Бизнес-план магазина компьютерной техники «Атон»

                  5                        5                                                            

   NPV= (S CF_тек*a_t)+(S CF_ин.t*a_t)     , где

                  t=0                   t=0     

   at - коэффициент дисконтирования;

   CF_ин t и CF_инв t - потоки денежных средств от инвестиционной и текущей деятельности.

   NPV = (607,988+1082,289+791,540+1049,048+955,232)+(-231+17,795-31,776)

   NPV = 4486,097 -244,981= 4241,115 тыс. руб.

   Проект является экономически эффективным, т.к.  NPV>0.

Рентабельность инвестиций (PI)

             5                       5

   PI=(SCF_текt*a_t)/-(SCF_инt*a_t)

           t=0                     t=0          

   PI= 4486,097 / 244,981= 18,3

   Отдача  капитала превышает инвестиционные затраты за 5 лет в 18,3 раза.

   Проект  рекомендуется к внедрению, т.к. PI >0

Период окупаемости  инвестиций (PBP)

PBP = a+((b-c)/d)

                                                                    5

Дисконтирование инвестиций (b): -SСF_инв.т*a_t = 244,981 тыс. руб. (b)

                                                                     t=0                                                     

            Таблица 22

   Из  колонки с «Нарастающим итогом» видно, что проект окупает себя после первого года, поэтому используем значение (а)=0, (с)=0, (d)= 607,988

   PBP= 0+((244,981 -0)/ 607,988) = 0,40 лет.

   Инвестиции, вложенные в проект, окупятся за 0,4 года (146 дней).

   Максимальный  денежный отток (МСО) – это наибольшее отрицательное значение чистой текущей стоимости (NPV), рассчитанной нарастающим итогом.

Рисунок 4. График финансового профиля проекта

   NPV₀= (0-231)*1 = - 231 тыс. руб.

   NPV_0-2010 = -231 +  607,988= 376,988 тыс. руб.

   NPV_0-2010-2011 = 376,988+ 1082,289= 1 459,277 тыс. руб.

   NPV_0-2011-2012=1 459,277+791,540= 2 268,611 тыс. руб.

   NPV_0-2012-2013 = 2 268,611+1049,048=3 285,883тыс. руб.

   NPV_0-2013-2014  = 3 285,883+955,232= 4 241,115тыс. руб.

   Таким образом, наибольшее отрицательное значение чистой текущей стоимости, как видно из рисунка 4, составляет 231 тыс. рублей.

   Внутренняя норма  доходности  IRR- значение ставки дисконта, при котором текущая стоимость проекта =0

     å^T _t=0 (CF _тек + CF _инв)x (1/(1+r)^t)= 0

Уравнение решается методом подбора.

(0 - 231)*1 × 1+ (680,9 - 0) × (1/(1+r)¹) + (1357,6 - 0) × (1/(1+r)²) + (1112,1 - 25) × × (1/(1+r)³) + (1650,7 - 50) × (1/(1+r)⁴) + (1683,5 - 0) × (1/(1+r)⁵) = 0

-231 + 680,9×(1/(1+r)¹) + 1357,6×(1/(1+r)²) +1137,1×(1/(1+r)³) +1600,7×(1/(1+r)⁴)  + 1683,5×(1/(1+r)⁵)  =  0

При  r » 3,5621  NVP = 0,     следовательно  IRR = 3,5621

При r = 0,12 NVP = 4241,115 тыс. руб.

Так как  r < IRR, то проект рекомендуется к внедрению.

8.2 Оценка эффективности участия в проекте

   Безубыточный объем продаж для компьютеров:

   Q _б = TFC/ (P-AVC)

   Q _{б =} 1 008/ (33,626-23,538) = 100 шт.

   Таблица 23

Безубыточный объем продаж для комплектующих в среднем:

Q _{б =} 1 128/ (3,136-2,195) = 1200 шт.

Безубыточный объем продаж для оргтехники в среднем:

Q _{б =} 1 595/ (6,649-4,654) = 800 шт. 

     Таким образом, безубыточные объемы продаж гораздо  ниже запланированных объемов продаж для деятельности данного торгового зала, что означает получение прибыли предприятием от торговой деятельности. 

Таблица 24

Отчет о прибылях и убытках  (Руб./год)

   Рентабельность  продукции и рентабельность продаж

   Рентабельность  производства услуги

   PIp = (P-S)/S*100%, где

   Р – цена единицы продукции;

   S – себестоимость продукции.

   Рассчитаем рентабельность продукции на планируемый период. Таким образом, для первого вида продукции (компьютеров) расчеты выглядят следующим образом:

   PIp₂₀₁₀ (компьютеры) = (33,6- 27,5)/27,5*100% = 21,96%

   PIp₂₀₁₁(компьютеры) = (32,6-26,0)/26,0*100% = 25,45%

   PIp₂₀₁₂(компьютеры) = (31,6-25,5)/25,5*100% = 24,00%

   PIp₂₀₁₃(компьютеры) = (30,6-24,2)/24,2*100% = 26,53%

   PIp₂₀₁₄(компьютеры) = (29,7-23,5)/23,5*100% = 26,64%

   Каждый 1 руб. текущих затрат принесет 0,22  руб. прибыли (в 2010 году по компьютерам). Расчеты по другим продуктам аналогичны.

   Рассчитаем  рентабельность продаж за каждый год  деятельности магазина

   PIs = P_r / Д, где 

   Р_{r –} прибыль от продаж,

   Д – доход от продаж (нетто-выручка)

       PIs₂₀₁₀ = (855,719/26365,394)*100% = 3,25%

   PIs₂₀₁₁ = (1746,084/29410,597)*100% = 5,94%

   PIs₂₀₁₂ = (1434,153/ 29640,882)*100% =4,84%

   PIs₂₀₁₃ = (2131,707/31626,821)*100% = 6,74%

   PIs₂₀₁₄ = (2174,796/31874,459)*100% = 6,82%

Прибыль с единицы продукции

   P_{r ед =} P – S, где

   P- цена одной единицы услуги;

   S - себестоимость одной единицы услуги;

   P_{r ед 2010} (компьютеры) = 33,6 - 27,5= 6,1 тыс. руб.

   Таблица 25

   Прибыль с единицы продукции, тыс. руб.

   Таким образом, компьютеры принесут компании самую большую  прибыль в расчете на единицу  продукции. Однако их доля в объеме продаж не самая большая, таким образом, данный показатель не означает, что  данный вид продукции приносит большую прибыль предприятию в целом.

   Операционный  рычаг(OP)

   Это коэффициент, который показывает, насколько  процентов изменяется прибыль при  изменении объема продаж на 1%. Он показывает степень предпринимательского риска, т. е. риска потери прибыли, связанного с колебаниями объема продаж.

Рассчитаем  операционный рычаг для каждого  вида продаж:

OP = (P-AVC)/Pr_ед

OP_{2010 компьютеры} (33,626-23,538)/ 6,054= 1,666

Таблица 26

Операционный  рычаг для компьютеров

   т.е  при изменении объема продаж на 1%, прибыль изменится на 1,67% в 2010 году.

   Операционный  рычаг для комплектующих и оргтехники рассчитывается аналогично.

   Сроки погашения кредита

Определим реальную ставку процента:

Rб = (номинальная ставка – коэф. инфляции)/(1+ коэф. инфляции)

   Так как номинальная ставка процента составляет 18%, а планируемый темп инфляции на первый год 10%, то реальная ставка процента составит: