Управление оборотными активами

 

 

Содержание

 

 

Введение	3
1. Оборотные средства и особенности  их структуры на предприятиях	7
2. Организационно-экономическая характеристика  предприятия	24
3. Исследование динамики и структуры  оборотных средств предприятия	36
4. Оценка эффективности использования оборотных средств предприятия	39
5. Влияние обеспеченности и уровня  использования оборотных средств  на результаты деятельности предприятия  и основные направления совершенствования  их структуры	43
Заключение	52
Список использованных источников	56
Приложения	60

 

 

Введение

 

Актуальность темы исследования. Проблемы управления оборотным капиталом хозяйствующего субъекта привлекают все больше внимание представителей отечественной финансовой науки. Это обусловлено трансформационными процессами, происходящими в российской экономике, развитием не только разнообразных форм собственности, но и многообразием хозяйственного поведения собственников и менеджеров предприятий. Хозяйственной практикой становятся востребованы нетрадиционные, уникальные решения, основанные на глубоком синтезе достижений современной финансовой теории и опыта финансового управления.

Специфика предприятий таких отраслей, как легкая, пищевая и других, состоит в значительном объеме оборотных средств в составе их активов, поэтому для предприятий этих отраслей проблемы организации и эффективности использования оборотных средств носят ещё более насущный характер, чем для фондоёмких отраслей.

Анализ эффективности использования оборотных средств предприятий производится значительным числом хозяйствующих субъектов. Однако, финансовые службы, как правило, используют стандартный набор показателей, рекомендованный Министерством экономики РФ, Госкомстатом России и т.п., в то время, как финансовая наука располагает достаточно широким выбором методик анализа эффективности использования оборотных средств предприятия (рейтинговая (бальная) оценка, финансовая диагностика, ревизия и аудит). Тем не менее, не существует комплексных методик, направленных на выявление проблемных участков в области управления оборотными средствами в разрезе отраслей промышленности.

Как правило, на большинстве российских предприятий существуют трудности с планированием величины оборотного капитала. Процесс планирования затянут по времени, что делает его непригодным для принятия оперативных управленческих решений. Плановые данные значительно отличаются от фактических. Экономическое планирование традиционно не доводится до планирования финансового и потому не даёт возможности определить потребность в финансировании деятельности предприятия. При таких методах планирования невозможно достоверно проводить сценарный анализ и анализ финансовой устойчивости предприятия к изменяющимся условиям деятельности.

Степень разработанности проблемы. Одним из блоков анализа эффективности использования оборотных средств предприятия является расчет издержек финансирования оборотного капитала по стадиям производственно-коммерческого цикла. Большинство предприятий не рассчитывают издержки финансирования, что связано, прежде всего, с отсутствием необходимых знаний в области определения экономической выгоды от ускорения оборачиваемости отдельных видов активов.

Актуальность и недостаточная проработанность отдельных положений современной теории финансов применительно к проблемам управления оборотным капиталом на предприятиях в рыночной экономике определили выбор темы, цель и задачи исследования.

Цели и задачи исследования. Цель работы заключается в изучении процесса управления финансированием оборотных средств в пищевой промышленности и на этой основе – в разработке конкретных рекомендаций по оптимизации структуры источников финансирования оборотных активов исследуемого предприятия.

Для достижения поставленной цели в работе сформулированы и решены следующие задачи:

рассмотреть и классификацию оборотных активов организаций;

оценить состав, динамику, скорость оборачиваемости оборотных средств исследуемой организации;

оценить состояние финансирования оборотных активов ООО «Янтарь-плюс»;

предложить средства, направленные на оптимизацию структуры источников финансирования оборотных активов анализируемого предприятия.

Предмет и объект исследования. Предметом исследования явились теоретико-методологические и организационно-методические вопросы управления финансированием оборотных активов коммерческих организаций, основные направления его оптимизации.

Объектом исследования явились вопросы оценки структуры источников финансирования оборотных активов коммерческого предприятия, действующего в современных условиях рыночной экономики, и пути их оптимизации.

Теоретическая и методологическая основа исследования. Теоретической основой исследования послужили труды ведущих отечественных и зарубежных ученых по вопросам теории и практики управления оборотными активами.

В проведенном исследовании были изучены классические и современные труды отечественных и зарубежных экономистов в области финансового управления оборотным капиталом в целом – Бланка И.А., Бригхэма Ю.Ф., Ван Хорна Дж. К., Дробозиной Л.А., Родионовой В.М., Савицкой Г.В.; в области финансового анализа – Баканова М.И., Балабанова И.Т., Родионовой В.М., Сайфулина Р.С., Федотовой М.А., Шеремета А.Д.; в области управления издержками оборотного капитала – Ковалева В.В., Сигела Дж. Г., Шима Дж. К.; в области планирования оборотного капитала – Литвина М.И., Старовойтова М.К., Стояновой Е.С., Фомина П.А. и др.

Работа базируется на исследовании и анализе источников энциклопедического характера, законодательных и нормативно-справочных документов, материалов научных конференций.

Методологическую основу работы составляют методы системного анализа, методы горизонтального, вертикального, коэффициентного, факторного и корреляционно-регрессионного анализа.

Информационной базой работы послужили исследования и анализ учетных регистров, бухгалтерской отчетности за 2011-2013 гг. ООО «Янтарь-плюс».

В результате исследования выявлены недостатки в структуре финансирования оборотных активов ООО «Янтарь-плюс», обоснованы направления формирования политики финансирования оборотных средств и оптимизации структуры источников финансирования оборотных средств, позволившие снизить зависимость организации от заемных средств и укрепить устойчивость финансового положения.

