Министерство образования и
науки Российской Федерации
ФИЛИАЛ ФЕДЕРАЛЬНОГО ГОСУДАРСТВЕННОГО
БЮДЖЕТНОГО
ОБРАЗОВАТЕЛЬНОГО УЧРЕЖДЕНИЯ
ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО
ОБРАЗОВАНИЯ
«НАЦИОНАЛЬНЫЙ ИССЛЕДОВАТЕЛЬСКИЙ
УНИВЕРСИТЕТ «МЭИ»
в г. СМОЛЕНСКЕ
Кафедра менеджмента и информационных
технологий в экономике
Направление 230700.62 Прикладная
информатика
Профиль
«Прикладная информатика (в
экономике)»
КУРСОВАЯ РАБОТА
По дисциплине «Финансовый
менеджмент»
на тему
МЕЖДУНАРОДНЫЕ АСПЕКТЫ ФИНАНСОВОГО
МЕНЕДЖМЕНТА
Студент
группы ПИЭ-12______________________________________Н.Ю.
Якушенкова
(подпись, дата)
Руководитель
канд.экон.наук, доц._____________________________________И.
А. Жужгина
(подпись, дата)
Смоленск 2014
СОДЕРЖАНИЕ
Введение…………………………………………………………………….....4
1 Теоретические и практические
международные аспекты финансового менеджмента………………………………………………………………………..6
1.1 Международная валютная
система ..…………………………………..6
1.2 Международные источники
финансирования….......…..........................8
1.3 Проблемы международного
финансового менеджмента …………….15
2 Анализ финансового
состояния непубличного общества
«Мясокомбинат»…….……………………………………………………….........21
2.1.1 Анализ сравнительного
аналитического баланса…………………21
2.1.2. Оценка изменений
в составе и структуре активов
в динамике за 2011-2013 гг……………………………………………………………………..…24
2.1.3 Анализ состава,
структуры и динамики изменения
пассивов (источников формирования
имущества) организации……………………...……25
2.1.4 Анализ собственных
оборотных средств организации………….…26
2.1.5 Оценка стоимости
чистых активов организации………………...….28
2.1.6 Оценка соответствия
бухгалтерского баланса организации
признакам «положительного» баланса………………………………………...…28
2.2 Анализ ликвидности
баланса и платежеспособности
организации….29
2.3 Анализ финансовой
устойчивости организации………………………31
2.4 Анализ деловой
активности организации……………………………...34
2.4.1 Оценка деловой
среды организации………………………………….34
2.4.2 Факторный анализ
эффективности использования оборотных
активов………………………………………………………………………………36
2.5 Анализ доходов,
расходов и финансовых результатов
деятельности организации…………………………………………………………………………36
2.5.1 Анализ доходов
и расходов организации……………………………36
2.5.1.1 Структура и
динамика доходов организации……………………...36
2.5.1.2 Структура и
динамика расходов организации……………………..37
2.5.2 Структура и
динамика финансовых результатов
деятельности организации…………………………………………………………………………38
2.5.3 Анализ показателей
рентабельности организации…………………..39
2.5.4 Факторный анализ
показателей рентабельности…………………….40
2.6 Диагностика потенциала
организации…………………………………41
2.6.1 Диагностика
вероятности банкротства организации………………..41
2.6.2 Оценка потенциала
непубличного общества «Мясокомбинат»…………………………………………………………….…….42
2.6.2.1 Метод суммы
мест для комплексной оценки
потенциала организации…………………………………………………………………………42
2.6.2.2 Комплексная
динамическая рейтинговая оценка
потенциала организации…………………………………………………………………………43
2.7 Аналитическая
справка о финансовом состоянии
непубличного общества «Мясокомбинат»,
исходя из потребностей логистика…………………………………………………………………………..44
ЗАКЛЮЧЕНИЕ……………………………………………..……………….47
СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМЫХ
ИСТОЧНИКОВ…..…………………….....48
Приложение А Глоссарий…………………………………………………...51
Приложение Б Формы
бухгалтерского баланса за 2010-2013
гг................53
Приложение В Формы
отчета о прибылях и убытках.............................65
Приложение Г Расчетно-аналитический
раздел…………………………...71
Приложение Д Графики
расчетно-аналитического раздела…………….102
Приложение Е Формулы
для расчетов практической части………...…..109
ВВЕДЕНИЕ
Многие процессы, происходящие
в национальных экономиках, всё более
выходят за рамки отдельных стран и приобретают
международный характер, постепенно становясь
частью общих мирохозяйственных связей.
