Выбор способа финансирования приобретения фирмой автотранспорта

Чистый лизинг означает, что в обязанность лизингодателя не входит предоставление каких-либо услуг лизингополучателю, в том числе по техническому или ремонтному обслуживанию имущества.

К полному лизингу относятся сделки, предусматривающие комплексную систему технического обслуживания, ремонта, страхования, а также подготовки персонала, служб маркетинга и рекламы.

Существует лизинг с неполным набором услуг, который предполагает заранее согласованное разделение функций по техническому обслуживанию имущества между сторонами договора.

В зарубежной практике достаточно часто совершаются сделки, которые относятся к так называемому генеральному лизингу, в договоре которого предусматривается право лизингополучателя дополнять заявку на имущество для передачи в лизинг без заключения новых договоров.

Генеральный лизинг позволяет при постоянном сотрудничестве лизингополучателя с лизингодателем заключить общее соглашение по предоставлению лизинговой линии, по которой лизингополучатель может при необходимости брать дополнительное имущество без заключения каждый раз нового договора.

9. По характеру лизинговых платежей различают: денежный, компенсационный, смешанный лизинг. При этом денежный лизинг имеет место, если все платежи производятся в денежной форме; компенсационный предусматривает платежи в форме поставки продукции, производимой на используемом имуществе или в форме оказания встречных услуг; смешанный основан на сочетании денежных и компенсационных платежей, в которых присутствуют элементы бартерной сделки.

Выделяют также сублизинг - особый вид отношений, возникающих в связи с переуступкой прав пользования предметом лизинга третьему лицу, что оформляется договором сублизинга. При сублизинге лицо, осуществляющее сублизинг, принимает предмет лизинга у лизингодателя по договору лизинга и передает его во временное пользование лизингополучателю по договору сублизинга.

Лизинг может быть составным и включать одновременно несколько типов, видов, форм из перечисленных выше.

Надо полагать, что на современном этапе развития лизинга в России не все перечисленные его виды получат одинаково широкое распространение. Как показывает опыт, предпочтение отдается в основном финансовому и оперативному лизингу, как внутреннему, так и международному.

 

1.2.2. Проблемы лизинга

Основными препятствиями для развития лизинга в России являются:

•       высокие ставки и короткие сроки кредитования. При сохраняющейся в России банковской практике, когда краткосрочные кредиты выгоднее средне- и долгосрочных, получение ссуды на три - четыре года (оптимальный срок погашения кредита на закупку техники лизинговой компанией) весьма проблематично;

• высокий уровень налогов;

• отсутствие значительного стартового капитала для лизинговой компании, т.к., она приобретает оборудование за полную стоимость;

• отсутствие системы информационного обеспечения о предложениях лизинговых услуг;

• за рубежом термином “лизинг” называются отношения финансовой аренды сроком от 3-х лет. В нашей же стране не создан пока еще благоприятный климат для долгосрочных инвестиций. Необходимо принятия налогового законодательства, предоставляющего льготы банкам, покрывающие их риски, связанные с долгосрочным кредитованием;

• неразвитость инфраструктуры лизингового рынка. Инфраструктура, способствующая развитию лизинг в России должна включать в себя более широкую сеть лизинговых компаний, специализированных консалтинговых фирм и соответствующую систему информационного обеспечения о предложениях лизинговых услуг. Неразвитость инфраструктуры (сложившихся механизмов финансирования, расчетов, минимизация рисков, эффективных маркетинговых и сбытовых структур и т. п.) предъявляет  нереально  высокие  требования  к руководителям и служащим лизинговых компаний;

• макроэкономическая и политическая неопределенность обстановки в стране. В настоящее время все правовые отношения, основанные на отсрочке платежа, тормозятся экономической нестабильностью, отсутствием надежной макроэкономической стабилизации и признаков устойчивого роста в экономике, что порождает у хозяйствующих субъектов определенное состояние неуверенности в завтрашнем дне. Между тем, основная идея лизинга состоит в возможности "растянуть " во времени выплату стоимости имущества при сохранении права на приобретения его в собственность по остаточной стоимости. При нынешней экономической ситуации какая организация может позволить себе сегодня ждать возврата средств в течение 5-7 лет (обычный срок финансового лизинга)? Именно это обстоятельство в  значительной степени сдерживает развитие лизинга в России.

