Оценка финансового состояния предприятия

Исходные  данные по кредитному договору №1

Срок  – 2 года.

Начало  действия 01 февраля 2008 г.

Проценты  – 9% годовых.

Порядок выплаты – ежегодно 30 декабря текущего года.

Сумма основного кредитного долга – 7000000  руб. 

1. Определим  среднюю расчетную ставку процента (С_срп). Для этого рассчитаем сумму с процентами, которую мы должны вернуть

S = Р *(1+i) = 7000000 руб.  *(1+9%/12мес.*2года*12мес.) = 8260000  руб.

Следовательно, сумма процентов = S – P = 8260000-7000000 = 1260000 руб.

2. Определим  экономическую рентабельность активов  (Э_ра) по формуле 2.2 и 2.3 с учетом и без учета кредиторской задолженности на конец отчетного периода:

     - с учетом кредиторской  задолженности:

 

      - без учета кредиторской  задолженности:

3. Определим  финансовые издержки (И_к) по формуле 2.4 с учетом и без учета кредиторской задолженности:

     - с учетом кредиторской  задолженности

     И_к=3%*(ДО _{кон пер} + КО _{кон  пер} + Кредит) = 3% * (195 +16140 + 7000000) = 210490,05 тыс.руб.

     - без учета кредиторской  задолженности:

И_к1=3%*(ДО _{кон пер} + КО _{кон пер} + Кредит  – КЗ _{кон пер}) =  3% * (195+16140+ 7000000–16140) = 210008,85 тыс.руб.

4. Определим  среднюю расчетную ставку процента  по кредиту с учетом и без учета кредиторской задолженности:

        - с учетом кредиторской задолженности:

 

      - без учета кредиторской  задолженности:

 

5. Определим  заемный капитал с учетом и  без учета кредиторской задолженности:

      - с учетом кредиторской  задолженности:

ЗК = 195+16140+7000000=  7016335 тыс.руб.

       - без учета кредиторской задолженности:

ЗК₁ = 195+16140+7000000–16140 = 7000195 тыс.руб.

6. По формулам 2.5 и 2.6 определим эффект финансового рычага с учетом и без учета кредиторской задолженности:

      - с учетом кредиторской  задолженности:

         - без учёта кредиторской задолженности:

    В данном случае нецелесообразно брать кредит, т. к. предприятию не хватит денег на его погашение (отрицательное значение ЭФР из-за отрицательного значения дифференциала (силы) финансового рычага).

Исходные  данные по кредитному договору №2

Срок  – 6 месяцев.

Начало  действия 01 марта 2008 г.

Проценты  – 14% годовых.

Порядок выплаты – ежемесячно, начиная с первого месяца.

Сумма основного кредитного долга – 2000000  руб. 

1. Определим  среднюю расчетную ставку процента (С_срп). Для этого рассчитаем сумму с процентами, которую мы должны вернуть

S = Р *(1+i) = 2000000 руб.  *(1+14%*6мес./12мес.) = 2140000  руб.

Следовательно, сумма процентов = S – P = 2140000-2000000 = 140000 руб.

2. Определим  экономическую рентабельность активов  (Э_ра) по формуле 2.2 и 2.3 с учетом и без учета кредиторской задолженности на конец отчетного периода:

     - с учетом кредиторской задолженности:

 

      - без учета кредиторской  задолженности:

3. Определим  финансовые издержки (И_к) по формуле 2.4 с учетом и без учета кредиторской задолженности:

     - с учетом кредиторской  задолженности

     И_к=3%*(ДО _{кон пер} + КО _{кон  пер} + Кредит) = 3% * (195 +16140 + 2000000) = 60490,05 тыс.руб.

     - без учета кредиторской  задолженности:

И_к1=3%*(ДО _{кон пер} + КО _{кон пер} + Кредит  – КЗ _{кон пер}) =  3% * (195+16140+ 2000000–16140) = 60008,85 тыс.руб.

4. Определим  среднюю расчетную ставку процента по кредиту с учетом и без учета кредиторской задолженности:

        - с учетом кредиторской задолженности:

 

      - без учета кредиторской  задолженности:

 

5. Определим  заемный капитал с учетом и без учета кредиторской задолженности:

      - с учетом кредиторской  задолженности:

ЗК = 195+16140+2000000=  2016335 тыс.руб.

