Анализ рисков инвестиционной деятельности и факторы их снижения ООО «ТД «Сестрица»

 

Срок окупаемости = 1 + 731091/2146741= 1,34. Таким образом, потребуется чуть больше года для окупаемости данного проекта.

Далее следует рассчитать целесообразность данного инвестиционного  проекта. Для этого найдем Чистый приведенный доход.

ЧПД= -2 822 000 + 2 300 080/(1+0,1) + 2 645 000/(1+0.1)² +3 041 750/(1+0.1)³  = -2 822 000 + 2 090 909+2 146 741+2 285 312= 3 700 962руб. > 0 -  внедрение данного инвестиционного проекта целесообразно.

Рассчитаем Индекс доходности:

ИД = ЧПД/Затраты (размер инвестиции) * 100% = 3 700 962руб./ 2 822 000  руб. * 100% = 131%. Индекс доходности показывает, что на каждый затраченный 1 рубль приходится 1,31 руб. прибыли.

Таким образом, предложенный инвестиционный проект является выгодным для предприятия. Он принесет дополнительный доход организации и привлечь новых потребителей.

• Выпуск нового вида продукции

В последнее время  на рынке напитков большим спросом  пользуется соки на основе минеральной воды. В следствии чего, был разработан инвестиционный проект по выпуску нового вида продукции, такого как морс на основе минеральной воды из источников Нижнее-Ивкино.

Разработка нового вида продукции содержит в себе следующие расходы (таблица 12):

Таблица 12 – Расходы на разработку нового вида продукции

Статьи издержек	Стоимость, тыс.рублей
1	2
1.Маркетинговые исследования	50
2. Проектирование	50
3. Освоение новых технологий	310
3.Закупка нового оборудования	820
4.Покупка сырья	590
5.Расходы на рекламу нового  продукта	280
6.Дополнительные расходы на  содержание	896
ИТОГО	2 996

 

Разработка и внедрение  нового продукта будет длиться в течение полугода и расходы составят 2 996 000 руб..

С учетом производственных мощностей оборудования  в год  предприятие сможет выпускать 241 920 литров морса.

Объем выпуска = 120л/час*8 часов/день*21рабочий день=20160 л/месяц.

Объем выпуска = 20160 л * 12 мес. = 241 920 литров/год

Средняя стоимость  произведенной продукции составляет 15руб/л. Следовательно, в месяц предприятие  будет получать прибыль в размере 302,4 тыс.рублей

Чистый прирост=241 920 литров /год*15руб/кг=3628,8 тыс. рублей /год.

Необходимо учесть, что ежегодно прибыль за счет увеличения спроса будет увеличиваться на 5 %.

Рассчитаем срок окупаемости  данного инвестиционного проекта. Предположим, что ставка дисконтирования  – 10%.

Для удобства расчетов построим Таблицу 13.

Таблица 13 – Расчет срока  окупаемости

Период Показатель	0	1	2	3
Денежный поток	-2 996 000	3 628 800	3 810 240	4 000 752
Дисконтируемый денежный поток	-2 996 000	3 298 909	3 148 959	3 005 824
Накопленный NVP	-2 996 000	302 909	3 451 868	6 457 692

 

Окупаемость затрат будет достигнута в течение первого года производства.

 Далее следует рассчитать целесообразность данного инвестиционного проекта. Для этого найдем Чистый приведенный доход.

ЧПД= -2 996 000+ 3 628 800/(1+0,1) + 3 810 240/(1+0.1)² +4 000 752/(1+0.1)³ =  -2 996 000+ 3 298 909+3 148 959+3 005 824= 6 457 692руб. > 0 -  внедрение данного инвестиционного проекта целесообразно.

Рассчитаем Индекс доходности:

ИД = ЧПД/Затраты (размер инвестиции) * 100% = 6 457 692руб./ 2 996 000 руб. * 100% = 215%. Индекс доходности показывает, что на каждый затраченный 1 рубль приходится 2,15 руб. прибыли.

Таким образом, предложенный инвестиционный проект также является выгодным для предприятия. Он принесет дополнительный доход организации  и расширить круг потребителей.

Далее, как уже отмечалось выше, из-за ограниченности инвестиций следует определить оптимальный инвестиционный проект для его реализации. Для этого достаточно сравнить Индексы доходности проектов. Напомним, что составил 131%, тогда как - 215%.

 Отсюда можно сделать  вывод, что для предприятия  целесообразнее реализовать инвестиционный  проект по выпуску новой продукции.

Анализ рисков данного  инвестиционного риска проведем, опираясь на методику, которую предложил  Попов В.М..

Характер инвестиционного  проекта как чего-то совершаемого в индивидуальном порядке, по существу, оставляет единственную возможность  для оценки значений рисков — использование  мнений экспертов.

