Управление оборотными активами

 

Данные табл. 16 отражают неустойчивое финансовое положение организации в части финансирования основной деятельности. У предприятия отсутствуют собственные оборотных средства. Основным источником покрытия финансовых потребностей является кредиторская задолженность организации.

ООО «Янтарь-плюс» необходимо пересмотреть подходы к финансированию оборотных активов. Сложившаяся структура финансирования оборотных активов предприятия создает серьезную угрозу его платежеспособности и устойчивости финансового положения.

При анализе структуры источников финансирования оборотных активов исследуемой организации было выявлено отсутствие у предприятия собственного оборотного капитала, оно придерживается агрессивного подхода к финансированию оборотных средств, создающего проблемы в обеспечении текущей платежеспособности и финансовой устойчивости ООО «Янтарь-плюс».

На наш взгляд, организации следует изменить подходы к финансированию оборотных активов, сократить их величину за счет ускорения оборачиваемости, снизить объем и долю заемных средств в структуре финансирования.

Высвобождению собственных средств, которые можно будет направить на финансирование оборотных активов, будет способствовать сокращение объема внеоборотных активов. У предприятия в составе долгосрочных финансовых вложений есть вклад в уставный капитал другой организации, продав который предприятие сможет получить доход и уменьшить отвлечение собственного капитала на финансирование внеоборотных активов.

Реструктуризация краткосрочных обязательств анализируемой организации также позволит увеличить собственные средства, которые могут быть использованы для финансирования оборотных средств. в составе краткосрочной задолженности ООО «Янтарь-плюс» имеется заем в размере 15000 тыс. руб., предоставленный поставщиком организации, заинтересованным в сохранении деловых связей. Если увеличить срок исполнения данного обязательства до двух лет, организация сможет повысить обеспеченность долгосрочными источниками финансирования внеоборотных активов и повысить степень покрытия краткосрочных обязательств оборотными активами.

Проведенный анализ динамики и состава оборотных средств показал, что у организации за последние два года объем дебиторской задолженности увеличился более чем в три раза. ООО «Янтарь-плюс» должно изменить кредитную политику в отношении новых покупателей, а также покупателей, имеющих отрицательную кредитную историю (невыполнение установленных в договоре сроков оплаты отгруженной продукции). В будущем это позволит сократить отвлечение оборотных средств в расчеты с покупателями. Часть имеющейся задолженности можно реализовать факторинговой компании, полученные средства организации следует направить на погашение краткосрочной кредиторской задолженности.

Рассмотрим показатели текущего финансирования оборотных активов ООО «Янтарь-плюс» после реализации предложений в табл. 17.

Таблица 17

Изменение показателей текущего финансирования оборотных активов ООО «Янтарь-плюс» в 2014 г.

Показатели	2013 г.	2014 г. с учетом предлагаемых мероприятий	Изменение	Темп роста, %
1	2	3	4	5
Внеоборотные активы на конец года, тыс. руб.	51035	29100	-21935	57,0
Собственный капитал на конец года, тыс. руб.	12564	13934	1370	110,9
Долгосрочные обязательства на конец года, тыс. руб.	9519	24519	15000	257,6
Собственные оборотные средства на конец года, тыс. руб.	-28952	9353	38305	-32,3
Объем оборотных активов на конец года, тыс. руб.	244965	144000	-100964,9	58,8
Объем кредиторской задолженности на конец года, тыс. руб.	242056	131602	-110454	54,4
Объем текущего финансирования оборотных активов, тыс. руб.	-75938	-72962,25	2975,75	96,1
Доля в сумме оборотных активов, %:
собственного капитала	-11,8	6,5	18,3	-55,0
заемного капитала	111,8	93,5	-18,3	83,6

Данные табл. 17 показывают, что реализация предлагаемых мероприятий позволит уменьшить долю заемного капитала в финансировании оборотных средств организации, снизить недостаток собственных оборотных средств, снизить риск неплатежеспособности организации.

