Выбор способа финансирования приобретения фирмой автотранспорта

• не развит спрос: предубеждения малых предпринимателей относительно доступности и целесообразности привлечения кредитного финансирования. Кроме того, многие представители МСБ не могут взять кредит, поскольку не соответствуют жестким требованиям банков;

• низкий уровень прозрачности, проблемы с ликвидным обеспечением, необходимость выстраивания специальных технологий по выдаче кредитов малым предприятиям;

• банки недостаточно обеспечены ресурсами и технологиями для работы с МСБ;

• правовая база несовершенна, предприятиям МСБ сегодня трудно работать из-за тяжелых бюрократических процедур;

• средний бизнес обслуживать и развивать сложно, так как в силу исторических причин компании часто хотят очень специализированных услуг, которые сложно вписываются в продуктовые схемы больших банков. Соответственно, клиенты часто перемещаются «кустами» от одного банка к другому вместе с клиентскими менеджерами;

• отсутствии четкого механизма поддержки малого и среднего бизнеса на федеральном уровне, существующая в настоящее время законодательная база носит в основном декларативный характер – она утверждает необходимость поддержки МСБ, предусматривает определенные программы, но при этом набор конкретных мер, направленных на реализацию заявленных целей, очень ограничен.

 

1.2. Основные понятия лизинга

1.2.1. Понятие, характеристика, классификация и схемы лизинга

Лизинг является формой международного экономического и инвестиционного сотрудничества, который в силу присущих ему возможностей может стать импульсом технического перевооружения, создания необходимых мощностей промышленных предприятий и структурной перестройки экономики в целом.

Существенное преимущество лизинга по сравнению с другими формами инвестирования состоит в том, что предпринимателю предоставляются не денежные ресурсы, а непосредственно средства производства, имеющие технико-экономические характеристики, определенные предпринимателем.

Многие российские предприниматели не всегда четко понимают качественные отличия лизинга от традиционной аренды.

Лизинг только оформлен как аренда, а по экономическому смыслу он арендой не является. По форме договора лизинг - это отношения арендные, поскольку оформляются договором аренды. По экономическому содержанию лизинг - это отношения купли-продажи и кредита.

Выявляется несоответствие юридической формы лизинга и его экономического содержания, но участники сделки лизинга поступают именно таким образом, вероятно потому, что это удобно.

Основные критерии, которые рекомендуются использовать при идентификации лизинговых сделок:

• при организации лизинговой сделки объект сделки всегда выбирается лизингополучателем, а не лизингодателем, который приобретает оборудование за свой счет или участвует в его приобретении;

• срок лизинга меньше срока фактического износа оборудования и обычно приближается к сроку формальной налоговой амортизации (при аренде срок использования оборудования может быть практически любым и лимитирован только договором);

• по окончании срока действия лизингового договора лизингополучатель может продолжить использование лизингового оборудования по льготной цене или приобрести лизинговое имущество по остаточной стоимости;

• в роли лизингодателя, как правило, выступает специализированная лизинговая компания.

Виды лизинговых отношений дифференцируются в зависимости от: форм организации сделок, их продолжительности; объемов обязательств сторон; особенностей объектов лизинга и условий их амортизации; типов лизинговых платежей; отношения к налоговым льготам; сектора рынка и др.

1. По   объектам   сделок  лизинг  подразделяется   на  лизинг движимого (дорожный, воздушный и  морской транспорт, вагоны, контейнеры, техника связи) и недвижимого (торговые и конторские здания, производственные помещения, склады) имущества. При лизинге недвижимости лизингодатель строит или покупает недвижимость по поручению    лизингополучателя    и    предоставляет    ему    ее    для использования в экономических и производственных целях. Так же, как и в сделках с движимым имуществом, контракт заключается обычно на срок, меньший или равный амортизационному периоду объекта.

2. В зависимости от  срока лизинга и сложности  правового состава выделяют финансовый  и оперативный лизинг. Взаимоотношения участников финансового лизинга представлены в табл. 1.

Таблица 1.