Таким образом, современное человечество
идёт по пути формирования единой мировой
экономики, в которой все национальные
хозяйства тесно взаимосвязаны многообразными
международными экономическими отношениями.
В процессе хозяйственной деятельности
многие фирмы (особенно крупные) выступают
субъектами международного рынка капитала.
Поэтому рассматриваемые в данной курсовой
работе международные аспекты финансового
менеджмента занимают важное место в деятельности
многих организаций.
В силу того, что на международной
политической арене на сегодняшний день
происходят очень серьезные события, напрямую
связанные с экономикой нашей страны,
в данной курсовой работе не могла быть
не затронута тема одной из важнейших
международной экономической проблемы
– санкции, которые вводятся против России.
Целью курсовой работы
является закрепление и расширение теоретических
знаний и практических умений в области
рассмотрения международных аспектов
финансового менеджмента.
Для достижения цели были поставлены
следующие задачи:
- изучить международную валютную
систему, её сущность, основные конструктивные
элементы, типы валют;
- рассмотреть основные способы
получения иностранных инвестиций, проанализировать
их основные характеристики;
- выявить проблемы международного
финансового менеджмента, детально рассмотреть
важнейшую из них;
- провести комплексный анализ
экономической деятельности организации,
занимающейся изготовлением мяса и мясопродуктов;
- выявить слабые места в деятельности
анализируемой организации;
- составить аналитическую справку,
которая будет полностью соответствовать
и удовлетворять потребностям логистика.
Выявленные задачи можно решить
с использованием следующих методов исследования:
анализ литературы, классификации структурных
элементов, анализ баланса и отчета о прибыли,
факторный анализ, отраслевой анализ,
«положительный баланс», 3-факторная модель
оценки финансовой устойчивости, «золотое»
правило эффективной деятельности организации.
Основными источниками для
написания курсовой работы являются учебная
и научная литература, публикации в периодической
печати, статьи, учебные пособия, официальная
документация деятельности организаций,
информация Росстат, информация из электронных
ресурсов (сети Интернет).
Теоретические
и практические международные аспекты финансового
менеджмента
Международная валютная система
Международный обмен обеспечивается
при помощи денег, и в этом качестве они
выполняют свою мировую функцию. Валютная
сфера оказывает существенное воздействие
на состояние экономики практически каждой
страны, поскольку по мере интернационализации
хозяйственной жизни её постоянно растет.
Поэтому в центре внимания экономической
политики многих стран находятся вопросы
обеспечения равновесия платежных балансов,
устойчивости валютных курсов.
Международная валютная система
- это образующая единство совокупность
исторически сложившихся валютных отношений,
которая обладает определенной организацией.
Существование валютной системы предполагает
определенный валютный механизм, который
включает в себя конкретные формы валютных
отношений, регулирующие функционирование
системы, экономические, политические
и правовые формы их организации. К ним
относятся деятельность валютных организаций
и институтов, экономическая политика
государства и ее правовое оформление.
В рамках соответствующей системы ее механизм
может претерпевать значительные модификации.
В то же время в экономической литературе
распространено такое понимание валютной
системы, которое отождествляет ее с правовыми
нормами организации [1].
Одна и та же валютная система
со своими стандартами не может существовать
долго, так как ее развитие начинает отставать
от развития экономики. Результатом возникающих
противоречий становится кризис. При кризисе
мировой валютной системы нарушается
действие ее структурных принципов, и
резко обостряются валютные противоречия,
существующая валютная система заменяется
на новую. В истории валютных отношений
было несколько валютных систем.
Международная валютная система
капитализма как упорядоченная система
международных валютных отношений существует
около 100 лет.
МВС включает в себя ряд конструктивных
элементов (рисунок 1.1).
Рисунок 1.1 – Основные составляющие
МВС
Мировой денежный товар принимается
каждой страной в качестве эквивалента
вывезенного из нее богатства и обслуживает
международные отношения.
Первым международным денежным
товаром выступало золото. Далее мировыми
деньгами стали национальные валюты ведущих
мировых держав (кредитные деньги). В настоящее
время в этом качестве также распространены
композиционные или фидуциарные (основанные
на доверии к эмитенту), деньги. К ним относятся
международные и региональные платежные
единицы, такие как СДР (искусственное резервное
и платёжное средство, имитируемое Международным
валютным фондом (МВФ), ЭКЮ (денежная
единица, лежащая в основе единой европейской
валютной)), евро [2].
