Стратегия финансового менеджмента

     где В0 – выручка (нетто) от продажи товаров, работ, услуг (ф. №2,  стр. 010), тыс. руб.; В0 = 426350 тыс. руб.; КЗ_о – общая кредиторская задолженность предприятия (ф. № 1. стр. 590 + стр. 690 - стр. 640 – стр. 650); КЗ_о = 390529 тыс. руб.

     Нормативное значение К_13н ≥ 6. Для того чтобы К соответствовал установленному нормативу, необходимо:

1. увеличить выручку от продажи продукции на 1916824 тыс. руб. (Вн – В0 = 2343174-426350) или в 5,495 раз:

     

 тыс. руб.

     

2. или уменьшить  величину общей кредиторской задолженности  на 319470,67 тыс. руб. (КЗ0 – КЗн = 390529-71058,33) или на 18,19%:

     

 тыс. руб.

     

 

     Средний срок оборота общей  задолженности (К₁₄) рассчитывается по формуле:                                      

      

     Нормативное значение К_14н ≤ 61 день. В соответствии с нормативом при К₁₃=6: К₁₄ = 365/6= 61 день. 

     Коэффициент оборачиваемости  собственных средств (К₁₅) рассчитывается по формуле:

     

 доли ед.

     где  В_о – выручка (нетто) от продажи товаров, работ, услуг (ф. №2,  стр. 010), тыс. руб.; В_о = 426350 тыс. руб.; СК_о– собственный капитал предприятия (ф.№1, стр. 490), тыс. руб.; СК_о =298636 тыс. руб.

     Нормативное значение К_15н ≥ 1,5. Коэффициент не соответствует нормативу. Для того чтобы К соответствовал установленному нормативу, необходимо:

1. либо увеличить выручку от продаж на сумму 4053190 тыс. руб. (В_н – В_о =4479540-426350) или в 10,5 раз:

     

 тыс. руб.

     

2. либо сократить  собственные средства на 270212,67 тыс. руб. (СКо-СКон=298636-28423,33)или на 16,31%:

     

 тыс. руб.

     

 

     Рассчитанные  коэффициенты позволяют сделать  следующие выводы:

     - коэффициенты общей оборачиваемости  капитала соответствует нормативному  значению, а собственного капитала  нет, следовательно,  предприятие  эффективно использует авансированный  капитал, но за счет привлеченных  средств; 

     - коэффициенты оборачиваемости дебиторской  и кредиторской задолженности   ниже нормативного значения, следовательно,  период оборачиваемости превышает  свою норму, что отрицательно  влияет на финансовое положение  предприятия.

     2.2.4. Коэффициенты рентабельности

     Коэффициент рентабельности продаж (К₁₆) рассчитывается по формуле:

     

доли ед.

     где  П_по – прибыль от продаж (ф. № 2, стр.050), тыс. руб.; П_по = 106367 тыс. руб.; Вн0 – выручка нетто (ф. № 2, стр.010), тыс. руб.; Вн0 = 426350 тыс. руб.

     Нормативное значение К_16н ≥ 0,12. Коэффициент соответствует нормативу. 

     Коэффициент рентабельности собственного капитала (К₁₇):

     

 доли ед.

     где  П_чо – чистая прибыль предприятия (ф. № 2), тыс. руб.; П_чо = 43075тыс. руб.; СК – собственный капитал (ф. № 1, стр. 490), тыс. руб.; СК = 298636 тыс. руб.

     Нормативное значение К_17н ≥ 0,1. Коэффициент соответствует нормативу. 

     Коэффициент рентабельности активов  (К₁₈):

     

доли ед.

     где В_б – валюта баланса (ф. № 1, стр.300), тыс. руб.; В_б =693318 тыс. руб.; П_чо – чистая прибыль предприятия (ф. № 2), тыс. руб.; П_чо = 43075 тыс. руб.

     Нормативное значение К_18н ≥ 0,05. Коэффициент соответствует нормативу.

     Рассчитанные  коэффициенты позволяют сделать  следующие выводы:

     - рентабельности продаж выше рекомендуемого  уровня, что свидетельствует об  эффективности производственной  и сбытовой деятельности предприятия;

     - рентабельности собственного и  всего авансированного капитала  соответствует нормативному значению, что свидетельствует об эффективности  использования имущества предприятия.

     Для оценки влияния операционного и  финансового рычага, делаем расчеты:

     

доли ед. доли ед. 

     

 тыс. руб. 

     

 тыс. т 

     

 тыс. руб.

     

     Таким образом, положительное значение эффекта  финансового рычага (0,0624) позволяет  сделать вывод о том, что такое  заимствование выгодно. Операционный анализ показал, что с изменением выручки от реализации прибыль изменится  в 2,5 раза.  При выручке от реализации продукции в размере 267804,03 тыс. руб. объем производства равен 663,1 тыс. тонн и предприятие  не имеет убытков, но еще не имеет и прибыли. В  результате изменения ситуации на рынке, предприятие может уменьшить  размер производства продукции на 158545,97 тыс. руб. до критического выпуска, который  равен 267804,03  тыс. руб. 
 
