Управление валютным риском

Управление валютным риском.

   Валютный риск - опасность валютных потерь, связанная с изменением курса иностранной валюты по отношению к национальной валюте при проведении внешнеторговых, кредитных, валютных операций, операций на фондовых и валютных биржах.

   Политика управления предусматривает: создание организационной структуры для управления валютными рисками; проведение самого процесса управления, который включает выявление валютного риска, определение его размера, анализ валютного риска, выбор методов управления валютным риском, контроль процессов управления.

 Валютные риски делятся: 

1) коммерческие риски связаны  с нежеланием или невозможностью  должника (гаранта) рассчитаться  по своим обязательствам;

2) конверсионные риски - это риски  валютных убытков по конкретным  операциям. Эти риски в свою  очередь подразделяются:

-   экономический риск —  состоит в том, что стоимость  активов и пассивов может меняться  в большую или меньшую сторону  из-за будущих изменений валютного  курса; 

-   риск перевода - связан с  различиями в учете активов  и пассивов в иностранной валюте. Если происходит падение курса  иностранной валюты, в которой  выражены эти активы, то падает  стоимость активов: приуменьшении  величины активов падает размер  акционерного капитала фирмы  или банка; 

-   риск сделок - возникает  из-за неопределенности стоимости  в национальной валюте иностранной  валютной сделки в будущем

3) трансляционные (бухгалтерские)  риски возникают при переоценке  активов и пассивов балансов  и прибыли и убытков зарубежных  филиалов клиентов, контрагентов. Эти  риски в свою очередь зависят  от выбора валюты пересчета; 

4) риски форфейтирования возникают, когда форфетер (часто им является банк) берет на себя все риски экспортера без права регресса. Тем не менее, форфейирование имеет свои преимущества, с помощью которых может быть снижен уровень риска, в том числе путем:

-  снижения или даже отсутствия  рисков, связанных с колебанием  процентных ставок;

-  снижения уровня рисков, связанных  с курсовыми колебаниями и  с изменением финансовой устойчивости  должника;

-  улучшения состояния ликвидности; 

-  упрощения балансовых взаимоотношений  возможных обязательств.

Методы:

   Защитные оговорки - договорные условия, включаемые по соглашению сторон в частные и межгосударственные соглашения, предусматривающие возможность изменения первоначальных условий договора в процессе его исполнения.

   Валютная оговорка - сумма денежных обязательств меняется в зависимости от изменения курсового соотношения между валютой платежа и какой-либо другой валютой, более устойчивой, определенной в качестве валюты оговорки.

   Хеджирование (ограждение) предусматривает создание встречных требований и обязательств в иностранной валюте.

Под валютным хеджированием  обычно понимается – защита средств  от неблагоприятного движения валютных курсов, которая заключается в  фиксации текущей стоимости этих средств посредством заключения сделок на валютном рынке (межбанковском рынке forex или на валютной бирже).