Валюта - это не новый вид денег,
а особый способ их функционирования,
когда национальные деньги опосредуют
международные торговые и кредитные отношения.
Таким образом, деньги, используемые в
международных экономических отношениях,
становятся валютой.
Вся валюта делится на 2 типа:
· международная торговая валюта;
· международная резервная валюта.
Международная торговая валюта
служит для оценки и опосредования международных
торговых операций (экспорта и импорта
товаров, капитала, услуг и т.п.), она сама
выступает объектом купли-продажи [1].
Международная резервная валюта
связана с областью, в которой обращаются
мировые деньги в отношениях стран друг
с другом. Она является средством накопления
богатства и валютным резервом государства,
используемым для поддержания валютной
системы страны в случае необходимости
(покрытия дефицита платежного баланса,
займов, кредита, помощи и т.д.) [1].
Международные источники финансирования
Основными способами получения
иностранных долгосрочных инвестиций
являются прямое валютное инвестирование,
создание совместных предприятий, выход
фирмы на международные фондовые рынки
(в частности, эмиссия евроакций и еврооблигаций),
открытие кредитной линии, процентные
и валютные свопы, опционы [3]. В ходе выполнения
курсовой работы были рассмотрены некоторые
из этих способов.
Прямое валютное инвестирование
(Foreign Direct Investment) является одним из инструментов
деятельности ТНК (транснациональной
корпорации) и подразумевает полное финансирование
компанией деятельности своей дочерней
фирмы или филиала за рубежом. При этом
могут передаваться за рубеж любые виды
активов, включая управленческий персонал
и ноу-хау. Прямое финансирование, как
правило, дополняется косвенными нефинансовыми
вложениями, включая дорогостоящие современные
производственные и управленческие технологии.
Создание совместных предприятий
(International Joint Ventures) — более реалистичный
способ получения иностранных инвестиций.
В нашей стране на начальном этапе постсоветского
периода большая часть иностранных инвестиций
была обеспечена именно благодаря созданию
совместных предприятии. В каждой стране
существует свое законодательство, регулирующее
деятельность совместных предприятий.
В частности, весьма распространенным
требованием является ограничение доли
иностранного инвестора в капитале совместного
предприятия 49 процентами.
Необходимость создания совместных
предприятий в России обусловлена тем,
что совместное предпринимательство способствует
вхождению страны в систему мирового экономического
хозяйства, а также играет значительную
роль в формировании рыночной инфраструктуры.
Для совместного предпринимательства
характерны: передовые технологии, высокая
производительность труда, высокая фондоотдача
и высокий уровень заработной платы, что
оказывает положительное влияние на российскую
экономику [4].
Причины экспорта и импорта
прямых зарубежных инвестиций весьма
разнообразны (рисунок 1.2).
Рисунок 1.2 – Основные причины
экспорта и импорта прямых зарубежных
инвестиций
Многомерные эконометрические
исследования, проводившиеся под эгидой
экономических служб ООН, показали, что
специфические причины экспорта и импорта
прямых инвестиций в значительной мере
пересекаются, правда, их относительная
роль различна [5].
Эмиссия евроакций и еврооблигаций
(Euro-equity and Eurobond Market).
Еврооблигационное финансирование
– альтернативный способ привлечения
средств на длительные сроки.
Еврооблигация - любая облигация,
продаваемая в стране иной, чем та, в валюте
которой данная облигация выражена. Например,
британская фирма эмитирует облигации,
выраженные в GBP и продает их в Германии
илиразмещение во Франции облигаций FordMotorCompany, выраженных
в USD [4].
Еврооблигации представляют
собой среднесрочные займы, выпускаемые
международными банковскими консорциумами
(таблица 1.1)
Таблица 1.1 – Основные характеристики
еврооблигационных займов
Показатели |
Характеристики |
Общая сумма займа |
от 50 до $ 100 тыс. |
Срок погашения |
от 5 до 15 лет |
Процентные ставки |
краткосрочная рыночная ставка,
изменяющаяся каждые 6 месяцев |
Котировка |
биржи Люксембурга, Лондона,
Франкфурта – на – Майне |
Срок получения фондов |
через 6 недель после передачи
поручения |