Принципы и этапы управления инвестиционной деятельностью организации

 

  Данная таблица включает  несколько показателей, рассмотрим  последовательно каждый из них.

  Чистый оборотный  капитал- это величина оборотных  средств организации, остающихся  в распоряжении организации после  удовлетворения всех его краткосрочных  обязательств, как показано в  формуле (4).

                      ЧОК=ОК-Зк,                                                       (4)

   Где ЧОК- чистый  оборотный капитал;

    ОК- оборотный  капитал;

   Зк-краткосрочная  задолженность.

Т.к., прирост оборотных активов организации за период значительно выше, чем прирост его краткосрочной задолженности, то величина чистого оборотного капитала выросла к концу полугодия 2013 года на 3258 тыс. руб. (на 44,6%), соответственно, выросла и его доля в имуществе организации- с 70 до 92,5%, что говорит о том, что основная часть активов организации- это оборотные средства, стоимость собственного имущества- минимальна (что обусловлено видом деятельности рассматриваемой организацией).

   Следующим расчетным  показателем является оборачиваемость  оборотного капитала, представленная  в формуле:

             Оок=В/ОС,

  Где Оок- оборачиваемость  оборотного капитала;

  В-выручка;

  ОС-оборотные средства.

    Показатель оборачиваемости  оборотного капитала за период  ощутимо снизится и составил 2,5 раз, вместо 3,5- на начало периода, т. е к концу 2013 года оборачиваемость  существенно замедлилась, что крайне  отрицательно характеризует эффективность  деятельности ООО «Парнас-Плюс».

   Такое же положение  дел должен отразить показатель  периода оборота, характеризующий  его длительность, представленный в формуле(6)

                          Ток=365/Оок,                                                  (6)

   Где Ток- период  оборота оборотного капитала;

  365-количество дней  в году.

   Длительность оборота  оборотного капитала, соответственно, стала намного больше-147 дней, вместо 103-на начало года. Следовательно, за 2013 год, в результате влияния  различных факторов, предприятие было вынуждено значительно нарастить товарные запасы и дебиторскую задолженность, при этом, не увеличив реализационную выручку.

  Следующим расчетным  показателем таблицы 8 является оборачиваемость  товарно- материальных ценностей, представленная  в формуле 7.

          Отмц.=С/ТМЦ,                                                                       (7)

   Где Отмц-оборачиваемость  оборотного капитала;

   С- себестоимость  продукции;

   ТМЦ-оборотные средства.

  Показателем, характеризующим  длительность оборота, является  период оборота товарно-материальных  ценностей, он представлен в формуле.

              Ттмц=365/Отмц,                                                                (8)

     Где Ттмц-период  оборота товарно-материальных ценностей.

  Расчет оборачиваемости  готовой продукции и товаров  показал, что оборачиваемость данного  вида оборотных средств снизилась  в степени, сравнимой с динамикой  данного показателя по оборотному  капиталу-она составила 2,73, вместо 4,1-на  начало периода. Период оборота, при этом увеличился до 48 дней, что говорит о нерациональном  использовании оборотных средств, по статье готовой продукции  организации заморозило денежные  средства в закупленных материалах, которую оно не может реализовать  по различным причинам.

   Рассчитать показатель  оборачиваемости еще одной составляющей оборотных средств-дебиторской задолженности, представленный в формуле 9.

                       Одз=В/ДЗ,                                                                    (9)

    Где Одз-оборачиваемость  дебиторской задолженности;

    ДЗ- средняя величина  дебиторской задолженности.

    Длительность  оборота рассчитывается по аналогичной  формуле 8 схеме.

   Итоги расчета  показывают, что и оборачиваемость  дебиторской задолженности в  течении периода также замедлилась. Длительность оборота рассчитывается  по аналогичной формуле 8 схеме.

Итоги расчета показывают, что и оборачиваемость дебиторской задолженности в течении периода также замедлилась. Длительность оборота возросла на 3 дня, что составляет прирост в размере 47% к аналогичному показателю на начало рассматриваемого года.

    Таким образом, проанализировав структуру и  динамику оборотных активов, можно  сделать вывод, что предприятие  в 2013 году использовало собственные  оборотные ресурсы, крайне неэффективно.

    Экономическая  интерпретация пассивов.

   Оценка пассивов  предприятия включает в себя  изучение структуры и динамики  источников формирования его  имущества. К источникам имущества  относятся собственные, заемные  и привлеченные средства. Для  наглядности представления пассивной  части баланса предприятия составим  таблицу 9.

    По расчетным  данным таблицы 9 наблюдается прирост  собственных средств предприятия  в размере 1692 т. р или 7,7%, соответственно, предприятие приобрело за истекший  год большую финансовую устойчивость.

