Стратегия финансового менеджмента

КЗ_тн=0,2*ВБ=0,2*5597313=1119462,6 тыс.руб

%=1119462,6/5294524=21,1%

2. увеличить валюту баланса на 20875307 тыс.руб(ВБн-ВБ₁=26472620-5597313) или в 4,729 раз

ВБн=5294524/0,2=26472620 тыс.руб.

%=26472620/5597313=472,9% 

     Коэффициент отношения общей  задолженности к  стоимости основных средств (К₇) рассчитывается по формуле:

     

 доли ед.

     где ОС₁ – основные средства предприятия (ф. № 1. стр.120), тыс. руб.; ОС₁ = 5229692 тыс.руб.; КЗ₁ = 5294524 тыс. руб.

     Нормативное значение К_7н ≤ 0,6. Фактическое значение К₇ выше нормативного. Для того, чтобы К₇ соответствовал установленному нормативу, необходимо:

1. снизить общую кредиторскую задолженность предприятия на 2156708,8 тыс. руб.  (КЗ₁ – КЗн = 5294524-3137815,2) или на 59,3%:

     

 тыс. руб.

     

2. или увеличить  основные средства предприятия на 3594514,666тыс. руб. (ОСн – ОС₁ = 8824206,666-5229692) или в 1,687раза:

     

 тыс. руб.

     

 

     Коэффициент автономии (К₈):

     

 доли ед.

     Нормативное значение К₈ ≥ 0,7. К₈ соответствует установленному нормативу. 

     2.3.3. Коэффициенты деловой  активности

     Коэффициент общей оборачиваемости  капитала (К₉):

     

     Нормативное значение К₉ ≥ 0,7, т.е. соответствует нормативу. 

           Коэффициент оборачиваемости  готовой продукции (К₁₀):

     

     Нормативное значение К₁₀ ≥ 25 (для годового значения показателя), т.е. соответствует нормативу. 

     Коэффициент оборачиваемости  дебиторской задолженности (К₁₁):

     

     Нормативное значение К₁₁ ≥ 25. Для того чтобы К₁₁ соответствовал установленному нормативу, необходимо:

     1. увеличить выручку от продажи  продукции на 123240825,8тыс. руб. (Вн  – В₁ = 130004700-6763874,2) тыс. руб. или в 1,922 раза:

     

тыс. руб.

     

     2. или уменьшить величину дебиторской  задолженности на 4929633 (ДЗ₁ – ДЗн = 5200188-270555) тыс. руб. или на 37,82%:

     

 тыс. руб.

     

 

     Средний срок оборота дебиторской  задолженности (К₁₂):

     

 дней

     Нормативное значение К₁₂≤ 15. 

     Коэффициент оборачиваемости  общей задолженности (К₁₃):

     

     Нормативное значение К₁₃ ≥ 6. Для того чтобы К соответствовал установленному нормативу, необходимо:

     1. увеличить выручку от продажи  продукции на 33819371(Вн – В₁ = 40583245,2-6763874,2) тыс. руб. или в 6 раз:

     

     

 

     2. или уменьшить величину общей  кредиторской задолженности на 4412103 (КЗ₁ – КЗн = 5294524-882421) тыс. руб. или на 16,6%:

     

 тыс. руб.

     

 

     Средний срок оборота общей  задолженности (К₁₄) определяется как отношение количества дней в году (квартале, месяце) к коэффициенту оборачиваемости общей задолженности:

     

 дней

     Нормативное значение К₁₄ ≤ 61 день. Для того чтобы К14 соответствовал установленному нормативу, необходимо, чтобы  К₁₃ был равен 6. 

     Коэффициент оборачиваемости  собственных средств (К₁₅):

     

     Нормативное значение К₁₅ ≥ 1,5. 

     Рассчитанные  коэффициенты позволяют сделать  следующие выводы:

     - коэффициенты общей оборачиваемости  капитала и собственного капитала  соответствуют нормативным значениям,  следовательно,  предприятие эффективно  использует авансированный капитал; 

     - коэффициенты оборачиваемости дебиторской  и кредиторской задолженности   ниже нормативного значения, следовательно,  период оборачиваемости превышает свою норму, что отрицательно влияет на финансовое положение предприятия.

     2.3.4. Коэффициенты рентабельности

     Коэффициент рентабельности продаж (К₁₆):

     

 доли ед.

     Нормативное значение К₁₆ ≥ 0,12. Фактическое значение К₁₆ выше нормативного. 

     Коэффициент рентабельности собственного капитала (К₁₇):

     

 доли ед.

     Нормативное значение К₁₇ ≥ 0,1.  

     Коэффициент рентабельности активов  (К₁₈):

     

     Нормативное значение К₁₈ ≥ 0,05. Фактическое значение К₁₈ выше нормативного.

     Рассчитанные  коэффициенты позволяют сделать  следующие выводы:

     - рентабельности продаж выше рекомендуемого  уровня, что свидетельствует об  эффективности производственной  и сбытовой деятельности предприятия;

     - рентабельности собственного и  всего авансированного капитала  выше нормативного значения, что  свидетельствует об эффективности  использования имущества предприятия.

     Для оценки влияния операционного  и финансового  рычага, делаем расчеты:

      доли ед.