 

1.3.  Сравнение кредита и лизинга

1.3.1. Сравнительная характеристика

Приобретая основные средства, каждый руководитель встает перед выбором формы финансирования проекта: лизинг или кредит, прямая покупка или долгосрочная аренда. Для того, что бы грамотно ответить на поставленный вопрос и принять обоснованное и взвешенное решение при выборе варианта реализации схемы приобретения, необходимо проанализировать все финансовые аспекты механизмов финансирования проекта.

Основной вопрос, на который необходимо ответить – за счет каких средств будет приобретаться имущество: собственных или заемных. При использовании схем с привлечением заемных средств, выбор идет между двумя основными схемами финансирования - варианта покупки за счет кредитных средств и варианта приобретения этого же имущества с помощью лизинга. Это обусловлено определенной схожестью данных двух финансовых инструментов. Приведем основные характеристики обеих схем в табл. 3.

Таблица 3.

 

Сравнительная характеристика лизинга и кредита

Характеристика	Кредит	Лизинг
Использование основных средств в течение договора	Да	Да
Возникновение кредиторской задолжности у предприятия	Возникает в размере взятого кредита и  уменьшается в соответствии с погашением кредита	Не возникает, т.к. объект лизинга учитывается в 1-м разделе баланса «Внеоборотные активы». Таким образом, предприятию в дальнейшем будет легче получить инвестиции, чем если бы был взят кредит
Амортизация	Начисляется в соответствии с едиными нормами износа	Начисляется в соответствии с графиком лизинговых платежей договора лизинга
Налоговая защита	Льготируются суммы прибыли, направленные на погашение кредитов банков, взятых на приобретение объекта основных фондов, в части кредита. Уменьшение налогооблагаемой прибыли производится только при условии полного использования суммы начисляемого амортизационного фонда на последнюю отчётную базу. Проценты по кредиту погашаются из с.с.	Лизинговые платежи по договору лизинга полностью относятся на себестоимость, что существенно снижает налоговую нагрузку предприятия.
	В случае реализации, безвозмездной передачи, ликвидации, сдачи в аренду объектов основных фондов, по которым были предоставлены льготы по налогу на прибыль, в течении 2-х лет с момента их приобретения, облагаемая налогом прибыль увеличивается на остаточную стоимость этих основных фондов с учётом их ежегодной переоценки с использованием коэффициентов пересчёта, публикуемых Министром РБ, с учётом их индексации	Ускоренная амортизация объекта основных фондов позволяет снизить налог на недвижимость в размерах пропорциональных сроку лизинга.

 

 

При расчёте не всегда получается, что применять лизинг выгодней, чем собственные средства, однако, следует иметь в виду, что в этом случае первоначально требуется затратить 100% от стоимости приобретаемого имущества, что приводит к выводу из оборота предприятия значительных денежных сумм. Как показывает практика, лизинг может привести к сокращению оттока денежных средств по сделке от 7 до 15%, в зависимости от условий по конкретной сделке (тип оборудования, амортизационная группа, срок сделки и т.д.)

Если же сравнивать лизинг с прямой арендой, то, как известно, ставки аренды во всех сегментах рынка растут из года в год. Лизинговые же платежи, напротив, зафиксированы на весь срок действия договора. Таким образом, в случае лизинга нет  зависимости от рыночной конъюнктуры, и по окончанию срока договора  предприятие-лизингополучатель выкупает имущество по стоимости, значительно ниже рыночной цены аналогичного имущества.

 

1.3.2. Преимущества лизинга перед кредитом

Вопрос о реальных преимуществах лизинга перед его ближайшим "конкурентом" - банковским кредитом - давно и широко обсуждается в деловых и научных изданиях. На данный момент специалисты сходятся во мнении, что преимущество лизинга, причем весьма значительное, достигается за счет гибкого подхода к выбору условий сделки. Ниже приведена табл. 4, наглядно показывающая выгоду лизинга перед кредитом.

 

 

 

 

 

Таблица 4.

