Анализ рисков инвестиционной деятельности и факторы их снижения ООО «ТД «Сестрица»

Очень важным показателем  деятельности предприятия является коэффициент оборачиваемости оборотных  средств. Увеличение этого показателя  позволяет при одном и том же объеме производства высвободить из оборота часть оборотных средств,  либо при одном и том же размере оборотных средств увеличить объем производства продукции (таблица 7).

 

Таблица 7 - Эффективность  использования оборотных средств предприятия

 

Показатели	2010г.	2011г.	2011 к 2010г., %
1	2	3	4
1. Наличие оборотных средств  на начало года, тыс. руб.	10168	11649	114,6
2. Наличие оборотных средств  на конец года, тыс. руб.	10918	12095	110,8
3. Среднегодовая стоимость оборотных средств, тыс. руб.	10543	11872	112,6
1	2	3	4
4. Объем товарооборота без НДС  (тыс. руб.) в текущих ценах	657890	712345	108,3
5. Прибыль от продаж, тыс. руб.	1638,14	2122,79	129,6
6. Коэффициент оборачиваемости  оборотных средств, обороты	0,5	0,6	120
7. Продолжительность одного оборота,  дней	730	608	83,3
8. Средний товарный запас, тыс.  руб.	7647,5	8304	108,6
9. Оборачиваемость товарных запасов,  число оборотов	86,03	85,78	99,7
10. Время обращения товаров, дни	4,24	4,26	100,1
11. Коэффициент загрузки оборотных средств	2	1,7	85
12. Прибыль в расчете на 1 оборот, тыс. руб.	3276,28	3537,98	108
13. Уровень рентабельности, убыточности  оборотных средств, %	15,5	17,9	-

 

Продолжительность одного оборота за анализируемый период снизилась на 16,7%, а коэффициент оборачиваемости увеличился на 20%, что существенно отразилось на сумме прибыли в расчете на один оборот. Данный показатель увеличился на 8% (Таблица 7).

В целом по данным экономическим  показателям можно сделать вывод, что Общество существует на казанском рынке воды стабильно и занимает устойчивое положение среди конкурентов.

Для анализа финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности предприятия необходимо составить  агрегированный аналитический баланс.

Далее все расчеты  проводятся на основе агрегированного баланса предприятия представленного в Таблице 8.

Таблица 8 – Аналитический  баланс ООО «ТД «Сестрица», тыс.руб.

Актив

 

показатели	Усл. обозн.	2010	2011	2011 к 2010 г., в %
1.Денежные средства и краткосрочные  финансовые вложения	S	3452	3548	102,8
2.Дебиторская задолженность и  прочие оборотные активы	Ra	4231	5315	125,6
3.Запасы и затраты	Z	2567,1	3548,22	138,2
Всего текущих активов (оборотных  активов)	At	10250,1	12411,22	121,1
4.Имобилизованнные средства	F	35673	38432	107,7
5.Итого активов (имущество предприятия)	Ba	45923,1	50843,22	110,7

 

Пассив

 

 

 

Показатели	Усл. обозн.	2010	2011	2011 к 2010 г., в %
1.Кредиторская задолженность и  прочие краткосрочные пассивы	Rp	3321,2	3426	103,2
2.Краткосрочные кредиты и займы	Kt	4422	4031,44	91,2
Всего краткосрочный заёмный капитал (краткосрочные обязательства)	Pt	7743,2	7457,44	96,3
3.Долгосрочный заёмный  капитал  (долгосрочные обязательства)	Kd	-	-	-
4.Собственный капитал	Ec	38179,9	43385,78	113,6
Итого пассивов (капитал предприятия)	Bp	45923,1	50843,22	110,7

 

 

Сведения, которые приводятся в пассиве баланса, позволяют  определить, какие улучшения произошли  в структуре собственного и заемного капитала, сколько привлечено в оборот предприятия долгосрочных и краткосрочных  заемных средств.

Баланс ООО «ТД «Сестрица» можно считать ликвидным, т. к. собственный капитал больше иммобилизованных средств, то есть выполняется минимальное условие финансовой стабильности – наличие собственных оборотных средств. То, что у организации отсутствуют долгосрочные заемные средства, говорит о перспективной платежеспособности ООО «ТД «Сестрица».

Показатели ликвидности  и относительной финансовой устойчивости взаимодополняют друг друга и  в совокупности дают представление  о вполне благополучном финансовом состоянии организации.

Внешним признаком финансовой устойчивости предприятия является ее платежеспособность, то есть способность  организации рассчитываться по своим  обязательствам. Анализ финансовой устойчивости проводят путем расчета специальных аналитических показателей, характеризующих прежде всего структуру Пассива и внутрибалансовые связи между Активом и Пассивом. Основные коэффициенты финансовой устойчивости отражены в Таблице 9.

