Совершенствование системы прогнозирования денежных потоков ООО «ОТДЕЛОЧНИК»

 

По данным табл. 5 видно, что в 2011 году поступление денежных средств по текущей деятельности возросло на 124907 тыс. руб. или в 4,6 раза. Этот прирост обеспечен увеличением выручки от продаж на 132406 тыс. руб. или в 9,5 раз. Сумма полученных авансов уменьшилась на 7570 тыс. руб. или на 78,4%, а прочие доходы выросли незначительно – на 71 тыс. руб. или на 0,8%.

Расходование  средств также значительно выросло, но более низкими темпами. В целом  расходование денежных средств по текущей  деятельности увеличилось на 88298 тыс. руб. или в 3,8 раза. При этом рост оттока средств произошел по всем направлениям расходования денежных активов. Наиболее значительный прирост произошел по статье «Прочие расходы» – на 39969 тыс. руб. или в 393 раза. К сожалению, в Отчете о движении денежных средств ООО «Отделочник» не дана их расшифровка, несмотря на существенность величины. Также значительный рост оттока наблюдается по оплате приобретенных товаров и услуг – на 35424 тыс. руб. или в 4,4 раза. В целом более высокие темпы роста притока денежных средств по сравнению с оттоком в 2011 году обусловили еще более высокие темпы роста чистого денежного потока по текущей деятельности с 3017 до 39626 тыс. руб., в результате обеспечив себя финансовыми ресурсами для осуществления инвестиций.

В 2012 году по сравнению  с 2011 поступление денежных средств по текущей деятельности также выросло, но более низкими темпами, чем в предыдущем периоде – на 44614 тыс. руб. или на 28%. Этот прирост обеспечен ростом выручки на 28134 тыс. руб. или на 19%, а также увеличением сумм авансовых платежей на 19725 тыс. руб. или в 10,5 раз.

Одновременно  наблюдается более значительное увеличение расходования денежных средств по текущей деятельности на 81712 тыс. руб. или на 68%. При этом наиболее значительный рост оттока произошел по оплате товаров и услуг на 100,112 тыс. руб. или в 3,2 раза. Также значительно выросли расчеты по налогам и сборам на 8912 тыс. руб. или на 76,6%. Уменьшилась величина оттока по статье «Прочие расходы» на 32417 тыс. руб. или на 80,9%. Таким образом, в 2012 году чистый денежный поток по текущей деятельности уменьшился на 37098 тыс. руб. или на 93,6% и составил 2528 тыс. руб.

Движение денежных средств по инвестиционной деятельности представлено в табл. 6.

Таблица 6 – Анализ движения денежных средств по инвестиционной деятельности ООО «Отделочник» за 2010–2012 гг.

Показатель		2010 г.	2011 г.	2012 г.			Изменение,			Темп роста, %
							2011		2012	2011		2012
1. Поступление  денежных средств – всего		18528	56908	25637			38380		-31271	в 3 раза		45,0
в том числе:
1.1. Выручка от  продажи объектов основных средств  и иных внеоборотных активов		103	137	98			34		-39	133,0		71,5
1.2. Полученные  проценты		420	930	328			510		-602	221,4		35,3
1.3. Поступления  от погашения займов, предоставленных  другим организациям		18005	55841	25211			37836		-30630	310,1		45,1
2. Расходование  денежных средств – всего	18370		90101		28604	71731		-61497			в 4,9 раза	31,7
в том числе:
2.1. Приобретение  дочерних организаций	0		28		0	28		-28
2.2. Приобретение  объектов основных средств	8740		24952		7860	16212		-17092			в 2,85 раза	31,5
2.3. Приобретение  ценных бумаг и иных финансовых  вложений	9530		23720		20744	14190		-2976			в 2,5 раза	87,5
2.4. Займы, предоставленные  другим организациям	100		41401		0	41301		-41401			в 414 раз
3. Чистые денежные средства от инвестиционной деятельности	158		-33193		-2967	-33351		30226				8,9

Из данных табл. 6 следует, что в 2011 году по сравнению с 2010 наблюдается увеличение притока денежных средств от инвестиционной деятельности с 18528 тыс. руб. до 56908 тыс. руб., т.е. на 38380 тыс. руб. или в 3 раза. Это связано с ростом поступлений денежных средств по всем позициям, но наибольший рост поступлений денежных средств наблюдается от погашения займов, предоставленных другим организациям на 37836 тыс. руб.

