Управления инвестиционной деятельностью

 

Анализируя данные таблицы можно проследить, что произошли изменения в структуре имущества. А именно, Внеоборотные активы увеличились в 2012 г. в 2,7 раза по сравнению с 2011 г. и в 2,9 в 2013 г. по сравнению с 2011 г.; оборотные активы также увеличивались.

Таким образом, можно сделать вывод о том, что имущество предприятия на протяжении трех лет непрерывно увеличивалось (в 2,2 раза в 2013 г. по сравнению с 2011 г.). Теперь рассмотрим состав и структуру капитала ОАО «Михайловский ГОК» с 2011г. по 2013г.

Т а б л и ц а 2.3 − Состав и структура капитала

Показатели, тыс. руб.	01.01.11	01.01.12	01.01.13	1.01.14	01.01.14 / 01.01.13		01.01.14 / 01.01.11
					+,-	раз	+,-	раз
Капитал - всего, в том числе:	6874	7012	15262	18230	+2968	В 1,2 р.	+11356	В 2,6 р.
Собственный капитал	2467	3982	10961	14322	+3361	В 1,3 р.	+11855	В 5,8 р.
Заемный капитал	2900	3030	4301	6504	+2203	В 1,5 р.	+3604	В 2,2 р.
Из них: заемные средства	1398	1702	1078	1006	-72	В 1,1 р.	-392	В 0,7 р.
Кредиторская задолженность	1256	1328	3223	5043	+1820	В 1,5 р.	+3787	В 4 р.

   
 По данным таблицы 2.3 можно сделать вывод, что состав и структура капитала также претерпевали непрерывные изменения. Доля заёмных средств снизилась, в то время, как доля собственных увеличилась, что свидетельствует об улучшении финансового состояния предприятия на 01.01.2014г.  
 В целом же, капитал предприятия к 2014г. увеличился в 2,6 раза по сравнению 2011 гг., а именно на 11356 тыс. руб. Заемные же средства компании снизились в 2014г. по сравнению с 2011г. на 392 тыс. руб. и составили 1006 тыс. руб. на 01.01.2014г.   

Рассмотрев состав и структуру имуществ и капитала предприятия, оценим его финансовую устойчивость (Таблица 3.1).

 Т а б л и ц а 3.1 − Тип финансовой устойчивости предприятия, млн. руб.

Показатели	01.01.2011	01.01.2012	01.01.2013	01.01.2014
1. Источники собственных  средств	2647	3928	10961	13980
2. Внеоборотные активы	3560	3935	10516	14002
3.Собственные оборотные  средства	2467	3077	4746	5423
4.Краткосрочные кредиты  и займы	2654	3030	4301	6004
5. Наличие собственных  оборотных средств и краткосрочных  заёмных источников для формирования  запасов и затрат	3865	4405	7969	12870
6.Кредиторская задолженность	1256	1328	3223	5097
7.Общая величина основных  источников формирования запасов и затрат	6874	7012	15262	21087
8.Величина запасов и  затрат	3029	3480	4973	6324
9.Недостаток собств. оборотных  средств для формирования запасов  и затрат	-2092	-2627	-4074	-5106
10. Излишек собств. оборотных  средств и краткосрочных заемных  средств для формирования запасов  и затрат	+ 3490	+ 4329	+5152	+6780
11. Излишек общей величины основных источников формирования запасов и затрат	+2654	+ 3030	+4301	+5230
Тип финансовой устойчивости	Устойчив	Устойчив	Устойчив	Устойчив

  

  Согласно полученным данным, величина запасов и затрат больше собственных оборотных средств предприятия. Равновесие платёжного баланса обеспечивается за счёт краткосрочных кредитов и займов.  
 Рассмотрев основные показатели результатов производственно-хозяйственной деятельности ОАО «Михайловский ГОК» за 2011 -2013 гг., можно сделать вывод, что предприятие на протяжении рассматриваемого периода работало стабильно, наращивая свой производственный потенциал.  

  3 Разработка инвестиционного проекта и его обоснование 
 3.1 Цели и задачи внедрения инвестиционного проекта  

  Специфика горнорудной промышленности состоит в том, что мощности горных предприятий постоянно выбывают по мере отработки запасов полезных ископаемых, в связи с этим процесс воспроизводства запасов сырья должен быть непрерывным, поддерживая достигнутые мощности, а также обесᴨечивать ввод новых мощностей.

  В случае сужения внутреннего спроса на отдельные виды производимой продукции необходимо:

  1. увеличить экспорт данных видов продукции на внешние рынки;

  2. увеличить конкурентоспособность производимой продукции путем улучшения качества продукции, уменьшения себестоимости и отпускных цен на продукцию;

  3. производить переориентацию производства на другие виды продукции.

  В случае сужения спроса на отдельные виды производимой продукции на внешних рынках:

  1. увеличить объем реализации данных видов продукции на внутреннем рынке;

  2. увеличить конкурентоспособность производимой продукции путем улучшения качества продукции, уменьшения себестоимости и отпускных цен на продукцию;

  3. производить переориентацию производства на другие виды продукции.

