Управление источниками финансирования: лизинговые операции

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 19 Февраля 2015 в 22:26, курсовая работа

Описание работы

Кроме того, широкому использованию лизинга способствует и ряд других факторов. Во-первых, востребованы его классические преимущества - налоговые льготы и возможность ускоренной амортизации. Во-вторых, играет роль специфика лизинга как "защищенного" продукта: получить необходимое оборудование в лизинг проще, чем оформить кредит для его покупки, в особенности для предприятий малого и среднего бизнеса. В результате действия всех этих факторов лизинговый сектор развивается значительно быстрее остальных финансовых рынков.

Содержание работы

Введение…………………………………………………………………………...3
1. Подготовка лизинговой сделки лизингополучателем…………………….….5
2. Организация лизинговой сделки лизингодателем…………………...............9
2.1.Аназиз кредитоспособности лизингополучателя…………………………...9
2.2. Расчет лизинговых платежей………………………………………………15
3. Оценка эффективности лизинговой операции……………………………...24
3.1.Оценка эффективности лизингового проекта для лизингополучателя…..24
3.2.Оценка эффективности лизингового проекта длялизингодателя………...36
Заключение……………………………………………………………………….38
Список используемой литературы …

Скачать архив (23.84 Кб) Сколько стоит заказать работу?

Файлы: 1 файл

kursach (1).docx

— 95.37 Кб (Скачать файл)

Таблица 11

Сравнительный расчет использования собственных средств, кредитных ресурсов и лизинга при приобретении оборудования, тыс.р.

Показатель	Форма инвестиций
Показатель	кредит	собственные средства		лизинг
Оплата поставки	2 000 000		2 000 000	600000
Получение кредита	1 400 000
Погашение кредита	1 400 000
Проценты по кредиту	174416,67
Экономия по налогу на прибыль за счет процентов по кредиту	18351,67
Экономия по налогу на прибыль за счет амортизации	338983,05		338983,05
Налог на имущество	111864,41		111864,41
Экономия по налогу на прибыль за счет налога на имущество	22372,88		22372,88

Окончание табл.11

Лизинговые платежи			1909875,00
Экономия на НДС	305085	305085	382862,29
Экономия по налогу на прибыль при лизинге			425402,54
Итого затрат	-1601488,73	-1445423,73	-1701610,17

Анализ таблицы 11 показывает, что при первом рассмотрении лизинг менее выгоден, чем другие формы финансирования. Однако здесь необходимо сделать поправку на фактор времени, то есть применить метод дисконтированных платежей.

В качестве ставки дисконтирования используется среднемесячный темп инфляции, который составляет 1,17%.

Таблица 12

Расчет по кредиту при использовании других источников, тыс.р.

№ п/п	Погашение основной суммы долга	Остаток по кредиту	Погашение процентов (23%)	Сумма процентов, включаемая в затраты
1	116666,67	1400000,00	26833,33	14116,67
2	116666,67	1283333,33	24597,22	12940,28
3	116666,67	1166666,67	22361,11	11763,89
4	116666,67	1050000,00	20125,00	10587,50
5	116666,67	933333,33	17888,89	9411,11
6	116666,67	816666,67	15652,78	8234,72

Окончание табл.12

7	116666,67	700000,00	13416,67	7058,33
8	116666,67	583333,33	11180,56	5881,94
9	116666,67	466666,67	8944,44	4705,56
10	116666,67	350000,00	6708,33	3529,17
11	116666,67	233333,33	4472,22	2352,78
12	116666,67	116666,67	2236,11	1176,39
Итого	1400000,00	0,00	174416,67	91758,33

Таблица 13

Расчет налога на имущество при использовании других форм инвестиций, тыс.р.

