Этапы и программа управления предпринимательскими рисками

      Построение  кривой распределения вероятностей потерь призвано быть исходной стадией  оценки риска. Но применительно к предпринимательству это чаще всего чрезвычайно сложная задача. Поэтому практически приходится ограничиваться упрощенными подходами, оценивая риск по одному или нескольким показателям, представляющим обобщенные характеристики, наиболее важные для суждения о приемлемости проекта и допустимости риска.

      Рассмотрим  некоторые из главных показателей  риска. С этой целью сначала выделим  определенные области или зоны риска  в зависимости от величины потерь (рис.1). 

        

      Рис. 2. Схема границ и зон риска

      Область, в которой потери не ожидаются, назовем  безрисковой зоной. Ей соответствуют  нулевые потери и даже отрицательные (превышение прибыли над ожидаемой). Под зоною допустимого риска  будем понимать область, в пределах которой данный вид предпринимательской деятельности сохраняет свою экономическую целесообразность, то есть потери имеют место, но они меньше ожидаемой прибыли.

      Граница зоны допустимого риска соответствует  уровню потерь, равному расчетной  прибыли от предпринимательской  деятельности.

      Следующую, более опасную область будем  называть зоной критического риска. Это область, характеризуемая возможностью потерь, превышающих величину ожидаемой  прибыли и достигающих в пределе  величины денежного объема операции, исчисляемого полной расчетной выручкой от предпринимательской сделки, то есть суммой затрат и прибыли. Иначе говоря, зона критического риска характеризуется опасностью потерь, которые заведомо превышают ожидаемую прибыль, а в пределе — максимумом потерь всех средств, вложенных предпринимателем в дело, в бизнес. В последнем случае предприниматель не только не получает от сделки никакого дохода, но несет убытки в сумме всех своих бесполезных затрат.

      Кроме критического целесообразно рассматривать  еще более устрашающий — катастрофический риск. Зона катастрофического риска представляет область потерь, которые по своей величине представляют критический уровень, ожидаемую выручку и могут достигать максимальной величины, равной всему собственному капиталу, имущественному состоянию предпринимателя или превосходить его. Катастрофический риск способен привести к краху, банкротству предпринимателя, закрытию его дела и распродаже имущества. К категории катастрофического следует относить вне зависимости от имущественного или денежного ущерба риск, связанный с прямой опасностью для жизни людей или возникновением экологических катастроф.

      Отметим, что в крупных предпринимательских  операциях, сделках ожидаемая расчетная  выручка от сделки может превосходить по величине собственный капитал  предпринимателя. В подобной ситуации зона катастрофического риска накладывается на зону критического риска.

      Наиболее  полные представления о риске  дает кривая частот (вероятностей) потерь, то есть графическое изображение  зависимости частоты возникновения  потерь от их уровня, показывающее, насколько вероятно возникновение потерь той или иной величины, в пределах "от" и "до", то есть граничных значений некоторого интервала.

      Для того чтобы установить вид типичной кривой частот, вероятность возникновения  потерь предпринимательского дохода, рассмотрим прибыль предпринимателя как случайную величину и примем следующие допущения.

      1) Вероятность получения прибыли,  большей или меньшей по сравнению  с расчетной, тем ниже, чем больше  такая прибыль отличается от  расчетной, то есть значение  вероятности отклонения от расчетной прибыли монотонно убывает при увеличении отклонений от расчетной величины.

      2) Наиболее вероятно получение  прибыли, близкой к расчетной  величине, Rо. Вероятность получения такого уровня прибыли максимальна.

      3) Потерей прибыли R считается ее уменьшение в сравнении с расчетной величиной Rо. Если реальная прибыль равна R_р, то R = Rо — R_р

      Реальная  прибыль R может оказаться отрицательной. Это означает, что потери прибыли дохода превышают саму прибыль.

      4) Вероятность исключительно больших (теоретически бесконечных) потерь практически равна нулю, так как потери заведомо имеют верхний предел (исключая потери, которые не представляется возможным оценить количественно).

      Кривая  вероятностей получения определенных уровней прибыли постоянная с учетом принятых допущений изображена на рис.2. 

 

Рис.2. Типичная кривая вероятности получения прибыли 

      Принятые  допущения в какой — то степени  спорные, ибо они могут не соблюдаться для всех видов риска. В то же время в целом они отражают общие закономерности изменения предпринимательского риска и базируются на гипотезе, что прибыль, как случайная величина подчиняется нормальному или близкому к нормальному закону распределения вероятностей.

      Но  в рассматриваемой задаче нас  интересует не кривая вероятности получения прибыли, а кривая вероятности потерь. Поэтому перестроим кривую вероятности получения определенного уровня прибыли в искомую кривую вероятности потерь прибыли (убытков), которую, собственно, и следует назвать кривой риска. Фактически это зависимость, аналогичная кривой прибыли, но построенная в другой системе координат (рис. 4). 

Рис.3. Типичная (нормативная) кривая вероятностей возникновения потерь прибыли (кривая риска) 

      Выделим на изображенной кривой вероятностей возникновения определенных уровней потерь прибыли (дохода) ряд характерных точек.

      Первая  точка — точка 1, для которой: R = 0 и R = Rо, — определяет вероятность потерь прибыли, близких к нулю, максимальна, хотя, конечно, меньше единицы.

      Вторая  точка — точка 2 (R = Rо; Р = Р ) — характеризует величину возможных потерь, близких к ожидаемой прибыли, вероятность которых оценивается значением Р₂.

      Точки 1 и 2  являются граничными, определяющими  положение зоны допустимого риска.

      Третья  точка (R = C_о; Р = Р₃) соответствует величине потерь, близких к расчетной выручке С_о. Вероятность таких потерь равна Р₃.

      Четвертая точка (R = Ко; Р = Р ) характеризуется потерями, близкими к собственному капиталу Ко предпринимателя, вероятность возникновения которых равна Р .

      Как видно из рис.3, между точками 3 и 4 находится зона катастрофического риска.

      Потери, превышающие имущественное состояние  предпринимателя, не рассматриваются, так как их невозможно, нереально взыскать.

      Вероятности определенных уровней потерь являются важнейшими показателями, позволяющими высказать суждение об ожидаемом  риске и его приемлемости, допустимости, поэтому изображенную на рис.3 кривую можно назвать кривой риска.

      Например, если вероятность катастрофической потери выражается показателем, свидетельствующим об ощутимой угрозе потери всего капитала, состояния (например, при значении вероятности, равном 0,2), то здравомыслящий предприниматель заведомо  откажется от такого дела и не пойдет на подобный риск.

      Таким образом, даже в том случае, когда  при оценке риска предпринимательской  деятельности удается построить  не всю кривую вероятности риска, а только установить характерные  точки (вероятности допустимых, критических  и катастрофических потерь), задачу такой оценки можно считать успешно решенной.

      Покажем на условном примере, как может быть построена кривая вероятностей (частот) возникновения определенных уровней  потерь прибыли.

      Предположим, что предприниматель, планирующий  операцию, сделку, изучил результаты проводившихся им или другими предпринимателями 100 аналогичных по виду сделок, в 60 из которых наблюдались потери прибыли. Эти результаты предоставлены в таблица 1. 
 

      Таблица 1

 

      В таблице отражены только те случаи, когда имели место потери, так как рассматривается риск потерь. В этом списке 40 случаев из 100, в которых имел место выигрыш в виде превышения реально полученной прибыли по отношению к расчетной, исключены из рассмотрения. Но при установлении частоты возникновения потерь она определяется путем деления количества случаев, при которых имелись потери данного уровня, к общему количеству наблюдаемых случаев, то есть к 100, так как нас интересует вероятность возникновения потерь во всей совокупности возможных случаев. Кроме того, как и в предыдущем изложении, частота возникновения данного уровня потерь отождествляется с вероятностью их возникновения, что вполне допустимо при большом количестве рассматриваемых случаев.

        
 
 
 
 
 
 
 
 

Рис.4. График частот возникновения потерь прибыли 

      Построим  на основе данных, приведенных в таблице 1, график частот (вероятности) возникновения определенных уровней потерь прибыли (дохода), откладывая по горизонтальной оси величину (уровень) потерь в процентах от прибыли, а по вертикальной — частоту возникновения такого уровня потерь.

      График  частот представляет собой ломаную  линию, которую именуют гистограммой. В соответствии с этой ломаной  линией строится аппроксимирующая  ее кривая вероятностей возникновения  данных уровней потерь, которая наряду с гистограммой (рис.4) позволяет судить о величине риска и его приемлемости, допустимости для предпринимателя, намечающего проведение подобной операции.

      Располагая  графиком частот (кривой вероятностей) возникновения определенных уровней потерь, несложно на основе стандартных процедур вычислить средний уровень (математическое ожидание) потерь.

      Знания  значений этих показателей достаточно, чтобы в подавляющем большинстве  случаев идти на обоснованный риск.

      Предпринимателю, оценивающему риск, свойственен не только интервальный подход, то есть выявление вероятности уровня потерь в интервале "от" и "до", но и интервально–ограничительный подход. Он будет, конечно, с одной стороны, интересоваться, насколько вероятно потерять сумму, лежащую  в определенных пределах (в интервале, например, от 10 до 15 тыс. руб.), и наличие кривой вероятности потерь позволяет ответить на такой вопрос путем нахождения среднего значения вероятностей потерь в заданном интервале. Но возможны и даже целесообразны другие проявления интервального подхода в форме "полуинтервального", "интервально — ограничительного", что весьма характерно именно для предпринимательского риска. В процессе принятия предпринимателем решений о допустимости и целесообразности риска ему важно представлять не столько вероятность того, что потери не превысят некоторого, приемлемого для него уровня. По логике именно это и есть основной показатель риска.

      Вероятность того, что потери не превысят определенного  уровня, есть показатель надежности, уверенности в успехе дела, бизнес–операции. Очевидно, что показатели риска и надежности предпринимательского дела тесно связаны между собой.