До сих пор крупнейшие сделки по объединению бизнесов в российской страховой отрасли были связаны с приватизацией и последующей перепродажей бывших государственных страховых компаний (см. Таблицу №1). Приведем наиболее яркие примеры. В 2001-2003 гг. группа инвесторов при помощи компании «Тройка Диалог» приобрела у государства 75% акций «Росгосстраха» за 60 млн. долларов. В 2001 г. структуры «Автобанка» продали принадлежащие им 70% акций «Ингосстраха» «Русалу» приблизительно за 40-45 млн. долларов. В ближайшее время сделки на рынке страхования, скорее всего, будут носить менее масштабный характер, однако их общее число может увеличиться. С учетом тенденции к консолидации в отрасли, объем сделок в ближайшие пять лет может достигнуть 700 млн. долларов. К примеру, не самая крупная страховая компания «Ренессанс страхование» намерена потратить в ближайшие два года на покупку трех-четырех региональных компаний более 100 млн. долларов. Другая компания СГ «Капиталъ» собирается инвестировать в ближайшие пять лет в развитие бизнеса 100 млн. долларов. Первым и главным пунктом плана в инвестиционной программе значится также развитие филиальной сети. 
              В ближайшие годы сделки по слияниям и приобретениям, наиболее вероятно, будут происходить в трех группах компаний:

1. четко позиционированные игроки «второго эшелона»
2. ведущие игроки – потенциальные кандидаты на заключение альянса с иностранными страховщиками
3. мелкие региональные компании, приобретение которых обходится дешевле строительства собственной сети.  Интерес для ведущих российских и зарубежных страховщиков могут представлять некоторые компании, входящие во вторую десятку по объему реальных страховых сборов. При четком позиционировании в перспективных клиентских сегментах такие компании могут обеспечить синергетический эффект для крупных страховщиков. Таким образом, мелкие московские и региональные страховые компании будут подвергаться все возрастающему давлению со стороны рынка и его участников. Мелкие региональные игроки могут быть интересны для крупных национальных компаний только в том случае, если их покупка будет требовать меньших затрат, чем инвестиции в развитие собственной сети. Одновременно усиливающаяся конкуренция со стороны крупных игроков будет способствовать дальнейшему сокращению рентабельности мелких компаний. В долгосрочной перспективе компании, неспособные обеспечить сборы на уровне 35-60 млн. долларов в регионах и 70-80 млн. долларов в Москве, вынуждены будут объединяться или выходить из бизнеса. Данный прогноз основан на статистике последних лет. За два года рынок покинули игроки, на которых приходилось всего порядка 2% объема всех страховых сборов. В тоже время само число страховых субъектов только за 2005 г. сократилось на 40% с 1732 до 1039 компаний.

      Б.Зарубежные страховые компании на Российском рынке.