Каждому эксперту, работающему  отдельно, предоставляется перечень первичных рисков по всем стадиям проекта, и им предлагается оценить вероятность их наступления, руководствуясь следующей системой оценок:

• 0 — риск рассматривается как несущественный;
• 25 —риск, скорее всего, не реализуется;

• 50 — о наступлении события ничего определенного сказать нельзя;

• 75— риск, скорее всего, проявится;

• 100 — риск наверняка реализуется.

В основе излагаемого  подхода лежат два утверждения:

— все простые риски  могут быть проранжированы по степени  важности (расставлены по приоритетам). Риски первого приоритета имеют больший вес, чем риски второго, и т. д.;

— все риски с одним  и тем же приоритетом имеют  равные веса.

Из сказанного следует, что если приоритеты заранее не расставлены, то риск проекта есть просто сумма  всех простых рисков, деленная на их общее число. Решение задачи оценки рисков сводится к двум достаточно независимым друг от друга расчетам:

— оценке уровня риска (в  приведенном выше примере для  этого был использован метод  экспертных оценок);

— определению весов, с которыми отдельные риски сводятся в общий риск проекта.

Исходя из оценок экспертов, была проведена оценка риска (Таблица 14).

Таблица 14  - Оценка риска

Вид риска Вероятность Приоритет Недостаточный спрос 0,3 1 Снижение цен конкурентами 0,5 1 Неплатежеспособность потребителей 0,1 2 Рост налогов 0,1 2 Появление альтернативного продукта 0,3 1 Введем  обозначения: - характеризует вес всех рисков  с первым приоритетом; - характеризует вес всех рисков  со вторым приоритетом; K – количество приоритетов; F — отношение значимости  первого приоритета к последнему. Рассчитаем веса групп  по следующим формулам: . (5) . (6) Веса простых рисков в первой приоритетной группе равны 0.75/3=0.25 Во второй группе: 0.25/2=0,125. Далее следует построить  таблицу 15 для вычисления баллов каждого  риска. Таблица 15 – Вычисление баллов для каждого вида рисков Вид риска Вероятность Вес Баллы (вероят.* вес) Недостаточный спрос 0,3 0,25 0,075 Снижение цен конкурентами 0,5 0,25 0,125 Неплатежеспособность потребителей 0,1 0,125 0,0125 Рост налогов 0,1 0,125 0,0125 Появление альтернативного продукта 0,3 0,25 0,075 ИТОГО     0,3 Принимая показатель ИТОГО за 100 баллов, находим значения рисков в баллах (Таблица 16). Таблица 16 – Значения рисков в баллах Вид риска Значение в баллах Ранжирование Недостаточный спрос 25 2-3 Снижение цен конкурентами 41,6 1 Неплатежеспособность потребителей 4,2 4-5 Рост налогов 4,2 4-5 Появление альтернативного продукта 25 2-3 По результатам видно, что наибольшую опасность представляют риски: 1) Снижение цен конкурентами; 2) Недостаточный спрос; 3) Появление альтернативного  продукта. Далее следует рассмотреть  методы по снижению данных инвестиционных рисков. После того как выявлены все риски в инвестиционном проекте и проведен анализ, необходимо дать рекомендации по снижению рисков проекта. Основной принцип действия механизма по снижению инвестиционного риска состоит в комплексности по характеру своего воздействия и экономической целесообразности. Средствами разрешения рисков являются их избежание, удержание, передача и  снижение степени риска. Риски «Снижение цен  конкурентами» и «недостаточный спрос» можно снижать одними и  теми же способами. Компании следует отслеживать изменение вкусов потребителей и быстрее конкурентов реагировать на них. Кроме того, бренд ТД известен всем и пользуется доверием потребителей. Следует поддерживать бренд с помощью рекламы, принятия участия в различных выставках, пресс-конференциях, акциях и конкурсах. Спрос также можно поддерживать с помощью своего сайта: проводить различные конкурсы, открывать форумы. Риск «Появление альтернативного  продукта» можно удержать с помощью  постоянного изменения технологий, выпуска новинок морса в зависимости  от потребностей потребителей. То есть следует проводить маркетинговые исследования в этом направлении.

Заключение

 

Инвестиционная деятельность во всех формах и видах сопряжена  с риском.

Инвестиционный риск - это вероятность возникновения непредвиденных финансовых потерь в ситуации неопределенности условий инвестирования.

Для учета факторов риска  при оценке эффективности проекта  используется вся имеющаяся информация об условиях его реализации, в том  числе и не выражающаяся в форме каких-либо вероятностных законов распределения. При этом могут использоваться следующие два вида методов:

-  методы качественной оценки рисков;

-  методы количественной оценки рисков.

При управлении инвестиционными рисками  используется ряд приемов: в основном они состоят из средств разрешения рисков и приемов снижения степени риска. Средствами разрешения рисков являются их избежание, удержание, передача и снижение степени риска.

Объектом исследования курсовой работы является ООО «ТД «Сестрица», расположенное в г. Казань.

