Разработка бизнес плана

AROI = средний годовой  доход от операционной деятельности / инвестиции

Инвестиции включают в себя капитализированные % по кредиту, и не включают в себя проценты по фидуциарному кредиту на инвестиционном этапе.

Если на инвестиционном этапе происходит продажа части бизнеса, инвестиции в целях расчета AROI уменьшаются пропорционально доли, проданной части.  

 

Срок окупаемости (при 100% финансировании за счет собственных средств) (РР) - период времени, за который сумма всех затрат, связанных с инвестиционным проектом, будет равна сумме всех доходов. При расчете срока окупаемости terminal value не учитывается.

Срок окупаемости (при финансировании по концепции) (PP) – период времени, за который погашаются все кредиты и сумма всех выплат в пользу акционеров за исключением выплат дивидендов, предусмотренных концепцией проекта, превышает первоначальные вложения собственных средств. При расчете срока окупаемости terminal value не учитывается.

Внутренняя норма доходности (IRR) –  такое значение коэффициента дисконтирования, при котором NPV проекта равен нулю:

IRR = r, при котором  NPV_{проекта} = f(r) = 0.

IRR рассчитывается по  месяцам! Годовой IRR, определяется  умножением месячного IRR на 12.

IRR определяет максимальную  стоимость привлекаемого капитала, при которой инвестиционный проект остается выгодным. В другой формулировке, это средний доход на вложенный капитал, обеспечиваемый данным инвестиционным проектом, т.е. эффективность вложений капитала в данный проект равна эффективности инвестирования под IRR процентов в какой-либо финансовый инструмент с равномерным доходом.

Чистая приведенная стоимость (NPV) – накопленный дисконтированный поток за расчетный период, характеризует превышение суммарных дисконтированных денежных поступлений над суммарными дисконтированными затратами и  определяется по формуле:

где

B – выручка от реализации

C – затраты, в т.ч.  инвестиции

r – ставка дисконтирования

Шаг дисконтирования  выбирается в зависимости от специфики  инвестиционного проекта.

Дисконтированный срок окупаемости проекта (DPP) – период времени, при котором дисконтированная сумма всех затрат, связанных с инвестиционным проектом, будет равна дисконтированной сумме всех доходов.

Индекс прибыльности (PI) – отношение дисконтированных потоков от проекта к дисконтированным инвестициям.

Эквивалентный годовой доход (ECF) – «финансовая производительность проекта» - среднегодовой эффект от его реализации; размер аннуитетного платежа, эквивалентный по уровню дохода  анализируемому проекту.

где

r – ставка дисконтирования

t – прогнозный период

Данный показатель применяется  для сопоставления проектов с  различными сроками жизни, имеющими продолжение за пределами этого  срока.

Экономическая добавленная стоимость (EVA) – отражает создание стоимости для инвестора, рассчитывается как превышение операционного дохода над средневзвешенной стоимостью задействованного капитала в абсолютном размере

где

ЕВІТ – величина дохода до уплаты налогов и процентов;

С – величина капитала;

Т – ставка налогообложения  дохода;

r – средневзвешенная  стоимость капитала фирмы (ставка  дисконтирования).

Ставка дисконтирования -  Процент снижения ценности денежных ресурсов с течением времени – минимальная норма прибыли или стоимость капитала

Под минимальной нормой прибыли, на которую может согласиться предприниматель, понимается наименьший гарантированный уровень доходности, сложившийся на рынке капиталов, т.е. нижняя граница стоимости капитала. В качестве эталона здесь часто выступают абсолютно рыночные, безрисковые и не зависящие от условий конкуренции облигации государственного займа