                   Взаимоотношения участников финансового лизинга

Содержание взаимоотношений	Выполнение обязанностей
Выбор лизингового имущества и его продавца (поставщика)	Осуществляет лизингополучатель (ч.1 ст.665 ГК РФ)
Приобретение имущества	Полное или частичное финансирование осуществляет лизингодатель с уведомлением продавца (поставщика) имущества о передаче в лизинг лизингополучателю (ч.1 ст.665, ст.667 ГК РФ)
Отношение участников лизингового процесса (продавца (поставщика), лизингодателя, лизингополучателя)	В качестве солидарных участников (абз.2 п. 1, п.2 ст. 670 ГКРФ)
Ответственность за условия поставки имущества	Ответственность перед лизингополучателем несет продавец (поставщик) имущества. Если иное не предусмотрено договором лизинга, лизингодатель не отвечает перед лизингополучателем за выполнение продавцом требований, вытекающих договора поставки, кроме случаев, когда ответственность за выбор продавца лежит на лизингодателе (п.п.1,2 ст.670 ГК РФ)
Право выкупа имущества	Данное право имеет лизингополучатель до истечения срока договора
Сервисное  обслуживание и страхование имущества	Осуществляет лизингополучатель
Риск случайной гибели, утраты, порчи имущества	Переходит к лизингополучателю с момента передачи ему имущества, если иное не предусмотрено договором (п. 1 ст.22 Закона РФ «О лизинге», ст. 669 ГК РФ)
Продолжительность          срока договора лизинга	Близкая к нормативному сроку службы и окупаемости имущества (п. З ст.7 Закона РФ «О лизинге».)
Объем лизинговых платежей за период договора	Полная стоимость лизингового имущества в ценах на момент заключения договора
Учет имущества лизинга	На балансе лизингодателя и на забалансовом счете 001 лизингополучателя или по договоренности между ними

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Финансовый - наиболее распространенный вид лизинга. Он предусматривает сдачу в лизинг имущества на длительный срок и полное возмещение стоимости за период его пользования. По сути, это долгосрочный кредит в виде функционирующего капитала. Реализация финансового лизинга осуществляется по схеме, предусматривающей: отбор потенциальным лизингополучателем (предприятием) необходимого имущества; согласование с его продавцом (поставщиком) цены и сроков поставки; оплату имущества лизингодателем (лизинговой компанией) и получение ссуды банка.

Схема финансового лизинга изображена на рис. 1.

По договору оперативного лизинга (лизинг с неполной амортизацией) имущество передается лизингополучателю на срок, существенно меньший его нормативного срока службы, что дает возможность лизингодателю передавать его в лизинг неоднократно. Срок договора оперативного лизинга обычно устанавливается сторонами в пределах от одних суток до трех лет. Поэтому объектом договора  оперативного  лизинга   чаще  всего  является   имущество (автомобили, самолеты и другие виды техники), необходимое лизингополучателю для выполнения краткосрочных, разовых или сезонных работ, а также техника, быстро устаревающая морально. При оперативном лизинге право выбора имущества также принадлежит лизингополучателю, но возможности выбора ограничиваются наличием имущества на складе лизингодателя.

Оперативный лизинг отличается от финансового по ряду признаков. Обратимся к табл. 2. Интерес к оперативному лизингу у лизингодателей в 2013 г. представлен на рис. 2.

 

 

 

 

 

 

Таблица 2.

Сравнительная характеристика оперативного и финансового лизинга

Параметры Сравнения	Оперативный лизинг	Финансовый лизинг
Срок сделки	Короче периода физического износа объекта лизинга	Соизмерим по продолжительности со сроком полной окупаемости объекта лизинга или превышает его
Компенсация стоимости объекта лизинговыми платежами	Не компенсируется	Платежи полностью или почти полностью возмещают стоимость объекта лизинга за период использования
Сервисное обслуживание	Берет на себя лизингодатель	Берет на себя лизингополучатель
Досрочное расторжение договора	Допускается	Не допускается
Риск случайной гибели, порчи или утраты объекта лизинга	Несет лизингодатель	Несет лизингополучатель с момента передачи ему имущества
Права лизингополучателя по окончании договора	Продлить срок договора; вернуть имущество лизингодателю; купить имущество у лизингодателя при наличии опциона	Заключить новый договор на меньший срок и по льготной ставке; вернуть имущество лизингодателю; купить имущество у лизингодателя
Выкуп объекта сделки	Осуществляется по справедливой рыночной стоимости	Осуществляется по остаточной стоимости

 

Деление лизинговых сделок на финансовые и оперативные в большей мере отражает особенности их организации и бухгалтерского учета. При этом в зависимости от условий использования имущества имеет место лизинг как полной, так и с неполной амортизацией.

Полная амортизация характерна для финансового лизинга:

• совпадение продолжительности сделки с нормативным сроком амортизации имущества;

• полная выплата стоимости имущества при его однократном лизинге.

В п.1 ст.31 Закона РФ "О лизинге" предусмотрена ускоренная амортизация лизингового имущества (с коэффициентом 3), которая может применяться по соглашению сторон в договоре.

Лизинг же с неполной амортизацией, допускающий частичную выплату стоимости имущества, по своему содержанию отвечает параметрам оперативного лизинга.