№ п/п	Сумма амортизации	Остаточная стоимость	Сумма налога

1	23540,49	1694915,25	3042,61
2	23540,49	1671374,76	3042,61
3	23540,49	1647834,27	3042,61
4	23540,49	1624293,79	2913,14
5	23540,49	1600753,30	2913,14
6	23540,49	1577212,81	2913,14
7	23540,49	1553672,32	2783,66
8	23540,49	1530131,83	2783,66
9	23540,49	1506591,34	2783,66
10	23540,49	1483050,85	2654,19
11	23540,49	1459510,36	2654,19
12	23540,49	1435969,87	2654,19
13	23540,49	1412429,38	2524,72
14	23540,49	1388888,89	2524,72
15	23540,49	1365348,40	2524,72
16	23540,49	1341807,91	2395,24
17	23540,49	1318267,42	2395,24
18	23540,49	1294726,93	2395,24
19	23540,49	1271186,44	2265,77
20	23540,49	1247645,95	2265,77
21	23540,49	1224105,46	2265,77
22	23540,49	1200564,97	2136,30
23	23540,49	1177024,48	2136,30
24	23540,49	1153483,99	2136,30

Окончание табл.13

25	23540,49	1129943,50	2006,83
26	23540,49	1106403,01	2006,83
27	23540,49	1082862,52	2006,83
28	23540,49	1059322,03	1877,35
29	23540,49	1035781,54	1877,35
30	23540,49	1012241,05	1877,35
31	23540,49	988700,56	1747,88
32	23540,49	965160,08	1747,88
33	23540,49	941619,59	1747,88
34	23540,49	918079,10	1618,41
35	23540,49	894538,61	1618,41
36	23540,49	870998,12	1618,41
37	23540,49	847457,63	1488,94
38	23540,49	823917,14	1488,94
39	23540,49	800376,65	1488,94
40	23540,49	776836,16	1359,46
41	23540,49	753295,67	1359,46
42	23540,49	729755,18	1359,46
43	23540,49	706214,69	1229,99
44	23540,49	682674,20	1229,99
45	23540,49	659133,71	1229,99
46	23540,49	635593,22	1100,52
47	23540,49	612052,73	1100,52
48	23540,49	588512,24	1100,52
49	23540,49	564971,75	971,05
50	23540,49	541431,26	971,05
51	23540,49	517890,77	971,05
52	23540,49	494350,28	841,57
53	23540,49	470809,79	841,57
54	23540,49	447269,30	841,57
55	23540,49	423728,81	712,10
56	23540,49	400188,32	712,10
57	23540,49	376647,83	712,10
58	23540,49	353107,34	582,63
59	23540,49	329566,85	582,63
60	23540,49	306026,37	582,63
61	23540,49	282485,88	453,15
62	23540,49	258945,39	453,15
63	23540,49	235404,90	453,15
64	23540,49	211864,41	323,68
65	23540,49	188323,92	323,68
66	23540,49	164783,43	323,68
67	23540,49	141242,94	194,21
68	23540,49	117702,45	194,21
69	23540,49	94161,96	194,21
70	23540,49	70621,47	64,74
71	23540,49	47080,98	64,74
72	23540,49	23540,49	64,74
Итого	1694915,25	0,00	111864,41

В качестве ставки дисконтирования используется среднемесячный темп инфляции. (1,17 %).

Для определения дисконтированной величины платежей по кредиту PV(K) используется следующая формула:

PV(K) = K((1+i)k – 1)/(i(1+i)k), где

i – ставка дисконтирования;

k – количество платежей по кредиту;

К – ежемесячный платеж по кредиту.

Таблица 14

Расчет дисконтированных процентов по кредиту, тыс.р.

№ п/п	Сумма процентов	Коэффициент дисконтирования	Суммы процентов, дисконтированные
1	26833,33	0,99	26523,01
2	24597,22	0,98	24031,59
3	22361,11	0,97	21594,25
4	20125,00	0,95	19210,07
5	17888,89	0,94	16878,14
6	15652,78	0,93	14597,58
7	13416,67	0,92	12367,51
8	11180,56	0,91	10187,07
9	8944,44	0,90	8055,41
10	6708,33	0,89	5971,69
11	4472,22	0,88	3935,09
12	2236,11	0,87	1944,79
Итого	174416,67		165296,20

Информация о работе Управление источниками финансирования: лизинговые операции