      По  мере развития российского рынка  можно ожидать активизации иностранных  компаний. В 2005 г. иностранцам принадлежало 3,68% совокупного уставного капитала страховщиков России. Однако довольно высокий рост внутреннего спроса на страховые услуги (в 2005 г., по оценкам экспертов, он увеличился почти на 25%) российский рынок привлекает все большее внимание ведущих мировых страховых групп. В связи с этим, уже в ближайшие два года несколько крупных международных страховых компаний могут запустить масштабные проекты на российском рынке.                       Наиболее вероятным путем начала бизнеса для зарубежных компаний может стать создание альянса с одним из крупнейших отечественных страховщиков, пока не имеющих зарубежных партнеров. При этом сотрудничество с международными страховыми группами будет подразумевать возможность последующей продажи им контрольного пакета совместной компании. 
           За редким исключением пока иностранные компании играют незначительную роль на рынке (см. Таблицу №2). Исключение составляют только две из них - AIG и Allianz. AIG в 1994 г. создала компанию «AIG Россия» (до 1998 г. – RUS AIG), в первую очередь, для развития страхования жизни. В настоящее время компания является безоговорочным лидером реального рынка страхования жизни в России. Allianz в 2001 г. приобрел 45% акций одного из ведущих российских страховщиков – компании «РОСНО». Кроме того, Allianz работает в России через свою «дочку»» – «Ост-Вест Альянс». В 2004 г. Европейский Банк Реконструкции и Развития и «Ренессанс Страхование» создали совместное предприятия по страхованию жизни («Ренессанс Жизнь»). На данный момент последней из зарубежных компаний, вышедших на российский рынок, является компания Aviva. Лидер британского рынка страхования зарегистрировал свое дочернее предприятие в России в октябре 2005 г. Можно прогнозировать, что компания, под управлением которой находятся активы в 483 млрд. долларов способно достаточно быстро завоевать значительную долю рынка.  
              Как показывает опыт стран с переходной экономикой, одним из ключевых сдерживающих факторов для входа иностранных страховщиков на внутренний рынок являются юридические ограничения. Приход иностранных страховых компаний сам по себе может стать мощным катализатором развития страховой отрасли. Во-первых, конкурентно способное предложение зарубежных страховщиков, построенное на большей финансовой стабильности и всемирно известных брендах, привлекает в страхование новых клиентов. Основным стратегическим преимуществом зарубежных страховщиков является готовность осуществлять многомиллионные инвестиции с горизонтом более 10-15 лет и сравнительно низкими ожиданиями по возврату на вложенный капитал. Во-вторых, иностранные страховые компании, используя накопленный на международных рынках опыт, могут предложить клиентам новые страховые продукты. В-третьих, растущая конкуренция на внутреннем рынке ведет к снижению страховых тарифов и, таким образом, стимулирует рост спроса на страховые услуги. Как правило, в случае активизации зарубежных страховщиков, рынок в течение нескольких лет растет ускоренными темпами, однако маржа от страховой деятельности падает. В России до недавнего времени существовали относительно жесткие ограничения на работу иностранных страховщиков. Государство устанавливало верхний порог по доле иностранных компаний в общем уставном капитале российского страхового сектора. На конец 2003 г. он составлял 15%. Кроме того, иностранные компании не могли работать на рынках обязательного страхования и страхования жизни. Однако в рамках переговоров по вступлению России в ВТО требования к иностранцам были несколько смягчены. В 2004 г. были приняты поправки в Закон, разрешающие страховщикам из стран Европейского Союза работать на российском рынке без ограничений. Верхний порог доли иностранцев в уставном капитале отрасли был повышен до 25%. Более подробно тема страхового законодательства изложена в разделе VI. Законодательство в области страхования. 
                   Нетранспарентность российского рынка страхования едва ли не в большей степени, чем юридические ограничения, сдерживает экспансивную политику зарубежных компаний. Наличие «налогового» страхования, «кэптива» и связанных с ним нерыночных конкурентных преимуществ, государственных преференций по отношению к отдельным компаниям резко усложняет работу на рынке. Тем не менее, учитывая серьезный потенциал отечественного страхового рынка и относительное насыщение рынков других стран Центральной и Восточной Европы, многие крупные международные страховщики (AXA, Metropolitan Life, ERGO) строят планы по выходу на российский рынок. Главная цель мировых гигантов на отечественном страховом рынке – это крупные промышленные риски. Однако на данном направлении конкуренцию зарубежным страховщикам может составить очень узкий круг российских компаний, в силу ограниченности их материальных ресурсов. Сегодня только два-три отечественных страховщика способны взять на себя промышленные риски крупных нефтегазовых или, к примеру, металлургических холдингов. Поэтому приход на российский рынок зарубежных страховщиков не приведет к серьезному обострению конкуренции. 

      2.Стратегическое  развитие.

Анализ стратегических планов крупнейших страховых компаний России позволяет выделить следующие  важнейшие направления развития их бизнеса на ближайшие годы:

1. увеличение капитализации компаний
2. более интенсивная работа с представителями среднего и малого бизнеса, физическими лицами
3. развитие розничных продаж
4. более активная региональная политика (увеличение доли региональных сборов)
5. выход на рынки стран ближнего зарубежья
6. развитие информационных технологий
7.         снижение уровня «кэптивности» страховых компаний

      А.Капитализация.

