При определении типа финансовой ситуации и финансовой устойчивости по показателям 1-3 обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования используются следующие неравенства:

    если   1 ³ 0;     2 ³ 0;     3 ³ 0     -  абсолютная устойчивость 

    если   1 < 0;     2 ³ 0;     3 ³ 0     -  нормальная устойчивость 

    если   1 < 0;     2 < 0;     3 ³ 0     -  неустойчивое состояние 

    если   1 < 0;     2 < 0;    3 < 0     -  кризисное состояние 

    Показатели, характеризующие покрытие.

    Применение данных показателей в финансовом анализе позволяет оценить, в состоянии ли предприятие поддерживать сложившуюся структуру источников средств. Любой источник средств имеет свою цену. Именно в цене состоит различие между собственным и заемным капиталом. Выплата дивидендов, как цены за пользование собственным капиталом, обязательна, если по итогам хозяйственной деятельности за год получена прибыль, и имеется решение годового собрания собственников о начислении дивидендов. Выплата же процентов, как цены за пользование заемными средствами, обязательна независимо от результата деятельности предприятия. Невыплата дивидендов в конечном счете может привести к потере части собственников, к ухудшению деловой репутации предприятия, снижению котировки его акций на бирже, однако все эти процессы занимают достаточно длительное время. Невыплата процентов может в короткий срок привести к финансовому кризису предприятия. Таким образом, обязательные финансовые расходы, вызванные использованием в обороте заемных средств, должны покрываться текущими доходами, а в идеальном случае приносить прибыль. В связи с этим в ходе проведения финансового анализа необходимо рассчитывать показатели, характеризующие, в какой степени постоянные финансовые расходы покрываются прибылью. К таким показателям относится коэффициент обеспеченности процентов к уплате (К_оп), который определяется по формуле:

     _,                  (1.24)

где П_двнп – прибыль до выплаты налогов и процентов, руб.,

    П_ку – проценты к уплате, руб.

    Прибыль до уплаты налогов и процентов можно определить как сумму чистой прибыли, уплаченных налогов из прибыли и процентов по кредитам к уплате (или как сумму прибыли до налогообложения и процентов по кредитам к уплате). Используя этот показатель, можно установить предел, ниже которого значение прибыли до вычета процентов и налогов не должно опускаться. Несостоятельность в выплате процентов может вызвать финансовые затруднения, а в худшем случае привести к банкротству предприятия. Коэффициент должен быть больше единицы, так как в противном случае предприятие не сможет в полном объеме рассчитаться с кредиторами по текущим обязательствам.

    Рассчитаем вышеперечисленные показатели.

        1. Коэффициент концентрации собственного капитала (финансовой независимости) (К_фн)

     – на начало  текущего периода

    К_фн = 0,75 – на конец текущего периода    

        2. Коэффициент финансовой зависимости (К_фз)

     – на начало  текущего периода

         К_фз = 1,33 – на конец текущего периода

        3. Коэффициент заемного капитала (К_зк)

      – на начало текущего периода    К_зк = 0,25 – на конец текущего периода

        4. Коэффициент маневренности собственного капитала (К_м).

        – на начало текущего периода

     Км = 0,68 – на конец текущего периода    

        5. Коэффициент структуры долгосрочных вложений (К_сдв) по существующим данным определить невозможно, так как не известны долгосрочные кредиты и займы.

        6.Коэффициент структуры заемного капитала (К_сзк) определить также невозможно поскольку не известны долгосрочные кредиты и займы.

        7. Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала (К_фр) или коэффициент финансового риска.

= 0,46 – на начало текущего периода  
К_фр = 0,33 – на конец текущего периода     

        8.Наличие собственных оборотных средств (СОС).

     СОС = 55711– 19192= 36519 тыс. руб. – на начало текущего периода

       СОС = 33259 тыс.руб. – на конец отчетного периода  

        9.Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СДЗИ). 

     СДЗИ  =  55711+286 – 19192 = 36805 тыс.руб. – на начало текущего периода

     СДЗИ = 33454 тыс.руб. –на конец отчётного года                     

    Вывод: Анализируя финансовую независимость следует сказать, что коэффициент финансовой независимости на конец отчетного периода увеличился по сравнению с началом периода с 0,75 до 0,68. Следовательно, на начало периода предприятие было менее финансово автономно.

    Если сравнивать коэффициент маневренности собственного капитала на начало и конец отчетного периода, то видно, что на конец он выше и составляет 0,68. Это означает, что 68% направлялись на формирование оборотных средств, а 32%  - во внеоборотные активы. На начало периода эти данные составляют соответственно 99% и 1%.

   

1.3 Анализ оборачиваемости активов предприятия.

 

    Финансовое положение предприятия, его ликвидность и платежеспособность во многом зависят от скорости оборачиваемости средств, вложенных в активы предприятия и от рентабельности его деятельности.

    Текущее расходование средств и их поступление не совпадают во времени, что приводит к возникновению у предприятия потребности в увеличении или сокращении финансирования для поддержания платежеспособности. Потребность в дополнительном финансировании возникает при низкой оборачиваемости средств или при ее замедлении.

