Принципы и этапы управления инвестиционной деятельностью организации

Введение

Проблема активизации инвестиционного процесса является ключевой для российской экономики. Неблагоприятный в течении достаточно долгого времени инвестиционный климат, сложившейся в стране в переходный период, был связан с низкими темпами воспроизводства, недостатком оборотных средств, инфляцией и ухудшением финансовых результатов и финансового состояния, сокращением инвестиционных ресурсов предприятий и отраслей. Поэтому в настоящее время основные направления развития экономики связаны, прежде всего, со структурной отраслей, повышение конкурентоспособности, рост инвестиций в производство и сферу услуг.

      Инвестиционная деятельность, в той или иной степени, присуща  любой организации, поскольку она  представляет собой один из  наиболее важных аспектов его  функционирования. Круг вопросов, решаемых  этих видом функционального управления  организации обширен, так как  инвестиционные решения неразрывно  связаны со всеми остальными  видами деятельности организации  и всеми стадиями его жизненного  цикла формируют его перспективную организационную структуру и инвестиционную культуру.

       Актуальность  настоящего исследования определяется  насущной потребностью в научно- методических материалов и практических  рекомендациях по построению  инвестиционной деятельности организации  и ключевых направлений повышения  ее эффективности на современном  этапе развития.

     Для достижения сформулированной  цели были поставлены и решены  следующие задачи:

    - выявить факторы, определяющие  инвестиционную привлекательность  организации при ограниченности  финансовых ресурсов, и оценить  их приоритетность;

    - проанализировать инвестиционную  деятельность организации, функционирующую  на строительном рынке;

    - обосновать инвестиционный  проект как ключевой элемент  стратегии развития организации.

     Объектом настоящего  исследования является организация  ОАО

«Сбербанк России», осуществляющие активную инвестиционную деятельность на строительном рынке.

   В качестве предмете исследования  выступают экономические отношения, возникающие в процессе разработки  инвестиционной деятельности организации  в условиях ограниченности финансовых  ресурсов.

     Структура выпускной  квалификационной работы обусловлена  целями и задачами исследования. Настоящая работа состоит из  введения, двух глав, заключения, списка  использованных источников. Первая  глава описывает общий круг  вопросов, включаемых в сферу инвестиционной деятельности организации. Вторая глава представляет собой анализ инвестиционной деятельности объекта исследования и перспектив его развития. Заключение содержит выводы, сделанные на основе разработки темы.

    Иностранные инвестиции  характеризуют вложения капитала  нерезидентами (юридическими или  физическими лицами) в объекты (инструменты) инвестирования данной страны.

    С учетом изложенной  классификации строится процесс  управления инвестициями организации.

         

           1.2 Принципы  и этапы управления инвестиционной  деятельностью организации.

     Управление инвестициями  представляет собой систему принципов  и методов разработки и реализации  управленческих решений, связанных  с осуществлением различных аспектов  инвестиционной деятельности организации. Оно органически входит в общую  систему стратегического финансового  менеджмента, являясь одной из  основных функциональных его  подсистем, обеспечивающей реализацию  преимущественно долгосрочных финансовых  решений.

    Главную цель финансовой  стратегии организации- обеспечение  максимизации благосостояния собственников  организации путем формирования  эффективных направлений роста  его рыночной стоимости- стратегическое управление инвестициями реализует наиболее активным способом и в наиболее широком диапазоне параметров.

     Основные направления  обеспечения роста рыночной стоимости организации в результате осуществления эффективной инвестиционной деятельности в стратегическом периоде:

   - возрастание суммы чистой  прибыли организации. Одним из  основных результатов эффективной  инвестиционной деятельности организации  является возрастание эффекта  его хозяйственной деятельности, выражаемого приростом суммы  чистой прибыли. В процессе реального  инвестирования этот эффект достигается  за счет роста операционной  прибыли организации от реализации  его продукции, а в процессе  финансового инвестирования- за  счет доходности портфеля финансовых  инструментов. Рост прибыльности  организации в результате инвестиционной  деятельности является важнейшим  направлением повышения его рыночной  стоимости.