       Согласно  утвержденной в декабре 2004 г. стратегии  и бизнес-плану «Ингосстраха»  к 2008 г. премии компании должны вырасти  до 1,7 млрд. долларов, а ее капитализация - до 1 млрд. долларов. На сегодняшний день, по оценкам представителей «Ингосстраха» и сторонних аналитиков, компания стоит приблизительно 380-420 млн. долларов. Увеличить свою стоимость один из лидеров рынка надеется благодаря более активной политики в области розничных продаж, развитию филиальной сети и внедрению новых технологий. Первыми шагами на пути реализации этой стратегии стали результаты работы «Ингосстраха» за первое полугодие 2005 г. Сборы превысили аналогичные прошлогодние показатели почти на 50% и составили 12,2 млрд. рублей.  Следует отметить, что планы по увеличению капитализации строят не только лидеры отрасли. Для сравнения - не самая крупная страховая компания «Россия» намерена к 2010 г. повысить свою капитализацию с нынешних 30 млн. долларов до 170 млн. долларов. Ежегодные премии по страхованию планируется увеличить в 4,5 раза - со 120 млн. долларов до 500 млн. долларов. До «Ингосстраха» о масштабных планах поднять капитализацию объявлял «Росгосстрах». Еще два года назад компания собиралась к 2005 г. стать «голубой фишкой» с капитализацией в 1 млрд. долларов. Однако уже сегодня очевидно, что компании не только не удалось вывести свои акции на биржу, но и не удалось резко увеличить свою капитализацию. Вместе с тем, выпуск IPO сейчас довольно часто рассматривается крупнейшими страховыми компаниями России, как один из наиболее действенных способов увеличения капитализации. Правда, реально к подобному шагу пока ни одна компания не готова, слишком высокие финансовые требования предъявляются к претендентам на первичное размещение.   Другим важным условием, влияющим на рост капитализации компаний, являются масштабные инвестиции. Практически все лидеры страхового рынка России осуществляют капиталовложения в свой бизнес, что позволяет им получать стратегическое преимущество перед менее крупными игроками. По оценкам экспертов, за последние три-четыре года «Росгосстрах» осуществил инвестиции на сумму порядка 200 млн. долларов. «Ингосстрах» ежегодно инвестирует около 30 млн. долларов, как в российский рынок, так и в «дочерние» зарубежные компании. Акционеры «РОСНО» в 2005-2006 гг. планируют вложить в развитие компании около 90 млн. долларов. 

      Б. Средний и малый  бизнес. 

      В последние год-два практически  у всех крупнейших российских страховщиков появились специальные программы для малого и среднего бизнеса. Соответствующие программы есть у «Ингосстраха», «Росгосстраха», «Ренессанс страхования», «РЕСО-гарантии», РОСНО, «Согласия» и др. Обратить внимание на этот сегмент рынка их заставили собственные исследования перспектив развития отрасли. Объем рынка страхования малого и среднего бизнеса сами страховщики сегодня оценивают не менее чем в 500 млн. долларов. При этом степень его охвата страховщиками гораздо ниже, чем среди субъектов крупного бизнеса, что позволяет говорить о его высокой потенциальной емкости.  
Внимательно отслеживая магистральные тенденции развития отрасли, лидеры рынка активно работают над увеличением клиентской базы среди представителей среднего и малого бизнеса. У «Росгосстраха» сейчас порядка 149 тыс. клиентов по всей стране, представляющих этот сектор бизнеса. Страховая премия за 2004 г. составила 140 млн. долларов. «Ингосстрах» оценивает свой портфель договоров в части страхования предприятий малого и среднего бизнеса в 30 млн. долларов. У «Ренессанс Страхования» около 1,5 тыс. клиентов в Москве. РОСНО имеет более 2,5 тыс. договоров - как в Москве, так и в регионах. Самые амбициозные планы в отношении малого и среднего бизнеса строит «Росгосстрах», уже сегодня занимающий самые прочные позиции в этом сегменте рынка. Компания планирует собирать около 250 млн. долларов в год и занять 40% всего рынка страхования малого и среднего бизнеса. 

      В. Розничные продажи. 

      О масштабных планах развития розничных  продаж заявляют все лидеры страхового рынка: «Ингосстрах», «РОСНО», «Росгосстрах», «Ренессанс страхование», «АльфаСтрахование» и др. По оценкам аналитиков, на середину 2005 г. только 39% населения России пользовались услугами страховщиков. Таким образом, очевидны возможности для роста этого сегмента рынка. По подсчетам экспертов в 2005 г. рынок розничного страхования в стране вырос на 20% - до 2,8 млрд. долларов. (При этом, львиная доля премий пришлась на ОСАГО). К примеру, у «Ингосстраха» на розницу сейчас приходится 45% сборов компании. К концу 2007 г. в соответствии со стратегией развития доходы от розницы должны составить не менее 60% всех сборов. Похожие планы по увеличению доли розничных продаж в общих сборах как минимум на 10-15% строят практически все крупнейшие страховые компании. 

      Г. Региональная политика.

       Одним из ключевых направлений инвестирования для крупных страховщиков является экспансия на внутренние российские рынки субъектов Федерации. Инвестиции осуществляются как уже в работающие местные сети, так и в приобретение новых региональных активов. Во-первых, такая стратегия расширения позволяет диверсифицировать любой бизнес, и страховой не является здесь исключением. Во-вторых, статистика последних лет свидетельствует о ежегодном росте емкости региональных рынков страхования. В соответствии с указанной тенденцией практически все лидеры рынка делают большую ставку на региональные сборы. Показательным в этом смысле является политика «Ингосстраха». Доля регионов в общих сборах компании должна возрасти в ближайшие два года с 18% до 27%. Увеличение доли региональных сборов в общих объемах сборов компаний в среднем на 20% является стратегической задачей практически всех крупных страховых компаний. 

      Д.Зарубежная политика российских страховых компаний.

       В последние три года все ярче проявляется  стремление российских страховщиков выйти  на внешние рынки, прежде всего, стран  ближнего зарубежья. Наиболее активно  российские компании осваивают страховой  рынок Украины. Фактически в последние два года здесь уже развернулась конкуренция между страховыми группами российского происхождения. Сегодня «Инго Украина», 81,67% акций которой принадлежит «Ингосстраху», и «Просто-страхування», приобретенная в 2004 г. холдингом «Ресо», входят в пятерку крупнейших украинских операторов. К числу лидеров в ближайшем будущем рассчитывает присоединиться недавно созданная «РОСНО Украина». Стратегия работы российских компаний на украинском рынке предусматривает деятельность во всех его секторах. Украинские дочерние структуры российских компаний являются универсальными компаниями, имеющим лицензии на осуществление практически всех видов страхования.  Помимо Украины в СНГ приоритетными рынками для россиян являются Казахстан и в меньшей степени Узбекистан. Наибольших успехов на этих направлениях добились «Ингосстрах» и «РОСНО». Страховые рынки Белоруссии и Кыргызстана, как показал недавний опыт российских компаний, являются наиболее рисковыми. Белорусский рынок достаточно безуспешно пытались осваивать в последние годы «Ингосстрах», «Ресо» и «Согласие». В разное время и с разной степенью успеха на кыргызский рынок вышли «Ингосстрах», «РОСНО, «Ресо». В целом для страховых рынков стран СНГ характерна высокая степень политических, и, как следствие, экономических рисков. «Национальные» революции последнего времени в некоторых странах СНГ со всей наглядностью продемонстрировали эту особенность. Страховые рынки Прибалтийских государств являются мало «интересными» для российских компаний. Наиболее крупные клиенты на Прибалтийском рынке ориентированны на европейских страховщиков. Рынки закавказских республик отличаются достаточно низкой емкостью, что ограничивает прибыльность страхового бизнеса в этом регионе. Вместе с тем, ограниченность рынков на начальном этапе развития способствовала достаточно быстрому проникновению на них. Так, в 2003 г. «Ингосстрах» приобрел в Армении 75% акций компании «Эфес», переименовав ее впоследствии в «Инго Армения». По итогам двух последних лет «дочка» российской компании становилась лидером местного рынка. Российские страховщики реализуют небольшие проекты и в странах Западной Европе. Наибольших успехов на рынках этих стран добились «Ингосстрах» и «Ресо». В основном их деятельность в Западной Европе замыкается на обслуживание внешнеторговых операций российских субъектов бизнеса. Так или иначе, пока рано оценивать эффективность зарубежных инвестиций российских страховщиков. Говорить о конкретных результатах можно будет по прошествии еще нескольких лет. Вместе с тем, уже есть некоторые основания делать на этот счет оптимистические прогнозы. К примеру, в 2005 г. зарубежные сборы «Ингосстраха» составили 183,3 млн. долларов или около 20% от всей суммы сборов компании.