По данным экономическим  показателям можно сделать вывод, что Общество существует на казанском рынке стабильно и занимает устойчивое положение среди конкурентов.

Так как деятельность данной организации заключается  в сбыте готовой продукции, то и инвестиционная политика направлена, прежде всего, на расширение и освоение новых рынков сбыта. Для этого у предприятия имеется два инвестиционного проекта: открытие магазина продажи воды по оптовым ценам и внедрение нового продукта – морса на основе минеральной воды.

Экономическая оценка инвестиционных проектов показала, что для предприятия  целесообразнее реализовать инвестиционный проект по выпуску новой продукции.

Анализ рисков данного  инвестиционного риска был проведен с помощью  методики, которую предложил  Попов В.М. / 8, 201/.

По результатам анализа  видно, что наибольшую опасность  представляют риски:

1) Снижение цен конкурентами;

2) Недостаточный спрос;

3) Появление альтернативного  продукта.

Риски «Снижение цен  конкурентами» и «недостаточный спрос» можно снижать одними и теми же способами. Компании следует отслеживать изменение вкусов потребителей и быстрее конкурентов реагировать на них. Кроме того, бренд ТД известен всем и пользуется доверием потребителей. Следует поддерживать бренд с помощью рекламы, принятия участия в различных выставках, пресс-конференциях, акциях и конкурсах. Спрос также можно поддерживать с помощью своего сайта: проводить различные конкурсы, открывать форумы.

Риск «Появление альтернативного  продукта» можно удержать с помощью  постоянного изменения технологий, выпуска новинок морса в зависимости от потребностей потребителей. То есть следует проводить маркетинговые исследования в этом направлении.

Таким образом, средствами разрешения рисков являются их избежание  и удержание.

 

Список литературы

1. Российская Федерация. Законы. Гражданский кодекс Российской Федерации [Текст]:. – Москва: Омега-Л, 2010 г.-89с.
2. Российская Федерация. Законы. Об обществах с ограниченной ответственностью [Текст]: [федер. закон: принят Гос. Думой 8.02.98г.: одобр. Советом Федерации 12 марта 1998 г.]. [4-е изд.]. - М.: Ось – 89, 2001.- 65с.
3. Федеральный закон «Об организации страхового дела в Российской Федерации» от 27.11.1992, с доп. и изм. от 21.07.2010 № 104-ФЗ // Справочно-правовая система Консультант Плюс, 2009
4. Баканов, М. И.Экономический анализ в торговле: учебник для ВУЗов [Текст]. – Москва – 2008.
5. Брагин, А. В. Экономика предприятия: учебник для ВУЗов [Текст] / А. В. Брагин. – М.: ЮНИТИ, 2010 г.
6. Гитман Л.Дж., Джонк М.Д. Основы инвестирования. - М.: Дело, 2007.-1008с.
7. Давыдов Р.А. Управление  рисками и методы их оценки // Экономика и жизнь. – 2010. - № 2.
8. Демшин В. Оценка стоимости: доходный подход и безрисковая норма доходности.// Рынок ценных бумаг. –2010. -№ 12. -С. 35-39.
9. Егорова Е.Е Системный подход оценки риска. // Управление риском. –2002. -№2. -С.12-13.
10. Капитаненко В.В. Инвестиции и хеджирование. – Москва.: -2008. –368с.
11. Кузнецов В.Е. Измерение финансовых рисков. // Банковские технологии. –2010. -№7. –С. 76-78.
12. Малышева А.C. Минимизация рисков в рамках актуализации стратегии развития предпрриятия // Охрана труда в вопросах и ответах. – 2010. - № 3.
13. Радаев Н.Н., Иванченко А.А., Гальчич О.Ю. Параметры, управляющие риском: оценка и взаимосвязь // Управление в организации. – 2008. - № 3.
14. Романов, А.Н., Кормогов, Ю. Ю., Красильников, С.А. Маркетинг: учебник [Текст]/ под. ред. А.Н.Романова.- М. - 2006.
15. Рэдхед К., Хьюс С. Управление финансовыми рисками. –М.: ИНФРА-М,2010. –369с.
16. Шарп У., Александр Г., Бэйли Дж. Инвестиции.- М.: ИНФРА-М,2006.  – 214с.
17. Шадрина Г.В. Экономический анализ: Учебное пособие - М.: Московский Международный Институт Эконометрики, Информатики, Финансов и Права, 2010.
18. Экономика предприятия / Под ред. В.Я. Горфинкеля, В.А. Швандара. - М.: Банки и биржи: ЮНИТИ, 2008. – 522 с.
19. Экономика предприятия: Учебник / Под ред. В.П. Грузинова. М., Банки и биржи, 2008
20. Эванс,  Дж.,  Берман,   Б.   Маркетинг [Текст]: /  Сокр.пер. с англ.  / Авт.  предисл.  и науч. ред. А.А.Горячев - М.: Экономика. 2010.
21. www.minvv.ru