Международные аспекты финансового менеджмента

По данным таблицы Г.29 построены графики динамики показателей деловой активности непубличного общества «Мясокомбинат», представленные на рисунках Д.6– Д.7.

Проанализировав полученные результаты, можно сказать, что коэффициент оборачиваемости активов в период 2011-2013 гг. стабильно уменьшается (2011 г. – 0,95, 2012 г. – 0,88, 2013 г – 0,87), следовательно, эффективность управления имуществом и обязательствами уменьшается с каждым годом.

Коэффициента оборачиваемости готовой продукции имеет нестабильную тенденцию изменения (36,13>34,20<38,64) говорит об уменьшении периода, в котором деньги связаны в запасах готовой продукции.

Коэффициент оборачиваемости товарно-материальных запасов имеет нестабильную тенденцию, но в итоге к 2013г увеличивается, что говорит об уменьшении периода продажи запасов.

Период оборота дебиторской задолженности увеличивается к 2013 г., что является положительным фактором для организации. Это свидетельствует о том, что «Мясокомбинат» повышает эффективность работы с покупателями в части взыскания дебиторской задолженности, а также оптимизирует политику организации в отношении продаж в кредит.

Средний срок погашения кредиторской задолженности стабильно растёт, пусть и медленно, что говорит о том, что большее количество дней требуется для оборота кредиторской задолженности. Следовательно, организация имеет некоторые трудности с выплатой кредиторской задолженности.

 

2.4.2 Факторный анализ эффективности  использования оборотных активов

 

В таблице Г.30 отражены показатели эффективности использования оборотных активов.

Ускорение оборачиваемости на протяжении всего исследуемого периода свидетельствует об эффективном использовании оборотных средств.

Показатели, необходимые для оценки эффективности системы расчетов с покупателями и поставщиками и характеризующие рациональность управления кредиторской и дебиторской задолженностью организации приведены в таблице Г.31.

Период оборота дебиторской задолженности меньше среднего срока погашения кредиторской задолженности. Однако период оборота задолженности покупателей превышает средний срок погашения задолженности поставщикам. Это свидетельствует о нерациональной политике управления дебиторской и кредиторской задолженностями.

 

2.5 Анализ доходов, расходов  и финансовых результатов деятельности  организации

 

2.5.1 Анализ доходов и  расходов организации

 

2.5.1.1 Структура и динамика  доходов организации

 

В таблице Г.32 показан состав и структура доходов предприятия.

Графическое изображение динамики доходов непубличного общества «Мясокомбинат» показано на рисунке Д.8.

В структуре доходов основной удельный вес принадлежит доходам по обычным видам деятельности (на конец 2013 г. величина доходов по обычным видам деятельности составила 803146 тыс. руб.). Сумма прочих доходов на конец 2013 г. составила 3555 тыс. руб.

На конец 2013 г. величина доходов по обычным видам деятельности выросла до 33903 тыс. руб. или на 4,4%. Сумма прочих доходов стала равна 0 (таблица Г.33).

 

2.5.1.2 Структура и динамика  расходов организации

 

В таблице Г.34 проведен анализ состава и структуры расходов организации за 2009 – 2012 гг.

Графическое изображение динамики расходов организации показано на рисунке Д.9.

В анализируемом периоде величина расходов незначительно уменьшилась, и на конец 2013 г. составила 795237 тыс. руб. В структуре расходов основной удельный вес занимает себестоимость продукции (776030 тыс. руб. на конец 2013 г.).

Показатели динамики изменения расходов непубличного общества «Мясокомбинат» представлены в таблице Г.35.

Расходы в анализируемом периоде значительно уменьшились (на 32581 тыс. руб. или на 4,2%). Расходы по обычным видам деятельности уменьшились на 32581 тыс. руб. или на 4,3%. Себестоимость продукции уменьшилась на 32581 тыс. руб. или на 4,4%. Коммерческие расходы на конец анализируемого периода не изменились, как и величина прочих расходов.

 

2.5.2 Структура и динамика  финансовых результатов деятельности  организации

 

В таблице Г.36 представлено соотношение всех расходов и доходов непубличного общества «Мясокомбинат».

На конец 2013 г. сумма доходов увеличилась на 33903 тыс. руб. Основной причиной этому является увеличение доходов от обычных видов деятельности на 33903 тыс. руб.

Расходы организации уменьшились на 32581 тыс. руб. После анализа общего соотношения доходов и расходов произведено более детальное аналитическое исследование различных показателей финансовых результатов организации и факторов, их определяющих. На основании данных, представленных в отчете о финансовых результатах, составлены аналитические таблицы Г.37 и Г.38.

Графическое изображение динамики финансового результата непубличного общества «Мясокомбинат» показано на рисунке Д.10.

Исходя из данных таблицы Г.37 и рисунка Д.10, можно сделать вывод, о том, что наиболее благоприятным годом для формирования основных показателей прибыли: прибыли от продаж; прибыли до налогообложения; чистой прибыли стал 2011 г.

На конец 2013 г. выручка от продаж составила 803146 тыс. руб. Величина валовой прибыли в анализируемом периоде выросла и на конец 2013 г. составила 27116 тыс. руб. Прибыль от продаж на конец отчетного периода составила 7537 тыс. руб. В конце 2013 г. предприятие получило чистую прибыль в размере 7872 тыс. руб.

В конце 2013 г. выручка от продаж возросла на 33903 тыс. руб. Себестоимость продукции сократилась на 32581 тыс. руб. или на 4,4%. Рост валовой прибыли на конец 2013 г. составил 5,1%. Сумма чистой прибыли на конец анализируемого периода выросла на 2562 тыс. руб. или на 48,2% (таблица Г.38).

В таблице Г.39 представлена динамика финансовых результатов организации. Наиболее высокие темпы роста финансовых результатов наблюдаются в 2011 г.: прибыль от продаж и прибыль до налогообложения выросли на 442,5% и 365,8% соответственно, чистая прибыль – на 521,8%.

Показатели, характеризующие «золотое» правило для непубличного общества «Мясокомбинат» отражены в таблице Г.40.

Таким образом, можно говорить, что финансовые результаты непубличного общества «Мясокомбинат» в 2011 - 2013 гг. не совсем соответствуют «золотому» правилу эффективной деятельности, так как темпы роста выручки продаж незначительно больше темпов роста прибыли до налогообложения [29]. Это говорит о невысоком экономическом потенциале организации и о низкой эффективности использования имеющихся ресурсов.

 

2.5.3 Анализ показателей  рентабельности организации

 

Результаты анализа рентабельности деятельности организации отражены в таблице Г.41.

В 2011 г. все показатели рентабельности имели наибольшее значение в сравнении с остальными годами. Также на конец анализируемого периода (2013 г.) наблюдается небольшой  рост рентабельности по прибыли от продаж, что свидетельствует о повышении эффективности использования активов организации, что подтверждается и ростом рентабельности активов по чистой прибыли, но в сравнении с показателями 2011 года, этот рост совсем незначительный [30].

Нестабильный рост рентабельности собственного капитала говорит о невысокой эффективности использования собственных средств.

Графическое изображение динамики показателей рентабельности непубличного общества «Мясокомбинат» показано на рисунке Д.11.

Из данных таблицы Г.42: в 2013 г. наблюдается рост рентабельности продаж по прибыли от продаж практически в 6 раз. Этот аспект характеризует важнейший аспект деятельности организации – реализацию основной продукции. Также положительной тенденцией является рост рентабельности активов (ROA) по прибыли до налогообложения также почти в 6 раз, что свидетельствует о высокой эффективности использования активов и высокой степени кредитоспособности организации. Увеличение рентабельности инвестируемого (используемого) капитала в 6 раз свидетельствует об увеличении способности бизнеса создавать стоимость, т. е повышать благосостояние собственников. Рост рентабельности собственного капитала (практически в 6 раз) отражает повышение инвестиционной привлекательности организации.

В таблице Г.43 представлены данные для проведения сравнительного анализа показателей рентабельности непубличного общества «Мясокомбинат» со средними показателями по организациям, осуществляющим такой же вид деятельности [15].

Сравнение показателей рентабельности непубличного общества «Мясокомбинат» со среднеотраслевыми значениями показателей позволяет говорить о значительном превышении среднеотраслевых значений показателей рентабельности.

 

2.5.4 Факторный анализ показателей  рентабельности

 

С помощью таблиц Г.44 – Г.46 проведен факторный анализ показателей рентабельности.

Графическое изображение данных таблицы Г.44 показано на рисунке Д.12.

Большое влияние на изменение рентабельности продаж оказало изменение величины выручки от реализации (на конец 2013 г. – 4,2%).

Совокупное влияние факторов на рентабельность продаж составило на конец 2013 г. – 0,1%.

Графическое изображение данных таблицы Г.45 показано на рисунке Д.13.

Совокупное влияние факторов на рентабельность активов на конец 2013 г. составило 0,8%. В анализируемом периоде наблюдается рост влияния факторов на рентабельность активов. Наиболее значительное влияние на рентабельность активов оказала величина оборачиваемости активов – 87,4% на конец 2013 г.

А таблице Г.46 представлена трехфакторная модель DuPont.