доли  ед.

      тыс.руб.

     

 тыс. т

     

 тыс. руб.

     

          Таким образом, положительное  значение эффекта финансового  рычага   (0,032) позволяет сделать  вывод о том, что такое заимствование  выгодно. Операционный анализ  показал, что с изменением выручки  от реализации прибыль изменится  в 3,1 раза. 

     При выручке от реализации продукции  в размере 1166920,11тыс. руб. объем производства равен 102,19 тыс. тонн и предприятие  не имеет убытков, но еще не имеет  и прибыли. В результате изменения  ситуации на рынке, предприятие может  уменьшить размер производства продукции  на 5596954,09 тыс. руб. до критического выпуска, который равен 1166920,11  тыс. руб. 
 
 
 
 
 
 
 

  2.4.Мероприятия

     Анализ  рассчитанных коэффициентов показал, что предприятие является не платежеспособным и финансово неустойчивым. У предприятия  недостаточно наиболее ликвидных активов, доля собственного капитала в валюте баланса недостаточна для обеспечения  финансовой независимости предприятия. Необходимо взять кредит на приобретение нового оборудования, сумма которого 114000 тыс.руб. Т.е. необходимо внедрить мероприятия  на предприятии:

1. Внедрить новую технологию с применением механизированного комплекса стоимостью К1=96 млн.руб., позволяющих увеличить объем производства на Кдм=16%, норма амортизации НА1=20%
2. Внедрить сортировочный комплекс стоимостью К2=23 млн. руб., с нормой НА2=15%, позволяющие увеличить выход сортовых углей, что в свою очередь увеличивает цену на 8%
3. Применение новых технологий позволяет также сократить численность подсобно вспомогательных рабочих на шахтах 30 человек, со средней з/пл. 30000 руб.

  Рассчитываем  показатели с учетом предложенных мероприятий:

  1.)Увеличим  добычу угля на 16%:

  Д_м = Д₀ (1+Т_пр)=114 (1+0,16) = 143,64 тыс.руб.

  где  Д_м – добыча угля с учетом предложенных мероприятий, Т_пр – темп роста объема добычи;

  2) Увеличим еще и  цену на уголь на 8%: за счет повышения его качества

  Ц_м = Ц_о(1+Т_пр)=6147,3(1+0,08)=6639,084 руб.

  где Ц_о –цена в отчетном периоде; Т_прт – темп прироста технологии; Т_прс – темп прироста сортовых углей.

  3.) Определяем выручку с учетом  предложенных мероприятий: 

  В_м = Ц_м *Д_м = 6639,084 * 143,64 = 953638,026 тыс.руб.

  4.)Определяем  переменные затраты с учетом  предложенных мероприятий:

  З_{пер м} = З₀ (1+Т_{пр 0}) = 20286(1+0,16) = 23531,76 тыс.руб.

  5.)Учтем  для приобретаемого оборудования  амортизацию

  

  

  

  

  

  6) Определяем изменение заработной  платы с учетом предложенных  мероприятий:

  ΔЗП = ЗП_ср * ΔЧ * 12 = 30 *30 *12 = 10800 тыс.руб.

  где ЗП_ср – размер средней заработной платы основных производственных рабочих; ΔЧ – изменение численности рабочих.

  7) Определяем постоянные затраты  с учетом предложенных мероприятий:

  З _{пост м} = З_{пост 0} + А – ΔЗП = 143492+ 21900 – 10800 = 154592тыс.руб.

  8) Определяем себестоимость с учетом  предложенных мероприятий:

  С_м = З_{пост м} + З_{пер м} = 154592 + 23531,76 =178123,76 тыс.руб.

    где З_{пост м} – постоянные затраты с учетом предложенных мероприятий;     

  З_пер м – переменные затраты с учетом предложенных мероприятий;

  Рк_м = 306тыс. руб.

  Пвал.=Вм – См = 953638,026 – 178123,76 =775514,266 тыс. руб.

  П от продаж м = 775514,266 – 306 = 775208,27 тыс. руб.

  П до н/о м = П от продаж м + %получ. – %к уплате +  Ддр + ПрД –ПрР+ВД-ВР = 775208,27 + 0 –0+0 +15520 -28668+0-0 = 762060,27 тыс. руб.

  Налог на прибыль м = П до н/о м *20% = 762060,27*20%=152412,054тыс. руб.

  ЧП  м = П до н/о м – От.н.ак –Тек.налог  на прибыль м = 762060,27 – 0-1236768 = -474707,73тыс. руб.

  Увеличение объемов производства на 16% и цены на уголь на 8% привело к изменению ЧП  на  4472362,27 тыс. руб., и, что денежных средств  недостаточно.  
 

  2.4.3. Коэффициенты деловой  активности

  Коэффициент общей оборачиваемости  капитала (К₉) рассчитывается по формуле:

                      доли ед.

  где Вм – выручка (нетто) от продажи товаров, работ, услуг (ф. №2,  стр. 010), тыс. руб.; Вм = 534311 тыс. руб.; В_бм – валюта баланса (ф.№1, стр. 300); В_б = 824375 тыс. руб.

     Нормативное значение К₉ ≥ 0,7.