    Рациональное управление текущими активами дает возможность предприятию повышать уровень ликвидности. Пополнение потребности в дополнительном оборотном капитале за счет заемных источников финансирования имеет ограничения (предприятие не всегда может получить кредит, или ставка процента делает получение кредита невыгодным). Пополнять дополнительную потребность в оборотном капитале за счет собственных источников предприятие может только в пределах заработанной прибыли. Таким образом, удовлетворять дополнительную потребность в оборотном капитале предприятие может, только эффективно управляя текущими активами.

    Различным видам оборотных средств присущи различные скорости оборотов. На длительность оборота активов оказывают влияние многие факторы: вид деятельности предприятия (промышленность, снабжение, посредническая деятельность, сельское хозяйство); отраслевая принадлежность (тяжелая или легкая промышленность); масштабы производства (как правило, оборачиваемость выше на мелких предприятиях, чем на более крупных); экономическая ситуация в стране (система расчетов, вынуждающая предприятия отвлекать средства для предоплаты,  инфляция, вынуждающая создавать большие запасы ТМЦ); эффективность управления активами (структура активов, ценовая политика предприятия, методика оценки ТМЦ).

    Для характеристики эффективности использования оборотных средств используют следующие показатели:

      1.Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (К_одз) рассчитывается в долях единицы и представляет собой отношение полученной за анализируемый период выручки от продаж за вычетом косвенных налогов к среднегодовой сумме дебиторской задолженности. С помощью данного коэффициента можно рассчитать во сколько раз объем реализованной продукции превышает дебиторскую задолженность, а также сколько рублей выручки приходится на 1 рубль дебиторской задолженности.. Если в составе дебиторской задолженности имеются краткосрочная и долгосрочная задолженности, то в расчет принимаются полная сумма краткосрочной задолженности и та часть долгосрочной, погашение которой, как следует из договорных отношений предприятия, приходится на текущий год. Обратная данному коэффициенту величина, умноженная на количество календарных дней анализируемого периода (365, 270, 180, 90 дней) представляет собой продолжительность оборота дебиторской задолженности в календарных днях (О_дз).

                                                                      (1.25)                                                           

                                                                                (1.26)

где В_н – выручка от продаж за вычетом косвенных налогов, руб.,

      (åДЗ_н.г. + åДЗ_к.г) / 2 – среднегодовая дебиторская задолженность, руб.

      2.Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (К_окз) - это отношение себестоимости реализованной продукции к среднегодовой сумме кредиторской задолженности, включая в полном размере краткосрочную кредиторскую задолженность и часть долгосрочной задолженности, приходящуюся к оплате в текущем году. Указанный коэффициент отражает возможности предприятия по погашению кредиторской задолженности, а также показывает себестоимость реализованной продукции, приходящуюся на 1 рубль кредиторской задолженности. Величина, обратная значению данного коэффициента, умноженная на количество календарных дней анализируемого периода, отражает оборачиваемость кредиторской задолженности в календарных днях (О_кз) (месяцах, годах). 

                                             (1.27)

                                                                                                                 (1.28)

     где Себ. – себестоимость реализованной  продукции за анализируемый период, включая коммерческие и управленческие расходы, руб.,

           (åКрЗ_н.г. + åКрЗ_к.г.) / 2 – среднегодовая кредиторская задолженность за анализируемый период, руб.

      3.Коэффициент оборачиваемости производственных запасов (К_опз) равен отношению себестоимости реализованной продукции к среднегодовой стоимости производственных запасов за анализируемый период (ПЗ). Данный коэффициент показывает величину себестоимости реализованной продукции в расчете на 1 рубль производственных запасов и период отвлечения (замораживания) средств предприятия в форме запасов (материалов, незавершенного производства, готовой продукции, расходов будущих периодов). Величина, обратная этому коэффициенту, умноженная на количество календарных дней анализируемого периода, отражает число дней отвлечения средств (О_пз).

      

                                                               (1.29)

                                                                                                  (1.30)

где ПЗ – среднегодовая  сумма производственных запасов  за анализируемый период, руб.

     4.Коэффициент закрепления оборотных активов (К_зоа) рассчитывается как отношение среднегодовой стоимости оборотных активов к выручке-нетто (В_н). Экономическое содержание данного коэффициента состоит в том, что определяется величина оборотных средств, необходимых для получения 1 рубля выручки-нетто (закрепленных). Оборотные активы для расчета принимаются в среднегодовом исчислении.

                                                                    (1.31) 

     5.Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (К_оск).

    Данный коэффициент рассчитывается как отношение выручки-нетто за анализируемый период к среднегодовой стоимости собственного капитала и показывает, сколько выручки-нетто содержится в каждом рублей собственного капитала, и каков период его обращения. Величина, обратная значению данного коэффициента и умноженная на 365, отражает продолжительность одного оборота собственного капитала в календарных днях (О_ск).