Графическое изображение данных таблицы Г.46 показано на рисунке Д.14.

В анализируемом периоде наблюдается слабый рост эффективности использования чистых активов (на конец 2012 г. – 3,0%). Положительной тенденцией является снижение значения коэффициента финансовой зависимости (6,05 на конец 2013 г.). Также на конец анализируемого периода наблюдается небольшой темп прироста собственного капитала. Это свидетельствует об экономическом росте непубличного общества «Мясокомбинат».

 

2.6 Диагностика потенциала  организации

 

2.6.1 Диагностика вероятности  банкротства организации

 

Практикой финансового анализа выработано достаточно большое количество методик прогнозирования несостоятельности организации.

Вероятность банкротства непубличного общества «Мясокомбинат» оценивалась по нескольким методикам [23]. Результаты оценки показаны в таблицах Г.47 – Г.50.

Согласно проведенной оценке в анализируемом периоде вероятность банкротства непубличного общества «Мясокомбинат» составляет менее 50%, так как Z<0.

Таким образом, вероятность банкротства организации по пятифакторной модели Альтмана невелика, так как Z< 2,99.

Проведенные расчеты по двух- и пятифакторной моделей Альтмана свидетельствуют о том, что вероятность  банкротства непубличного общества «Мясокомбинат» за анализируемый период невелика.

Проведем анализ прогноза риска банкротства по четырехфакторной модели Иркутской государственной экономической академии (ГЭА). Данные представлены в таблице Г.49.

Анализ показателя вероятности банкротства по Иркутской ГЭА показал также незначительную вероятность банкротства непубличного общества «Мясокомбинат» в анализируемом периоде (R> 0,42).

 

2.6.2 Оценка потенциала  непубличного общества «Мясокомбинат»

 

2.6.2.1 Метод суммы мест  для комплексной оценки потенциала  организации

 

В таблице Г.51 представлены исходные данные для оценки потенциала непубличного общества «Мясокомбинат» в 2011 – 2013 гг.

На основе данных таблицы Г.51 проведено ранжирование организации методом суммы мест за весь анализируемый период. Результаты ранжирования представлены в таблице Г.52.

Таким образом, сумма мест в 2011 г. минимальна, следовательно, этот год следует признать лучшим (таблица Г.53). Среди показателей лучшими стали скорость оборота активов и коэффициент текущей ликвидности.

В 2012 г. нельзя отметить лучшие показатели, здесь сумма мест оказалась максимально, следовательно, этот год из трёх был худшим.

В 2013 г. лучшими показателями стали коэффициент текущей ликвидности и скорость оборота активов.

На основе полученных данных можно заключить, что непубличное общество «Мясокомбинат» следует более эффективно наращивать свой экономический потенциал за счет повышения эффективности использования имеющихся ресурсов организации.

 

2.6.2.2 Комплексная динамическая  рейтинговая оценка потенциала  организации

 

Для проведения комплексной динамической рейтинговой оценки потенциала были использованы данные, приведенные в таблице Г.54.

Наибольшие значения показатели оценки финансовой устойчивости имели в 2011 г. Показатели оценки ликвидности имели неустойчивую динамику. Показатели оценки рентабельности и деловой активности имели наибольшее значение в 2011 г.

В таблице Г.55 представлена матрица исходных данных.

В таблице Г.56 представлена матрица с максимальными значениями по каждому показателю.

Проводим стандартизацию исходных показателей (таблица Г.57).

Значения рейтинговой оценки для каждого года, рассчитанные методом расстояний представлены в таблице Г.58.

Работа организации была наиболее успешной в 2011 г. Самый плохой рейтинг у 2012 г.

В таблице Г.59 представлены «весовые» коэффициенты, выраженные в балах.

Матрица взвешенных величин приведена в таблице Г.60.

Таким образом, по результатам таблицы Г.60 можно сделать вывод о том, что непубличное общество «Мясокомбинат» наиболее успешным было в 2011 г. В 2012 г. предприятие вело свою деятельность наименее успешно.

 

2.7 Аналитическая справка  о финансовом состоянии непубличного  общества «Мясокомбинат», исходя из потребностей логистика.

 

Аннотация

Справка изложена на 3 стр., состоит из введения, основной части и заключения.

Цель справки – представление заключения о финансовом состоянии непубличного общества «Мясокомбинат», исходя из потребностей логистика.

Введение

Непубличное общество «Мясокомбинат» занимается производством мяса и мясопродуктов.

Мясо – один из основных продуктов питания, пользующийся неизменным спросом у населения. Рынок мяса для России является одним из самых приоритетных и крупных продуктовых рынков.