В то же время  на 71731 тыс. руб. или в 4,9 раза возрос отток денежных средств по инвестиционной деятельности. Основной прирост обеспечен  ростом займов, предоставленных другим организациям на 41401 тыс. руб. или в 414 раз, а также увеличением вложений в основные средства на 16212 тыс. руб. или в 2,85 раза и в ценные бумаги на 14190 тыс. руб. или в 2,5 раза. Таким образом, эти расходы не обеспечены поступлениями от инвестиционной деятельности – получен отрицательный чистый денежный поток в сумме 33193 тыс. руб.

В 2012 г. по сравнению с 2011 г. поступление денежных средств от инвестиционной деятельности сократилось на 31271 тыс. руб. или на 55%. Сокращение поступлений наблюдается по всем статьям, но наибольшее снижение поступлений средств по погашению займов, выданных другим организациям на 30630 тыс. руб. или на 55%.

Отток денежных средств также значительно сократился на 61947 тыс. руб. или на 68,3%, что обусловлено  уменьшением отрицательного денежного  потока по всем статьям. Несмотря на то, что снижение оттока произошло более высокими темпами, чем снижение поступлений, организация получила в результате 2012 года отрицательный чистый денежный поток по инвестиционной деятельности в размере 2967 тыс. руб.

Анализ движения денежных средств по финансовой деятельности проведем по данным таблицы 7.

Представленные  в табл. 7 данные позволяют увидеть, что поступление денежных средств по финансовой деятельности было связано только с получением займов и кредитов от других организаций.

В 2011 году приток возрос на 206 тыс. руб. или на 16% и составил 1486 тыс. руб., что может быть вызвано высокими инвестиционными потребностями ООО «Отделочник». Одновременно наблюдается сокращение оттока денежных средств на погашение ранее взятых займов и кредитов – на 388 тыс. руб. или на 46%.

Таблица 7 – Анализ движения денежных средств по финансовой деятельности ООО «Отделочник» за 2010–2012 гг.

Показатель	2010	2011	2012	Изменение,		Темп роста, %
				2011	2012	2011	2012
1. Поступление  денежных средств – всего	1280	1486	2000	206	514	116,1	134,6
в том числе:
1.1. Поступления  от займов и кредитов, предоставленных  другими организациями	1280	1486	2000	206	514	116,1	134,6
2. Расходование  денежных средств – всего	843	455	2103	-388	1648	54,0	462,2
в том числе:
2.1. Погашение займов и кредитов	843	455	2103	-388	1648	54,0	462,2
3. Чистые  денежные средства от финансовой  деятельности	37	1031	103	594	-1134	в 2,4 раза	-10,0

 

При этом в 2011 году интенсивность погашение снижается, что обусловило превышение полученных заемных средств над погашенными и образование положительного чистого денежного потока по финансовой деятельности – 1031 тыс. руб., что на 594 тыс. руб. или 2,4 раза больше значения 2010 г.

В 2012 году сумма полученных за период займов увеличилась на 514 тыс. руб. или на 34,6%, однако погашение займов за этот период было немного больше – 2103 тыс. руб. Таким образом, по итогам 2012 года получен отрицательный денежный поток – 103 тыс. руб., что свидетельствует о незначительном снижении зависимости ООО «Отделочник» от внешних источников финансирования.

Анализ движения денежных средств прямым методом  дает представление о динамике денежных потоков в разрезе отдельных  направлений деятельности организации. Данный анализ необходимо дополнить  расчетом и оценкой финансовых коэффициентов, используемых для анализа денежных потоков. 

2.3 Анализ эффективности управления денежными потоками на предприятии

В последнее  время все чаще используется отечественными аналитиками коэффициентный метод  анализа. В процессе использования  этой системы анализа определяются различные относительные показатели денежных потоков и степень их влияния на общее финансовое состояние предприятия. В системе управления денежными потоками наибольшее распространение получили следующие группы коэффициентов.

В первую группу входят коэффициенты участия операционной, инвестиционной и финансовой деятельности в формирование положительного и отрицательного денежных потоков предприятия. То есть рассматривается динамика объема и структуры формирования положительного денежного потока в разрезе отдельных источников поступления денежных средств и отрицательного денежного потока в разрезе отдельных направлений расходования денежных средств.

Результаты  расчета этих коэффициентов представлены в таблице 8.

 

Таблица 8 – Анализ структуры денежных потоков по видам деятельности ООО «Отделочник» за 2010–2012 гг.

