Автор работы: Пользователь скрыл имя, 08 Декабря 2009 в 15:32, Не определен
бизнес - план
Интегральные показатели эффективности инновационного проекта (пессимистический вариант)
| Показатели | Годы | |||||
| 2006 | 2007 | 2008 | 2009 | 2010 | 2011 | |
| Инвестиции | 404,00 | 10,00 | ||||
| Выручка от реализации | 1276,80 | 1422,08 | 1565,32 | 1751,14 | 1872,32 | |
| Текущие производственные затраты | 775,15 | 681,08 | 738,93 | 693,74 | 630,28 | |
| Операционная прибыль | 501,65 | 741,00 | 826,39 | 1057,41 | 1242,04 | |
| Амортизационные отчисления | 30,16 | 44,83 | 46,16 | 46,16 | 46,16 | |
| Валовая прибыль | 471,49 | 696,17 | 780,23 | 1011,25 | 1195,88 | |
| Налоги, сидящие в себестоимости | 364,89 | 538,25 | 584,58 | 737,39 | 859,86 | |
| Налог на прибыль | 31,98 | 47,38 | 58,69 | 82,16 | 100,81 | |
| Чистая прибыль | 74,62 | 110,55 | 136,95 | 191,70 | 235,22 | |
| Денежный поток | -404,00 | 94,78 | 155,38 | 183,11 | 237,86 | 281,38 |
| Дисконтированный денежный поток | -404,00 | 86,16 | 128,41 | 137,58 | 162,46 | 174,71 |
| Возмещение стоимости | -404,00 | -317,84 | -189,43 | -51,85 | 110,61 | 285,32 |
| Внутренняя норма доходности, % | 30 | |||||
Чистая текущая стоимость отражает масштабы проекта и размер дохода, который можно получить при реализации услуг ООО «Cupid» в прогнозируемом объеме. Эта величина положительна и составляет более 1010,27 тысяч рублей.
Индекс рентабельности инвестиций (PI) рассчитывается:
PI
=
IC – инвестиции
PI = 1010,27 : 413,9 = 2,44, т.е. проект следует принять, т.к. PI > 1.
Внутренняя норма прибыли (IRR) – значение коэффициента дисконтирования, при котором NPV проекта равен 0:
IRR = r1 + f(r1)/(f(r1) – f(r2))*(r2- r1)
r2- значение табулированного коэффициента дисконтирования, при котором f(r2) <0.
На практике для поиска более точной ставки эффективности вложения, сначала рассчитывается такая ставка, при которой NPV имеет отрицательное значение.
Так при r2 = 90%, NPV = -404,00: (1+ 0,9)0 + 225,29:(1+ 0,9)1 + 337,01:(1+ 0,9)2 + 384,08:(1+ 0,9)3 + 463,82:(1+ 0,9)4 + 524,35:(1+ 0,9)5 = - 79,3 тыс.руб.
IRR = 20 + 1010,27 / (1010,27 – 79,3) *(90 – 20) = 99,37%
Внутренняя норма доходности (IRR) по всем вариантам расчета проекта превышает средневзвешенную цену капитала (IRR > WACC), поэтому проект следует принять к реализации.
Модифицированная внутренняя норма прибыли (MIRR) – внутренняя норма прибыли, скорректированная с учетом реинвестиций и рассчитывается:
∑OFi
: (1+r)i =
OFi - отток денежных средств в i-ом периоде
IFi - приток денежных средств в i-ом периоде
404,00: (1+ 0,2)0 + 10: (1+ 0,2)1 = (225,29*(1+ 0,2)5 + 337,01*(1+ 0,2)4 + 384,08*(1+ 0,2)3 + 463,82*(1+ 0,2)2 + 524,35*(1+ 0,2)1): (1+MIRR)6
Отсюда MIRR = 41% < IRR
Дисконтированный срок окупаемости (DPP) определяет период, начиная с которого первоначальные вложения и другие затраты, связанные с инвестированием проекта, покрываются суммарными доходами от его реализации. Так как реализация проекта началась в 4 кв. 2006 года (0,25 года):
DPP = 0,25 + 1 + 79,32/199,19 =1,64 года
Проект окупается за 1,6 года.