       - без учета кредиторской задолженности:

ЗК₁ = 195+16140+2000000–16140 = 2000195 тыс.руб.

6. По формулам 2.5 и 2.6 определим эффект финансового рычага с учетом и без учета кредиторской задолженности:

      - с учетом кредиторской  задолженности:

         - без учёта кредиторской задолженности:

    В данном случае нецелесообразно брать кредит, т. к. предприятию не хватит денег на его погашение (отрицательное значение ЭФР из-за отрицательного значения дифференциала (силы) финансового рычага). 
 

 

Задание 3 Анализ соотношения объёма продаж, себестоимости, прибыли и точки безубыточности 

    Анализ соотношения объёма продаж, себестоимости и прибыли заключается в определении точки безубыточности – такого соотношения трёх перечисленных показателей, которое обеспечивает безубыточное функционирование предприятия. Настоящий материал посвящен расчётам точки безубыточности для предприятий, выпускающих различный ассортимент продукции, т.е. являющихся многономенклатурными.

    В качестве примера рассмотрим  методику определения точки безубыточности  для многономенклатурного предприятия,  отражающую наиболее распространенный подход к решению этой задачи.

    Точку безубыточности в натуральном  выражении предлагается рассчитывать двумя способами. По первому способу для определения точки безубыточности рассчитывается коэффициент (К_т), показывающий соотношение постоянных затрат (З_пост) и маржинального дохода (Д_м) от реализации всего ассортимента продукции за анализируемый период:

                                                             (3.1)

    Тогда для i-го вида продукции объём продаж, обеспечивающий безубыточность (К_крi), можно определить как произведение коэффициента К_Т на объём продаж i-го вида продукции за анализируемый период в натуральном выражении (к_i).

К_крi = К_т * к_i                                                                                            (3.2)

    По второму способу расчёт  точки безубыточности ведется  в стоимостном выражении, т.  е. определяется величина выручки  от реализации в точке безубыточности (В_кр).

В_кр = З_пост/К_дм = З_пост/Д_м * В_{р ,}                                                  (3.3)

К_дм = Д_м/В_р.,                                                              (3.4)

где К_дм – коэффициент маржинального дохода;

         В_р – выручка от реализации всего продаваемого ассортимента, руб.

К_кр = В_рт/∑к_i * ц_i                                                                                 (3.5) 

 К_крi = К_кр * к_{i ,}                                                                                          (3.6) 

где ц_i – цена единицы продукции i-гo вида, руб.;

       К_кр – коэффициент, отражающий соотношение объёма реализации в точке безубыточности к общему объёму реализации.

    Недостатком предлагаемой методики является предположение, что структура производства и реализации продукции, сложившаяся в рассматриваемом периоде, сохранится в перспективе, что маловероятно, поскольку меняется спрос, объём заказов, номенклатура изделий.

    Рассмотрим расчёт точки безубыточности для многономенклатурного предприятия на примере, исходные данные для которого отражены  в таблице 1. 

Таблица 1

Исходные  данные для расчёта точки безубыточности для многономенклатурного предприятия

       

    Рассчитаем точку безубыточности по первому способу, используя формулы (3.1) и (3.2):

К_Т = З_пост/Д_м = 3000/2300 = 1,304

К_крi = К_Т * к_i

К_крА = 1,304 * 50 = 65,2 ед.

К_крБ = 1,304 * 80 = 104,32 ед.

К_крВ = 1,304 * 100 = 130,4 ед.

К_крГ = 1,304 * 20 = 26,08 ед.

    Проведём расчёт точки безубыточности по второму способу, используя формулы (3.3), (3.4), (3.5), (3.6):

К_дм = Д_м/В_р = 2300/8000 = 0,2875

В_кр = З_пост/К_дм = 3000/0,2875 = 10434,782 руб.

К_кр = В_рт/∑к_i * ц_i = 10434,782/8000 = 1,304

К_крi = К_кр * к_i

К_крА = 1,304 * 50 = 65,2 ед.

К_крБ = 1,304 * 80 = 104,32 ед.

К_крВ = 1,304 * 100 = 130,4 ед.

К_крГ = 1,304 * 20 = 26,08 ед.

    Для проверки правильности проведённых расчётов можно использовать таблице 2. 
 
 
 
 

Таблица 2.

Проверка  правильности расчётов точки безубыточности для многономенклатурного предприятия