 

Таблица 9 – Коэффициенты финансовой устойчивости

Показатели	Опт. значение	2010г.	2011г.	2011г.к 2010г,%
1. Коэффициент автономии	0,7-0,8	0,83	0,85	102.4
2. Коэффициент финансовой зависимости	0,2-0,3	0,17	0,15	88,2
3. Коэффициент мобильности собственного  капитала	0.3	0,07	0,11	157,1
4. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0.3	0,25	0,4	160
5. Коэффициент обеспеченности запасов  и затрат собственным оборотным  капиталом	0.7	0,9	1,3	144,4
6. Коэффициент абсолютной ликвидности	0.2	0.45	0,47	104,4
7. Коэффициент промежуточной ликвидности	0.8	1,00	1,2	120
8. Коэффициент текущей ликвидности	2	1,3	1,7	130,8
9. Тип финансовой устойчивости	-	Устойч.	Устойч.	-

 

Данная фирма обладает высокой степенью автономии, т. к. основу составляет собственный капитал.

Коэффициент маневренности  собственного капитала показывает, какая часть собственного капитала находится в мобильной форме, т. е. вложена в текущую деятельность. В нашем случае он составляет 0,07 в 2010 году и 0,11 в 2011 году, это ниже оптимального значения, но положительно сказывается на развитии предприятия.

Чтобы определить тип  финансовой устойчивости предприятия  следует вычислить ряд показателей:

1. Излишек, недостаток  собственных оборотных средств  для формирования запасов и  затрат:

                                                                                                    (2)

2. Излишек, недостаток  собственных оборотных средств  и долгосрочных заемных средств  для формирования запасов и  затрат:

                                                                                           (3)

3. Излишек, недостаток  общей величины основных нормальных  источников формирования запасов  и затрат:

                                                                                    (4)     

Вычислив данные показатели, получаем:

Из данных показателей  можно сделать вывод, что ООО  «ТД «Сестрица» обладает устойчивым финансовым положением.

В целом полученные коэффициенты удовлетворяют необходимым условиям, что свидетельствует об относительно устойчивом финансовом положении ООО «ТД «Сестрица».

 

2.3. Анализ инвестиционных рисков предприятия и методы управления

 

ТД «Сестрица» является оптовой организацией, которая занимается поставками продукции ООО «Фабрика по разливу вод «Сестрица» в розницу.

Так как деятельность данной организации заключается  в сбыте готовой продукции, то и инвестиционная политика направлена, прежде всего, на расширение и освоение новых рынков сбыта. Для этого у предприятия имеется два инвестиционного проекта. Но очень часто  возникает такая ситуация, когда для реализации всех предлагаемых проектов не хватает средств.  Поэтому следует рассмотреть оба варианта инвестиционных проектов, произвести экономическую оценку каждого и  выбрать оптимальный вариант.

Для начала рассмотрим сущность каждого из предложенных проектов:

• Открытие магазина для продажи воды по оптовым ценам.

Рынок розничной торговли предполагает наличие наценок на товар от каждого посредника. Открытие магазина, где продукция ТД будет продаваться без наценок розничных торговцев, предполагает появление новых источников прибыли для организации, а также увеличение числа потребителей.

Все затраты на открытие нового магазина представлены в таблице 10.

 

Таблица 10 – Затраты на открытие нового магазина

Статьи издержек	Стоимость, тыс.рублей
1	2
1.Аренда помещения	780
2. Реконструкция здания	376
3. Оплата труда персонала (за  первый год) 4 чел.	576
1	2
3.Оплата электроэнергии и коммунальных услуг (за первый год)	220
4.Покупка оборудования	690
5.Расходы на рекламу магазина	180
ИТОГО	2 822

 

Всего начальные инвестиции, ушедшие на открытие нового магазина и содержание его в течение года, составят 2 822 000 руб.

По опыту других организаций  руководство ТД планирует реализовать в новом магазине в первый год существования примерно 200 000 литров всей продукции ТД по средней оптовой цене 11,5 руб.

Таким образом, прогнозируемая  выручка составляет 2 300 000 руб. в первый год существования.

Следует отметить, что  в последующие годы выручка магазина будет увеличиваться за счет повышения спроса в среднем на 15%.

Рассчитаем срок окупаемости  данного инвестиционного проекта. Срок окупаемости находится по следующей  формуле:

Срок окупаемости = число  лет до года окупаемости + невозмещенный остаток денежных средств/ приток денежных средств в течении года окупаемости.

Ставку дисконтирования  примем в размере 10 %.

Для удобства расчетов построим Таблицу 11.

Таблица 11 – Расчет срока  окупаемости

Период Показатель	0	1	2	3
Денежный поток	-2 822 000	2 300 000	2 645 000	3 041 750
Дисконтируемый денежный поток	-2 822 000	2 090 909	2 146 741	2 285 312
Накопленный NVP	-2 822 000	-731 091	1 415 650	3 700 962