Состояние и перспективы развития деятельности ооо "Агро-продукт"

Основным экономическим нормативом, используемым при дисконтировании, является норма дисконта (r), которая выражается в процентах в год или в долях единицы. Дисконтирование денежного потока на таком шаге осуществляется путем умножения его значения Qn на коэффициент дисконтирования α (r,n) рассчитывается по формуле:

                                                         (4.1)

Норма дисконта (r) является экзогенно задаваемым основным экономическим нормативом, используемым при оценке эффективности проекта. Она должна включать в себя, кроме заданного банковского процента, макроэкономическое окружение – риск и неопределенность.

Перед расчетом денежных потоков инвестиционного проекта       (таблица 4.3) следует сделать акцент на том, что инвестиционные затраты в размере 120 млн. руб. планируется направить на строительство двух насосных станций, закупку специализированного оборудования для них, а так же строительство временных каналов. Строительство будет осуществлено полностью за счет заемных средств. Заемные средства взяты по программе развития АПК (кредитная ставка 13% в год).

 

 

 

 

 

Таблица 4.3 - Расчёт денежных потоков инвестиционного проекта, млн. руб.

Показатели	Номер шага проекта									Сумма
	1	2	3	4	5	6	7	8	9
% освоения производственной мощности		40	60	80	100	100	100	100	100
Объем продаж		30,281	45,422	60,563	75,704	75,704	75,704	75,704	75,704	514,7838
График освоения инвестиций, %	100
Инвестиционные затраты	120									120
Балансовая стоимость		120	120	120	120	120	120	120	120	120
Амортизация		6	6	6	6	6	6	6	6	48
Операционные затраты		8,100	22,950	27,900	27,900	27,900	43,500	43,500	43,500	245,25
Процент за кредит (13 %)		15,600	15,600	15,600	15,600	15,600				78
Текущие затраты		29,700	44,550	49,500	49,500	49,500	49,500	49,500	49,500	371,250

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 4.4 - Движение денежных потоков, млн. руб.

Показатели	Номер шага проекта									Сумма
	1	2	3	4	5	6	7	8	9
Приток «+»
Выручка от реализации		30,281	45,422	60,563	75,704	75,704	75,704	75,704	75,704	514,784
Амортизация		6	6	6	6	6	6	6	6	48
Итого приток		36,281	51,422	66,563	81,704	81,704	81,704	81,704	81,704	562,784
Отток «-»
Инвестиционные затраты	-120									-120
Операционные затраты		-8,100	-22,950	-27,900	-27,900	-27,900	-43,500	-43,500	-43,500	-245,25
Процент за кредит (14 %)		-15,600	-15,600	-15,600	-15,600	-15,600				-78,0
Итого отток	-120	-23,700	-38,550	-43,500	-43,500	-43,500	-43,500	-43,500	-43,500	-443,25
Суммарный поток	-120	12,581	12,872	23,063	38,204	38,204	38,204	38,204	38,204	119,534
Сальдо суммарного потока	-120	-107,419	-94,547	-71,484	-33,280	4,923	43,127	81,330	119,534

 

 

 

 

 

Таблица 4.5 - Экономическая оценка эффективности инвестиционного проекта, млн. руб.

Показатели	Номер шага проекта									Сумма
	1	2	3	4	5	6	7	8	9
Простой срок окупаемости	5 лет 10 месяцев
Чистый доход		0,581	0,872	11,063	26,204	26,204	26,204	26,204	26,204	143,534
Коэффициент дисконтирования 14%	1	0,877	0,769	0,675	0,592	0,519	0,456	0,4	0,351
Дисконтированный суммарный поток	-120	11,034	9,899	15,567	22,616	19,828	17,421	15,281	13,409	5,056
Дисконтированное сальдо суммарного потока	-120	-108,966	-99,067	-83,500	-60,884	-41,056	-23,635	-8,354	5,056
Срок окупаемости с учетом дисконтирования	8 лет 7 месяцев
Индекс доходности затрат		1,53	1,33	1,53	1,88	1,88	1,88	1,88	1,88	1,72
Рентабельность продаж		0,02	0,02	0,18	0,35	0,35	0,35	0,35	0,35	0,24
Рентабельность капитала		0,005	0,007	0,092	0,218	0,218	0,218	0,218	0,218	0,15

 

 

 

 

Анализируя полученные данные следует сделать вывод о том, что в результате реализации инвестиционного проекта, направленного на внедрение системы орошения с целью повышения экономической эффективности деятельности ООО «Агро-Продукт», на протяжении 9 лет выручка от реализации продукции растениеводства при 100 % освоении производственной мощности и площадью в 3000 га составляет               514,784 млн. руб. Получение чистого дохода в размере 143,534 млн. руб. обеспечит устойчивые показатели уровня рентабельности продаж – 0,24 %    и рентабельности капитала – 0,15%. Простой срок окупаемости составил       5 лет 10 месяцев, дисконтированный – 8 лет 7 месяцев. В целом, введение проекта обеспечит экономические результаты значительно превышающие показатели старой технологии.

