Управление дебиторской и кредиторской задолженностью предприятия

 

Разновидностью банковских кредитных операций и одновременно способом финансирования текущей деятельности предприятия является факторинг.

Договор финансирования под уступку денежного требования (термин «факторинг» в главе 43 ГК РФ не употребляется) предусматривает, что одна сторона (финансовый агент) передает или обязуется передать другой стороне (клиенту) денежные средства, в то время как клиент в обмен на эти средства уступает или обязуется уступить финансовому агенту имеющееся у него денежное требование к третьему лицу (должнику), вытекающее из предоставления клиентом этому лицу товаров, выполнения работ или оказания услуг.

Вексель есть безусловное письменное долговое обязательство строго установленной законом формы, дающее его владельцу (векселедержателю) бесспорное право при наступлении срока требовать от должника уплаты обозначенной в векселе денежной суммы. Широкое распространение векселей в хозяйственной сфере объясняется их многофункциональностью. Вексель является долговой ценной бумагой, причем достаточно жестко регламентированной. Вексель выступает способом оформления связанного предоставлением поставщиками своим покупателям отсрочки платежа за поставленный товар (выполненные работы, оказанные услуги). Он представляет собой одну из форм осуществления денежных расчетов и может использоваться как средство платежа /4/.

Форфейтинг — частный случай учета векселей; состоит в приобретении банком или специальной компанией (форфейтером) векселей у фирмы-экспортера на условиях без права регресса на него при неоплате векселя, т. е. в индоссаменте ставится безоборотная оговорка. Причем учет векселей осуществляется одномоментно, а их погашение — равномерно во времени.

5. Условия отсрочки платежа, в  том числе система предоставляемых скидок. Условия отсрочки платежа определяются типом принятой предприятием политики и включают в себя:

• сроки отсрочки платежа;
• размер коммерческого кредита, предоставляемого различным покупателям;
• размеры скидок при оплате продукции покупателем в первые дни после отгрузки;
• размеры штрафных санкций и механизм их взимания;
• доля отсрочек платежа, оформляемая векселем.

Сравнивая потери от предоставления скидки с потерями от отсрочки платежа, предприятие может определить вариант, который ему наиболее выгоден /27/.

Предоставление скидок за быструю оплату продукции является наиболее гибким инструментом влияния на скорость возврата денежных средств. Однако следует знать, что скидки в контрактах целесообразны:

• если они приводят к увеличению объема продаж и более высокой общей прибыли;
• если предприятие испытывает дефицит денежных средств;
• в случаях ранней оплаты поставленного товара. При прочих равных условиях таким скидкам должно отдаваться предпочтение перед штрафами за просроченную оплату. Это связано с тем, что прибыль ведет к повышению налогов, а скидки приведут к снижению налогооблагаемой базы /30/.

Для расчета целесообразности предоставления скидки обычно используется следующая формула:

                       

 

где   И — годовые процентные издержки использования коммерческого

кредита,

Ткк — срок коммерческого кредита,

П— период действия скидки.

Предоставление скидки выгодно как покупателю, так и продавцу. Первый имеет прямую выгоду от снижения затрат на покупку товаров, второй получает косвенную выгоду в связи с ускорением оборачиваемости средств, вложенных в дебиторскую задолженность, которая (как и производственные запасы) представляет собой по сути иммобилизацию денежных средств.

Однако, в настоящее   время   должники   часто   не   исполняют своих

обязательств по договорам в части сроков оплаты, что приводит к образованию у поставщиков просроченной дебиторской задолженности. За нарушение условий договоров применяются следующие меры гражданско-правовой ответственности: штрафы, пени, проценты.

Анализ и контроль дебиторской задолженности можно проводить с помощью абсолютных и относительных показателей, рассматриваемых в динамике. В частности, значительный интерес представляет контроль за своевременностью погашения задолженности дебиторами. Для этого в дополнение к показателям наличия просроченной дебиторской задолженности, которые целесообразно приводить в форме № 5 «Пояснения к бухгалтерскому балансу», можно использовать коэффициент погашаемости дебиторской задолженности, который рассчитывается как отношение средней дебиторской задолженности по основной деятельности и выручки от реализации /9/.

