Реализация инвестиционного проекта

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

Эффективное вложение капитала, или другими словами инвестирование, во все времена являлось одной из самых значимых проблем. В наше время эта проблема также остаётся одной из самых сложных, как для простых граждан или предприятий, так и для финансовых институтов или целых государств.

Необходимость, в осуществлении инвестиционной деятельности может являться следствием различных факторов. Стремление преуспеть, избежать банкротства – главный побудительный мотив предпринимательской деятельности, который направлен на рост фирм, рост ценности фирмы. Чтобы обеспечить повышение ценности фирмы, она должна осуществить заметные нововведения, с тем, чтобы повысить качество продукции, обновить ассортимент, создать условия для поддержания уровня своих ценностей. Все нововведения касаются, прежде всего, средств производства, методов организации производства. Внедряются новые технологии и способы производства продукции, новые машины, оборудование, инструменты и материалы, осваивается новая и модернизируется выпускаемая продукция, совершенствуются и применяются новые прогрессивные методы и средства организации и управления производством.

То есть главной целью инвестирования является обеспечение реализации наиболее эффективных форм вложения капитала, направленных на расширение экономического потенциала предприятия. В основе принятия инвестиционных решений лежит оценка инвестиционных качеств, предполагаемых объектов инвестирования, которая в соответствии с методикой современного инвестиционного анализа ведется по определенному набору критериальных показателей эффективности. Определение значений показателей эффективности инвестиций позволяет оценить рассматриваемый инвестиционный объект с позиции приемлемости для дальнейшей его реализации.

Из вышеизложенного следует, что грамотно проанализированный и оцененный инвестиционный проект, способствует как росту фирмы так и приросту ее прибыли, в этом и заключается актуальность выбранной темы.

Объектом  исследования в данной курсовой работе – обоснование целесообразности реализации инвестиционного проекта на предприятии ЗАО «Сибирский Хлеб».

Предмет  исследования – показатели оценки эффективности инвестиционного проекта.

Цель работы – обосновать целесообразность реализации инвестиционного проекта на примере предприятия ЗАО «Сибирский Хлеб» в Тюменской области в г. Тобольске.

Исходя из поставленной цели, были сформулированы задачи работы:

1. Рассмотреть понятие и  сущность инвестиционного проекта;

2. Определить методологические основы анализа эффективности инвестиционного проекта;

3.  Провести анализ  деятельности предприятия;.

4. Проведение анализа эффективности  инвестиционного проекта.

Для решения поставленных задач в работе были использованы методы анализа экономической и научной литературы; анализа экономической деятельности предприятия, анализа бухгалтерской отчетности; анализа эффективности инвестиционных проектов; обобщение полученных результатов.

 

 

 

 

 

 

1. ПОНЯТИЕ И СУЩНОСТЬ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА

 

Реализация целей инвестирования предполагает формирование инвестиционных проектов, которые обеспечивают инвесторов и других участников проектов необходимой информацией для принятия решения об инвестировании.

Согласно ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» инвестиции - денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

Инвестиционный проект (ИП) - обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектно-сметная документация, разработанная в соответствии с законодательством РФ и утвержденными в установленном порядке стандартами (нормами и правилами), а также описанием практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план). Это официальная трактовка, которая определяет государственное понимание термина инвестиционный проект. Однако некоторые экономисты придерживаются другого мнения.

На сегодняшний день существует многообразие определений термину «инвестиционный проект» и различные авторы трактуют его по-разному.

Бирман, например, дает понятие в широком смысле: «расходование ресурсов в надежде на получение доходов в будущем, по истечении достаточно длительного периода времени» [1, с.13].

Ример в книге «Экономическая оценка инвестиций » пишет, что инвестиционный проект - это проект, в котором все мероприятия и связанные с ними действия описываются с позиций инвестирования денежных средств и ресурсов и полученных в связи с этим результатов. [1, с.47].

По Титову, инвестиционный проект — основа, центральный элемент деятельности предприятия в области реальных или финансовых инвестиций. [14, с. 338].

Содержанием инвестиционного проекта может быть самая разнообразная инвестиционная деятельность - от плана строительства нового предприятия до программ приобретения патентов, лицензий, недвижимости. Однако практика сделала традиционной сферой применения инвестиционного проектирования прямые инвестиции, причем связанные в основном с созданием новых производств.

В соответствии с ЮНИДО (ООН по Промышленному Развитию) инвестиционный проект должен содержать следующие основные разделы (рис. 1.1)

 

 

 

 

 

 

Рис. 1.1 Структура разрабатываемого инвестиционного проекта в разрезе основных разделов

 

Так, в разделе краткой характеристики проекта содержатся выводы по основным аспектам разработанного проекта после рассмотрения всех альтернативных вариантов, когда концепция проекта, ее обоснование и формы реализации уже определены. В части предпосылок и основной идеи проекта перечисляются наиболее важные параметры проекта, которые служат определяющими показателями для его реализации; рассматривается регион расположения проекта в увязке с рыночной и ресурсной средой. Что касается планирования и реализации проекта, то в этом разделе обосновываются отдельные стадии осуществления проекта; приводится график его реализации; разрабатывается бюджет реализации проекта. Раздел финансовый план и оценка эффективности инвестиций содержит финансовый прогноз и основные виды финансовых планов; совокупный объем инвестиционных затрат; методы и результаты оценки эффективности инвестиций; оценку инвестиционных рисков [2,с.358 – 363. ].

В системе финансового плана инвестиционного проекта важная роль принадлежит обоснованию схемы его финансирования. Эта схема определяет состав инвесторов, объем и структуру необходимых инвестиционных ресурсов, интенсивность входящего денежного потока по отдельным этапам предстоящей реализации проекта и т.д.