Преимущества лизинга перед кредитом

Кредит	Лизинг
Налоговые преимущества, оптимизация налогообложения
Налогооблагаемая прибыль уменьшается на: величину расходов по процентам, но не более 11,55 % в рублях (ставка рефинансирования увеличенная на 10%); величину амортизации (без возможности применения коэффициента ускорения).	В лизинговые платежи включаются все расходы по финансированию сделки, а также амортизация объекта лизинга с коэффициентом ускорения (до 3).   Лизингополучатель в свою очередь, согласно законодательству, относит на себестоимость сумму лизинговых платежей в полном объеме.
При кредитовании прямые расходы на первый взгляд составляют меньшую сумму, чем расходы при лизинге.	Но при лизинге за счет оптимизации налога на прибыль, налога на имущество и принимаемого к зачету НДС суммарные расходы меньше расходов при приобретении оборудования в кредит на 8-15%.
Гарантии и залоги
При кредитовании банк требует дополнительное обеспечение в виде гарантии или залога, а также наличие истории движения денежных средств по расчетному счету в банке.	При заключении лизинговой сделки, как правило, не требуется дополнительного обеспечения, так как сам предмет лизинга выступает обеспечением сделки для лизинговой компании (оборудование находится на балансе лизинговой компании до момента выкупа). А также, предмет лизинга одновременно является и залоговым обеспечением в банке, предоставляющем кредит лизинговой компании.
Оптимизация финансовых потоков
При приобретении активов путем привлечения кредитных ресурсов происходит ситуация когда срок погашения займа значительно меньше срока эксплуатации актива (срока амортизации).	Приобретение активов посредством лизинга позволяет соблюдать «золотое правило финансирования», согласно которому, финансирование должно осуществляться в течение всего срока использования актива.
При приобретении в кредит требуется значительная доля собственных средств от 30 до 60% от стоимости оборудования.	При лизинговой сделке не требуется привлечение значительного объема инвестиций, достаточно 10-30% собственных средств.   Проблемы по привлечению недостающего объема инвестиций лизинговая компания берет на себя.
При приобретении оборудования в кредит высока вероятность, что, через некоторый период времени, фактический износ оборудования будет более значительным, чем по данным бухгалтерского учета.   В случае интенсивной эксплуатации оборудования, обладая высокой балансовой стоимостью, основные фонды являются устаревшими и не позволяют извлекать высокие доходы.	Возможность получения высокой ликвидационной и минимальной остаточной стоимости предмета лизинга в конце срока лизинговой сделки является, во многих случаях, определяющим для решения предприятием по приобретению оборудования через лизинговую сделку. Срок амортизации значительно ниже фактического износа
При масштабных закупках за счет банковского кредита предприятие принимает к зачету сумму уплаченного НДС в полном объеме сразу.   Сумма НДС, начисленная к возмещению из бюджета, используется предприятием в качестве зачетной по другим федеральным налогам. Так как вернуть уплаченный НДС сложно, оказывается, что ресурсы предприятия используются неэффективно или просто не используются.	В лизинговой сделке регулярные лизинговые платежи содержат НДС в гораздо меньших объемах, но его вполне хватает на проведение зачетов по другим текущим налогам предприятия в каждом отчетном периоде. В итоге, денежные средства лизингополучателя используются более эффективно.
Амортизация имущества
По окончании погашения кредита на балансе предприятия находится оборудование по действительной рыночной стоимости (с учетом обычной амортизации).	За счет применения коэффициента ускорения амортизации по окончании договора лизинга лизингополучатель приобретает в собственность за символическую плату предмет лизинга, обладающий высокой рыночной стоимостью.
Гибкая система платежей
Погашение заемных средств, как правило, представляет из себя равномерное погашение основного долга и ежемесячную выплату процентов по привлекаемым кредитам. Причем график погашения кредита никаким образом не привязан к сезонности выполняемых работ и производимой продукции. Что, соответственно, требует привлечение дополнительных оборотных средств, которые также привлекаются предприятием в виде краткосрочных кредитов.	Лизинговая сделка может предусматривать сезонность работ или предоставляемых услуг лизингополучателем.   График лизинговых платежей максимально приближен к поступлениям денежных средств лизингополучателей, что позволяет Лизингополучателю более эффективно перераспределять финансовые потоки.
Сохранение ликвидности предприятия
Задолженность по заемным средствам (кредитам) учитывается на балансе компании как текущие краткосрочные обязательства.	Оборудование отражается на балансе лизинговой компании, а у лизингополучателя задолженность по лизинговому договору учитывается на забалансовом счете.
Ухудшаются показатели ликвидности (соотношение собственных и заемных средств), что влечет за собой ограничение по привлечению дополнительных заемных средств.	Использование лизинга только улучшает экономические показатели в части соотношения собственных и заемных средств. Такое улучшение связано с тем, что новое оборудование позволяет увеличивать объемы реализации продукции или услуг без увеличения пассивов баланса (обязательств).
При приобретении в кредит на предприятие ложатся все обязательства по балансовому учету имущества, начислению амортизации, учету обязательств перед банком и начислению процентов по привлеченным средствам.	При лизинге лизинговая компания принимает на себя учет имущества, начисление амортизации, выплату соотв. налогов и управляет долгом перед кредитной организацией. Лизингополучатель только проводит операции по списанию на себестоимость периодических лизинговых платежей.
Различия в подходе к вопросу финансирования
Функции кредитора ограничиваются предоставлением кредита.	Функции лизинговой компании значительно шире. Как правило, лизинговые компании кроме финансирования самой сделки занимаются: вопросами анализа рынка поставщиков оборудования; организацией переговоров и подписания договора купли-продажи; вопросом страхования техники;
При получении кредита в банке предъявляются трудно выполнимые требования в отношении его обеспечения.   Многие предприятия не имеют доступа к долгосрочному финансированию.	Даже с учетом предоставления определенного комплекта документов от лизингополучателя в лизинговую компанию сам процесс заключения сделки более прост и нет жестких ограничений по залоговому обеспечению как в банке.
Срок рассмотрения заявок составляет довольно продолжительное время.   В крупных банках он может составлять 2-3 месяца.	Срок рассмотрения вопроса по заключению лизинговый сделки 2-3 дня с момента предоставления минимального комплекта документов в лизинговую компанию.
При рассмотрении вопроса о предоставлении кредита банки предъявляют дополнительные требования к заемщикам: перевод денежных оборотов в этот банк; введение неснижаемых остатков на счетах в банке; плата за расчетно-кассовое обслуживание, которая может быть значительно выше среднерыночной. В результате процентная ставка по кредиту «обрастает» доп. расходами.	При лизинге клиенты оплачивают только лизинговые платежи и страхование оборудования.

