Управление денежными потоками в инвестиционной деятельности

 

     Как следует из таблицы 2.9, ООО «Гранд Марин Плюс» не направляет полученные денежные средства на приобретение основных средств, что нормальным образом было бы отражено в виде отрицательного потока от инвестиционной деятельности. Дефицит надлежавшего внимания данному аспекту может спровоцировать появление трудностей, в процессе осуществления операционной деятельности из–за недостаточности технического потенциала.

3 МЕРОПРИЯТИЯ ПО  СОВЕРШЕНСТВОВАНИЮ  УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ В ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ 

     Для повышения эффективности деятельности предприятия предлагается закупить линию по производству замороженной пиццы.

     Источником  финансирования для покупки оборудования является кредит. Так как кредит необходим для приобретения оборудования, которое будет закупаться за границей за доллары, то целесообразно оформить валютный кредит на  год в КМБ-Банке в размере 19000 $, под 14% годовых.

    График  возврата кредита и уплаты процентов представлен в таблице 2.10. 

Таблица 2.10  - График возврата кредита

 

    Пересчитаем график погашения кредита в рубли. Так он будет выглядеть после перерасчета (таблица 2.11)

Таблица 2.11  - График возврата кредита в рублях

 

     Чтобы посчитать экономический эффект предлагаемого мероприятия, нужно  построить прогнозные денежные потоки от трех видов деятельности: инвестиционной, операционной и финансовой. Для этого нам нужно учесть не только все расходы, но и предполагаемую выручку от реализации продукции. Предполагаемая выручка от реализации дана в таблице 2.12. 

 Таблица 2.12 - Выручка от реализации продукции за год

 

Продолжение таблицы 2.12

 

     По  количеству реализуемой продукции посчитаем его материальные затраты помесячно, результаты сведены в таблице 15. 

Таблица 2.13  - Материальные затраты на реализацию продукции

 

     Теперь  на основе всех полученных данных, строим денежные потоки.

     К инвестиционной деятельности относится  деятельность, связанная с вложениями средств в основной капитал и  прирост оборотного капитала, а также  операции с продажей активов и  уменьшением оборотного капитала.

     Необходимые вложения в основной капитал (землю, здания, сооружения, машины, оборудование, нематериальные активы) и в прирост  оборотного капитала – оттоки денежных средств; поступления от продажи  активов и уменьшения оборотного капитала – притоки денежных средств (табл. 2.14). В нашем случае возьмем шаг t, равный одному месяцу. 

Таблица 2.14  - Денежные потоки от инвестиционной деятельности

 

     Денежные  потоки, связанные с операционной деятельностью, включают следующие виды поступлений и выплат:

     - доходы от реализации, операционные  и внереализационные доходы –  притоки денежных средств;

     - переменные и постоянные затраты,  налоги, проценты за кредит –  оттоки денежных средств.

     Денежные  потоки, связанные с финансовой деятельностью, включают следующие виды поступлений и выплат:

     - вложение собственного (акционерного) капитала и привлечённых средств  – притоки денежных средств;

     - затраты на возврат и обслуживание  займов и выпущенных предприятием  долговых ценных бумаг, а также  при необходимости на выплату дивидендов – оттоки денежных средств.

     Для определения интегральных показателей  эффективности необходимы таблицы  прогнозных денежных потоков от инвестиционной и операционной деятельности.

     На  основе матрицы денежных потоков  рассчитаем показатели чистого дохода, индекс рентабельности и период окупаемости:

1.ЧД= -485613+48337,8+70424+85021,5+11290,3+113425,3+113962,8+114510,3

           +115062,8+115620,3+116185,3+116757,8 = 636585,2 (руб.)

2. ИР = 1122198,2 / 485613 = 2,31

3. Ток = 6 + 58448,7 / (58448,7 + 55514,1) = 6,51 (мес.)

     Для определения финансовой реализуемости  инвестиционного проекта определим  суммарный денежный поток от трёх видов деятельности (инвестиционной, операционной и финансовой) для каждого  шага t расчётного периода (таблица 2.15) 

     Для наглядности построим финансовый профиль  проекта. Финансовый профиль проекта  представляет собой графическое  изображение динамики изменения  текущего чистого дохода нарастающим  итогом.  На графике  (рисунок 1) представлены обобщенные показатели эффективности проекта.

   

   Рисунок 1 – Финансовый профиль проекта 

     Таблица 2.15  - Денежные потоки от трех видов деятельности