В зависимости от размера дебиторской задолженности, количества расчетных документов и дебиторов анализ ее уровня можно проводить как сплошным, так и выборочным методом. Общая схема контроля и анализа, как правило, включает несколько этапов:

1. Задают критический уровень  дебиторской задолженности; все  расчетные документы, относящиеся  к задолженности, превышающей критический  уровень, подвергают проверке в обязательном порядке.

2. Из оставшихся расчетных документов  делают контрольную выборку. Для  этого применяют разные способы.

3. Проверяют реальность сумм  дебиторской задолженности в  отобранных расчетных документах. В частности, могут направляться  письма контрагентам с просьбой подтвердить реальность проставленной в документе или проходящей в учете суммы.

4. Оценивают существенность выявленных  ошибок. При этом могут использоваться  разные критерии /35/.

 

1.6 Управление кредиторской задолженностью как источником формирования и пополнения оборотных средств

 

Управление кредиторской задолженностью — часть общей системы управления источниками формирования оборотных средств предприятия, заключающейся в аналитических процедурах, входящих в систему внутрифирменного финансового анализа и управленческого контроля.

Основные аналитические процедуры управления кредиторской задолженностью состоят из следующих узловых моментов:

1. Выбор поставщика, а именно должны приниматься во внимание: солидность поставщика, возможность установления долгосрочных отношений, вариабельность в установлении финансово-расчетных отношений, наличие различных схем поставки сырья и материалов, средняя продолжительность поставки и т.п.

2. Контроль своевременности  расчетов (как правило, превышение предельного срока оплаты поставленных сырья и материалов приводит к штрафным санкциям).

3. Выбор момента расчета  с конкретным кредитором в  конкретной ситуации. В подавляющем  большинстве случаев поставщики  сырья, естественным образом заинтересованные  в ускорении оплаты, предлагают скидку с отпускной цены при условии относительно быстрой оплаты, таким образом, перед предприятием возникает дилемма — воспользоваться скидкой или получить дополнительный источник финансирования /19/.

Управление кредиторской задолженностью предполагает:

• организацию учета и анализ кредиторской задолженности за предыдущий и отчетный периоды;
• разработку системы контроля за состоянием расчетов с кредиторами;
• разработку мероприятий, направленных на установление таких договорных взаимоотношений с поставщиками, которые ставят сроки и размеры платежей предприятия последним в зависимость от поступления денежных средств от покупателей.

Вся система управления кредиторской задолженность сводится к анализу и контролю оборачиваемости, т. е. выявлению предприятием срока пользования данным источником.

Для того чтобы эффективно управлять кредиторской задолженностью, компании необходимо:

1. В первую очередь, определить ее оптимальную структуру для конкретного предприятия и в конкретной ситуации: составить бюджет кредиторской задолженности, разработать систему показателей (коэффициентов), характеризующих как количественную, так и качественную оценку состояния и развития отношений с кредиторами компании и принять определенные значения таких показателей за плановые.

2. Вторым шагом в процессе оптимизации кредиторской задолженности должен быть анализ соответствия фактических показателей их рамочному уровню, а также анализ причин возникших отклонений /33/.

Одним из наиболее оптимальных рамочных показателей здорового состояния компании можно назвать ситуацию, когда кредиторская задолженность не превышает дебиторскую. А обслуживание кредиторской задолженности, процентные и прочие расходы, не должны превышать доходы, вызванные выгодами, которые связаны с самим фактом отсрочки собственной дебиторской задолженности.

3. На третьем этапе, в зависимости от выявленных несоответствий и причин их возникновения, должен быть разработан и осуществлен комплекс практических мероприятий по приведению структуры долгов в соответствие с плановыми (оптимальными) параметрами.