Показатели	Результат			Абсолютное  изменение, +/-		Темп изменения, %
	2010 г.	2011 г.	2012 г.	2011 г.	2012 г.	2011 г.	2012 г.
ПДП	100	100	100
КУ+од	63,65	73,21	88,08	9,57	14,87	115,0	120,3
КУ+ид	34,01	26,11	11,06	-7,90	-15,05	76,8	42,4
КУ+фд	2,35	0,68	0,86	-1,67	0,18	29,0	126,5
ОДП	100	100	100
КУ-од	62,23	56,98	86,79	-5,25	29,80	91,6	152,3
КУ-ид	36,11	42,80	12,31	6,69	-30,49	118,5	28,8
КУ-фд	1,66	0,22	0,90	-1,44	0,69	13,0	418,7

ПДП – положительный денежный поток; ОДП – отрицательный денежный поток; КУ_од - коэффициент участия операционной деятельности; КУ_ид - коэффициент участия инвестиционной деятельности; КУ_фд - коэффициент участия финансовой деятельности.

Данные таблицы 8 показывают, что в структуре притока денежных средств в анализируемом периоде основную долю составляло их поступление от текущей деятельности. В течение всего период наблюдается постепенное увеличение их доли в общей сумме поступлений – в 2010 г. 63,65%, в 2011 г. – 73,21%, в 2012 г. – 88,08%. По инвестиционной и финансовой деятельности удельный вес поступлений постепенно снижается: по инвестиционной с 34,01% до 11,06%, по финансовой – с 2,35% до 0,86%.

Наибольшая  доля в структуре оттока денежных средств также принадлежит текущей деятельности. Однако в отличие от притока в 2011 году по сравнению с 2010 г. она сокращается с 62,23% до 56,98%. Одновременно увеличился удельный вес расходования денежных средств по инвестиционной деятельности с 36,11% до 42,8%. Доля расходов финансовых ресурсов на осуществление финансовой деятельности в 2011 г. незначительна – всего 0,22%. Но в 2012 г. доля расходов по текущей деятельности значительно увеличилась – до 86,79%, а удельный вес оттока по инвестиционной деятельности сократился в 3,5 раза до 12,31%.

Таким образом, основной приток и отток средств  наблюдается от основной деятельности организации. Данные таблицы 8 подтверждают вывод о том, что текущая деятельность генерирует денежные средства в объеме, достаточном не только для обеспечения потребностей основной деятельности, но и для частичного покрытия инвестиционных расходов.

Следующая группа коэффициентов характеризует эффективность  денежных потоков, обобщающим показателем  которой является коэффициент эффективности денежных потоков.

Таблица 9 – Показатели эффективности денежных потоков ООО «Отделочник» за 2010–2012 гг.

Показатель	Результат			Абсолютное  изменение, +/-		Темп изменения, %
	2010 г.	2011г.	2012 г.	2011 г.	2012 г.	2011 г.	2012 г.
КЭдп	0,071	0,035	-0,002	-0,036	-0,038	49,938	-6,578

КЭдп - коэффициент  эффективности денежных потоков.

Так как коэффициент  эффективности денежных потоков  дает представление о взаимосвязи  между общим притоком денежных средств  и расходами предприятия, то производить  анализ этого коэффициента на данном предприятии в 2012 году не целесообразно, так как за этот год у предприятия наблюдался отток денежных средств в размере 542 тыс. руб. А в 2010 и 2011 годах показатель низкий.

Третья группа показателей включает коэффициенты, характеризующие ликвидность денежных потоков. Результаты расчета коэффициентов ликвидности приведены в таблице 10.

Таблица 10 – Показатели ликвидности денежных потоков ООО «Отделочник» за 2010–2012 гг.

Показатели	Рекомендуемое значение	Результат
		2010 г.	2011 г.	2012 г.
КЛдп	≥ 2	1,07	1,04	0,998
Кол	1–2	1,37	1,29	1,65
Кпл	≥ 0,8	1,12	0,96	0,92
Кал	0,2–0,5	0,32	0,42	0,32

КЛдп - коэффициент  ликвидности денежных потоков; Кол - коэффициент общей ликвидности; Кпл - коэффициент промежуточной  ликвидности; Кал - коэффициент абсолютной ликвидности.

Динамика коэффициента ликвидности денежных потоков дает наиболее обобщающую характеристику их ликвидности. По полученным значениям  видно, что соответствуют рекомендуемому значению. Это говорит о том, валовой  положительный денежный поток ООО «Отделочник» обеспечивает полное покрытие отрицательного его денежного потока, за исключением 2012 года, в котором наблюдается обратная ситуация. Этот динамический показатель дополнен другими показателями ликвидности.

Коэффициент общей  ликвидности характеризует способность организации рассчитываться по краткосрочным обязательствам в перспективе. Динамика данного коэффициента в ООО «Отделочник» за весь период положительна, т.е. его значение на начало 2013 года увеличилось по сравнению с 2010 г. и составило 1,65. Это свидетельствует о том, что имеющиеся у организации оборотные средства позволяют погасить краткосрочные обязательства.