 

Заключение

 

 

В результате проведенного исследования сделаны следующие выводы и предложения.

Значительный объем финансовых ресурсов, инвестируемых в оборотные активы, многообразие их видов и конкретных разновидностей, определяющая роль в ускорении оборота капитала и обеспечении постоянной платежеспособности, а также ряд других условий, определяют сложность задач финансового менеджмента, связанных с управлением оборотными активами. Комплекс этих задач и механизмы их реализации получают отражение в разрабатываемой на предприятии политике управления оборотными активами.

Политика управления оборотными активами представляет собой часть общей финансовой стратегии предприятия, заключающейся в формировании необходимого объема и состава оборотных активов, рационализации и оптимизации структуры источников их финансирования.

Политика управления оборотными активами предприятия разрабатывается по следующим основным этапам.

1. Анализ оборотных активов предприятия  в предшествующем периоде.

2. Определение принципиальных подходов  к формированию оборотных активов  предприятия.

3. Оптимизация объема оборотных  активов.

4. Оптимизация соотношения постоянной  и переменной частей оборотных  активов.

5. Обеспечение необходимой ликвидности  оборотных активов. Хотя все виды оборотных активов в той или иной степени являются ликвидными (кроме расходов будущих периодов и безнадежной дебиторской задолженности) общий уровень их срочной ликвидности должен обеспечивать необходимый уровень платежеспособности предприятия по текущим финансовым обязательством.

6. Обеспечение повышения рентабельности  оборотных активов.

7. Обеспечение минимизации потерь  оборотных активов в процессе  их использования.

8. Формирование принципов финансирования  отдельных видов оборотных активов.

9. Формирование оптимальной структуры  источников финансирования оборотных  активов.

Политика управления оборотными активами получает свое отражение в системе разработанных на предприятии финансовых нормативов. Основными из таких нормативов являются:

норматив собственных оборотных активов предприятия;

система нормативов оборачиваемости основных видов оборотных активов и продолжительности операционного цикла в целом;

система коэффициентов ликвидности оборотных активов;

нормативное соотношение отдельных источников финансирования оборотных активов и другие.

Политика финансирования оборотных активов представляет собой часть общей политики управления его оборотными активами, заключающаяся в оптимизации объема и состава финансовых источников их формирования с позиций обеспечения эффективного использования собственного капитала и достаточной финансовой устойчивости предприятия.

Разработка политики финансирования оборотных активов осуществляется по следующим основным этапам.

1. Анализ состояния финансирования  оборотных активов предприятия в предшествующем периоде. Проведенный анализ состава, оборачиваемости и состояния финансирования оборотных средств ООО «Янтарь-плюс» выявил снижение эффективности использования оборотных средств, снижение их качества, отсутствие собственных оборотных средств.

2. Формирование принципов финансирования  оборотных активов предприятия. Формирование соответствующих принципов  финансирования оборотных активов  в конечном итоге определяет  соотношение между уровнем рентабельности  использования собственного капитала и уровнем риска снижения финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия, своеобразным барометром которого выступают сумма и уровень чистых оборотных активов.

3. Оптимизация объема текущего  финансирования оборотных активов с учетом формируемого финансового цикла предприятия.

4. Оптимизация структуры источников  финансирования оборотных активов  предприятия.

При анализе структуры источников финансирования оборотных активов исследуемой организации было выявлено отсутствие у предприятия собственного оборотного капитала, оно придерживается агрессивного подхода к финансированию оборотных средств, создающего проблемы в обеспечении текущей платежеспособности и финансовой устойчивости ООО «Янтарь-плюс».

На наш взгляд, организации следует изменить подходы к финансированию оборотных активов, сократить их величину за счет ускорения оборачиваемости, снизить объем и долю заемных средств в структуре финансирования.