 

 

2. ЛИЗИНГ АВТОТРАНСПОРТА

 

2.1. Особенности лизинга автотранспорта

В настоящее время организации все чаще приобретают транспортные средства посредством заключения договора лизинга. Это связано с тем, что использование лизинга позволяет избежать резкого оттока денежных средств, который характерен для договора поставки.

Однако, приняв решение в пользу лизинга, следует помнить, что действующим законодательством РФ предусмотрен ряд особенностей, которые необходимо учитывать при заключении договора лизинга. Как правило, именно условия договора влияют на порядок бухгалтерского и налогового учета хозяйственных операций, возникающих при договоре лизинга, не только у стороны, передающей имущество, но и у стороны, которая это имущество принимает.

Лизинг является одной из разновидностей договора аренды. Правовые и организационно-экономические особенности лизинга регулируются положениями главы 34 "Аренда" ГК РФ и Федеральным законом от 29.10.1998 N 164-ФЗ "О финансовой аренде (лизинге)" в редакции от 26.07.2006.

Субъектами лизинга являются продавец, лизингодатель и лизингополучатель (п. 1 ст. 4 Закона N 164-ФЗ). Ими могут выступать как физические, так и юридические лица. Однако ст. 665 ГК РФ предусмотрено, что лизингополучатель должен использовать полученное по договору лизинга имущество для предпринимательских целей, поэтому арендаторами могут быть индивидуальный предприниматель, коммерческая организация и некоммерческая организация, занимающиеся коммерческой деятельностью.

Как правило, лизингодателями выступают лизинговые компании.

Отношения между субъектами лизинговых правоотношений согласно ст. 665 ГК РФ выстраиваются по следующей схеме. Лизингодатель (арендодатель) приобретает у продавца в соответствии с договором купли-продажи имущество и предоставляет его в качестве предмета лизинга лизингополучателю (арендатору) за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование с переходом или без перехода к лизингополучателю права собственности на предмет лизинга.

Таким образом, продавца и имущество выбирает лизингополучатель. Лизингодатель не несет ответственности за выбор предмета аренды и продавца. Однако, как указано в ст. 665 ГК РФ и ст. 2 Закона N 164-ФЗ, договором финансовой аренды (лизинга) может быть предусмотрено, что выбор продавца и приобретаемого имущества осуществляет арендодатель, который в данном случае несет риск ответственности.

Необходимо помнить о том, что передавать имущество в лизинг прежде всего вправе его собственник. Данный вывод следует из ст. 608 ГК РФ, согласно которой право сдачи имущества в аренду принадлежит его собственнику, и из п. 1 ст. 11 Закона N 164-ФЗ, на основании которого предмет лизинга, переданный во временное владение и пользование лизингополучателю, является собственностью лизингодателя. В то же время арендодателями могут быть лица, уполномоченные законом или собственником сдавать имущество в аренду (ст. 608 ГК РФ).