  В случае ухудшения экономической ситуации в регионе и снижения платежеспособного спроса на продукцию комбинат должен будет:

  1. Снизить отпускные цены на продукцию, реализуемую в регионе, за счет уменьшения добавочной стоимости и снижения себестоимости.

  2. Увеличить объем продаж продукции в другие регионы РФ и увеличить экспорт в страны ближнего и дальнего зарубежья.

  ОАО «Михайловский ГОК» имеет определенные финансовые риски, связанные со следующими обстоятельствами:

  − изменение процентных ставок;

  - ухудшением налоговой политики в РФ.

Рост инфляции может привести к увеличению затрат предприятия (за счет роста цен на энергоресурсы и вспомогательные материалы) и, как следствие, к падению прибылей и, соответственно, рентабельности деятельности. 
 Кроме того, рост инфляции приведет к увеличению стоимости заемных средств, что может привести к нехватке оборотных средств предприятия.

  Для того чтобы повысить качество железорудного концентрата (уменьшить количество примесей) и сделать его конкурентоспособным на европейском рынке необходимо провести реконструкцию устаревшего оборудования.

  Также ы 2014 г. для повышения эффективности работы предприятия предусматривается приобретение следующего нового оборудования. 
Т а б л и ц а – 3.2 Стоимость приобретения оборудования 

Вид оборудования	Количество, шт.	Стоимость 1 шт., тыс. руб
1) Мельница МСЦ 3,6х4,5	2	450
2) Сепаратор ПБМ-П-120/300	4	743,5
3) Насос ГрАТ 1600/50	4	168
4) Гидроциклон ГЦ-1400	2	835
5) Грохот «Деррик» марки  «Стек Сайзер» 2Е48-60W-5STK	2	6450,5
Насос агреᴦᴎҏованный ГрАТ-700/40	6	525,3
Итого:	22268,8

  
 Итого приобретение оборудования на сумму: 22268,8 тыс. руб.

 

Т а б л и ц а 3.3 – Стоимость финансирования проекта

Статья расходов	Сумма тыс. руб
Приобретение оборудования	26975,7
Проведение строительно-монтажных работ	4598
Заработная плата монтажникам (3 чел.)	108,9
ИТОГО:	27323

 

  Также проектом предусматривается проведение строительно-монтажных работ с материалами на сумму: 4598 тыс. руб., приобретение оборудования на сумму: 26975, 7 тыс. руб. и выплату заработной платы монтажникам - 108, 9 тыс. руб.

  Итак, в целом по инвестиционному проекту потребность в финансировании составит 26975,7 тыс. руб.

Т а б л и ц а 4.1 − Ежемесячные затраты

Статья расходов	Сумма тыс. руб
Ремонт оборудования	4730
Налоги 24%	10104
Заработная плата монтажникам (3 чел.)	108,9
Налоги на заработную плату (отчисления в ПФ 14%)	15,24
Транспортные расходы	15350,6
Затраты на электроэнергию	10732
Итого:	41040,7

 

Т а б л и ц а 4.2 − Результирующие показатели

Показатели	Сумма тыс. руб
Выручка в год	505200
Затраты в год	370572
Валовая прибыль	134628
Налог 24%	121428
Чистая прибыль	13200

 
  Расчет показателей инвестиционной привлекательности: 
 1) Метод чистой текущей стоимости. Данные для расчёта данного показателя:

1. проект рассчитан на 4 года;

2) дисконт=20%;   
3) i=0.2;

4) It=27323;

  5) Чистая прибыль в год = 13200. 
 Показатель чистой текущей стоимости рассчитывается по формуле: 
 
                  NPV = ∑  CFt   − IC                         (4) 
                                (1+r)t  

  где: CF – дисконтированный поток денежных средств; 
         t – год расчета; 
     r – ставка дисконтирования. 
              NPV = 1) 13200*1/(1+0,2)1=10999,99.

                   2) 13200*1/(1+0,2)2=9166,66.

                   3) 13200*1/(1+0,2)3=7638,88. 

                 Итого: 27805,53

                 4) 27323*1/(1+0,2)0=27323 4год 13200

                    NPV=27805,53-27323=482,5 тыс. руб.

  Учитывая, что полученный NPV проекта, равен 482,5>0, можно сделать вывод, что проект в установленные сроки реализуем.

2. PI - индекс доходности (индекс прибыльности).

  PI=27805,53/27323=1,017 руб.

  Анализ данного показателя свидетельствует о возможности реализации проекта. На 1 рубль вложенный в проект, получим 1,017 рубля.

3. IRR - внутренняя норма доходности.
1. Проект рассчитан на 4 года;
2. It=27323;
3. Чистая прибыль в год =13200;
4. i1=20% и i2=25%.

Т а б л и ц а 4.3 – Расчет показателя чистой текущей стоимости

NPV1	NPV2
1год = 27323	1год = 27323
2год 13200*1/(1+0,2)1=10999,99	2год 13200*1/(1+0,25)1=10560
3год 13200*1/(1+0,2)2=9166,66	3год 13200*1/(1+0,25)2=8448
4год 13200*1/(1+0,2)3=7638,88	4год 13200*1/(1+0,25)3=6758