В целях изменения структуры финансирования оборотных активов в сторону увеличения доли собственных оборотных средств ООО «Янтарь-плюс» предлагается:

сократить объем долгосрочных финансовых вложений;

изменить срок погашения по отдельным краткосрочным обязательствам;

уступить часть дебиторской задолженности факторинговой организации;

изменить кредитную политику в отношении новых покупателей, а также покупателей, имеющих отрицательную кредитную историю (невыполнение установленных в договоре сроков оплаты отгруженной продукции).

реализация предлагаемых мероприятий позволит уменьшить долю заемного капитала в финансировании оборотных средств организации, снизить недостаток собственных оборотных средств, снизить риск неплатежеспособности организации.

 

Список использованных источников

 

 

1. Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. — 3-е изд., перераб. и доп. — М.: Дело и сервис, 2011. — 272 с.
2. Альфред М. Кинг. Тотальное управление деньгами / Пер. с англ. — СПб.: Полигон, 2009. — 549 с.
3. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности Учебник / Н.А. Русак, В.И. Стражев, О.Ф. Мигун и др.; Под общ. ред. В.И. Стражева. — Мн.: Выш. шк., 2008. — 466 с.
4. Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Финансовый анализ. М.: Дело и сервис, 2009. — 384 с.
5. Балабанов И.Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта. — М.: Финансы и статистика, 1994. — 208 с.
6. Бернстайн Л.Н. Анализ финансовой отчетности: теория, практика и интерпретация: Пер. с англ. / Научн. ред. перевода чл.-корр. РАН И.И. Елисеева. Гл. редактор серии проф. Я.В. Соколов. — М.: Финансы и статистика, 2012. — 645 с.
7. Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. — 2-е изд., перераб. и доп. — К.: Эльга, Ника-Центр, 2014. — 656 с.
8. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов / Пер. в англ. — М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 2010. — 256 с.
9. Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент. Полный курс: В 2-х т. / Пер. с англ.; Под ред. В.В.Ковалева. — СПб.: Экономическая школа, 2010.
10. Бухгалтерская (финансовая) отчетность: Учеб. пособие / Под ред. проф. В.Д. Новодворского. — М.: ИНФРА-М, 2013. — 464 с.
11. Вакуленко Т.Г., Фомина Л.Ф. Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности для принятия управленческих решений. — СПб.: «Издательский дом Герда», 2012. — 365 с.
12. Ван Хорн Дж. Основы управления финансами / пер. с англ. — М.: Финансы и статистика, 2006. — 468 с.
13. Гиляровская Л.Т., Ендовицкий Д.А. Финансово-инвестиционный анализ и аудит коммерческих организаций. — Воронеж: Изд-во ВГУ, 2010. — 336 с.
14. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. финансовой отчетности: Учебное пособие. — 2-е изд. — М.: Дело и сервис, 2011. — 336 с.
15. Ермолович Л.Л. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. — Мн.: БГЭУ, 2011. — 448с.
16. Ефимова О.В. Финансовый анализ. — 4-е изд., перераб. и доп. — М.: Изд-во «Бухгалтерский учет», 2012. — 528 с.
17. Ирвин Д. Финансовый контроль: Пер. с англ. / под ред. И.И. Елисеевой. — М.: Финансы и статистика, 2008. — 328 с.
18. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. – М.: Финансы и статистика, 2012. — 578 с.
19. Ковалёв В.В., Патров В.В. Как читать баланс. — 4-е изд., перераб. и доп. — М.: Финансы и статистика, 2012. — 520 с.
20. Количественные метода финансового анализа / Под ред. С.Дж. Брауна и М.П. Крицмена: Пер с англ. — М.: ИНФРА-М, 1996. — 336 с.
21. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. — М.: Дело и сервис, 2008. — 304 с.