Существуют следующие варианты финансирования инвестиционного проекта:

полное самофинансирование;

акционирование;

кредитное финансирование;

лизинг и селенг;

смешанное (долевое) финансирование.

Так, полное самофинансирование предусматривает финансирование инвестиционного проекта исключительно за счет собственных финансовых ресурсов, формируемых из внутренних источников. Акционирование как метод финансирования используется обычно для реализации крупномасштабных реальных инвестиционных проектов при отраслевой или региональной диверсификации инвестиционной деятельности. Что касается кредитного финансирования, то оно применяется для реализации небольших краткосрочных инвестиционных проектов с высокой нормой доходности инвестиций. Лизинг или селенг используются при недостатке собственных финансовых средств или высокой стоимости финансового кредита для реализации инвестиционных проектов, связанных с модернизацией или реконструкцией предприятия. Смешанное (долевое) финансирование основывается на различных комбинациях вышеперечисленных схем и может быть использовано для реализации всех видов инвестиционных проектов по всем формам реального инвестирования.

Все инвестиционные проекты можно классифицировать по типу факторов, определяющих их характерные особенности, и по ряду относительных признаков  (рис. 1.2 ):

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рис. 1.2  Классификация инвестиционных проектов

Рассмотрим особенности разных видов инвестиционных проектов.

Малые инвестиционные проекты невелики по масштабам, ограничены по объемам инвестиций и допускают ряд упрощений в процедурах проектирования и реализации.

Монопроекты имеют четко очерченные ресурсные, временные и другие рамки.

Мультипроекты — взаимосвязанные проекты, выполняющиеся по единому замыслу.

Мегапроекты — это целевые программы, содержащие большое количество взаимосвязанных проектов, объединенных общей целью, выделенными ресурсами и сроками исполнения. Примером отраслевых мегапроектов могут быть проекты, реализуемые топливно-энергетическими комплексами (освоение новых нефтегазоносных районов, строительство систем магистральных трубопроводов).

Международные проекты, как правило, отличаются значительной сложностью и стоимостью, основаны на взаимодополняющих отношениях и возможностях партнеров: например, совместные предприятия, объединяющие двух и более участников для достижения коммерческих целей при совместном контроле. [14, c. 338-339]

В зависимости от классификации инвестиционных проектов дифференцируются требования к их разработке.

Для небольших инвестиционных проектов, финансируемых за счет внутренних источников, обоснование разработки проекта содержит только цель осуществления инвестиционного проекта, основные параметры проекта, объем необходимых финансовых средств, показатели эффективности осуществляемых инвестиций, а так же схему (календарный план) реализации инвестиционного проекта.

Для средних и крупных инвестиционных проектов, финансирование реализации которых намечается за счет внешних источников, необходимо полномасштабное обоснование по соответствующим национальным и международным стандартам. Такое обоснование инвестиционных проектов подчинено определенной логической структуре, которая носит унифицированный характер в большинстве стран с развитой рыночной экономикой (отклонения от этой общепринятой структуры вызываются отраслевыми особенностями и формами осуществления реальных инвестиций). [2, c. 412]

Вся деятельность по разработке и реализации инвестиционного проекта находится во взаимозависимости во времени и пространстве. Период, в течение которого готовятся и реализуются инвестиционные намерения инвестора, принято называть жизненным циклом проекта (или проектным циклом)

Жизненный цикл инвестиционного проекта состоит из стадий, на которых осуществляется идентификация проекта (сравнение его с другими вариантами), подготовка предварительного технико-экономического обоснования, разработка проекта (проведение маркетинговых исследований, выбор поставщиков сырья и оборудования, инвесторов, юридическое оформление), оценка (экспертиза) проекта независимыми экспертами, кредиторами, органами власти и управления, принятие и осуществление проекта, эксплуатация и оценка результатов.

Инвестиционный проект имеет три основные фазы развития: прединвестиционную, инвестиционную и эксплуатационную (функциональную). Суммарная продолжительность этих стадий составляет жизненный цикл инвестиционного проекта.

Содержание инвестиционного проекта (жизненный цикл проекта) может быть представлен в таблице 1.1

 

 

 

 

Таблица 1.1 Содержание инвестиционного проекта (жизненный цикл проекта)

Стадии (этапы проекта)		Проработка направлений инвестиционного проекта
1		2
Прединвестиционная фаза	Прединвестиционные исследования	Формирование инвестиционного замысла проекта; Изучение возможностей и условий инвестирования; Составление заданий на разработку проекта и технико-экономическое обоснование; Общие сведения о проекте; Анализ рынка продукции предприятия; Анализ рынка сырья и материалов; Выбор местоположения объекта; Производственная программа и мощность предприятия; Технологические и проектно-конструкторские разработки; Планирование трудовых ресурсов; Расчёт и оценка основного капитала; Расчёт общих производственных издержек; Расчёт оборотного капитала; Источники и условия финансирования; Расчёт дохода и прибыли; Финансово-экономический анализ проекта.
Инвестиционная фаза	Инвестиционные       исследования	Разработка технического проекта и рабочей документации
		Выбор формы реализации проекта; Подготовка тендерной документации; Подготовка и заключение договора подряда; Подготовка и заключение субдоговоров; Поставка машин и оборудования; Управление строительством объекта; Передача прав промышленной собственности; Подготовка эксплуатационного персонала; Сдача объекта в гарантийную эксплуатацию; Обслуживание в гарантийный период.
Эксплуатационная фаза		Приемка в постоянную эксплуатацию; Разработка бизнес-плана; Организация производства; Управлением качеством продукции; Организация сбыта продукции и сервисное обслуживание; 6. Текущий мониторинг экономических  показателей проекта.