    -прирост собственного  капитала организации. За счет  инвестиционных факторов роста  чистой прибыли организации получает  возможность капитализировать большую  ее сумму даже не изменяя  своей дивидендной политики (политики  распределения чистой прибыли). Это  обеспечивает рост чистых активов  организации за счет внутренних  его резервов, что автоматически  повышает его рыночную стоимость (курсовую стоимость акций).

     - обеспечение эффекта  синергизма. Основные направления инвестиционной деятельности организации направлены на диверсификацию его продукции, разнообразные формы отраслевой диверсификации, развитие специализированной его инфраструктуры и другие ее формы, обеспечивающие эффект синергизма. Формирование такого эффекта существенно влияет на рост рыночной стоимости организации.

   - повышение имиджа организации. Активная инвестиционная деятельность  формирует представление о организации  как успешно развивающимся хозяйствующем  субъекте, что позволяет ему расширять  круг своих коммерческих связей, обеспечивать формирование финансовой  гибкости.

    Процесс разработки системы  управления инвестиционной деятельностью  организации должен базироваться  на принципах менеджмента, охватывающих  следующие этапы:

    - анализ инвестиционной  деятельности организации в предшествующем  периоде. Основной целью такого  анализа является всесторонняя  оценка внутреннего инвестиционного  потенциала организации эффективности  его инвестиционной деятельности.

     На первой стадии  анализа изучаются общий объем инвестиционной деятельности организации по отдельным этапам рассматриваемого периода, темпы динамики этого показателя в сопоставлении с темпами развития совокупной суммой операционных активов, собственного капитала и объема реализуемой продукции.

   На второй стадии анализа  исследуются соотношение отдельных  направлений инвестиционной деятельности  организации- объемов его реального  и финансового инвестирования. Темпы  динамики этих объектов инвестирования  сопоставляются между собой, определяется  удельный вес каждого из направлений  инвестирования, исследуются их  роль в развитии организации.

    На третьей стадии  анализа рассматривается уровень  диверсификации инвестиционной  деятельности организации в отраслевом и региональном разрезах, определяется степень соответствия этого уровня отраслевой и региональной политике развития операционной его деятельности.

    На четвертой стадии  анализа определяется эффективность  инвестиционной деятельности организации  в рассматриваемом периоде. С  этой целью используется система  показателей рентабельности инвестиционной  деятельности в целом, в том  числе по направлениям инвестирования; производится сравнение этих  показателей с рентабельностью  активов и собственного капитала; рассматриваются показатели оборачиваемости  инвестиционных ресурсов; методами  факторного анализа устанавливается  степень влияния отдельных показателей  эффективности инвестиционной деятельности  на рост рыночной стоимости  организации.

    Исследование и учет  условий внешней инвестиционной  среды и конъюнктуры инвестиционного  рынка.

   - учет стратегических целей  развития организации, обеспечивающих  его предстоящей инвестиционной  деятельностью.

  - обоснование определяющего  типа инвестиционной политики  по целям вложения капитала  с учетом рисковых предпочтений

  - формирование инвестиционной  политики организации по основным  направлениям инвестирования.

  - формирование инвестиционной  политики организации по основным  направлениям инвестирования.

Инвестиционная программа организации предусматривает определение величины и структуры капитала, необходимого для реализации входящих в нее инвестиционных проектов.

  Выбор формы финансирования  и селекция инвестиционных проектов (или проекта) для включения в  инвестиционную программу имеет  принципиальное значение для  ее оптимизации. Оптимальной следует  считать такую инвестиционную  программу, которая наилучшим образом  обеспечивает достижение стратегических  целей организации при соблюдении существующих ограничений по времени и ресурсам. На рисунке 1 приведен алгоритм формирования инвестиционной программы организации.   При принятии решений в бизнесе о долгосрочных инвестициях возникает потребность в анализе их эффективности, основная цель которого- установить, оправдывают ли будущие выгоды сегодняшние затраты. Для этого нужен долгосрочный анализ доходов от инвестиционных проектов и затрат на их осуществление.