22. Кульман Анри. Экономические механизмы: Пер. с франц. / Под общ. ред. Н.И. Хрусталевой. — М.: Прогресс; Универс, 2012. — 192 с.
23. Лихачева О.Н. Финансовое планирование на предприятии: Учебно-практическое пособие. — М.: ТК Велби; Проспект, 2014. — 264 с.
24. Лунц Л.А. Деньги и денежные обязательства в гражданском праве. — М.: Статут, 2009. — 168 с.
25. Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учеб. пособие для вузов /Под ред. проф. Н.П. Любушина. — М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2001. — 471 с.
26. Репин В.В. Технологии управления финансами предприятия. — М.: «Издательский дом «АТКАРА», 2000. — 236 с.
27. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. пособие. — 7-е изд., испр. — Мн.: Новое знание, 2012. — 704 с.
28. Сорокина Е.М. Анализ денежных потоков предприятия: теория и практика в условиях реформирования российской экономики. — М.: Финансы и статистика, 2014. — 256 с.
29. Стоянова Е.С. и др. Управление оборотным капиталом. Учебно-практическое пособие. — М.: Перспектива, 2008. — 127 с.
30. Уткин Э.А. Финансовое управление. — М.: Изд-во ЭКМОС, 2010. — 208 с.
31. Финансовое управление фирмой / Терехин В.И., Циганков С.В.; Под. ред. В.И. Терехина. — М.: Экономика, 2008. — 207 с.
32. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник / под ред. Е.С. Стояновой. — 5-е изд., перераб. и доп. — М.: Изд-во «Перспектива», 2012. — 656 с.
33. Хахонова Н.Н. Учет, аудит и анализ денежных потоков предприятий и организаций. — М., ИКЦ «МарТ»; Ростов н/Д., издательский центр «МарТ», 2013. — 304 с.
34. Хелферт Э. Техника финансового анализа: Пер. с англ. / Под ред. Л.П. Белых. — М.: Аудит, ЮНИТИ. — 2006. — 663 с.
35. Хохлов В.В. Особенности управления оборотным капиталом российских предприятий. — М.: Высшая школа, 2001. — 134 с.
36. Шим Джей К, Сигел Джоэл Г. Финансовый менеджмент — М.: ИНД «Филин», 2006. — 400 с.
37. Экономический анализ: Учебник для вузов / Под ред. Л.Т. Гиляровской. — 2-е изд., доп. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2012. — 532 с.
38. Пучкова С.И. Бухгалтерская (финансовая) отчетность: Учеб. пособие. – М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2012. — 272 с.
39. Пучкова С.И., Новодворский В.Д. Консолидированная отчетность: Учебное пособие. — М.: ИДФБК-ПРЕСС, 2013. — 126 с.
40. Бакаев А.Н. О годовой бухгалтерской отчетности организации за 2013 г. // Финансовая газета. — 2010. — № 36. — с. 12-15.
41. Бекетов Н.В., Бекетов П.Н. Организация управленческого учета денежных потоков: методологические и организационные аспекты // Экономический анализ. Теория и практика. — 2014. — № 4. // Гарант [Электронный ресурс].
42. Бондарчук Н.В. Анализ денежных потоков от текущей, инвестиционной и финансовой деятельности организации // Аудиторские ведомости. — 2012. — № 3. — С.36-41.
43. Галахов А. Постоянство денежных потоков. Как обеспечить непрерывность бизнеса // Риск-менеджмент. — 2013. — № 11-12. // Гарант [Электронный ресурс].
44. Глухих Н. Управляйте финансами с умом! // Консультант. — 2014 . — № 1. // Гарант [Электронный ресурс].
45. Родичева В.П. Эффективное управление дебиторской задолженностью как элемент совершенствования инвестиционно-финансовой деятельности предприятия // Все для бухгалтера. — 2013. — № 19. // Гарант [Электронный ресурс].
46. Степанова Г.Н. Совершенствование финансово-экономической деятельности предприятия на основе управления денежными потоками // Бухгалтерский учет в издательстве и полиграфии. — 2013 . — № 7. // Гарант [Электронный ресурс].
47. Хорин А.Н. Финансовая отчетность организации: цель составления // «Бухгалтерский учет», 2011 — № 7, 8, 9. // КонсультантПлюс. ВерсияПроф [Электронный ресурс].