 
 
 
 
 
 
 

 

     2.3.Финансово-экономические  показатели по  плановому периоду.

     Для заполнения табл. 1 (приложение 1) рассчитываются следующие показатели:

     а) исходное значение цены реализации одной  тонны угля (Ц₀):

                                                                                                          

     

 руб.

     где В₀ - исходное значение выручки от продажи продукции (форма № 2, стр.010), тыс. р., В₀ = 6516163 тыс. руб.; Д₀ - исходное значение добычи угля в натуральном выражении, тыс. т., Д₀ = 1060 тыс. т. 

     б) плановое значение добычи угля в натуральном  выражении (Д1):       

                       тыс. руб.

     где В₀ - исходное значение выручки от продажи продукции (форма № 2, стр.010), тыс. р., В₀ = 6516163 тыс. руб.; Ц₀ - исходное значение цены реализации одной тонны угля, руб.; Ц₀  = 6147,3руб.; Трп – темп роста плановый, доли ед.; Трп = 0,038 доли ед. 

     в) плановое значение выручки от продажи  продукции (В₁):

           

тыс. руб.,    

     г) исходное значение постоянных расходов (Рпос0):

                          тыс. руб. 

     д) исходное значение переменных расходов (Рпер0):

     

 тыс. руб.

     где С₀ - исходное значение себестоимости проданной продукции (форма № 2, стр.020),  тыс. руб.        

     е) расчетное (плановое) значение переменных расходов:

     

 тыс. руб. 

     ж) абсолютное изменение расчетного значения коммерческих расходов по сравнению  с их исходным значением (ΔРк):

     Δ

тыс. руб. 

     3) плановое значение себестоимости  проданной продукции (С₁):

     

 тыс. руб. 

     2.3.1. Коэффициенты ликвидности

     Коэффициент абсолютной ликвидности (К₁):

     

 доли ед.,

     где  – денежные средства, тыс. руб. (ф. №1, стр. 260), = 50814,2 тыс. руб.; - сумма краткосрочных обязательств (ф. № 1. стр.690 – стр.640 – стр. 650), тыс. руб.; = 5294524 тыс. руб.

     Нормативное значение К₁ ≥ 0,2. К соответствует установленному нормативу.

      

     Коэффициент быстрой ликвидности (К₂):

     

 доли ед.

     Нормативное значение К₂  ≥ 0,8. К₂ соответствует установленному нормативу. 

     Коэффициент текущей ликвидности (К₃) рассчитывается по формуле:

     

 доли ед.

     где ОА₁ – оборотные активы предприятия (ф. № 1. стр. 290) тыс. руб.; ОА₁ = 5224793 тыс. руб.; КО₁ = 5294524 тыс. руб.

     Нормативное значение К_3н ≥ 2. Фактическое значение не соответствует нормативному. Для того чтобы К₃ соответствовал нормативу, необходимо:

1. увеличить ОА предприятия на 5364255тыс.руб (ОА_н-ОА₁=10589048-5224793) или в 2,03 раза

ОАн=КО₁*2=5294524*2=10589048тыс.руб

%=10589048/5224793=202,7%

2. или уменьшить КО на 2682127,5тыс.руб (КО₁-КО_н=10589048-2612396,5) или на 0,5%

КО_н=5224793/2=2612396,5тыс.руб.

%=2612396,5/5294524=49,3%

        

     Коэффициент покрытия запасов  краткосрочными обязательствами (К₄) рассчитывается по формуле:

                   доли ед. 

     где КО₁ = 5294524 тыс. руб.; З₁ – запасы предприятия (ф. № 1. стр. 210); З₁ = 4924281 тыс. руб.

     Нормативное значение К_4н ≥ 0,7. К₄ соответствует установленному нормативу. 

     2.3.2. Коэффициенты финансовой  устойчивости

     Коэффициент отношения общей  задолженности предприятия  к итогу актива баланса (К₅):

     

 доли ед.

     Нормативное значение К₅ ≤ 0,35.

     Для того чтобы К₅ соответствовал установленному нормативу, необходимо:

     1. уменьшить общую кредиторскую  задолженность предприятия на 3335464,45тыс.руб  (КЗ1 – КЗн = 5294524-1959059,55) тыс. руб.  или на 37%:

     

     

     2. или увеличить валюту баланса  на 9529898,4 (ВБн – ВБ1 = 15127211,4-5597313) тыс.  руб. или в 2,703раза:

     

     

 

     Коэффициент отношения текущей  задолженности к  итогу актива баланса (К₆):

     

 доли ед.

     Нормативное значение К₆ ≤ 0,2. К₆ не соответствует установленному нормативу.

     Для того чтобы К₆ соответствовал установленному нормативу, необходимо:

1. уменьшить текущую кредиторскую задолженность на 4175061,4 (КЗ_т-КЗ_тн=5294524-1119462,6) или на 21,1%