 

4.4 Расчет ежегодных платежей  по возврату кредита

 

Для соблюдения главного принципа кредитования – его возвратности, необходимо установить сроки выплат и определить размеры денежных платежей по погашению долгосрочного кредита. При составлении плана возврата кредита следует учитывать собственные интересы предприятия, требования инвестора и конкретные сроки поступления притоков реальных денег от операционной и других видов деятельности предприятия. Для расчета размеров ежегодных платежей используют два метода [26; С. 59]:

- метод равных долей;

- метод убывающих долей.

При использовании метода равных долей погашения кредита предусматривается выплата одинаковых сумм на протяжении всего срока займа. Размер выплат определяется по формуле:

 

                                               (4.2)

где ЕП – ежегодный платеж; К – размер кредита; Е – процентная ставка; n – срок возврата кредита.

При расчете методом равных долей следует учесть, что если общая сумма платежей по годам будет одинаковая, то сумма основного займа и процентная часть долга изменяются. Причем в связи с общим уменьшением размера кредита его процентная часть в каждом новом платеже сокращается, так как проценты начисляются на невыплаченный остаток долга. Следовательно, в общей сумме платежей доля основного займа будет постепенно возрастать. В нашем случае размер ежегодного платежа по кредиту составит:

 млн. руб.

Расчет размера ежегодных платежей методом равномерных долей представлен в таблице 4.6

 

Таблица 4.6 – Размер ежегодных платежей по инвестиционному кредиту, млн. руб.

Год возврата кредита	Размер ежегодных платежей	В том числе		Остаток кредита
		Оплата % за кредит	Выплата по основной части долга
2015	34,117	15,600	18,517	120,000
2016	34,117	13,193	20,924	101,483
2017	34,117	10,473	23,644	80,559
2018	34,117	7,399	26,718	56,914
2019	34,117	3,926	30,191	30,191
Всего	170,585	50,590	120,00	-

 

По результатам расчета можно сделать вывод, что переплата по кредиту (выплата процентов) растет пропорционально увеличению величины кредита.

4.5 Расчет размера государственной  субсидии по возмещению части  затрат на выплату процентов  по инвестиционному кредиту

 

Для расчета размера субсидий необходимо располагать следующей информацией:

- дата предоставления кредита;

- сроки погашения кредита;

- сумма полученного кредита;

- процентная ставка по кредиту;

- ставка рефинансирования Банка России.

Субсидия предоставляется заемщику ежемесячно из расчета двух третьих произведенных им затрат на уплату процентов по привлеченному кредиту при условии, что процентная ставка по кредиту будет менее ставки рефинансирования Центрального банка РФ, действующей на дату последней уплаты заемщиком процентов, или равна этой ставке.

В случае если процентная ставка по привлеченному заемщиком кредиту будет больше ставки рефинансирования Центрального банка РФ, действующей на дату последней уплаты заемщиком процентов, субсидия предоставляется заемщику ежемесячно из расчета двух третьих ставки рефинансирования Центрального банка РФ, действующей на дату последней уплаты заемщиком процентов. Размер субсидий (S) определяется по формуле:

                                                     (4.3)

где К – размер ежегодных платежей по кредиту; Д – количество дней пользования кредитом; Е – процентная ставка кредита; 365 – количество дней в году.

Расчет величины субсидий представлен в таблице 4.7.

 

 

Таблица 4.7 - Величина субсидий по инвестиционному кредиту

Год возврата	Размер ежегодных платежей, млн. руб.	Процентная ставка, %	Кол-во дней в году, дни	Величина субсидий, млн. руб.
2015	34,117	13	365	2,957
2016	34,117	13	366	2,957
2017	34,117	13	365	2,957
2018	34,117	13	365	2,957
2019	34,117	13	365	2,957
Всего	170,585			14,785