Как уже было сказано выше, для того чтобы оптимизировать кредиторскую задолженность, необходимо определить ее «плановые» характеристики. Наиболее часто используемый коэффициент, связанный с оценкой кредиторской задолженности предприятия - это коэффициент ликвидности, который рассчитывается как отношение величины оборотных средств к краткосрочным долговым обязательствам.

Менеджеры и финансисты также часто используют, так называемый коэффициент быстрой ликвидности, который представляет собой отношение суммы денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности к краткосрочным обязательствам. И первый и второй показатели должны характеризовать способность предприятия покрывать свои обязательства перед кредиторами.

Для того, чтобы определить степень зависимости компании от кредиторской задолженности, необходимо рассчитать несколько следующих показателей:

1. Коэффициент доли кредиторской  задолженности в пассивах предприятия. Рассчитывается как отношение кредиторской задолженности к общей сумме пассивов предприятия. Этот коэффициент дает представление о том, насколько пассивы предприятия сформированы за счет кредиторов.

2. Коэффициент самофинансирования  предприятия. Рассчитывается как отношение собственного капитала (части уставного фонда) к привлеченному. Данный показатель позволяет отслеживать не только процент собственного капитала, но и возможности управления всей компанией.

3. Баланс задолженностей. Определяется как отношение суммы кредиторской задолженности к сумме дебиторской задолженности. Данный баланс следует составлять с учетом сроков двух этих видов задолженностей. При этом желательный уровень соотношения во многом зависит от той стратегии, которая принята на предприятии (агрессивная, консервативная или умеренная) /24/.

Описанные выше экономические показатели дают, в основном, количественную оценку кредиторской задолженности. Для более полного анализа состояния кредиторской задолженности, следует дать и качественную характеристику данных пассивов. К качественным показателям относят:

1. Коэффициент времени. Определяется как отношение средневзвешенного показателя срока погашения кредиторской задолженности к средневзвешенному показателю срока оплаты по дебиторской задолженности. При этом средний срок погашения кредиторской задолженности необходимо удерживать на уровне не ниже, чем те усредненные сроки, которые должны соблюдать дебиторы предприятия.

2. Коэффициент рентабельности  кредиторской задолженности. Определяется как отношение суммы прибыли к сумме кредиторской задолженности, которые отражены в балансе. Данный показатель характеризует эффективность привлеченных средств и его особенно целесообразно анализировать по периодам. При этом должна быть определена зависимость динамики изменений этого коэффициента от тех основных факторов, которые повлияли на его рост или снижение (изменения сроков возврата, структуры кредиторов, средних размеров и стоимости кредиторской задолженности и т. д.) /30/.

Для целей финансирования оборотных активов из состава  кредиторской задолженности используется устойчивая кредиторская задолженность, а затем и другие ее элементы.

К устойчивой кредиторской задолженности относят:

1. Минимальная  задолженность по оплате труда  работникам пред- приятия (МЗот). Возникает в связи с несовпадением даты выплаты за- работной платы со сроками начисления. Она определяется в днях периода времени между концом расчетного периода и датой выплаты по формуле:

МЗот = (ФЗП/90) х Д,              (1.6)

где ФЗП — фонд заработной платы в 4 квартале планового года,

Д— количество дней с начала месяца до даты выплаты денежных средств.

2. Задолженность по отчислениям на социальные нужды. Определяется как произведение минимальной задолженности по заработной плате на норматив отчислений во внебюджетные фонды.

3. Переходящая задолженность бюджетам различных уровней возникает в связи с тем, что установленные законодательством сроки уплаты налогов не совпадают со сроками, за которые они начисляются. Поэтому задолженность бюджету постоянно переходит из месяца в месяц и учитывается в составе временно привлекаемых в оборот предприятия средств. Величина этой задолженности рассчитывается исходя из промежутка времени между концом расчетного периода, за который производятся платежи, и конкретных сроков уплаты последних в бюджет.