 

1. Оборотные средства  и особенности их структуры  на предприятиях

 

Непременным условием для осуществления предприятием хозяйственной деятельности является наличие оборотных средств (оборотного капитала). Оборотные средства – это денежные средства, авансированные в оборотные производственные фонды и фонды обращения.

Сущность оборотных средств определяется их экономической ролью, необходимостью обеспечения воспроизводственного процесса, включающего как процесс производства, так и процесс обращения. В отличие от основных фондов, неоднократно участвующих в процессе производства, оборотные средства функционируют только в одном производственном цикле и независимо от способа производственного потребления полностью переносят свою стоимость на готовый продукт.

Различия оборотных средств и оборотного капитала можно определить следующим образом:

- оборотные средства, согласно принятой  методике бухгалтерского учета, характеризуют активы предприятия, а капитал – источники средств;

- под капиталом принято понимать стоимость, приносящую прибавочную стоимость, а оборотные средства переносят стоимость оборотных фондов на готовый продукт;

- капитал – производственное отношение, которое представлено в вещественной или денежной форме, имеющей специфический общественный характер. Оборотные средства обслуживают производственный процесс, обеспечивают его непрерывность, не являясь при этом отношениями;

- теория оборотного капитала подразумевает выделение оборотных активов, текущей задолженности и чистого оборотного капитала, как разницы между оборотными активами и задолженностью. Теория оборотных средств оперирует понятиями собственных и приравненных к ним оборотных средств;

- теория оборотных средств рассматривает  привлечение заемных средств  как восполнение недостатка средств, обеспечивающих непрерывность производственного  процесса, в теории оборотного  капитала привлечение займов  не связано с производственным  процессом;

- теория оборотного капитала рассматривает  однородную группу – оборотные активы, не выделяя в их составе производственные фонды и фонды обращения, абстрагируясь от присущих им особенностей, обусловленных участием первых в производстве и вторых в реализации продукции.

Для определения понятия оборотного капитала, сформулируем внешние и внутренние факторы, от которых зависит величина и состояние оборотных активов предприятия.

К внешним факторам следует отнести: общая экономическая ситуация в стране; особенности налогового законодательства; темпы инфляции (дефляции); уровень ставок банковского кредитования; тенденции развития инвестиционного рынка (инвестиционный климат); экономический потенциал региона.

В условиях трансформации рыночной экономики наибольшее значение для предприятий пищевой промышленности приобретают такие внешние факторы, как взаимоотношения предприятия с контрагентами – поставщиками сырья и материалов и потребителями готовой продукции. От степени налаженности контактов с данными контрагентами напрямую зависят величины запасов сырья, материалов, готовой продукции на складах, дебиторской задолженности. Кроме того, величина оборотных активов зависит от своевременности расчетов с поставщиками по приобретенным ценностям, так как при погашении кредиторской задолженности перед контрагентами, предприятию возмещается уплаченный НДС, что в свою очередь, уменьшает величину оборотных активов на данную величину.

К внутренним факторам, от которых зависит величина и состояние оборотных активов предприятия можно отнести: конкурентоспособность предприятия на рынке; организация складского хозяйства; масштаб деятельности предприятия (малый бизнес, средний, крупный); количество и разнообразие потребляемых видов ресурсов; расположение контрагентов; темпы роста производства и реализации продукции; доля добавленной стоимости в цене продукта; учетная политика предприятия; качество работы топ-менеджеров и персонала предприятия.

Для предприятий пищевой промышленности первостепенное значение приобретают такие факторы, как продолжительность производственного цикла предприятия. В зависимости от вида выпускаемой продукции производственный цикл предприятия может колебаться от одного дня до нескольких месяцев, что влияет на величину незавершенного производства.

К наиболее значимым внутренним факторам следует также отнести состояние основных фондов предприятия. Например, ухудшение состояния основных фондов приводит к повышению расходов на ремонт, обслуживание оборудования и т.д., в результате чего возрастает величина затрат, относимых на себестоимость продукции.

Таким образом, учитывая приведенные факторы, сформулировано понятие «оборотных активов» – это активы, характеризующие совокупность имущественных ценностей предприятия, обслуживающих текущую производственно-коммерческую деятельность, величина которых определяется ее масштабом и характером и зависит от продолжительности и специфики производственного цикла, состояния основных фондов предприятия, его взаимоотношений с контрагентами, а также макроэкономическими параметрами.

Управление оборотными активами составляет наиболее обширную часть операций финансового менеджмента. Это связано с большим количеством элементов их внутреннего материально-вещественного и финансового состава, требующих индивидуализации управления; высокой динамикой трансформации их видов; высокой ролью в обеспечении платежеспособности, рентабельности и других целевых результатов финансовой деятельности предприятия.

Целенаправленное управление оборотными активами предприятия определяет необходимость предварительной их классификации. С позиций финансового менеджмента эта классификация оборотных активов строится по следующим основным признакам, приведенным в табл. 1.

Таблица 1

Классификация оборотных активов

Признак классификации	Виды оборотных активов
1	2
Характер финансовых источников формирования	Валовые оборотных активы
	Чистые оборотные активы
	Собственные оборотные активы
Виды	Запасы сырья, материалов, полуфабрикатов
	Запасы готовой продукции
	Дебиторская задолженность
	Денежные активы
	Прочие виды оборотных активов
Характер участия в операционном процессе	Оборотные активы, обслуживающие производственный цикл предприятия
	Оборотные активы, обслуживающие финансовый (денежный) цикл предприятия
Период функционирования	Постоянная часть оборотных активов
	Переменная часть оборотных активов