Управление источниками финансирования: лизинговые операции

 

 

Окончание табл.19

9	15952,60	0,90	14283,67
10	15952,60	0,89	14118,48
11	15952,60	0,87	13955,21
12	15952,60	0,86	13793,82
13	15952,60	0,85	13634,30
14	15952,60	0,84	13476,62
15	15952,60	0,84	13320,77
16	15952,60	0,83	13166,72
17	15952,60	0,82	13014,45
18	15952,60	0,81	12863,94
19	15952,60	0,80	12715,17
20	15952,60	0,79	12568,12
21	15952,60	0,78	12422,78
22	15952,60	0,77	12279,11
23	15952,60	0,76	12137,11
24	15952,60	0,75	11996,75
Итого	382862,29		330199,78

 

Таблица 20

Расчет дисконтированной экономии по налогу на прибыль за счет лизинговых платежей, тыс.р.

№ п/п	Экономия налога на прибыль за счет лизинговых платежей	Дисконтный множитель	Дисконтированная сумма экономии
1	17725,11
2	17725,11
3	17725,11
итого 1 кв.	53175,32	0,954537512	50757,84
4	17725,11
5	17725,11
6	17725,11
итого 2 кв.	53175,32	0,921802221	49017,13
7	17725,11
8	17725,11
9	17725,11
итого 3 кв.	53175,32	0,890189567	47336,11
10	17725,11
11	17725,11
12	17725,11
Итого 4 кв.	53175,32	0,839892591	44661,56
13	17725,11
14	17725,11
15	17725,11
итого 1 кв.	53175,32	0,830179491	44145,06
16	17725,11

 

 

Окончание табл.20

17	17725,11
18	17725,11
итого 2 кв.	53175,32	0,801708984	42631,13
19	17725,11
20	17725,11
21	17725,11
итого 3 кв.	53175,32	0,774214855	41169,12
22	17725,11
23	17725,11
24	17725,11
Итого 4 кв.	53175,32	0,730470615	38843,01
Итого	425402,54		358560,95

 

 

Рассмотренный ранее сравнительный расчет использования собственных средств, кредитных ресурсов  и лизинга при приобретении оборудования с применением метода дисконтирования представлен в таблице 21. Анализ данных таблицы позволяет сделать вывод, что лизинг выгоднее, чем кредит.

Таблица 21

Сравнительный расчет использования собственных средств, кредитных ресурсов и лизинга при приобретении оборудования с применением метода дисконтирования, тыс.р.
Показатель	Форма инвестиций
	кредит	собственные средства	лизинг
Оплата поставки	2 000 000	2 000 000	600000
Получение кредита	1 400 000
Погашение кредита	1299097,45
Проценты по кредиту	165296,20
Экономия по налогу на прибыль за счет процентов по кредиту	16943,57
Экономия по налогу на прибыль за счет амортизации	221773,07	221773,07
Налог на имущество	83317,06	83317,06
Экономия по налогу на прибыль за счет налога на имущество	16663,41	16663,41

 

Окончание табл.21

Лизинговые платежи			1656780,61
Экономия на НДС	299807,76	299807,76	330199,78
Экономия по налогу на прибыль при лизинге			358560,95
ИТОГО ЗАТРАТ	-1592522,9	-1545072,82	-1568019,89

 

 

 

3.2. Оценка  эффективности лизингового проекта 

для лизингодателя

Для того чтобы определить эффективность лизингового проекта для лизингодателя, необходимо рассчитать ряд показателей. Данные показатели и формулы для их расчета приведены в таблице 34.

№	Показатель	Формула для расчета
1	Валовая прибыль	Сумма комисс.вознагр.+Экономия на НДС	393644,07
2	Сумма затрат в целях налогооблажения	Сумма амортизации+Сумма % вкл.в затраты+Сумма налога на имущество+Транс.налог	1908661,72
3	Выручка без НДС	Сумма лизинговых платежей с авансом и НДС-Общая сумма НДС по лизинговым платежам с авансом	2127012,71
4	Налогооблагаемая прибыль	Выручка без НДС-Сумма затрат в целях налогооблажения	218350,99
5	Налог на прибыль	Налогооблагаемая прибыль * 0,2	43 670,20
6	Чистая прибыль	Валовая прибыль-Налог на прибыль	349973,87
7	Фактические затраты	Сумма лизинговых платежей с авансом и НДС-Сумма комисионного вознагражд.	2421315,68
8	Рентабельность лизинговой сделки за весь срок договора лизинга	(Чистая прибыль/Фактич.затраты)*100	14,45
9	Годовая рентабельность лизинговой сделки	(Рентабельность за всеь срок/Срок  договора лизинга) * 12	7,23

 

 

Делая вывод из таблицы, рентабельность рассматриваемой лизинговой сделки составляет 14,45% за весь срок договора лизинга, а годовая рентабельность 7,23%. В результате проведения анализа можно сделать вывод, что приобретение лизинга является более выгодной сделкой, чем кредит.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

Современный российский лизинг очень молод. Вместе с тем ему удается достаточно быстро интегрироваться в мировую финансовую систему. Анализ лизинговой деятельности показал, что ряд ведущих российских лизинговых компаний не просто заимствовании, но и удачно адаптировали в наши условия опыт стран с развитыми лизинговыми отношениями.

Лизинг является очень удобным финансовым инструментом, который позволяет с меньшими, чем по кредиту, затратами, приобрести себе всяческие блага.

В общем и целом, лизинг выгоден сразу трем сторонам. Прежде всего, производственным предприятиям, которые в конечном итоге экономят проценты от суммы сделки по сравнению с кредитом. Затем - лизинговым компаниям, которые за свои услуги получают определенную плату. Третьей стороной становится государство. Оно, таким образом, развивает производство, что в будущем приведет к увеличению прибыли, и, соответственно, - к увеличению налоговых выплат.

Следует отметить ряд недостатков, присущих лизингу. На лизингодателя ложится риск морального старения имущества и получения лизинговых платежей, а для лизингополучателя стоимость лизинга может оказаться больше, чем цена покупки или банковского кредита.

Однако положительных моментов, присущих лизингу, намного больше, чем отрицательных, а исторический опыт развития лизинга во многих странах подтверждает его важную роль в обновлении производства, расширении сбыта продукции и активизации инвестиционной деятельности. Особенно привлекательным лизинг становился с введением налоговых и амортизационных льгот.

Надеюсь, что на вершине государственного управления будут поддерживаться тенденции, стимулирования лизинговой деятельности, что поможет развитию российской экономики. А это быстрое техническое перевооружение многих товаропроизводителей, созданию новых рабочих мест, а значит, расширения базы налогообложения, увеличению прибыли предприятий.