Рис. 2. Интерес к оперативному лизингу у лизингодателей в 2013 г.

3. По методу финансирования различается срочный лизинг, при котором   осуществляется   одноразовая   аренда,   и   возобновляемый (револьверный)  лизинг,   когда  договор  лизинга  продолжается   по истечении первого срока контракта.

4. По возвратности вложенных средств лизинг подразделяется на лизинг с полным возмещением расходов и на лизинг с неполным возмещением расходов.

При лизинге с полным возмещением расходов (full payout lease) сумма лизинговых платежей включает в себя все расходы лизингодателя (включая проценты за кредит), а также прибыль лизингодателя.

При лизинге с неполным возмещением расходов (non-full payout lease) возмещается лишь часть расходов лизингодателя, в связи с чем по окончании срока лизинга лизингодатель должен или передать объект лизинга иным лицам, либо продлить договор лизинга с лизингополучателем, либо продать объект лизинга по цене, обеспечивающей покрытие оставшейся части расходов и получение прибыли.

5. По размеру лизинговых сделок на практике различают мелкий, стандартный (средний) и крупный лизинг.

Мелкий лизинг (до 100-200 тыс. руб.) широко распространен во многих странах. Предметом таких сделок обычно является непроизводственное (не задействованное в процессе производства) имущество - компьютеры, оргтехника, телефонные станции, системы безопасности и др.

Средний лизинг располагается в диапазоне от 200 тыс. руб. до 2,5 млн. руб., что соответствует цене наиболее популярных видов имущества - мини-заводов различного назначения, технологического оборудования и др.

Крупные лизинговые сделки (более 20,0 млн. руб.) ориентированы на такое имущество, как самолеты, суда, энергетическое оборудование и т.д. Работа в этом секторе рынка требует наличия больших финансовых ресурсов, а также серьезной подготовки специалистов-лизингодателей (лизинговых компаний), способных создать для отдельных заказчиков специальные финансовые схемы.

6. В зависимости от страны пребывания основных участников лизинговой сделки лизинг подразделяется на внутренний и международный. При внутреннем лизинге все участники лизинговой сделки являются резидентами РФ. При осуществлении международного лизинга лизингодатель или лизингополучатель является нерезидентом РФ (п. 1 ст.7 Закон РФ "О лизинге"). При этом для страны пребывания лизингополучателя международный лизинг называют импортным, если имущество договора приобретается за рубежом. Если же имущество приобретается в стране пребывания лизингодателя, лизинг считается экспортным.

Различие импортного и экспортного лизинга определяется страной местонахождения лизингодателя и лизингополучателя. При импортном лизинге продавец (поставщик) находится за рубежом, а при экспортном - зарубежным партнером является лизингополучатель.

7. В зависимости от формы организации и техники проведения операций различают: прямой лизинг, косвенный лизинг, возвратный лизинг, "левередж-лизинг".

Прямой лизинг имеет место в том случае, когда функции лизингодателя и производителя имущества выполняет одно лицо.

Косвенный лизинг предусматривает передачу имущества в лизинг через посредников.

К возвратному лизингу относятся сделки, в которых лизингополучатель и поставщик (продавец) являются одним лицом (п.З ст.7 Закона РФ "О лизинге"): лизингополучатель (производитель) продает лизингодателю свое оборудование или предприятие в целом и одновременно берет его в лизинг, сохраняя при этом право владения и пользования им. Деньги, полученные за проданное имущество, лизингополучатель может использовать для любых производственных и даже инвестиционных целей, а по договору лизинга он будет вносить лизинговые платежи в обычном порядке. Возвратный лизинг представляет определенный интерес для предприятий, которые не имеют достаточных оборотных средств, поэтому лизингодатель как бы дает им ссуду под залог имущества.

К "левередж-лизингу" (кредитный, паевой, раздельный) относят лизинговые сделки, которые в силу своих масштабов не могут быть профинансированы одним или даже двумя лизингодателями (лизинговыми компаниями) и для инвестирования которых привлекаются средства пяти-семи и более лизингодателей. Основной лизингодатель при этом оплачивает лишь часть стоимости имущества, а на остальную сумму, необходимую для его приобретения, он привлекает других лизингодателей. При этом собственником лизингового имущества становится основной лизингодатель со всеми вытекающими из этого последствиями, но преимущественное право на получение лизинговых платежей он может предоставить своим заимодавцам.

8. В соответствии со следующим признаком классификации лизинга - по объему сервисного обслуживания лизингополучателя - лизинг может быть чистым, полным, с неполным набором услуг и генеральным.