    Основу оценки эффективности  инвестиционных проектов составляет  определение и соотнесение затрат  и результатов  от его осуществления.

 

 

 

 

 

 

1 Теоретические основы инвестиционной  деятельности

1. Понятие и сущность инвестиций организации, их классификация

 

Эффективная деятельность организации в долгосрочной перспективе, обеспечение высоких темпов их стратегического развития и повышения конкурентоспособности в условиях рыночной экономики в значительной мере определяется уровнем их инвестиционной активности и диапазоном инвестиционной деятельности.

     Инвестиции- это вложения  денежных или материальных средств, интеллектуальных ресурсов во  все сферы экономики с целью  получения последующего дохода.

    В законодательстве Российской  Федерации инвестиции определены  как «денежные средства, целевые  банковские вклады, паи, акции и  другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии, в том  числе и на товарные знаки, кредиты, любое другое имущество  или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности в целях получения прибыли( дохода) и достижения положительного социального эффекта. Обобщая представленные выше подходы к определению понятия инвестиции, можно выделить следующие признаки инвестиций, являющиеся наиболее существенными:

  - потенциальная способность  инвестиций приносить доход;

  - процесс инвестирования, как  правило, связан с преобразованием  части накопленного капитала  в альтернативные виды активов  экономического субъекта (организации).

    - в процессе осуществления  инвестиций используются разнообразные  инвестиционные ресурсы, которые  характеризуются спросом, предложением  и ценой;

   - целенаправленный характер  вложения капитала в какие-либо  материальные и не материальные  объекты( инструменты);

    - наличие срока вложения ( этот срок всегда индивидуален  и определять его заранее неправомерно);

     - вложения осуществляются  лицами, называемыми инвесторами, которые  преследуют свои индивидуальные  цели, не всегда связанные и  извлечением непосредственной экономической  выгоды.

    - наличие риска вложения  капитала, означающее, что достижение  целей инвестирования носит вероятностный  характер.

     Инвестиции организации  представляют собой вложения  капитала во всех его формах  в различные объекты( инструменты) его хозяйственной деятельности  с целью обеспечения роста  его рыночной стоимости, а также  достижения иного экономического  или внеэкономического эффекта.

     Рассмотрим более  подробно отдельные виды инвестиций  организации в соответствии с  приведенной их классификацией  по основным признакам.

     По объектам вложения  капитала разделяют реальные  и финансовые инвестиции организации.

    Реальные( или капиталообразующие) инвестиции характеризуют вложения капитала в воспроизводство основных средств, в нематериальные активы, в прирост запасов товарно- материальных ценностей и другие объекты инвестирования, связанные с осуществлением операционной деятельности организации или улучшением условий труда и быта персонала.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 1- Классификация инвестиций по основным признакам

Признак классификации	Виды инвестиций
По объектам вложения капитала	Реальные инвестиции
	Финансовые инвестиции
По характеру участия в инвестиционном процессе	Прямые инвестиции
	Непрямые инвестиции
По воспроизводственной направленности	Валовые инвестиции
	Реновационные инвестиции
По степени зависимости от доходов	Производственные инвестиции
	Автономные инвестиции
По отношению к предприятию инвестору	Внутренние инвестиции
	Внешние инвестиции
По периоду осуществления	Краткосрочные инвестиции
	Долгосрочные инвестиции
По совместимости осуществления	Независимые инвестиции
	Взаимозависимые инвестиции
	Взаимоисключающие инвестиции
По уровню доходности	Высокодоходные инвестиции
	Среднедоходные инвестиции
	Низкодоходные инвестиции
	Бездоходные инвестиции
По формам собственности инвестируемого капитала	Частные инвестиции
	Государственные инвестиции
	Смешанные инвестиции