 

 

Таблица 9-Анализ структуры и динамики источников

Показатели		2012		2013		Удельный вес в 2012 году				Удельный вес в 2013 году				Абсолютное отклонение, тыс. руб.		Темп роста, %
						в разделе		к валюте баланса		в разделе		к валюте баланса
1. Всего источников средств  предприятия		24 967		25 255		100		100				100		288		101,15
1.1 Собственные средства  предприятия		21 886		23 578		733,94		87,66		1495,12		93,36		1 692		107,73
1.2 Долгосрочные обязательства		99		100		3,32		0,40		6,34		0,40		1		101,01
1.3 Краткосрочные обязательства		2 982		1 577		100,00		11,94		100,00		6,24		-1 405		52,88
1.3.1 Займы и кредиты		130		0		4,36		0,52		0,00		0,00		-130
1.3.2 Кредиторская задолженность		1 462		1 332		49,03		5,86		84,46		5,27		-130		91,11
в т.ч.перед предприятиями-кредиторами		830		524		27,83		3,32		33,23		2,07		-306		63,13
по оплате труда		556		728		18,65		2,23		46,16		2,88		172		130,94
по социальному страхованию и обеспечению
задолженность перед бюджетом
прочие кредиторы		76		80		2,55		0,30		5,07		0,32		4		105,26
1.3.4 Прочие краткосрочные  пассивы		1 390		245		46,61		5,57		15,54		0,97		-1 145		17,63

 

При этом, темп роста показателя заемных средств (кредиторской задолженности) также отрицателен, его величина уменьшилась на 9%.

   Суммарная доля  обязательств предприятия в итоговой  сумме источников снизилась в  течении 2013 г. С 12,3% до 6,6%. Доля собственных  средств финансирования, соответственно, выросла на 6%. Долгосрочная кредиторская  задолженность за рассматриваемый  период незначительно возросла  на 1 тыс. руб. Основная часть краткосрочных  обязательств сократилась в результате  снижения прочей краткосрочных  пассивов; темп роста данного  показателя составил 17,6% (т. е сокращение  данной статьи пассивов ООО  «Парнас-Плюс» составило 82,4%).

     Таким образом, снижая величину заемных средств, предприятие снижает собственные  финансовые риски по своим  обязательствам.

    Коэффициент оборачиваемости  кредиторской задолженности определяется по аналогичной формуле (9) схеме, а длительность оборота- по формуле (8).

   Таким образом, оборачиваемость  кредиторской задолженности составила:

      На начало  года-Окз=36449/2982=12,22

      На конец  года-Окз=30042/1577=19,05

      А длительность  оборота:

      На начало  года-Ткз=365/12,22=30 дней;

      На конец  года –Ткз=365/19,05=19

В отличие от оборачиваемости собственного капитала и прочих, ранее рассматриваемых показателей, оборачиваемость кредиторской задолженности за период стала выше, а длительность оборота-снизилась на 11 дней. Что говорит о стремлении предприятия к сокращению собственной финансовой зависимости.

   Теперь можно приступить  к оценке инвестиционного потенциала  предприятия, первым этапом которого  является анализ его инвестиционной  деятельности в предшествующем  периоде. Основной целью такого анализа является всесторонняя оценка внутреннего инвестиционного потенциала предприятия и эффективности его инвестиционной деятельности.

    Определим общий  объем инвестиционной деятельности  ООО «Парнас-Плюс» по отдельным  этапам рассматриваемого периода, темпы динамики этого показателя  в сопоставлении с темпами  развития совокупной суммой операционных  активов, собственного капитала  и объема реализации продукции  в таблице 10.

 Таблица 10-Динамика объема  инвестиционной деятельности ООО  «Парнас-Плюс» в течении 2012-2013 годов

Наименование показателя	Сумма, тыс. руб.		Изменение
	2006	2007	Абсолютное, +/-	Относительное, %
Объем инвестиционной деятельности	-7 461	20 039	27 500	268,57
Величина операционных активов предприятия	14 683	13 118	-1 565	89,34
Собственный капитал	21 886	23 578	1 692	107,73
Объем реализации продукции	36 449	30 042	-6 407	82,42

 

Анализ таблицы 10 позволяет сделать вывод, что в 2013 году объем инвестиционной деятельности существенно вырос- на 27500 тыс. руб ( на 168,6%), что стало следствием реализации некоторой части устаревших основных фондов и нематериальных активов ООО «Парнас-Плюс». При этом величина операционных активов предприятия характеризуется отрицательным приростом (-10,7%), поскольку нового оборудования взамен реализованного в 2013 году приобретено не было.

     Прирост инвестиционной  деятельности ООО «Парнас-Плюс»  сопровождался снижением объема  реализации на 6407 тыс. руб. или 17,6%, что  стало следствием сокращения  выполняемых подрядных работ, вследствие  недостаточного парка оборудования (которое ООО «Парнас-Плюс» в  рассматриваемом периоде было  вынуждено использовать на условиях  договора аренды).

     Такая динамика  основных показателей деятельности  компании значительно снижает  эффективность его деятельности  на строительно-монтажном рынке.

     Следующий  этап анализа инвестиционной  деятельности заключается в исследовании  соотношения отдельных направлений  инвестиционной деятельности ООО  «Парнас-Плюс»-объемов его реального и финансового инвестирования. Но, поскольку ООО «Парнас-Плюс» не осуществляет финансового инвестирования, то все 100% инвестиций компании направляются на реальное инвестирование; именно инвестиции в различных инвестиционных проектов играют значительную роль в развитии ООО «Парнас-Плюс», способствуя повышению его конкурентоспособности на динамично развивающемся строительном рынке.

    Представляется  целесообразным также определить  эффективность инвестиционной деятельности  предприятия в рассматриваемом  периоде.